新一輪VLOC的發(fā)展對好望角型船市場的影響

蔣林

摘 要：本文首先介紹了VLOC的發(fā)展歷史和新一輪的發(fā)展情況，然后對目前好望角型船市場現(xiàn)狀進(jìn)行了深入分析，認(rèn)為當(dāng)前好望角型船市場基本面有改善但依然處于弱平衡狀態(tài)，隨著新一輪VLOC的發(fā)展，好望角型船市場波動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)，好望角型船市場運(yùn)輸格局也將發(fā)生變化，未來市場將向項(xiàng)目化和定制化方向發(fā)展。因此，傳統(tǒng)好望角型船東要未雨綢繆，積極應(yīng)對航運(yùn)市場的新變化。

關(guān)鍵詞：VLOC;鐵礦石;干散貨;好望角型船市場

進(jìn)入新世紀(jì)，隨著中國等亞洲國家對鋼鐵需求的快速上升，鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量迎來了爆發(fā)式增長，2019年世界鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量達(dá)到14.6億噸，是2000年的3倍多，鐵礦石海運(yùn)需求的變化也給干散貨航運(yùn)市場帶來了巨大變化，尤其是對好望角型船市場，超大型礦砂船（VLOC）在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生，隨著VLOC運(yùn)力的大量運(yùn)營，對傳統(tǒng)海峽型船舶帶來了明顯的“擠出”效應(yīng)，對好望角型船市場運(yùn)輸格局帶來了重要影響。

1 VLOC的發(fā)展簡介

本文所稱VLOC是指載重噸大于22萬噸，專門用來運(yùn)輸鐵礦砂的散貨船，被稱為超大型礦砂船（Very Large Ore Carrier，簡稱VLOC）。2000年以前VLOC發(fā)展較慢，進(jìn)入新世紀(jì)，隨著中國等亞洲國家對鐵礦石需求的急劇增長，礦山和大貨主為降低運(yùn)輸成本，紛紛開始訂造 VLOC運(yùn)輸巴西到遠(yuǎn)東的鐵礦石，從此VLOC開始蓬勃發(fā)展，最具代表性的40萬噸級VLOC的發(fā)展。從2008年開始，為降低巴西到遠(yuǎn)東的運(yùn)輸成本和提高自身產(chǎn)品的競爭力，淡水河谷公司開始建造第一批40萬噸VLOC，隨后幾年，陸續(xù)與多家船東合作，采用先建造后返租的方式推動(dòng)了VLOC發(fā)展，此外，其他船東和貨主也紛紛參與訂造VLOC。據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)， 到2019年底，全球運(yùn)營中的VLOC達(dá)到250艘，約7800萬載重噸，約占好望角型船總運(yùn)力22%，VLOC已經(jīng)在干散貨航運(yùn)市場中發(fā)揮著不可替代的作用。

2 新一輪VLOC的發(fā)展

2008年金融危機(jī)后，干散貨航運(yùn)市場持續(xù)低迷，新船價(jià)格也大幅下跌到低位水平，在此背景下，VLOC又迎來了新一輪的發(fā)展機(jī)遇。從2017年開始，淡水河谷公司為配合其產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃和更新部分“油改散”高齡VLOC，先后與國內(nèi)外數(shù)家船東合作，采用訂造并返租的方式，新訂造了約40艘32.5萬載重噸的VLOC，該批VLOC將在2年內(nèi)陸續(xù)交付使用。預(yù)計(jì)到2021年底，隨著該批運(yùn)力投入使用（考慮部分高齡VLOC的拆解），屆時(shí)市場中VLOC運(yùn)力將達(dá)到270艘，8500萬載重噸，約占據(jù)好望角型船總運(yùn)力25%， VLOC在干散貨航運(yùn)市場中將占據(jù)更加重要的地位。

3 好望角型船市場分析

3.1運(yùn)力增長持續(xù)低位，市場基本面不斷改善

金融危機(jī)后，干散貨市場低迷狀態(tài)，新船訂單增長緩慢，隨著先前高峰時(shí)期運(yùn)力訂單的交付，在2010年后新船下水量呈現(xiàn)逐年減少的趨勢，尤其是傳統(tǒng)好望角型船運(yùn)力增長非常緩慢。據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)，2013-2019年，好望角型船運(yùn)力平均年度增長率約3.5%，運(yùn)力供給增長處于歷史低位，市場基本面不斷得到改善。因此，2015年后，隨著運(yùn)力供給增長的持續(xù)放緩和市場需求的恢復(fù)增長，市場基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，好望角型船租金和運(yùn)價(jià)也迎來了階段性上漲。

3.2運(yùn)力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，往大型化方向發(fā)展

在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)，同時(shí)也隨著造船技術(shù)的進(jìn)步，傳統(tǒng)的海峽型船逐步被市場所拋棄，船東和貨主更加傾向于運(yùn)價(jià)更有競爭力的VLOC和綜合性高更好的Newcastlemax運(yùn)力。據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)，截止到2019年底，市場上運(yùn)營的Newcastlemax型船運(yùn)力達(dá)到300艘，約6200萬載重噸，同時(shí)還有約100艘Newcastlemax新船訂單將在2年內(nèi)投入市場。因此，預(yù)計(jì)到2021年底，VLOC和Newcastlemax型船總載重噸將達(dá)到1.69億載重噸，占據(jù)好望角型船總運(yùn)力50%左右。伴隨著VLOC和Newcastlemax船型運(yùn)力的發(fā)展，市場的運(yùn)力結(jié)構(gòu)正在發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，好望角型船市場的主流船型將向大型化方向進(jìn)一步發(fā)展。

