互聯(lián) 網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的 制度邏輯與法律建構(gòu)

林越堅(jiān) 岳向陽

引 論

正如目前中國學(xué)界和業(yè)界對于互聯(lián)網(wǎng)金融尚缺乏統(tǒng)一的定義和認(rèn)識(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者亦是一個(gè)處于不斷加深認(rèn)知進(jìn)程中的金融或法律范疇。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融近十年來在中國的實(shí)踐發(fā)展卻呈現(xiàn)典型的大立大破之勢。2007 年拍拍貸上線后經(jīng)過醞釀與積累期，2013 年迎來“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”時(shí)，一度互聯(lián)網(wǎng)思維如同一場當(dāng)代的文藝復(fù)興，影響并改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)和格局。〔1〕洪佑馨：《互聯(lián)網(wǎng)金融元年，老牌、新貴“逐浪”》，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2013 年12 月31 日。嗣后，互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼地野蠻生長，但“日金寶”“e 租寶”之類的丑聞或危機(jī)事件頻頻發(fā)生乃至2018 年江浙滬等地網(wǎng)貸平臺(tái)的集中“爆雷”，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)嚴(yán)重不足的問題愈發(fā)凸顯。盡管由于監(jiān)管的落地和持續(xù)加碼，存量規(guī)模目前已大幅收縮，據(jù)零壹智庫統(tǒng)計(jì)，截至2019 年12 月末，在營平臺(tái)數(shù)量僅剩巔峰時(shí)期的4.64%?！?〕零壹智庫Pro：《P2P 網(wǎng)貸行業(yè)年度報(bào)告（2019）：本命年犯太歲，存活率僅剩4.64%》，零壹財(cái)經(jīng)網(wǎng)，https：//www.01caijing.com/article/255952.htm，最后訪問日期：2020 年3 月25 日。然而，作為一種以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不高、損失承受能力有限的多維長尾客戶為參與主體的金融模式，消費(fèi)者保護(hù)始終應(yīng)是監(jiān)管的主旨和歸宿。

如果盤點(diǎn)當(dāng)前我國這一領(lǐng)域的制度資源，且莫說互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者相關(guān)規(guī)定近乎空白，就是更寬口徑的金融消費(fèi)者保護(hù)的規(guī)定也顯得捉襟見肘。一是立法層級低，缺乏系統(tǒng)性。法律層級涉及金融消費(fèi)者的僅《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第28 條這一條，而2016 年中國人民銀行《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法》僅屬于部門規(guī)范性文件，規(guī)制的效力等級及范圍有限。二是內(nèi)容過于原則粗獷，缺乏可操作性。比如，僅2015 年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》涉及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)，且只有第（十六）項(xiàng)這一條極為原則的初步規(guī)劃，具體規(guī)則程序皆付諸闕如。三是立法技術(shù)上過于因循普通消費(fèi)者保護(hù)的固有體系架構(gòu)，對消費(fèi)者、金融消費(fèi)者以及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者各自的制度特色及相互之間的關(guān)系缺乏深層次挖掘。以2015 年國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的指導(dǎo)意見》為例，盡管具有適當(dāng)性管理等金融特色的內(nèi)容，但總體框架還是明顯無法脫離普通消費(fèi)者安全權(quán)、知情權(quán)、選擇權(quán)、公平交易權(quán)、求償權(quán)、人格尊嚴(yán)權(quán)等一系列傳統(tǒng)綱目的窠臼，無從投射金融消費(fèi)特有的制度邏輯。

鑒于制度缺失的現(xiàn)實(shí)景況和強(qiáng)化保護(hù)的緊迫需求，一個(gè)簡便易行的路徑就是在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法的基礎(chǔ)上考慮金融消費(fèi)者制度的延伸建構(gòu)，繼而在金融消費(fèi)者保護(hù)制度的基礎(chǔ)上再考慮互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者制度的延伸建構(gòu)。這無疑屬于“舊基起新屋”或“舊瓶裝新酒”式的改良進(jìn)路。但筆者認(rèn)為，消費(fèi)者、金融消費(fèi)者與互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者三者之間關(guān)系決非只是語義和邏輯形式上簡單的種屬關(guān)系，而且三者在制度層面也并非能夠當(dāng)然地承繼延伸。2015年筆者曾經(jīng)專門撰文論證金融消費(fèi)者與普通消費(fèi)者存在不同的制度本源與結(jié)構(gòu)特性，進(jìn)而提出金融消費(fèi)者保護(hù)需另辟蹊徑專門立法的主張?！?〕林越堅(jiān)：《金融消費(fèi)者：制度本源與法律取向》，《政法論壇》2015 年第1 期。對此，有學(xué)者雖然也認(rèn)同專門的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度是金融市場的必然選擇，但認(rèn)為專門的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法則無必要。一者，互聯(lián)網(wǎng)金融無法脫離其金融業(yè)態(tài)屬性，二者，國外立法也基本沒有采用這種方式?！?〕王艷麗、戴繼翔：《互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度的構(gòu)想》，《江蘇社會(huì)科學(xué)》2017 年第5 期。但以國外就此并無專門立法例作為論據(jù)顯然缺乏說服力，須知各國互聯(lián)網(wǎng)法治皆是晚近起步，當(dāng)然不排除作為互聯(lián)網(wǎng)大國的中國先行起步探索新模式。而值得重點(diǎn)探討的問題應(yīng)該還是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者與金融消費(fèi)者之間在制度要素上是否真正存在“質(zhì)差”而不可統(tǒng)合，〔5〕“質(zhì)差”是相對于“量差”而言，指事物之間具有的本質(zhì)差別。正如恩格斯所言，“每一種質(zhì)都是無限多的量的等級?！眳⒁姡鄣拢荻鞲袼梗骸蹲匀晦q證法》，載《馬克思恩格斯選集》（第3 卷），人民出版社1995 年版，第552 頁。從而據(jù)以指導(dǎo)我們作出獨(dú)立立法的回應(yīng)性選擇。

一、時(shí)空語境、信息特征與消費(fèi)者保護(hù)的代際差異

消費(fèi)者保護(hù)的本質(zhì)是確保消費(fèi)者能夠在擁有必要信息的基礎(chǔ)上自主做出決策。保護(hù)消費(fèi)者不是要做消費(fèi)者的保姆，更不是保護(hù)他們的收益，而是要提供一個(gè)獲得應(yīng)有信息的公平市場環(huán)境，以最大限度地減少交易中的機(jī)會(huì)主義行為?！?〕參見嚴(yán)弘：《美國金融監(jiān)管體系嬗變對中國的啟示》，《財(cái)經(jīng)》2017 年第20 期。故而信息特征狀況作為經(jīng)營者與消費(fèi)者之間展開博弈的基礎(chǔ)和相關(guān)保護(hù)機(jī)制運(yùn)行的“底規(guī)?！保╥nfrastructure），理當(dāng)成為法律建構(gòu)的根本性考量因素。典型的信息特征狀況理論上可分為三類，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)或管理學(xué)文獻(xiàn)一般主要涉及信息不對稱（asymmetricity）和信息不確定（uncertainty）兩類，已故斯坦福著名管理學(xué)家詹姆斯 ·馬奇（James G. March）1994 年提出了“信息模糊性”（ambiguity）這一重要概念，從決策論角度開辟了一種新的信息特征狀況?！?〕參見［美］詹姆斯 ·馬奇：《決策是如何產(chǎn)生的》，王元歌、章愛民譯，機(jī)械工業(yè)出版社2013 年版，第135-170 頁。這三種信息特征狀況之所以典型，其實(shí)在于它們對應(yīng)了不同的時(shí)空語境。

