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    我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理案例分析

    2020-05-26 16:49:39高旭東楊晶晶趙美花
    青年生活 2020年10期
    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理

    高旭東 楊晶晶 趙美花

    摘要:近年來,互聯(lián)網(wǎng)金融不僅為我國金融行業(yè)帶來嶄新的發(fā)展前景,且它以快速簡單和低成本的交易優(yōu)勢在我國取得了長足發(fā)展,國民經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系愈加密切。因此,通過對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀分析,結(jié)合現(xiàn)有國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險案例-"日金寶"事件,掘其根源并提出風(fēng)險防控機制。

    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險管理;日金寶

    一、案例背景

    2015年9月21日下午,北京金融街的證監(jiān)會門前聚集了一批請愿者,場面異?;靵y。聚集者們是因為一個叫“泛亞日金寶”的產(chǎn)品無法兌付而發(fā)起了這次請愿。

    董事長單九良于2011年在云南昆明成立了該交易所,全稱為“昆明泛亞有色金屬交易所”。泛亞自成立起,就一直對外宣稱已近有14種稀有稀土金屬品種在交易所上市,如銦、鍺、鎢、鎵、鈷、鉍、銻、鏑、硒、碲、釩、鋱等,是最大的最具規(guī)模的稀有金屬交易平臺。除此之外,銦、鍺等7個品種的交易量、交割量、庫存量為全球第一,特別是銦的庫存量,已經(jīng)占到全球的95%。

    二、案例描述

    (一)“日金寶”的定義

    “日金寶”是由泛亞有色金屬交易所打造的一款創(chuàng)新類自主理財增值服務(wù)。通過日金寶,每天可獲得萬分之3-3.56的收益,一年最高收益可達到13.68%。最高收益是活期存款的390倍,是一年定期存款的4.56倍。投資日金寶流動性強,當(dāng)天投資第二天可支取收益,無手續(xù)費。

    (二)案例概況

    據(jù)了解,自2011年昆明泛亞有色金屬交易所開盤以來,超過22萬的投資者參與交易,日金寶的規(guī)模高達430億元,這如此巨大的投資熱浪令整個市場震驚。如此廣泛的受害群體和如此巨大的交易金額,讓整個事件愈演愈烈。2015年9月泛亞有色金屬交易所資金鏈斷裂,價值高達430億元的“泛亞日金寶”的產(chǎn)品無法兌付,而遭到投資人集體公開請愿維權(quán)。泛亞通過人為操縱極力掌握稀有金屬的定價權(quán),使得稀有金屬的價格持續(xù)上漲,稀有金屬生產(chǎn)企業(yè)不斷擴大產(chǎn)能,造成供大于求的虛假繁榮景象,這也使日金寶這種理財產(chǎn)品達到了穩(wěn)賺不賠效果。這場商業(yè)騙局主要是由于政府監(jiān)管不力以及投資者的貪婪。為何泛亞事件會演化成龐氏騙局?簡言之,人為操控影響稀有金屬市場定價,縱容價格趨勢非理性上升,造成關(guān)聯(lián)廠商供給過剩,營造凈賺收益、不擔(dān)風(fēng)險的虛假氛圍。

    (三)爆發(fā)根源

    1.政府

    泛亞自喊護國資源口號,令政府兜底窟窿,可歸因于監(jiān)管不足,對泛亞的“偽三方存管”,昆明監(jiān)管委并未履行職責(zé),反而扮演了信用背書角色。在此過程中,立法漏洞引致規(guī)范體系不健全。

    2.行業(yè)

    行業(yè)信息不透明造成不規(guī)范擴張。信息風(fēng)險集聚演變成流動性問題,第三方銀行如同虛設(shè),行業(yè)無自律使互聯(lián)網(wǎng)金融平臺需建立大數(shù)據(jù)征信體系。

    3.個人

    經(jīng)濟理性人假定不成立,生活人往往多偏向投機,對高收益誘導(dǎo)產(chǎn)品缺乏抗拒力。本例大部分消費者信任泛亞就在于很好地綁定國家稀土戰(zhàn)略安全,這個宏觀政府信用背書很重要。同時,銀保違規(guī)推薦也促成此事,作為第三方監(jiān)督者,忽略信用安全原則,違反保護投資者權(quán)益初衷。

    (四)存在的金融監(jiān)管隱患

    1.第三方監(jiān)管體系的缺失

    泛亞在銷售日金寶等理財產(chǎn)品時,宣稱資金由銀行監(jiān)管,能夠保證資金的第三方托管。實際上泛亞只是通過銀行轉(zhuǎn)賬,直接將資金轉(zhuǎn)入自己的對公賬戶。資金第三方監(jiān)管體系的缺失是造成泛亞事件風(fēng)險隱患的技術(shù)性因素,也是導(dǎo)致公司肆無忌憚動用投資者資金的重大制度隱患。

