林產化工--松香樹脂行業(yè)研究報告

李亮

摘 要：松香樹脂主要用于加工家居、印刷、電子、食品、醫(yī)藥等領域所需的膠粘劑用增粘樹脂、油墨與涂料、造紙施膠劑、合成橡膠等。松香日益成為重要的化工原料，廣泛應用于各工業(yè)部門，涉及松香使用的行業(yè)的產值約占國內GDP總值的十分之一。

關鍵詞：林產化工--松香樹脂行業(yè);現(xiàn)狀;發(fā)展

1 行業(yè)概述

林產化工--松香樹脂行業(yè)屬于《產業(yè)結構調整指導目錄（2019年本）》規(guī)定的鼓勵類項目“松脂林建設、林產化學品深加工”和《林業(yè)產業(yè)政策要點》中鼓勵發(fā)展的重點領域“林產化工產品精深加工”，符合國家產業(yè)政策，屬于證監(jiān)會行業(yè)分類C26“化學原料和化學制品制造業(yè)”下的子行業(yè)。林產化工是指利用林業(yè)資源，運用化工或生化技術，加工、生產各種化工產品的行業(yè)，其最大的特點是對可再生的林木資源進行綜合性可持續(xù)開發(fā)和利用?，F(xiàn)代意義的林產化工行業(yè)包括生物質能源、生物質化學品、生物質新材料、林紙一體化、松脂化學利用和深加工、活性炭化學與工程等領域，產品包括松香樹脂、生物質油品、單寧酸、活性炭、環(huán)氧樹脂、固化劑等。

松香樹脂主要用于加工家居、印刷、電子、食品、醫(yī)藥等領域所需的膠粘劑用增粘樹脂、油墨與涂料、造紙施膠劑、合成橡膠等。松香日益成為重要的化工原料，廣泛應用于各工業(yè)部門，涉及松香使用的行業(yè)的產值約占國內GDP總值的十分之一。

2 行業(yè)狀況

2.1 經濟環(huán)境

2019年以來，中美貿易戰(zhàn)愈演愈烈，國內經濟呈放緩趨勢，2019年GDP中國經濟增長6.1%，出口需求的減少影響到各個行業(yè)，各類大宗商品的原材料價格出現(xiàn)不同程度下滑，市場需求受到較大影響;2020年突然來的疫情對全球經濟造成災難性的打擊，一季度國內生產總值同比下降6.8%;此外，“石油戰(zhàn)”的激烈角逐對化工行業(yè)產生非常大的沖擊。2019年松香和松脂的價格創(chuàng)下近十年新低，市場走勢對行業(yè)打擊巨大，但2020年以來，松香和松脂的價格開始回暖，再加上國內全面復工復產，相關需求將有所增長，相較2019年，2020年上半年市場發(fā)展呈向上趨勢。

2.2 政策環(huán)境

2.2.1 行業(yè)管理體制

行業(yè)市場化程度較高，行業(yè)內企業(yè)自主經營，政府部門對本行業(yè)實行宏觀管理和政策指導。目前行業(yè)宏觀管理職能由國家發(fā)改委承擔，主要負責產業(yè)政策的制定，提出產業(yè)發(fā)展和技術進步的戰(zhàn)略規(guī)劃等。行業(yè)行政主管部門為國家及地方各林業(yè)局，主要負責擬訂林業(yè)產業(yè)國家及行業(yè)標準并監(jiān)督實施，組織指導林化產品質量監(jiān)督，保護松林資源的合理有序開發(fā)等。

行業(yè)自律管理協(xié)會主要包括中國林產工業(yè)協(xié)會、中國林學會林產化學化工分會、中國食品土畜進出口商會林化產品分會等，上述協(xié)會主要對本行業(yè)企業(yè)進行組織、協(xié)調、指導和服務，推進行業(yè)的結構優(yōu)化、科技進步和可持續(xù)發(fā)展。

2.2.2 行業(yè)主要法律法規(guī)和政策

近年來與本行業(yè)相關的部分主要政策如下：

松香樹脂行業(yè)符合國家可再生資源利用的發(fā)展戰(zhàn)略，近年來國家出臺的一系列行業(yè)相關政策包括推動林化一體化發(fā)展、鼓勵行業(yè)內龍頭企業(yè)上市融資、引導產業(yè)布局區(qū)域化，旨在推動行業(yè)積極健康發(fā)展。