第一，傳統(tǒng)社會(huì)的信息特征狀況凸現(xiàn)為信息不對稱。信息不對稱其實(shí)是傳統(tǒng)社會(huì)下人們?nèi)粘Ｉ畹某B(tài)，〔8〕信息不對稱包括廣狹二義。狹義信息不對稱是指交易中某些參與人擁有另一些參與人不擁有的信息的一種信息特征狀態(tài)。Akerlof 在1970 年利用舊車市場模型開創(chuàng)了非對稱信息理論的先河，并以此獲得2001 年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。See G. Akerlof，“The Market for ‘Lemons’：Quality Uncertainty and The Market Mechanism，”Quarterly Journal of Economics，Vol.84，Issue 3（1970）. 廣義信息不對稱除還包括信息不完全，即不完全掌握與做出最優(yōu)決策所需要的全部信息。參見曾國安：《論信息不對稱產(chǎn)生的原因與經(jīng)濟(jì)后果》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》1999 年第11 期。因?yàn)閭鹘y(tǒng)語境下的社會(huì)互動(dòng)受制于“在場”的具體時(shí)空，無法擺脫地方網(wǎng)絡(luò)的直接性，勢必造成信息在量上的匱乏和分布上的不對稱狀況。

第二，信息不確定則是現(xiàn)代社會(huì)的信息特征狀況?！?〕信息不確定性是指無法確切估計(jì)當(dāng)前行動(dòng)的未來結(jié)果。不確定性限制了理解和信息，可以通過歷史、搜尋和談判的實(shí)現(xiàn)來降低不確定性。參見前注［7］，第138 頁?，F(xiàn)代性條件下，社會(huì)系統(tǒng)擺脫了“地方性”得以跨時(shí)空延續(xù)（“脫域”），出現(xiàn)了“時(shí)空間離”?！?0〕［英］安東尼·吉登斯：《現(xiàn)代性的后果》，田禾譯，譯林出版社2000 年版，第18 頁。隨著社會(huì)分工的深入，專業(yè)化亦造成知識(shí)與信息的“間離”狀態(tài)。而這些“間離”往往需要借助集權(quán)化、強(qiáng)化形式的監(jiān)管和有效的傳播系統(tǒng)這些系統(tǒng)化的信任機(jī)制介入才可能得以彌合，貨幣、標(biāo)準(zhǔn)之類的“符號系統(tǒng)”和監(jiān)管、評級之類的“專家系統(tǒng)”即屬此類機(jī)制的著例。此誠如安東尼 ·吉登斯所言，信任是現(xiàn)代性的主要特征?！?1〕參見［英］帕特里克 ·貝爾特：《二十世紀(jì)的社會(huì)理論》，瞿鐵鵬譯，上海譯文出版社2002 年版，第137 頁。當(dāng)然，外來干預(yù)的增多和信息規(guī)制必然帶來更多的不確定性，使得人們更難預(yù)期自己行動(dòng)的未來結(jié)果，信息特征日益凸顯為不確定性的 一面。

第三，信息模糊性則對應(yīng)了后現(xiàn)代社會(huì)的信息特征狀況。由于互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起，從上世紀(jì)70 年代以來在工業(yè)社會(huì)基礎(chǔ)上進(jìn)入一個(gè)嶄新的社會(huì)形態(tài)，就是卡斯特所稱的網(wǎng)絡(luò)社會(huì)。社會(huì)由此又演化成一種新的系統(tǒng)語境下的“地方化”，就是那種等級統(tǒng)一性趨于消解，異構(gòu)非等級的去中心化或多中心連接大行其道的格局。這種大連接帶來信息的大規(guī)模、多維度的傳遞和流通，人類開始進(jìn)入信息冗余時(shí)代。冗余時(shí)代的信息并不匱乏，相反在于存在太多缺乏一致性的“噪音”信息或是缺乏清晰度，問題的關(guān)鍵是如何正確而高效地解讀，信息模糊性成為這一時(shí)空語境下信息特征狀況。〔12〕信息模糊性指的是現(xiàn)實(shí)、因果關(guān)系或意圖性缺乏清晰度或一致性。模糊性意味著決策者不那么自信，對各種狀態(tài)的界定不明確，或者這些狀態(tài)具有多重意義，或同時(shí)具有對立的解釋。模糊性的學(xué)習(xí)者認(rèn)為，信息可能無法解決世界上的誤解。參見前注［7］，第138 頁。

消費(fèi)者到金融消費(fèi)者再到互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的三階演化其實(shí)對應(yīng)著不同的時(shí)空語境和總體信息特征，這種跨代際演化無疑存在著從理念到制度的根本性“斷層”，本質(zhì)上已超越綿延性的時(shí)序演化范疇而不啻為一種“躍遷”，是不可能容納簡單的傳承思維的，需要在各自的時(shí)空語境和信息特征狀況下尋找各自的制度基礎(chǔ)，從而彰顯各自的制度特色。

第一，信息匱乏時(shí)代信息不對稱狀態(tài)主要依賴?yán)鎱f(xié)調(diào)提供激勵(lì)促成信息傳遞來克服，法律上表現(xiàn)為傾斜性的責(zé)任配置和賠償（懲罰）規(guī)則實(shí)施。利益協(xié)調(diào)的本質(zhì)在于通過改變?nèi)藗兊念A(yù)期收益改變他們的行為選擇。 所以，傾斜保護(hù)是普通消費(fèi)者保護(hù)的制度特色。

第二，信息規(guī)制時(shí)代信息不確定性狀態(tài)主要依賴各種途徑的信任機(jī)制的設(shè)計(jì)和實(shí)施來克服。金融消費(fèi)者保護(hù)與普通消費(fèi)者最大的不同在于前者往往是伴隨著時(shí)間維張開的動(dòng)態(tài)交易過程，并非一次性交易。這樣，隨著交易過程的展開需要增進(jìn)雙邊或多邊的信息溝通和談判動(dòng)態(tài)地增加信息量，不可能事先一勞永逸地確定傾斜保護(hù)的對象和程度。筆者曾主張金融消費(fèi)者的保護(hù)應(yīng)當(dāng)摒棄單邊傾斜的思路，而代之以雙邊促進(jìn)的新理念，一是強(qiáng)化金融消費(fèi)者的教育；二是植入信托法上的信義義務(wù)?！?3〕同前注［3］。這些配置本質(zhì)上都是為了增進(jìn)信任。

第三，信息冗余時(shí)代問題在于信息模糊性，因而不論增大信息量還是利益協(xié)調(diào)都可能無濟(jì)于事?！?4〕參見［美］詹姆斯 ·馬奇：《馬奇論管理：真理、美、正義和學(xué)問》，丁丹譯，東方出版社2010 年版，序第7 頁?？朔畔⒛：岳Ь车睦碚撝敢齺碜哉材匪?·馬奇基于有限理性理論開創(chuàng)的注意力和搜尋理論，這一理論同時(shí)也是平臺(tái)原理的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。眾所周知，注意力是對信息的持久關(guān)注度，是信息模糊性的天敵。但由于人類的有限理性，人們注意力集中的時(shí)間和能力是有限的，因此，注意力是一種稀缺資源，注意力的配置影響已獲得的信息并由此影響決策。〔15〕同前注［7］，第18 頁。注意力配置其實(shí)是對信息的一種投資，必然遵循效率原則。故注意力的平臺(tái)化配置必定會(huì)是一種占優(yōu)策略。因?yàn)槠脚_(tái)是以某種網(wǎng)絡(luò)外部性為特征的現(xiàn)實(shí)或虛擬組織?！?6〕姚余棟、楊濤：《共享金融：大變革時(shí)代金融理論有了突破點(diǎn)》，《上海證券報(bào)》2015 年9 月8 日。由于平臺(tái)之間存在競爭，加上平臺(tái)本然具有產(chǎn)生正反饋放大效應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)外部性，〔17〕網(wǎng)絡(luò)外部性（network externalities）屬于一種正反饋或規(guī)模報(bào)酬遞增性質(zhì)的機(jī)制，指產(chǎn)品使用者來自消費(fèi)該產(chǎn)品的效用會(huì)隨著其他使用相同產(chǎn)品的人的數(shù)量的增加而增加的效應(yīng)。See Michael L. Katz and Carl Shapiro，“Network Externalities，Competition，and Compatibity，” American Economic Review，No.3（1985）：424-440.較劣的平臺(tái)通常很快被淘汰。正因?yàn)榇耍ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也被稱為“注意力經(jīng)濟(jì)”，消費(fèi)者的地位由需要“傾斜保護(hù)”的被動(dòng)轉(zhuǎn)為主動(dòng)，故互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的競爭，也稱為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者的競爭?！?8〕重慶市第一中級人民法院課題組：《互聯(lián)網(wǎng)不正當(dāng)競爭行為的認(rèn)定應(yīng)重視消費(fèi)者權(quán)益因素》，《人民法院報(bào)》2015 年6 月3 日?？傊ヂ?lián)語境下注意力配置內(nèi)在的效率要求通過自組織機(jī)制投射為平臺(tái)，平臺(tái)機(jī)制是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的核心和制度特色。

