高位板塊趨勢(shì)抱團(tuán)如何瓦解？

郭向非

本周二上證指數(shù)站上3000點(diǎn)，“金融三傻”銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)異動(dòng)，地產(chǎn)領(lǐng)漲，再加上之前券商的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，有必要考慮市場(chǎng)風(fēng)格的可能轉(zhuǎn)換。與之對(duì)應(yīng)，一直領(lǐng)漲的醫(yī)藥醫(yī)療出現(xiàn)明顯調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指自6月1日突破區(qū)間震蕩強(qiáng)勢(shì)上行以來(lái)，第一次單日大幅落后上證指數(shù)，差距超2%。本文探討高位板塊趨勢(shì)抱團(tuán)是如何瓦解的？有哪些信號(hào)可供參考？

一、創(chuàng)業(yè)板指見頂?shù)臉?biāo)志是大幅放量

先說(shuō)指數(shù)。上半年漲幅最大的是創(chuàng)業(yè)板指，周二調(diào)整并未明顯放量。如此強(qiáng)趨勢(shì)不會(huì)戛然而止，至少要看到有效跌破20日線，才能說(shuō)進(jìn)入中期調(diào)整。

看最近的兩次調(diào)整，2019年3-4月與2020年2-3月，成交量放大明顯，更準(zhǔn)確是看換手率。換手率超過(guò)5%，指數(shù)進(jìn)入中期調(diào)整，5%換手率可作為預(yù)警信號(hào)，所謂天量天價(jià)。

二、個(gè)別股票的放量大跌不代表板塊見頂，關(guān)鍵看行業(yè)龍頭

能成為領(lǐng)漲板塊，一定是板塊批量個(gè)股走出強(qiáng)趨勢(shì)。當(dāng)個(gè)別趨勢(shì)股放量大跌時(shí)，通常是自身因素，或利空或單純就是資金兌現(xiàn)，并不能作為板塊見頂?shù)男盘?hào)。

6月2日，高位鹽津鋪?zhàn)?、江山歐派放量跌停，相應(yīng)食品、家居指數(shù)也有調(diào)整，但這兩只在所屬板塊中并非大市值龍頭，板塊中期調(diào)整信號(hào)并不顯著。放量跌停當(dāng)然對(duì)個(gè)股是強(qiáng)烈走弱信號(hào)，對(duì)其他個(gè)股影響則有待觀察。

最近的例子。工程機(jī)械二百多億市值的艾迪精密放量跌停，并未影響千億以上的三一重工向前高邁進(jìn)。醫(yī)藥小市值的司太立放量跌停，板塊大市值龍頭恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德等，雖高位滯漲，但也未放量破位。

三、看一個(gè)高位趨勢(shì)抱團(tuán)瓦解的案例

2020年2月底之前，鋰電池板塊從2019年11月啟動(dòng)，一波漲幅高達(dá)50%。節(jié)后開盤受疫情影響，一波中期調(diào)整幾乎完全跌回原地，趨勢(shì)抱團(tuán)的瓦解，重點(diǎn)就看大市值龍頭的表現(xiàn)。

寧德時(shí)代、璞泰來(lái)、新宙邦、恩捷股份，分別是電池、負(fù)極材料、電解液、隔膜等細(xì)分領(lǐng)域的市值龍頭。2月底的調(diào)整走勢(shì)幾乎如出一轍，先是高位放量，震蕩滯漲，重心下移，2月28日集體放量大跌，構(gòu)成板塊中期調(diào)整的強(qiáng)烈信號(hào)。

基本面角度的瓦解，一是低位權(quán)重板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，高低位切換，目前已經(jīng)出現(xiàn)。二是中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告不及預(yù)期，那才是對(duì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的真正大考。