金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的路徑探究

弋俊楠

[摘 要]金融和實體經(jīng)濟(jì)作為國家發(fā)展的核心環(huán)節(jié)和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心行業(yè)，兩者的互聯(lián)互通至關(guān)重要。文章通過論述金融和實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，強(qiáng)調(diào)了金融對于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實意義，試在剖析當(dāng)前金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)存問題基礎(chǔ)上，進(jìn)一步在融資、金融科技、外匯等方面為促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出對策建議。

[關(guān)鍵詞]金融服務(wù);實體經(jīng)濟(jì);路徑探究

1 引言

金融業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系在近年內(nèi)不斷被大家討論，習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時也指出“金融活，經(jīng)濟(jì)活;金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn);經(jīng)濟(jì)興，金融興;經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮”;黨的十九大報告也進(jìn)一步提出要“增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力”這些都再次強(qiáng)調(diào)了金融業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)之間的異質(zhì)性和互補(bǔ)性，全面闡述了金融和實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了金融要為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)這一主題。

金融和實體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系至今已經(jīng)經(jīng)歷了重要的發(fā)展，但實際發(fā)展過程中也產(chǎn)生了諸多問題，如金融脫鉤、實體經(jīng)濟(jì)增長疲軟等，對于金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)問題的討論一直存在，服務(wù)的范圍、模式也存在著發(fā)展和創(chuàng)新的諸多空間;另外，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)對于增強(qiáng)行業(yè)發(fā)展、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革意義重大。文章試在討論既有金融模式和實體經(jīng)濟(jì)互聯(lián)互通存在的問題，并進(jìn)一步為金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展提出政策建議。

2 金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實意義

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融制度是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)性制度，在不同的時期金融都擔(dān)當(dāng)著不同的角色和職能，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有至關(guān)重要的意義。如聯(lián)結(jié)儲蓄與投資、配置資源與風(fēng)險、平衡供給與需求、創(chuàng)造信用和價值等，與此同時，當(dāng)前金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更加突出的功能在于與實體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動能，這在很大程度上決定了經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定。

（1）解決產(chǎn)能過剩問題和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展之后，實體經(jīng)濟(jì)也面臨著轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的更為迫切的需求，僵尸企業(yè)、產(chǎn)能過剩和諸多問題也亟待解決，而這些都需要發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的作用，通過有效配置資源推動實體經(jīng)濟(jì)和金融之間的充分運(yùn)轉(zhuǎn)。

（2）實體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展相輔相成，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)可以為實體經(jīng)濟(jì)注入發(fā)展的活力和空間，實體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)化也會進(jìn)一步推動金融業(yè)的創(chuàng)新，激發(fā)新的金融需求，只有找到金融和實體經(jīng)濟(jì)的平衡狀態(tài)，才能真正保持金融和實體經(jīng)濟(jì)的健康和可持續(xù)性發(fā)展。

（3）金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)有利于控制發(fā)展風(fēng)險，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。金融業(yè)比起傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，不依附于實體，屬于高風(fēng)險行業(yè)，金融風(fēng)險更是一旦產(chǎn)生便會帶動社會各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生危機(jī)，一旦產(chǎn)生金融風(fēng)險不僅極大地威脅金融本身的發(fā)展，也會對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生較大的危害。健全金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)有利于國家的經(jīng)濟(jì)安全。

3 金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)存在的不足

改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)得到了高速發(fā)展，金融行業(yè)也在橫向的數(shù)量和縱向的結(jié)構(gòu)方面取得了相關(guān)的發(fā)展。而當(dāng)前金融業(yè)的良好態(tài)勢并沒有很好地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國內(nèi)供給和需求的矛盾越加突出，金融資源對于實體經(jīng)濟(jì)分配不均、金融業(yè)覆蓋面狹窄、金融業(yè)擠壓實體經(jīng)濟(jì)等問題也日益突出。因此，改善融資現(xiàn)狀，打通直接融資與拓寬間接融資“兩條動脈”，解除金融供給量的抑制，是深化金融改革的重點(diǎn)。

當(dāng)前，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的主要問題是實體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴、自由度低、便利化程度低，基于此，對于真正迫切需要融資需求的實體經(jīng)濟(jì)主體來說存在著諸多摩擦和天花板。

（1）民營和小微企業(yè)融資渠道窄，企業(yè)金融服務(wù)水平低下。對于“真小”“真微”的企業(yè)，融資一直成為制約其發(fā)展的主要問題。數(shù)據(jù)顯示，2016年我國社會融資存量為167萬億元。其中，人民幣貸款占比67.9%，達(dá)113萬億元，企業(yè)債券占比10.59%，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比僅為3.74%。很明顯，中小企業(yè)融資過度依賴商業(yè)銀行。而由于信息不對稱、標(biāo)準(zhǔn)化程度低，諸多中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用難估量，難以獲得銀行信貸支持。

（2）農(nóng)村農(nóng)業(yè)現(xiàn)代金融發(fā)展緩慢，增長乏力，鄉(xiāng)村振興發(fā)展需求無法得到滿足。農(nóng)業(yè)作為我國的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在現(xiàn)代化的發(fā)展過程中已逐漸從第一產(chǎn)業(yè)覆蓋到第二、三產(chǎn)業(yè)，金融需求也隨之提升。近年來，對于農(nóng)村金融的服務(wù)能力有了明顯提升，但農(nóng)村金融供給不足問題仍然突出，貸款難、貸款貴、保險少、上市少等問題，仍然是農(nóng)民和“三農(nóng)”工作者反映最突出的問題，成為了農(nóng)業(yè)政策體系中較為薄弱的環(huán)節(jié)。