表1 時(shí)空語境、信息特征與消費(fèi)者保護(hù)對應(yīng)表

二、互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)平臺(tái)中心主義的制度邏輯

什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？2015 年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》將互聯(lián)網(wǎng)金融界定為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。但在筆者看來，這一定義其實(shí)未凸顯概念的真正特質(zhì)。按照博迪和默頓的看法，金融是研究在不確定環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間配置的學(xué)科?！?9〕［美］茲維·博迪、羅伯特·默頓：《金融學(xué)》，伊志宏等譯，中國人民大學(xué)出版社2000 年版，第4 頁?？梢?，金融的核心就是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)問題，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)首先必須克服信息不對稱、不確定和模糊性問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也是金融，其盈利的核心也在于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力?！?0〕參見許維鴻：《互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)》，《財(cái)經(jīng)》2014 年第9 期。但區(qū)別在于，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制具有平臺(tái)化和大數(shù)據(jù)機(jī)制的獨(dú)特性，與傳統(tǒng)金融根本不在同一維度。傳統(tǒng)金融“了解客戶”的概念是通過反復(fù)博弈創(chuàng)造人格信任，而“大數(shù)據(jù)”甄別貸款客戶的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)則是以技術(shù)和數(shù)據(jù)創(chuàng)造系統(tǒng)信任，〔21〕系統(tǒng)信任是相對于人格信任的社會(huì)學(xué)名詞，二者之間的最大差異在于，系統(tǒng)信任的信任對象與個(gè)人特質(zhì)無關(guān)，但卻與系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制有關(guān)，并假定所有交換各方會(huì)遵守特定的規(guī)范。參見翟學(xué)偉、薛天山：《社會(huì)信任理論及其應(yīng)用》，中國人民大學(xué)出版社2014 年版，第101 頁。兩者各有各的優(yōu)勢但通常背道而馳，只有互聯(lián)網(wǎng)金融將兩者交融到一起，在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)層面具有依托平臺(tái)化和大數(shù)據(jù)的新優(yōu)勢，從而得以真正締造出有效對沖信息不確定性和模糊性的超強(qiáng)信任機(jī)制。易言之，互聯(lián)網(wǎng)金融決非“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的簡單疊加，而是平臺(tái)化組織和大數(shù)據(jù)技術(shù)深度交融蝶變的產(chǎn)物，應(yīng)為“互聯(lián)網(wǎng)×金融”。

（一）平臺(tái)中心主義是互聯(lián)語境下法律觀念和法律方法代際更新的必由之路

普通消費(fèi)通常是一次性、個(gè)別化進(jìn)行的生活消費(fèi)，并具有“在場”的空間限定性，可適用傳統(tǒng)法律關(guān)系的分析方法，因?yàn)橄M(fèi)者保護(hù)的基本框架無非是傳統(tǒng)契約法律關(guān)系基礎(chǔ)上的傾斜性調(diào)整；而金融消費(fèi)則是現(xiàn)代性“時(shí)空間離”語境下伴隨著時(shí)間維張開的動(dòng)態(tài)交易，但還是具有主體限定性和一定的標(biāo)的關(guān)聯(lián)性，一定程度上尚可借用美國學(xué)者麥克尼爾提出的“關(guān)系契約”模型來把握，〔22〕關(guān)系契約是一種從一時(shí)性承諾轉(zhuǎn)向常態(tài)化合作關(guān)系的契約形態(tài)，此類契約關(guān)系包含著時(shí)間維的擴(kuò)張、當(dāng)事人的相互依存性、在承諾和期待基礎(chǔ)上進(jìn)行的規(guī)劃的非一次性結(jié)算等因素。參見［美］麥克尼爾：《社會(huì)契約論——關(guān)于現(xiàn)代契約關(guān)系的探討》，雷喜寧、潘勤譯，中國政法大學(xué)出版社1994 年版，第3 頁。只是這時(shí)再援用傳統(tǒng)民法上的法律關(guān)系分析在適用性上已顯得很弱，通常需要轉(zhuǎn)而訴諸商法上諸如信義義務(wù)等一些帶有過程性、衡平性的特殊法則加以把握；至于后現(xiàn)代語境下以平臺(tái)為范式的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)就更加復(fù)雜，它不僅伴隨著時(shí)間維的展開，而且還存在著主體方面典型的一對多擴(kuò)張以及標(biāo)的等各種要素關(guān)聯(lián)的模糊化。比如平臺(tái)范式其實(shí)是一種去中心化的異構(gòu)非等級連接系統(tǒng)（heterarchical forms），它已經(jīng)不能用線性、靜態(tài)的法律關(guān)系加以刻畫和分析，系統(tǒng)元素之間的關(guān)聯(lián)或只能在數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上揭示一定的結(jié)構(gòu)或功能相關(guān)性，而未必能呈現(xiàn)現(xiàn)實(shí)、因果和意圖上的清晰度和一致性，〔23〕詹姆斯 ·馬奇正是從這一角度定義它的模糊性概念，模糊性是后現(xiàn)代范式的基本面向。參見前注［7］，第138 頁。因而應(yīng)該代之以法律結(jié)構(gòu)的范疇加以規(guī)劃或把握?！?4〕在系統(tǒng)論下，規(guī)范以及與之相涉的價(jià)值和預(yù)期，可以被歸結(jié)為法律結(jié)構(gòu)的基本要素。參見［英］帕特里克 · 貝爾特：《二十世紀(jì)的社會(huì)理論》，瞿鐵鵬譯，上海譯文出版社2002 年版，第75 頁。

（二）平臺(tái)中心主義是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)構(gòu)建社會(huì)化協(xié)同保護(hù)格局的根本前提

作為一種自組織生態(tài)，平臺(tái)是介乎公法與私法之間中間形態(tài)的一類特殊主體，具有半公共機(jī)構(gòu)性質(zhì)。在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的控制者和使用者之間存在著典型的影響與被影響，乃至支配與被支配的關(guān)系。有學(xué)者稱之“網(wǎng)絡(luò)空間中私權(quán)力的崛起”?！?5〕周輝：《技術(shù)、平臺(tái)與信息：網(wǎng)絡(luò)空間中私權(quán)力的崛起》，載周漢華主編：《網(wǎng)絡(luò)信息法學(xué)研究》，2017 年第2 期，中國社會(huì)科學(xué)出版社2017 年版，第79 頁?；ヂ?lián)網(wǎng)是典型的去中心化系統(tǒng)，它的TCP/IP 協(xié)議就充分體現(xiàn)了它的去中心性?！?6〕［英］安德魯·查德威克：《互聯(lián)網(wǎng)政治學(xué)：國家、公民與新傳播技術(shù)》，華夏出版社2010 年版，第55 頁。但“去中心化”并不等于絕對的“無中心”，還有聚集度的差異性和重要節(jié)點(diǎn)，具有相對的中心性。“中心性”節(jié)點(diǎn)以及與之相關(guān)的連接，在網(wǎng)絡(luò)外部性正反饋效應(yīng)的倍增放大作用下，形成具有系統(tǒng)重要性的互動(dòng)平臺(tái)。平臺(tái)化節(jié)點(diǎn)的“中心性連接”意味著存在諸多不同性質(zhì)關(guān)系和結(jié)構(gòu)的復(fù)式疊加，疊加的效果勢必使平臺(tái)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生觀照和考量全局的“樞紐效應(yīng)”，從而導(dǎo)致具有“中心性”連接的節(jié)點(diǎn)在系統(tǒng)中往往具有更大的支配力，形成“少數(shù)人權(quán)力效應(yīng)”?！?7〕參見［美］尼古拉斯 ·克里斯塔基斯、詹姆斯 ·富勒：《大連接——社會(huì)網(wǎng)絡(luò)是如何形成的以及對人類現(xiàn)實(shí)行為的影響》，簡學(xué)譯，中國人民大學(xué)出版社2013 年版，第25、186 頁。這正是“私權(quán)力”產(chǎn)生的原理所在，其決定了平臺(tái)問題不可能從單純公法或私法的路徑得以解決，由此從責(zé)任入手不失為一種較為現(xiàn)實(shí)可行的回應(yīng)性進(jìn)路。