3.3運(yùn)力需求短期維持高位，遠(yuǎn)期增長放緩

盡管全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，但是中國、印度和東南亞等國家經(jīng)濟(jì)依然保持一定的增速，因此對干散貨市場有一定的支撐作用，尤其是中國對進(jìn)口鐵礦石的需求，短期內(nèi)依然將維持較高水平。據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)，2019年世界鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量14.57億噸，中國占10.47億噸，預(yù)計(jì)未來2年，中國對進(jìn)口鐵礦石的需求依然保持在10.0億噸以上的水平，這對干散貨市場起到了巨大的支撐作用。 從遠(yuǎn)期來看，隨著中國等國家進(jìn)入城市化和工業(yè)化后期，鋼鐵需求也將達(dá)到頂峰，同時(shí)隨著短流程煉鋼的發(fā)展和存量廢鋼資源的增加，未來鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量將出現(xiàn)放緩甚至下降。

4 新一輪VLOC的發(fā)展對好望角型船市場的影響

4.1供需進(jìn)入弱平衡狀態(tài)，市場波動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)

當(dāng)前，隨著市場需求逐步好轉(zhuǎn)和市場運(yùn)力供給的持續(xù)放緩，市場基本面不斷改善，好望角型船市場也進(jìn)入了供需相對均衡的狀態(tài)。然而，隨著VLOC大量投入運(yùn)營，憑借V天然運(yùn)價(jià)優(yōu)勢和長期合同綁定模式，原本屬于傳統(tǒng)好望角型船的市場空間將逐漸被VLOC所占用，傳統(tǒng)好望角型船現(xiàn)貨市場容量將明顯減少。在供需弱平衡的狀態(tài)下，在市場容量減少的市場環(huán)境中，供給或者需求方面的較小變動(dòng)都將會(huì)對市場產(chǎn)生較大的影響，因此，傳統(tǒng)好望角型船現(xiàn)貨市場將變得更加敏感，隨之市場波動(dòng)也將更加劇烈。

4.2好望角型船市場，運(yùn)輸格局將出現(xiàn)新變化

好望角型船市場，傳統(tǒng)上以大西洋巴西航線和太平洋澳洲航線為主流航線，然而，隨著新一輪VLOC的發(fā)展，巴西到遠(yuǎn)東的長航線現(xiàn)貨貨源將大幅減少，原本在這條航線經(jīng)營的好望角型船將被迫轉(zhuǎn)向太平洋澳洲線和非洲、智利、秘魯?shù)确侵髁骱骄€。近些年，在現(xiàn)貨市場也明顯感受到了這些變化，大部分好望角型船船東因擔(dān)心巴西航線貨源缺乏，不敢空放巴西經(jīng)營，導(dǎo)致了大量運(yùn)力集中在太平洋區(qū)域。因此，VLOC的發(fā)展對好望角型船市場運(yùn)輸格局帶來了改變，即傳統(tǒng)的巴西到遠(yuǎn)東的主流航線將逐步弱化，太平洋澳洲航線將成為好望角型船的主戰(zhàn)場，而非洲、智利和秘魯?shù)确侵髁骱骄€也將成為好望角型船的重要經(jīng)營區(qū)域。

4.3傳統(tǒng)經(jīng)營模式將改變，將向定制化和項(xiàng)目化發(fā)展

長期以來，干散貨航運(yùn)市場，船東和貨主為保持各自經(jīng)營的靈活性，大多以現(xiàn)船和現(xiàn)貨的方式經(jīng)營，即船貨雙方采用“隨行就市”的定價(jià)策略，這種定價(jià)模式下，運(yùn)價(jià)或者租金波動(dòng)比較大，往往對租家控制運(yùn)輸成本不利。因此，與傳統(tǒng)定價(jià)模式相對，大貨主更加傾向于使用長期合同下的VLOC運(yùn)力，一方面能夠滿足其較低運(yùn)輸成本的要求，另一方面通過長期控制VLOC運(yùn)力，保障了其產(chǎn)業(yè)鏈條的安全和穩(wěn)定。因此，當(dāng)前市場環(huán)境下，好望角型船市場未來發(fā)展將走向定制化和項(xiàng)目化的發(fā)展道路。

5 結(jié)論

綜上所述，當(dāng)前好望角型船市場運(yùn)力供給基本面不斷改善，然而供需關(guān)系依然處于弱平衡的狀態(tài)，新一輪VLOC的發(fā)展將對市場帶來了進(jìn)一步?jīng)_擊，好望角型船市場將面臨更大的波動(dòng)，好望角型船市場運(yùn)輸格局也會(huì)發(fā)生變化，未來市場發(fā)展將走向定制化和項(xiàng)目化的發(fā)展道路，傳統(tǒng)船東應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與貨主加強(qiáng)合作，建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)船東和貨主的雙贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]https：//publications.industry.gov.au/publications/： Resources and Energy Quarterly Report

[2]https：//sin.clarksons.net： Dry Bulk Trade Outlook