合理規(guī)劃企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

蔣清華

摘 要：隨著近幾年我國手機(jī)行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，手機(jī)頭部品牌集中度進(jìn)一步加劇，中小廠商面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。伴隨宏觀環(huán)境的變化，該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在凸顯，企業(yè)必須清楚地認(rèn)識(shí)自身的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)判潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極采取有效措施，制定正確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，迎合市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的經(jīng)營目標(biāo)。在這種情況下，如何采取合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來支撐手機(jī)企業(yè)良性發(fā)展，對(duì)企業(yè)來說顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? 投資戰(zhàn)略? 籌資戰(zhàn)略? 股利分配戰(zhàn)略

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程，主要包括投資、籌資和股利分配戰(zhàn)略。

二、企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）內(nèi)部投資

企業(yè)在轉(zhuǎn)型期內(nèi)，由于受到資源的限制，企業(yè)決策制定者可以將資源進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆诸?，研究成本?dòng)因，將資源投放到有利于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績提升的關(guān)鍵項(xiàng)目上?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面進(jìn)行企業(yè)的業(yè)績提升研究：一是從企業(yè)產(chǎn)品上進(jìn)行更新，財(cái)務(wù)可以建立產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)測(cè)算商業(yè)模型，研究企業(yè)固定成本與產(chǎn)品銷售單價(jià)和單位產(chǎn)品變動(dòng)成本之間的關(guān)系，按照產(chǎn)品銷售額計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，推動(dòng)企業(yè)淘汰不具備競爭力的產(chǎn)品，開發(fā)市場(chǎng)競爭力強(qiáng)、盈利能力高的產(chǎn)品。企業(yè)在開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)要將有限的人力、物力和資金分配在急需要的開發(fā)項(xiàng)目上，使得新產(chǎn)品在上市后取得較好的財(cái)務(wù)收益，在這個(gè)過程中需要注意的是在內(nèi)部投資中要確定好新產(chǎn)品的開發(fā)方向，滿足消費(fèi)者追求的差異化和個(gè)性化特點(diǎn)。二是要研究廠房建設(shè)、生產(chǎn)線更新改造、大額固定資產(chǎn)購買如何進(jìn)行投資決策。在進(jìn)行廠房建設(shè)投資決策時(shí)，要實(shí)現(xiàn)對(duì)于土地的集約化利用，提高土地的利用效率，促進(jìn)整個(gè)公司生產(chǎn)區(qū)間的合理搭配，同時(shí)要對(duì)建設(shè)過程中的水電費(fèi)、工資、社會(huì)保障支出、日常維護(hù)修繕費(fèi)用以及廠房折舊和攤銷費(fèi)用進(jìn)行合理預(yù)算，對(duì)于貸款建設(shè)項(xiàng)目還要計(jì)算利息費(fèi)用，盡快回籠資金。生產(chǎn)線更新改造投資時(shí)，要以增加產(chǎn)能和提高生產(chǎn)工藝為前提進(jìn)行決策，確定好生產(chǎn)線初始投資金額、投入周期長短，計(jì)算生產(chǎn)線投入運(yùn)營后新產(chǎn)品的投入和產(chǎn)出情況，并對(duì)生產(chǎn)線投入資本收回情況進(jìn)行分析。在大額固定資產(chǎn)購買投資中，由于大額固定資產(chǎn)購買占用較多資金，一旦決策失誤，就會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量，因此固定資產(chǎn)購買投資要運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行可行性分析，從投資項(xiàng)目的提出、評(píng)價(jià)、決策、執(zhí)行、再評(píng)價(jià)五個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)研究。三是要做好大額品牌和渠道費(fèi)用、銷售推廣費(fèi)用投資分析，避免無效投入，要了解產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、品牌定位、目標(biāo)客戶定位，做好行業(yè)分析，選擇最適合企業(yè)的推廣渠道增加產(chǎn)品的宣傳，盡量達(dá)成低成本高產(chǎn)出的效果。

（二）外部投資

在企業(yè)滿足了內(nèi)部投資需求后，如果有額外的可使用資源，可以根據(jù)對(duì)外界市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的分析和考察、企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況以及股東業(yè)務(wù)協(xié)同情況，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)耐獠客顿Y?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面加強(qiáng)投資：一是對(duì)上游供應(yīng)商進(jìn)行股權(quán)投資，形成戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。投資上游供應(yīng)商可以與上游企業(yè)建立合作關(guān)系，達(dá)到分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的，如果所投資的企業(yè)為本公司上游原料供貨企業(yè)，當(dāng)市場(chǎng)上這種原料的價(jià)格波動(dòng)比較大時(shí)，在不能保證市場(chǎng)供應(yīng)的情況下，投資企業(yè)可以通過所持有的股份對(duì)被投資企業(yè)施加一定影響。但是，當(dāng)被投資企業(yè)經(jīng)營效益不好或者面臨破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資企業(yè)作為股東也要承受投資損失，對(duì)于上游供應(yīng)鏈企業(yè)股權(quán)投資一般期限較長、風(fēng)險(xiǎn)和收益波動(dòng)都比較大。二是對(duì)下游代理商和經(jīng)銷商通過設(shè)立合資銷售公司，形成較強(qiáng)的利益捆綁，從而把銷售渠道做大做強(qiáng)。該種外部投資方式，提高了代理商和經(jīng)銷商的責(zé)任心，他們成為了企業(yè)的利益共同體，會(huì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更加積極的推廣宣傳，從而擴(kuò)大銷售額和盈利空間。需要注意的是，合資銷售公司在成立前要簽訂好合作協(xié)議，明確各方股東的責(zé)權(quán)利，讓合作各方取得共贏。