平臺(tái)責(zé)任本應(yīng)包括平臺(tái)的自身責(zé)任和第三方責(zé)任，但狹義平臺(tái)責(zé)任應(yīng)僅指“私權(quán)力”意義上第三方責(zé)任。目前我國實(shí)定法層面并未系統(tǒng)性構(gòu)建平臺(tái)責(zé)任，相關(guān)規(guī)定散見于《電子商務(wù)法》《侵權(quán)責(zé)任法》《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》等等。如果對我國從2009 年《侵權(quán)責(zé)任法》到2019 年12 月發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》對于平臺(tái)責(zé)任的規(guī)定作一個(gè)簡要的梳理，可以大致勾勒出目前平臺(tái)責(zé)任法律結(jié)構(gòu)的一個(gè)基本輪廓。

（1）平臺(tái)不承擔(dān)默示擔(dān)保責(zé)任（《民間借貸司法解釋》第22 條和《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第44 條）。（2）知道平臺(tái)內(nèi)第三方侵權(quán)而不采取必要措施的，承擔(dān)連帶責(zé)任（“避風(fēng)港原則”，《侵權(quán)責(zé)任法》第36 條）。（3）受通知平臺(tái)內(nèi)第三方侵權(quán)而不采取刪除等必要措施，就損害擴(kuò)大承擔(dān)連帶責(zé)任（“通知—?jiǎng)h除規(guī)則”，《侵權(quán)責(zé)任法》第36 條、《電子商務(wù)法》第42 條）。（4）平臺(tái)經(jīng)營者知道或者應(yīng)當(dāng)知道平臺(tái)內(nèi)第三方侵權(quán)應(yīng)當(dāng)采取而未采取必要措施，承擔(dān)連帶責(zé)任（《電子商務(wù)法》第45 條、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第44 條）。（5）平臺(tái)經(jīng)營者知道或者應(yīng)當(dāng)知道平臺(tái)內(nèi)第三方提供商品或服務(wù)不符合保障人身、財(cái)產(chǎn)安全的要求或者有其他侵害消費(fèi)者合法權(quán)益行為而未采取必要措施的，承擔(dān)連帶責(zé)任（電子《電子商務(wù)法》第38 條第1 款）。（6）平臺(tái)經(jīng)營者就關(guān)系消費(fèi)者生命健康的商品或者服務(wù)未盡到對平臺(tái)內(nèi)第三方的資質(zhì)資格審核或安全保障義務(wù)而造成損害，依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任（“盡責(zé)審核規(guī)則”，《電子商務(wù)法》第38 條第2 款）。（7）平臺(tái)經(jīng)營者不能向消費(fèi)者提供平臺(tái)內(nèi)涉事第三方信息的，承擔(dān)先行賠付責(zé)任（“先行賠付規(guī)則”，《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第44 條）。（8）平臺(tái)經(jīng)營者不得刪除消費(fèi)者對其平臺(tái)內(nèi)銷售的商品或者提供的服務(wù)的評價(jià)（“禁止刪評規(guī)則”，《電子商務(wù)法》第39 條第2 款）。（9）平臺(tái)經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)建立保護(hù)規(guī)則與權(quán)利人合作保護(hù)、建立健全信用評價(jià)制度等協(xié)同性保護(hù)要求（“協(xié)同保護(hù)規(guī)則”，《電子商務(wù)法》第39 條、第41 條等）。 （10）網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)應(yīng)當(dāng)履行信息內(nèi)容管理主體責(zé)任，包括建立內(nèi)容生態(tài)治理機(jī)制、人工干預(yù)機(jī)制、賬號信用管理制度和廣告內(nèi)容巡查等（“協(xié)同規(guī)制主體責(zé)任”，《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》第3 章第8-17 條）。

如果秉持譜系化意識(shí)考察上列具體規(guī)定，明顯可以看到一個(gè)平臺(tái)責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)漸次強(qiáng)化的趨向。2000 年《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》第16 條規(guī)定平臺(tái)對不法信息監(jiān)控還僅限于“明顯屬于（第15 條法律禁止的內(nèi)容）”形式審查水準(zhǔn)的行政責(zé)任；2009 年《侵權(quán)責(zé)任法》第36 條則確立所謂“避風(fēng)港原則”將平臺(tái)的民事責(zé)任限于“知道”的主觀要件邊界之內(nèi)。但2014 年在消費(fèi)者保護(hù)領(lǐng)域和2018 年在電子商務(wù)領(lǐng)域的立法就將責(zé)任的主觀要件推展到“應(yīng)當(dāng)知道”，關(guān)乎消費(fèi)者人身安全的情形提高到“盡責(zé)審核”的事前標(biāo)準(zhǔn)，這就意味著主觀標(biāo)準(zhǔn)和客觀標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)適用。不僅如此，責(zé)任范圍亦愈加向信息規(guī)制乃至管理制度方向發(fā)展，確立了從諸如“先行賠付”和“禁止刪評”之類的信息性管制到要求平臺(tái)確立保護(hù)規(guī)則和信用評價(jià)制度之類的一般性管理性要求。2019 年12 月國家網(wǎng)信辦新發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》第8 條更是直接明確網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)對于信息內(nèi)容管理的主體責(zé)任，并要求平臺(tái)系統(tǒng)建立干預(yù)、管理、審核、巡查等一系列治理機(jī)制，規(guī)定對網(wǎng)信部門和有關(guān)主管部門依法實(shí)施的監(jiān)督檢查的配合義務(wù)。在一些更加細(xì)分的專門領(lǐng)域，平臺(tái)責(zé)任的強(qiáng)化更是融入社會(huì)政策性考量從而超越常態(tài)的水準(zhǔn)，例如《網(wǎng)絡(luò)食品安全違法行為查處辦法》規(guī)定網(wǎng)絡(luò)食品平臺(tái)應(yīng)當(dāng)對信息的真實(shí)性負(fù)責(zé)，且負(fù)有對入網(wǎng)經(jīng)營者相關(guān)信息的持續(xù)審核義務(wù)和對相關(guān)行為的主動(dòng)監(jiān)控義務(wù)。而《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營服務(wù)管理暫行辦法》則對網(wǎng)約車平臺(tái)一概直接課以“承運(yùn)人”的實(shí)體責(zé)任，這對于信息撮合型的網(wǎng)約車平臺(tái)應(yīng)是明顯超越了信息服務(wù)的責(zé)任本位，更多體現(xiàn)了對交通安全社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管控的政策性考量。

然而，漫無邊際的平臺(tái)責(zé)任并不可取，終將因寒蟬效應(yīng)而極大地抑制平臺(tái)作為一種自組織生態(tài)的創(chuàng)新功能，須知自組織機(jī)制的本質(zhì)和旨趣就在于創(chuàng)新?！?8〕何躍、王爽：《論自組織機(jī)制的創(chuàng)新性本質(zhì)》，《系統(tǒng)科學(xué)學(xué)報(bào)》2017 年第3 期。由此，平臺(tái)責(zé)任勢必存在一個(gè)最優(yōu)化的邊界。應(yīng)當(dāng)指出，平臺(tái)對平臺(tái)內(nèi)成員的第三方責(zé)任其實(shí)并不完全取決于內(nèi)部影響和支配的互動(dòng)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也取決于來自其入嵌的外部環(huán)境所施加的結(jié)構(gòu)性規(guī)制以及與之協(xié)同的需求，由此達(dá)致的均衡也就意味著平臺(tái)責(zé)任的優(yōu)化邊界，平臺(tái)對內(nèi)“私權(quán)力”的運(yùn)作也就隨之同時(shí)達(dá)到了對外協(xié)同規(guī)制的功效了。所謂協(xié)同規(guī)制（synergistic regulation）就是指兩個(gè)以上涉規(guī)制的相關(guān)主體之間通過協(xié)調(diào)或合作，以結(jié)構(gòu)化方式達(dá)成富于意義的協(xié)調(diào)，從而功效化地共同完成整合的使命?！?9〕林越堅(jiān)：《民間金融協(xié)同規(guī)制論》，法律出版社2017 年版，第230 頁。申言之，協(xié)同規(guī)制正是通過平臺(tái)涉他的第三方責(zé)任的配置和優(yōu)化實(shí)現(xiàn)的，平臺(tái)第三方責(zé)任的內(nèi)容又取決于規(guī)制內(nèi)外協(xié)同不斷均衡優(yōu)化的實(shí)踐過程。因此，平臺(tái)責(zé)任在不同的場域和社會(huì)政策語境下往往呈現(xiàn)為不同的責(zé)任 水準(zhǔn)。