2.3 行業(yè)規(guī)模及現(xiàn)狀

2.3.1 行業(yè)規(guī)模

國內松香總產量由近年來的80萬t下降到2019年的41萬t，企業(yè)數(shù)量從600家下降到不足200家，原因系2016年后松香市場價格一路走低，特別是2019年，市場極度低迷，整個松脂生產行業(yè)全線虧損。2019年松香深加工行業(yè)生產企業(yè)總計約100家左右，對松香的需求約在46萬t左右，整體來說原材料的供需基本處于平衡狀態(tài)。

2.3.2 行業(yè)現(xiàn)狀

由于2019松香市場價格一路低迷，2019年末庫存較2018年末上漲，全國約15.5萬t的松香庫存，2020年松香的供應量基本可以得到保證。其次，國內疫情首先得到控制，3月份開始全面復工復產，確保了剛性需求，行業(yè)原材料及產品上漲可能性較大。松香價格處于歷史低位，市場需求也開始慢慢恢復，2020年松香價格可能再度出現(xiàn)上漲，緩慢回升的可能性較大，從數(shù)據(jù)上來看，進入2020年后，松香價格從不到9000元/t上漲至11000元/t左右，符合預期判斷。

3 發(fā)展趨勢

3.1 具有較大的市場空間

松香樹脂行業(yè)經過長期發(fā)展，目前產品種類繁多，已被廣泛應用于膠粘劑工業(yè)、油墨工業(yè)、油漆涂料工業(yè)、橡膠工業(yè)、造紙工業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)及食品工業(yè)等領域。隨著我國經濟發(fā)展和松香樹脂產品下游行業(yè)產量不斷提高，松香樹脂行業(yè)具有較大的市場空間。

3.2 集約化、規(guī)?；陌l(fā)展趨勢

我國中小型松香樹脂企業(yè)數(shù)量多，生產規(guī)模以松樹資源為基礎，產量多在幾千噸左右，且主要生產技術水平要求較低的低端產品。近幾年，國際上大型的松香樹脂企業(yè)頻繁在中國投資設廠，讓中國松香樹脂行業(yè)競爭更為激烈，使得行業(yè)內的升級與合并增加。少數(shù)大型松香樹脂企業(yè)憑借其資金實力、技術優(yōu)勢及與上下游行業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟不斷提高市場競爭力，行業(yè)集約化、規(guī)模化的步伐不斷加快。

3.3 更加注重技術創(chuàng)新的趨勢

雖然近年來我國的松香樹脂產業(yè)有了很大發(fā)展，但在產品的深加工層次、附加值水平以及品種規(guī)格等方面與國外同行的先進水平相比仍存在差距。少量的科研經費投入較為分散，導致新的科研成果少，已有的成果轉化率低，難以滿足市場需求。由于松香樹脂等深加工產品最終以膠粘劑、涂料、造紙、油墨、油漆等各種化工行業(yè)的原材料身份出現(xiàn)，因此，保持產品的科技含量和研發(fā)的應變能力，不斷滿足下游廠商的技術指標要求對整個松香樹脂行業(yè)來說非常重要。這也使松香樹脂產業(yè)對技術進步和產品升級換代的需求更為迫切。

3.4 林產一體化趨勢

原材料松香價格波動較大，一方面不利于松香樹脂企業(yè)原材料采購成本的控制，影響行業(yè)利潤水平;另一方面在價格上漲預期下也容易造成松香供應方短期內惜售的情況，影響松香樹脂企業(yè)的原材料采購總量。為了確保原材料供應的穩(wěn)定性，提升對上游行業(yè)的控制力度，少數(shù)規(guī)模較大、資本實力較強的松香樹脂企業(yè)逐步向產業(yè)鏈上游拓展業(yè)務，通過涉足松林管護和松脂采集行業(yè)，掌握松林和松脂資源，自主控制原材料供給渠道?！八芍?-松脂采集--松香生產--松香樹脂”的林產一體化趨勢在松香樹脂行業(yè)內日趨明顯。