三、企業(yè)籌資戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

資金需求量預(yù)測(cè)主要是對(duì)企業(yè)未來一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需資金，以及擴(kuò)展業(yè)務(wù)所需要追加資金進(jìn)行預(yù)測(cè)和規(guī)劃，可以通過銷售百分比法進(jìn)行預(yù)測(cè)，根據(jù)銷售增長和資金變動(dòng)之間的關(guān)系，推算出一定的預(yù)計(jì)銷售額下的未來資金需求量。企業(yè)籌資方式主要分為債權(quán)和股權(quán)籌資兩種方式，其中債權(quán)籌資資本成本較低，債務(wù)利息允許在企業(yè)所得稅前支付，公司可享受稅收上的收益，同時(shí)因債權(quán)人一般只收取固定利息，若籌資投入企業(yè)經(jīng)營增加的收益大于支付的利息額，則可以利用財(cái)務(wù)杠桿增加股東財(cái)富和企業(yè)價(jià)值。債權(quán)籌資也可以保證股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，債權(quán)人無權(quán)參與企業(yè)管理，對(duì)于公司的經(jīng)營管理幾乎沒有影響，但同時(shí)債權(quán)籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，需要定期還本付息，企業(yè)資金壓力會(huì)比較大，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難時(shí)，甚至有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。相比債權(quán)籌資，股權(quán)籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，不存在還本付息壓力，同時(shí)股權(quán)資本使用上一般也無特別限制，企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營狀況和業(yè)績好壞，決定向投資者分紅的多少，但是該種籌資方式資本成本負(fù)擔(dān)相對(duì)較重，容易分散企業(yè)股東的控制權(quán)，信息溝通與披露成本較大。企業(yè)在籌資規(guī)劃時(shí)要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，選擇合適的籌資方式，如果企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，可以選擇債權(quán)籌資，如果企業(yè)本身資金規(guī)模小，需要資本的注入以擴(kuò)大市場(chǎng)份額，可以選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的股權(quán)籌資。

四、企業(yè)分配戰(zhàn)略規(guī)劃及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)分配戰(zhàn)略更多的應(yīng)該兼顧企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，以及企業(yè)與股東、員工和管理者之間的關(guān)系，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮：在企業(yè)有盈利和留存收益的情況下，要兼顧對(duì)股東的分紅與實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展留存更多資源之間的協(xié)調(diào)性，“清倉式”分紅將影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)可以根據(jù)自身情況制定分紅策略，讓企業(yè)留存一定的收益。站在長遠(yuǎn)的角度考慮，企業(yè)處于成熟的市場(chǎng)環(huán)境條件下，如擁有更好的資金使用渠道，可以讓資本作為生產(chǎn)要素發(fā)揮的作用更加明顯，在這種情況下，將資本用于進(jìn)一步的擴(kuò)大再生產(chǎn)效果會(huì)比股東的短期分紅更好，從而通過股票價(jià)值的不斷增值讓股東獲益。另一方面，在企業(yè)資源有限的情況下，為促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，分配戰(zhàn)略同時(shí)應(yīng)側(cè)重于對(duì)企業(yè)核心團(tuán)隊(duì)和骨干的責(zé)權(quán)利捆綁，設(shè)置員工股權(quán)激勵(lì)方案，使股東與企業(yè)、企業(yè)與員工的未來發(fā)展目標(biāo)和方向一致，促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略落地。通過責(zé)權(quán)利激勵(lì)機(jī)制，可以使得團(tuán)隊(duì)目標(biāo)和組織目標(biāo)趨于一致，更好地調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)和核心骨干的積極性，從而提高企業(yè)盈利能力。

五、結(jié)束語

綜上所述，本文通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，從內(nèi)外部投資方向和策略上闡述了企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃，內(nèi)部投資應(yīng)該從產(chǎn)品更新、廠房建設(shè)、大額固定資產(chǎn)購買等方面進(jìn)行綜合考慮;外部投資可以結(jié)合上游供應(yīng)鏈情況和下游客戶情況進(jìn)行股權(quán)投資，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同;籌資戰(zhàn)略規(guī)劃要分析債權(quán)和股權(quán)籌資的利弊，降低可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);分配戰(zhàn)略要從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，滿足股東分紅訴求的同時(shí)，兼顧企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，同時(shí)對(duì)企業(yè)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)和核心骨干實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利捆綁，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的經(jīng)營目標(biāo)。

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