至于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的保護(hù)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)和金融的核心皆在于信息傳遞，此類平臺(tái)的協(xié)同信息規(guī)制或知情權(quán)建構(gòu)無疑是重中之重。尤其網(wǎng)貸平臺(tái)更是如此，因?yàn)?016 年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下簡稱“《網(wǎng)貸管理辦法》”）已禁止作為互聯(lián)網(wǎng)金融主流業(yè)態(tài)的網(wǎng)貸平臺(tái)作為信用中介和投資中介，只能充當(dāng)信息中介?！毒W(wǎng)貸管理辦法》第30 條規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其官方網(wǎng)站上向出借人充分披露借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果、已撮合未到期融資項(xiàng)目資金運(yùn)用情況等有關(guān)信息。這一披露規(guī)范對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者而言是一種典型的知情權(quán)建構(gòu)和保護(hù)性規(guī)定，對平臺(tái)而言又屬于典型的第三方信息披露責(zé)任配置和信息協(xié)同規(guī)制的要求。由此我們看到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)協(xié)同規(guī)制的雙重意味，就是將金融消費(fèi)者保護(hù)和審慎監(jiān)管要求的“雙峰”責(zé)任在協(xié)同中融為一體。一方面，雙重意味說明對平臺(tái)的第三方責(zé)任設(shè)置尤須謹(jǐn)慎，必須充分納入金融監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)和宏觀審慎的要求，《電子商務(wù)法》排除了金融類產(chǎn)品和服務(wù)的適用就可見一斑。此外，由于缺乏頂層設(shè)計(jì)，一些法律和司法解釋有意無意加大平臺(tái)責(zé)任，將平臺(tái)視為一般的中介服務(wù)或商品市場，偏離《侵權(quán)責(zé)任法》的原則設(shè)定，帶來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的負(fù)面后果?！?0〕周漢華：《論互聯(lián)網(wǎng)法》，《中國法學(xué)》2015 年第3 期。另一方面，雙重意味說明借助平臺(tái)的去中心化協(xié)同規(guī)制可以社會(huì)化地實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)，突破傳統(tǒng)金融監(jiān)管的中心威權(quán)模式走向多元治理的新模式，符合國家治理能力和治理體系現(xiàn)代化總目標(biāo)的要求。

（三）平臺(tái)中心主義是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)紓解集體行動(dòng)困境的方法論基礎(chǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)與一般金融消費(fèi)的一個(gè)重大區(qū)別在于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的普惠性質(zhì)。不論從2015 年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》對股權(quán)眾籌“公開、小額、大眾”的定位，還是2016 年《網(wǎng)貸管理辦法》第17 條對同一平臺(tái)借貸余額和多平臺(tái)借貸的總余額施加數(shù)量化上限來看，大眾普惠都應(yīng)是國家政策的基本取向。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融不可回避的是必須高度關(guān)注由大眾化參與引起的集體行動(dòng)困境問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融面對的是如同恒河沙數(shù)的未必具有金融適當(dāng)性匹配的大眾化消費(fèi)者群體，如果只是規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為信息撮合平臺(tái)，提高金融產(chǎn)品的可獲得性和用戶參與度，不去考慮龐大的消費(fèi)者群體短視和盲目的現(xiàn)狀以及金融機(jī)構(gòu)有道德風(fēng)險(xiǎn)等機(jī)會(huì)主義趨向的制度化遏制，是無法真正保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的。以平臺(tái)和平臺(tái)責(zé)任為中心的建構(gòu)一個(gè)重要的效果就是抵沖和消弭消費(fèi)者群體盲目和短視為特征的信息外部性問題以及由此導(dǎo)致的羊群效應(yīng)。信息外部性（information externalities）指的是序貫決策條件下，因?yàn)閭€(gè)體的決策方式無法匯集每個(gè)參與人得到的信息，后續(xù)的決策者否定了自己接收到的個(gè)人信息，而第一個(gè)決策的參與人則會(huì)對后續(xù)決策者產(chǎn)生影響，形成羊群效應(yīng)（herd behavior）。羊群效應(yīng)的信息機(jī)制極為復(fù)雜，集信息不對稱、不確定和模糊性的特征于一身，集體行動(dòng)的困境本質(zhì)上是一種信息獲取、信息傳導(dǎo)和信息解碼困境。在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)上，克制羊群效應(yīng)主要還是著眼于信息機(jī)制的設(shè)計(jì)和改進(jìn)：一是存在一個(gè)更加直接的個(gè)人信息匯集機(jī)制；二是存在能夠有效阻斷信息個(gè)體傳導(dǎo)鏈條的機(jī)制。〔31〕［美］道格拉斯·G ·拜爾等：《法律的博弈分析》，嚴(yán)旭陽譯，法律出版社1999 年版，第242-243 頁。顯然，平臺(tái)范式同時(shí)具備上述了兩個(gè)機(jī)制要求，一方面平臺(tái)是一個(gè)非常理想的信息匯集系統(tǒng)，它的中心節(jié)點(diǎn)特性能夠保障信息有效的集中和集約化的傳遞。另一方面，平臺(tái)的信息發(fā)布、意見發(fā)表或行為取向具有局部的權(quán)威性和影響力，可以起到很好的領(lǐng)頭羊效應(yīng)從而阻斷個(gè)體化的信息傳導(dǎo)鏈，并能夠引領(lǐng)集體行動(dòng)參與者更加正確和理性地解碼信息，科學(xué)有效地解決大眾金融領(lǐng)域的消費(fèi)者情緒傳導(dǎo)問題以及集體行動(dòng)所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。平臺(tái)中心主義正是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)破解集體行動(dòng)困境阻斷羊群效應(yīng)的經(jīng)典 機(jī)制。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)法律制度的三大核心建構(gòu)

盡管對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管在2015 年就已經(jīng)開始，但互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的倒閉風(fēng)險(xiǎn)至今并沒有得到實(shí)質(zhì)的緩解或改善。從“雙峰監(jiān)管”的理論視角來看，審慎監(jiān)管與金融消費(fèi)者保護(hù)之間有關(guān)聯(lián)，但并非互為因果，兩者并不能相互證成而是各有所指的?！?2〕尹亞軍：《互聯(lián)網(wǎng)金融市場治理與金融消費(fèi)者教育》，《經(jīng)濟(jì)法學(xué)評論》第16 卷第1 輯。中國當(dāng)前強(qiáng)化監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)語境雖然有助于但未必能夠真正緩解對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的緊迫需求，保護(hù)性的行為監(jiān)管仍然亟待建構(gòu)，并理應(yīng)期待通過有意識(shí)的平臺(tái)協(xié)同規(guī)制義務(wù)和平臺(tái)責(zé)任的建構(gòu)逐漸走向社會(huì)化的多中心治理格局。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者所面臨的獨(dú)特的后現(xiàn)代語境、去中心化結(jié)構(gòu)和信息模糊性為特征的決策困境，保護(hù)性立法理應(yīng)以此為靶心。正因?yàn)榇?，筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的專門立法應(yīng)當(dāng)圍繞平臺(tái)及平臺(tái)責(zé)任為中心，將新型知情權(quán)、適當(dāng)性管理和公益訴訟三大機(jī)制作為核心的制度建構(gòu)，并由此引領(lǐng)具體法律構(gòu)造的 衍生。