    2.發(fā)行類產(chǎn)品監(jiān)管寬松

    泛亞作為有色金屬交易所,不能夠發(fā)行理財產(chǎn)品。雖然泛亞將日金寶稱之為受托業(yè)務(wù),但該產(chǎn)品無論從宣傳還是產(chǎn)品的本質(zhì)屬性都具有理財產(chǎn)品的典型特征。正是對發(fā)行類產(chǎn)品存在監(jiān)管漏洞,才導(dǎo)致類理財產(chǎn)品發(fā)行泛濫,隨處可見。另外,受托業(yè)務(wù)不夠規(guī)范及監(jiān)管寬松也為日金寶等類理財產(chǎn)品提供了可乘之機,大開方便之門。

    3.銀行代賣金融產(chǎn)品存在監(jiān)管真空

    多年來,我國居民對銀行信譽高度認可,各類公司利用該契機,借助銀行來銷售金融產(chǎn)品。如金融產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險,將有損銀行的信譽。泛亞推出的日金寶之所以銷量畸高,與該產(chǎn)品以銀行為主要營銷渠道不無關(guān)聯(lián)。如某銀行省分行銷售泛亞產(chǎn)品金額高達70億元。泛亞事件導(dǎo)致投資者損失嚴重,這與代理銀行及監(jiān)管部門風(fēng)險監(jiān)管能力不足、監(jiān)管機制不健全密切相關(guān)。

    4.理財產(chǎn)品宣傳標語的監(jiān)管缺失

    泛亞推出日金寶的重要宣傳標語是保本、零風(fēng)險,這恰好迎合了投資者既想獲得高收益,又不想承擔(dān)風(fēng)險的傻瓜心態(tài)。因此,對各類金融產(chǎn)品宣傳標語的監(jiān)管缺失正是導(dǎo)致各類交易所、P2P平臺和各種投資理財公司極盡所能的大興虛假廣告之風(fēng)的源頭,也是各類金融理財產(chǎn)品魚龍混雜、亂象叢生的重要誘導(dǎo)因素。

    三、啟示

    (一)宏觀政府

    在政府層面上,由審批制穩(wěn)過渡為備案制,對整體互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)布負面清單。同時加快存款保險制度建設(shè),為投資者利益保障設(shè)最后一道防線。積極推動傳統(tǒng)經(jīng)濟部門革新,促利率市場化并擴大經(jīng)濟私人資本進一步納入金融市場范疇。積極為投資者個人信息創(chuàng)造保護層,打壓違法買賣個人信息。

    (二)中觀行業(yè)

    建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律協(xié)會,打擊非合規(guī)操作和損害消費者權(quán)益,嚴禁行業(yè)內(nèi)部惡性競爭。發(fā)揮行業(yè)自我督促,維護業(yè)內(nèi)秩序,接受民眾監(jiān)督,提倡產(chǎn)業(yè)成員積極防范危機,推進風(fēng)控升級,維護共同利益。

    (三)微觀個人

    投資者個人應(yīng)加強自身風(fēng)險防范意識,優(yōu)化投資管理水準,秉持收益風(fēng)險正相關(guān)的本質(zhì)準則,不輕信過高預(yù)期收益及零風(fēng)險保證,煉成優(yōu)良網(wǎng)絡(luò)理財習(xí)性,強化自我保護意識與技能。

    綜上,有關(guān)監(jiān)管部門要確實掂量檢查管理與風(fēng)險特色、金融創(chuàng)新之間的關(guān)系,重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)特征,做好相應(yīng)風(fēng)險管理機制,確保互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)前提下降低監(jiān)管力度及鼓勵創(chuàng)新,使互聯(lián)網(wǎng)金融最大可能地發(fā)揚社區(qū)精神。聯(lián)合好政府、行業(yè)、個人三方舉措,才可吻合互聯(lián)網(wǎng)金融綠色生態(tài)發(fā)展的愿景,不辱使命推進互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部市場化,形成特色中國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范體系壁壘。

    參考文獻

    [1]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012(1):11-12.

    [2]夏步剛.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險案例分析及防范機制研究[J].經(jīng)營管理,2016(9):73-77.

    [3]黃杰.泛亞騙局持續(xù)發(fā)酵,昆明等多地上演群訪事件[N].中國經(jīng)營報,2015-08-03.

    [4]孫斌剝開泛亞系精心偽裝的畫皮[N].期貨日報,2015-11-13.

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