（3）先進(jìn)制造業(yè)金融支持力度不足，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級金融支持落實仍具有較大的空間。諸多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于創(chuàng)業(yè)初期發(fā)展規(guī)模小、風(fēng)險程度大、投入成本高等特點(diǎn)難以短期內(nèi)吸引金融資本的注入，成為制約下一步發(fā)展的重要短板。而諸多“僵尸企業(yè)”也誘導(dǎo)通過金融支持加快淘汰落后產(chǎn)能，推動兼并重組和資本的合理配置，因此傳統(tǒng)的制造產(chǎn)業(yè)也亟待金融的支持。

（4）貿(mào)易投資自由化、便利化程度低，外匯管理靈活性不夠。當(dāng)今國際形勢較為復(fù)雜，外貿(mào)企業(yè)進(jìn)入了發(fā)展的寒冬，諸如關(guān)稅清單、匯率波動、采購和經(jīng)營成本上升、稅務(wù)問題等，外貿(mào)企業(yè)面臨的生存困境和難題層出不窮。在結(jié)算方式、融資服務(wù)、信用擔(dān)保等諸多方面，金融都有向外貿(mào)企業(yè)提供助力的空間。

4 加強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的舉措

（1）大力發(fā)展多層次資本市場。金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)面臨的首要問題就是融資問題。一方面企業(yè)過度依賴間接融資、直接融資不足，金融服務(wù)企業(yè)過度依賴間接融資將實體經(jīng)濟(jì)的融資壓力和風(fēng)險過度集中在銀行業(yè)，使銀行不得不加大對放貸企業(yè)的篩選，造成了部分企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)象。因此，應(yīng)大力發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資的比重，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，通過股票市場和債券市場讓資金供給方和需求方直接對接，從而更充分地吸收社會資金和民間資本，更有效地將資金投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支撐。另一方面融資結(jié)構(gòu)過于單一，因此應(yīng)有針對性地對融資方式進(jìn)行創(chuàng)新。通過優(yōu)化改革股票發(fā)行制度，鼓勵更多企業(yè)通過市場化選擇上市融資;同時要進(jìn)一步發(fā)展債券市場等形成和銀行信貸之間的聯(lián)動融資模式，更好地滿足企業(yè)多元化的融資需求。

（2）構(gòu)建良好的金融生態(tài)環(huán)境。不同主體共同參與健設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境也至關(guān)重要，金融生態(tài)由政府、企業(yè)、投資者、金融機(jī)構(gòu)、金融市場等要素共同組成，每個經(jīng)濟(jì)主體的角色都不可缺失，通過多方良好的合作和運(yùn)作推動提升金融市場效率、進(jìn)行有效的信息配對、降低中間交易成本。而目前我國距離一個良好的金融生態(tài)系統(tǒng)還有很長的路要走，其中誠信建設(shè)相對較弱，最近的P2P暴雷等諸多亂象也顯示出金融市場上仍存在一些虛假信息甚至詐騙行為，給金融風(fēng)險增加了不可控因素，干擾了正常金融秩序，對金融生態(tài)造成負(fù)面影響。

（3）加強(qiáng)金融科技的應(yīng)用。如今的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，金融科技在傳統(tǒng)金融制度的基礎(chǔ)上又得到了進(jìn)一步衍生的發(fā)展，已成為經(jīng)濟(jì)包容性增長和可持續(xù)發(fā)展的重要動力之一。中國金融科技發(fā)展與中國金融普惠路徑的探索幾乎同步，新技術(shù)極大拓展了金融服務(wù)邊界。支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對普惠金融產(chǎn)生核心驅(qū)動力，已是今天金融科技發(fā)展的題中要義。在新舊動能轉(zhuǎn)換期金融可以通過先進(jìn)的生產(chǎn)力有效支持實體經(jīng)濟(jì)，解決其發(fā)展不平衡不充分的問題。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為例，它與普惠金融天然共通、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)的廣泛應(yīng)用已成為支撐經(jīng)濟(jì)增長的新動能，可以有效地推動金融資源的公平分配，對小微企業(yè)、三農(nóng)等經(jīng)濟(jì)主體具有重要的意義。金融科技行業(yè)處于發(fā)展的前端周期，極大程度會降低信息不對稱和金融服務(wù)成本，盤活存量，激發(fā)增量，將更多金融資源配置到實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域。

（4）提高外貿(mào)領(lǐng)域金融服務(wù)水平。在外匯貿(mào)易領(lǐng)域，金融可以通過探索電子化的國際結(jié)算、貿(mào)易融資服務(wù)解決方案，支持貨物貿(mào)易外匯收支的全線上操作，為進(jìn)出口外貿(mào)企業(yè)提供最大的便利化服務(wù)。作為重要的對外出口口岸，廣東省廣州市就通過建設(shè)電子口岸將密切與業(yè)界合作，進(jìn)一步拓展支付、融資、擔(dān)保以及供應(yīng)鏈金融等各類金融服務(wù)功能，配合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供“全流程、全線上、一站式”的綜合金融服務(wù)，優(yōu)化提升廣州口岸一流的營商環(huán)境，助力廣州外貿(mào)向更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新格局發(fā)展。隨著各項改革措施的進(jìn)一步落實，有效解決外貿(mào)企業(yè)遇到的貿(mào)易環(huán)節(jié)制度性障礙，大幅度壓縮不必要的手續(xù)和流程，降低進(jìn)出口企業(yè)的制度性交易成本，不失為對外貿(mào)企業(yè)的有力扶持。

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