（一）依托平臺(tái)建構(gòu)具有第三方信任特色的立體化知情權(quán)構(gòu)造

傳統(tǒng)的傾斜性知情權(quán)構(gòu)造僅僅著力于不對稱語境下的信息偏在狀態(tài)的消弭，必須加以改造并進(jìn)一步豐富才能成為克制信息不確定性乃至信息模糊性困境的利器。一是促進(jìn)標(biāo)志引領(lǐng)（proxy guidance）。在信息冗余時(shí)代，由于注意力的稀缺性，消費(fèi)者對于信息的投資是有其理性邊界的。如果信息成本過于高昂，決策者往往會(huì)采取簡化決策模式，訴諸一些粗略的“代表標(biāo)記（proxy）”，對信息問題進(jìn)行簡化?！?3〕同前注［7］，第19 頁。順應(yīng)消費(fèi)者的這一邏輯，知情權(quán)的法律規(guī)則就不應(yīng)僅僅滿足于信息可獲得性的保障，而應(yīng)當(dāng)精心考慮對平臺(tái)披露方式和頻度的規(guī)制，引導(dǎo)平臺(tái)更多地設(shè)置引領(lǐng)性的“代表標(biāo)記”以簡化信息和降低信息搜索成本。二是優(yōu)化博弈結(jié)構(gòu)。網(wǎng)絡(luò)空間的金融消費(fèi)不再是建立在“金融服務(wù)提供者-金融消費(fèi)者”這樣單一、線性、靜態(tài)的法律關(guān)系之上，而是一個(gè)以平臺(tái)為中心的、存在時(shí)間序列的多維復(fù)合博弈建構(gòu)。所以，法律規(guī)范模式不再是事無巨細(xì)地去直接具體規(guī)定特定權(quán)利義務(wù)的內(nèi)容，而是應(yīng)該著力于提供一個(gè)符合平臺(tái)特色、有利于博弈展開的信息架構(gòu)，比如針對性提升公共知識(shí)的平臺(tái)化消費(fèi)者教育。三是引進(jìn)并充分利用第三方信任。平臺(tái)對金融消費(fèi)的介入對于克制信息不確定性和信息模糊性具有革命性的意義，直接從根本上提升了信任機(jī)制和注意力配置機(jī)制的質(zhì)效。因此，我們需要建構(gòu)的是區(qū)別于普通消費(fèi)者或金融消費(fèi)的立體化的新型知 情權(quán)。

第一，高度精準(zhǔn)的格式化披露要求。由于網(wǎng)絡(luò)空間的技術(shù)復(fù)雜性更高而消費(fèi)者群體則更加大眾化，這一巨大的落差要求進(jìn)一步提高披露的針對性，使得消費(fèi)者便于比較并據(jù)以決策。金融消費(fèi)者領(lǐng)域披露的格式化從1968 年美國的《誠實(shí)貸款法案》就已經(jīng)開始，比如要求將所有與信貸有關(guān)的費(fèi)用都要?dú)w入百分制年利率和授信所產(chǎn)生的總財(cái)務(wù)費(fèi)用的計(jì)算中。這種格式化披露試圖使得借款人得以掌握信息，對不同的選擇進(jìn)行知情的比較?！?4〕［美］莉莎 ·布魯姆等：《銀行金融服務(wù)業(yè)務(wù)的管制案例與資料》，李杏杏等譯，法律出版社2006 年版，第268-269 頁。德國等國對互聯(lián)網(wǎng)金融等灰域市場的格式化披露要求進(jìn)一步提高，比如要求產(chǎn)品信息單不超過4 頁A4 紙篇幅，語言表述全面通俗，不得存在歧義或具有誤導(dǎo)性，并且須與產(chǎn)品發(fā)行說明書內(nèi)容保持一致。〔35〕史廣龍、王鑫：《互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制需重構(gòu)》，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2017 年12 月4 日。我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的知情權(quán)構(gòu)造中亦首先必須建立嚴(yán)格精準(zhǔn)的格式化披露規(guī)范，通過規(guī)范劃一的“代表標(biāo)志”引領(lǐng)，切實(shí)降低消費(fèi)者搜索和比較 成本。全面、有深度的格式化披露有助于保障披露的針對性、可比較性以及強(qiáng)化對金融消費(fèi)者教育的引導(dǎo)。

第二，高頻度的持續(xù)性披露。鑒于網(wǎng)絡(luò)空間的易變性和互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的時(shí)序性，應(yīng)當(dāng)建立定期披露與不定期披露相結(jié)合的動(dòng)態(tài)披露要求。定期披露應(yīng)當(dāng)與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配，風(fēng)險(xiǎn)等級越高的產(chǎn)品披露的頻度應(yīng)該更密。不定期披露應(yīng)該建立在事件的關(guān)聯(lián)性和重大性基礎(chǔ)之上，原則上任何與目標(biāo)金融產(chǎn)品直接相關(guān)并可能影響發(fā)行方履約能力的非公開信息都應(yīng)毫無遲延地對外披露。平臺(tái)必須承擔(dān)保證自身披露頻度要求合規(guī)以及確保平臺(tái)內(nèi)第三方發(fā)行產(chǎn)品披露頻度合規(guī)的法律責(zé)任。

第三，猶豫權(quán)機(jī)制的第三方化。猶豫權(quán)（cooling-off）其實(shí)是一種知情權(quán)的延伸建構(gòu)，是建立在知情權(quán)基礎(chǔ)上的選擇權(quán)設(shè)計(jì)。這也是金融消費(fèi)者制度初創(chuàng)時(shí)期1968 年美國《誠實(shí)貸款法案》的一大創(chuàng)新，它賦予借款人可以在信貸提供的三天內(nèi)撤銷任何交易，而且如果沒有遵守該法規(guī)定進(jìn)行要求的披露，這種撤銷權(quán)延長到三年。〔36〕同前注［34］，第277 頁。但對于以網(wǎng)絡(luò)空間信息和價(jià)值傳遞機(jī)制為背景的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)，傳統(tǒng)的“知情權(quán)-猶豫權(quán)”建構(gòu)可能存在著適用性的弱化問題。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)空間的信息傳遞瞬息萬變，消費(fèi)者存在著極大的信息不確定和信息模糊性困擾，即便給出一定期限的撤銷權(quán)，如果沒有足夠的網(wǎng)絡(luò)科技知識(shí)和金融知識(shí)，仍然很難解碼相關(guān)的信息來判斷利害關(guān)系繼而做出正確的撤銷或維持的決策。這時(shí)必須依托平臺(tái)機(jī)制，讓雙向機(jī)制的“知情權(quán)-猶豫權(quán)”設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)而訴諸平臺(tái)的第三方保障機(jī)制，比如淘寶的“第三方交易模式”就是消費(fèi)者確認(rèn)后平臺(tái)再付款給商家就是典型的消費(fèi)者保護(hù)第三方保障機(jī)制。對于更加復(fù)雜多變的互聯(lián)網(wǎng)金融交易更應(yīng)該著力建立以平臺(tái)提供信息和解讀幫助為基礎(chǔ)的第三方機(jī)制促使猶豫權(quán)的第三方化，切實(shí)提高消費(fèi)者的信息 能力。

第四，風(fēng)險(xiǎn)揭示的數(shù)據(jù)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者，尤其是缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的消費(fèi)者往往容易對產(chǎn)品的宣傳過于信賴，對投資前景過于樂觀或是高估自己的投資或避險(xiǎn)能力，因而常規(guī)的、泛泛的風(fēng)險(xiǎn)很難真正起到警示效果。這就要充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和大數(shù)據(jù)兩大優(yōu)勢強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示的功能和效果。一是法律必須明確平臺(tái)嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)提示合規(guī)要求，以平臺(tái)為中心建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示的合規(guī)體系和合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)；二是要充分利用網(wǎng)絡(luò)海量數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，風(fēng)險(xiǎn)的提示不再是泛泛的言語提醒，而是要求附加其他投資者發(fā)生損失的數(shù)據(jù)或者類似交易中出現(xiàn)違法犯罪的事例，或者要求提供建立在海量數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算和科學(xué)分析的展示，也就是轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)揭示的數(shù)據(jù)化，構(gòu)建在智能計(jì)算基礎(chǔ)上的深度風(fēng)險(xiǎn)揭示和 預(yù)警。

第五，消費(fèi)者教育的常態(tài)化。互聯(lián)網(wǎng)金融所處的乃是信息冗余時(shí)代，其最根本的矛盾是信息的模糊性問題。對消費(fèi)者教育的重視無疑應(yīng)當(dāng)提升到一個(gè)新的高度，而其與金融消費(fèi)者或普通消費(fèi)者更鮮明的差異應(yīng)在于知識(shí)化、長期化和能力化的特質(zhì)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的消費(fèi)者教育的獨(dú)特性亦在于其更多地訴諸平臺(tái)的組織和提供。

（二）立足平臺(tái)建構(gòu)協(xié)同化的適當(dāng)性管理

傳統(tǒng)的知情權(quán)建構(gòu)主要是基于信息不對稱原理的信息披露規(guī)則，但信息披露規(guī)則通過創(chuàng)設(shè)激勵(lì)改善了信息可獲得性未必就能有效改善有限理性的金融消費(fèi)者的分析決策能力。而有限理性導(dǎo)致的分析決策能力不足才是信息冗余時(shí)代信息模糊性困擾之下消費(fèi)者面臨的主要問題。盡管我們對制度化的消費(fèi)者教育作為一項(xiàng)長期機(jī)制在提升其信息能力和理性決策能力方面有相當(dāng)?shù)钠诖F(xiàn)實(shí)的路徑還是訴諸科學(xué)的適當(dāng)性管理。金融消費(fèi)者的適當(dāng)性管理通常是指三個(gè)方面的要求，一是對金融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及專業(yè)復(fù)雜程度進(jìn)行評估并實(shí)施分級動(dòng)態(tài)管理；二是對金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行測評；三是將合適的金融產(chǎn)品和服務(wù)提供給適當(dāng)?shù)慕鹑谙M(fèi)者。強(qiáng)化適當(dāng)性管理，讓風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配，已經(jīng)是大金融領(lǐng)域的趨勢。對于不確定性較大，復(fù)雜和非標(biāo)準(zhǔn)化程度高的金融產(chǎn)品，數(shù)字技術(shù)可能就會(huì)放大金融的風(fēng)險(xiǎn)，〔37〕陳龍：《金融消費(fèi)者保護(hù)的有效邊界》，《財(cái)經(jīng)》2017 年第6 期。通過適當(dāng)性管理營造公平市場環(huán)境加以強(qiáng)化保護(hù)的需求就顯得更關(guān)鍵也更為迫切。

在傳統(tǒng)金融消費(fèi)的“金融服務(wù)提供者-金融消費(fèi)者”雙向架構(gòu)下，金融機(jī)構(gòu)具有天然的機(jī)會(huì)主義沖動(dòng)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，比如讓風(fēng)險(xiǎn)告知走過場、刻意回避風(fēng)險(xiǎn)提示并誘導(dǎo)投資者忽視風(fēng)險(xiǎn)，甚至通過墊資等方式協(xié)助投資者規(guī)避監(jiān)管?！?8〕杜卿卿：《證監(jiān)會(huì)首推投資者適當(dāng)性新規(guī)》，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2017 年3 月15 日。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)語境下的平臺(tái)，不能只是作為信息撮合的工具，還要切實(shí)擔(dān)負(fù)起適當(dāng)性管理層面的協(xié)同規(guī)制義務(wù)這樣的主體性責(zé)任，也就是讓平臺(tái)這種“私權(quán)力”主體協(xié)同公共規(guī)制或監(jiān)管當(dāng)局負(fù)擔(dān)起一定公共規(guī)制職能。前已述及，平臺(tái)之所以能夠擔(dān)當(dāng)公共規(guī)制的協(xié)同責(zé)任，主要在于其作為“去中心化”格局下的局部連接中心，處于信息和資源中心的優(yōu)勢地位，使其能夠在系統(tǒng)中承載指涉、定位、規(guī)劃、分配、反思、協(xié)調(diào)等各種高階意識(shí)的核心功能，好比計(jì)算機(jī)的“操作系統(tǒng)”。其實(shí)，后現(xiàn)代社會(huì)一大突出特征就在于“去中心化”多元治理格局下的公共規(guī)制開始轉(zhuǎn)向那些具有“權(quán)力效應(yīng)”的中心性節(jié)點(diǎn)進(jìn)行協(xié)同規(guī)制，社會(huì)政治領(lǐng)域所謂的“外部去中心化”（external decentralization）就是這一策略的一大應(yīng)用?！?9〕參見〔德〕貢塔 · 圖依布納：《反思性的法——比較視角中法律的發(fā)展模式》，祁春軼譯，載［德］貢 塔 ·圖依布納：《魔陣 ·剝削 ·異化——圖依布納法律社會(huì)學(xué)文集》，泮偉江、高鴻鈞等譯，清華大學(xué)出版社2012 年版，第282 頁。鑒于此，法律基于平臺(tái)協(xié)同規(guī)制原理應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定平臺(tái)負(fù)協(xié)同進(jìn)行適當(dāng)性管理的義務(wù)，平臺(tái)可以充分利用網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢對平臺(tái)的適當(dāng)性管理進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，從而真正實(shí)現(xiàn)科學(xué)的產(chǎn)品分級、消費(fèi)者分級以及分級匹配。平臺(tái)參與包括適當(dāng)性管理在內(nèi)的協(xié)同規(guī)制將進(jìn)一步豐富去中心化的規(guī)制格局使得互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者逐漸從中心威權(quán)監(jiān)管下雙峰格局的一極走上真正的社會(huì)化多元治理的 路徑。

（三）以維權(quán)和糾紛解決的平臺(tái)化為目標(biāo)建構(gòu)公益訴訟機(jī)制

維權(quán)和糾紛解決是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的重要一面。互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的維權(quán)由于涉及“網(wǎng)絡(luò)+金融+消費(fèi)”的多元疊合，應(yīng)屬于一種邊緣交叉的糾紛類型，構(gòu)建在線爭議解決、現(xiàn)場接待受理、監(jiān)管部門受理投訴、第三方調(diào)解以及仲裁、訴訟等多元化糾紛解決機(jī)制是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的重要任務(wù)。盡管目前我國已經(jīng)設(shè)置了專門的互聯(lián)網(wǎng)法院和金融法院，典型的涉網(wǎng)絡(luò)或涉金融糾紛的司法訴訟應(yīng)該都可以在程序上便捷地予以處理，但金融消費(fèi)糾紛的解決渠道主要還是通過金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管部門、消費(fèi)者協(xié)會(huì)和金融行業(yè)協(xié)會(huì)解決，或者通過仲裁、訴訟等傳統(tǒng)途徑解決。這些看似多元的糾紛解決機(jī)制，實(shí)則缺乏銜接性和統(tǒng)合性，并且各有內(nèi)在缺陷和局限，因此迫切需要探索一種能夠針對金融消費(fèi)糾紛特點(diǎn)的解紛新機(jī)制?！?0〕傅向宇：《金融消費(fèi)糾紛解決新機(jī)制初探》，《人民法院報(bào)》2018 年2 月28 日。金融領(lǐng)域本來盛行精英主義，相關(guān)的糾紛也是富于與此相應(yīng)的特色。然而互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者相關(guān)的糾紛由于群體性的突出特點(diǎn)，加之其特殊的對長尾客戶的包容性特點(diǎn)，也就是既包括比較專業(yè)的消費(fèi)者，也包括層次比較低的消費(fèi)者，而不同類別的消費(fèi)者之間訴求和期望值又往往存在相當(dāng)大的差異，因此解決起來絕非易事，需另辟蹊徑。筆者認(rèn)為，鑒于我國目前這一領(lǐng)域糾紛高發(fā)的現(xiàn)實(shí)態(tài)勢及合宜的糾紛解決制度資源短缺的現(xiàn)狀，應(yīng)創(chuàng)新引進(jìn)公益訴訟機(jī)制。

公益訴訟雖然名為訴訟，本質(zhì)上是一種維權(quán)和糾紛解決的多元化治理路徑，因?yàn)榭梢酝ㄟ^公告、磋商以及訴前協(xié)商整改等豐富的糾紛解決構(gòu)造將公法主體和私法主體異構(gòu)非等級化地匯同到一個(gè)以糾紛解決為目標(biāo)的開放式的“虛擬平臺(tái)”中來，其實(shí)是維權(quán)和糾紛解決“平臺(tái)化”思想的集中體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融消費(fèi)糾紛不同于傳統(tǒng)意義上個(gè)別化的、兩造對立的、點(diǎn)對點(diǎn)的封閉式糾紛模式，而是屬于一種具有外部性的、超越個(gè)別性社會(huì)爭執(zhí)性質(zhì)的現(xiàn)代型糾紛?！?1〕所謂現(xiàn)代型糾紛是指消費(fèi)者保護(hù)糾紛、公害糾紛、交通事故糾紛、勞資糾紛、有關(guān)產(chǎn)品制造者責(zé)任或者跨國貿(mào)易糾紛之類的爭執(zhí)，這些類型的糾紛如何獲得權(quán)利救濟(jì)或妥當(dāng)解決，往往關(guān)系到整個(gè)社會(huì)的生活質(zhì)量，或者影響多數(shù)人權(quán)利的行使和實(shí)現(xiàn)，對社會(huì)和公眾的影響極大。參見張衛(wèi)平：《司法改革：分析與展開》，法律出版社2003 年版，第130-131 頁。對現(xiàn)代型糾紛的司法解決，傳統(tǒng)的單純兩造對立法院居中威權(quán)裁判的“法律適用模式”亦未必有效，因?yàn)閷⑴c人各色各類訴求的通約和對不滿的吸收度都很弱。對此，我們或可吸取日本學(xué)者棚瀨孝雄所倡導(dǎo)的“參加模式”的精神內(nèi)核來創(chuàng)新發(fā)展公益訴訟機(jī)制?！皡⒓幽Ｊ健庇腥缦氯齻€(gè)核心特質(zhì)：一是當(dāng)事人主體主義。以當(dāng)事人互動(dòng)為主體框架，法官等參與其中的權(quán)力性主體則是回應(yīng)性的，作為第三方機(jī)制納入當(dāng)事人之間為尋求解決問題的主體性互動(dòng)框架之中。二是問題導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)化漸進(jìn)進(jìn)路。參加模式下，實(shí)定法并非被奉為必須不折不扣執(zhí)行的圭臬，而是作為當(dāng)事人之間主體性對話互動(dòng)的基本參照（“大文字的法”）。隨著當(dāng)事人之間的互動(dòng)基礎(chǔ)上合意的增進(jìn)，會(huì)漸次形成問題面向的更多的具體規(guī)范（“小文字的法”）。法官角色也不再是一個(gè)嚴(yán)格適用法律的單純裁判，它更多地是需要回應(yīng)當(dāng)事人互動(dòng)過程的需要，導(dǎo)正問題導(dǎo)向，幫助明晰和固化結(jié)構(gòu)化進(jìn)路中的“共識(shí)”，幫助“小文字的法”的演進(jìn)直至問題的解決。三是具有吸納更多不滿的優(yōu)越性。因?yàn)槌绦蚍ㄔ斫沂?，使程序不致流于形式而能行之有效的關(guān)鍵正是在于調(diào)動(dòng)程序利用者的積極性?！?2〕季衛(wèi)東：《法律程序的意義》，中國法制出版社2012 年版，第129 頁。參加模式下，因?yàn)橛挟?dāng)事者能動(dòng)的交涉努力，才能使這種形式的審判得以存在；反過來，當(dāng)事者的努力因?yàn)橛辛藢徟兄贫葟某绦蛏辖o予保證，才能將權(quán)力主體也納入自己的互動(dòng)過程?！皡⒓幽Ｊ健笔苟叩玫搅私y(tǒng)一?！?3〕參見［日］棚瀨孝雄：《糾紛的解決與審判制度》，王亞新譯，中國政法大學(xué)出版社2004 年版，第245-265、118-135、150-157 頁。比照而言，公益訴訟的設(shè)計(jì)正是以維護(hù)不特定多數(shù)主體的公共利益為目的，其在參與者的主體性、構(gòu)型的開放性、程序進(jìn)路的結(jié)構(gòu)化以及程序效果等諸多方面都符合“參加模式”的理念及核心特質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)糾紛作為一種典型的現(xiàn)代型糾紛，適宜于在融入“參加模式”理念特質(zhì)的基礎(chǔ)上引進(jìn)并創(chuàng)新發(fā)展公益訴訟 機(jī)制。

就我國當(dāng)前消費(fèi)糾紛的訴訟機(jī)制而言，普通消費(fèi)糾紛既可以提起個(gè)別的民事訴訟，中消協(xié)和省級消協(xié)也可以對侵害不特定消費(fèi)者權(quán)益的行為提起消費(fèi)公益訴訟。2017 年通過修訂《民事訴訟法》和《行政訴訟法》已分別規(guī)定檢察機(jī)關(guān)對食品藥品類消費(fèi)糾紛也可以提起民事或行政公益訴訟。顯然，相較于個(gè)別化的私益訴訟，公益訴訟更有利于從整體上保護(hù)消費(fèi)者根本利益，也具有更宏大的制度建設(shè)推動(dòng)力。像P2P 平臺(tái)“爆雷潮”之類集中的大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)事件，如果設(shè)置了金融消費(fèi)的民事公益訴訟機(jī)制，將會(huì)更加有利于從整體上保障金融消費(fèi)者的基本權(quán)利，而且，其面上的影響力也必將更有利于推動(dòng)這一領(lǐng)域立法和監(jiān)管的進(jìn)步。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟的程序法制完全可以先行，通過法律規(guī)定或者由全國人大及其常委會(huì)授權(quán)有關(guān)機(jī)關(guān)和社會(huì)組織針對侵害不特定互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的行為提起公益訴訟。有權(quán)起訴主體目前階段可先使用寬口徑，可以包括監(jiān)管部門的消保機(jī)構(gòu)和省級以上傳統(tǒng)的消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)，但今后總體上應(yīng)當(dāng)培育并逐漸將公益訴權(quán)轉(zhuǎn)移到專門的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)組織上來。至于檢察機(jī)關(guān)的公益訴權(quán)，可以通過修訂《民事訴訟法》第55 條第2 款和《行政訴訟法》第25 條第4 款加以實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然，檢察機(jī)關(guān)公益訴權(quán)的前提在于法律須明確將互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)確立為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)法定職責(zé)。

結(jié) 語

近代金融史就是一部消費(fèi)者不斷被侵害，而監(jiān)管者對其不斷加強(qiáng)保護(hù)的歷史。從歷史維度來看，普通消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的淵源在于糾正市場失靈的困境，而金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的目的則在于克服金融監(jiān)管失靈。〔44〕同前注［3］。然而，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息科技的興起，深刻推動(dòng)了金融及其監(jiān)管的代際變奏。信息科技與金融有著相同的基因——數(shù)字。信息科技的創(chuàng)新發(fā)展毫無疑問要通過數(shù)據(jù)，而將金融貨幣和價(jià)值抽象掉后，其實(shí)也是數(shù)字。正因?yàn)閮烧叩墓餐颍萍紝鹑诘淖饔靡簿筒煌谄渌a(chǎn)業(yè)?！?5〕萬建華：《科技成為金融創(chuàng)新基本力量》，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2017 年9 月4 日。信息時(shí)代科技與金融的交融意味著必將帶來金融消費(fèi)者保護(hù)體制深刻的制度變遷，不得不直面后現(xiàn)代語境下信息模糊性以及社會(huì)扁平化導(dǎo)致中心監(jiān)管體制的解構(gòu)和治理模式的深刻轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的一系列挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)終將突破“雙峰”理念下中心監(jiān)管體制的藩籬向平臺(tái)整合為核心的社會(huì)化多元治理模式邁進(jìn)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者法律制度的建構(gòu)必須嵌入并順應(yīng)信息時(shí)代社會(huì)治理體系整體轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)語境，按照平臺(tái)中心主義的邏輯回應(yīng)性地發(fā)展新型知情權(quán)、適當(dāng)性管理以及公益訴訟等一系列特殊法律構(gòu)造。在這一意義上，中國互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)從理念到制度還有很長的路要走。