中國建材企業(yè)投資澳大利亞面臨的主要風(fēng)險與解決途徑

徐冉冉

摘 要：澳大利亞建材原材料資源豐富且建材產(chǎn)品需求量巨大，為我國建材企業(yè)對當(dāng)?shù)赝顿Y提供了有利條件。近幾年，中國建材企業(yè)對澳大利亞投資規(guī)模呈不斷擴(kuò)大趨勢，投資行業(yè)領(lǐng)域逐漸細(xì)分。然而，受中澳外交關(guān)系惡化、澳大利亞政策調(diào)整與法律變動等因素影響，我國建材企業(yè)在澳大利亞投資的風(fēng)險增大。為此，中國政府部門可加強(qiáng)與澳政府間的溝通交流與談判、完善政府性信息服務(wù)平臺與協(xié)同機(jī)制，建材企業(yè)應(yīng)著力打造高端建材品牌、從投資三階段規(guī)避敏感項目并加強(qiáng)事前調(diào)查與風(fēng)險評估，第三方機(jī)構(gòu)也需充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，助力“走出去”企業(yè)防范投資風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：建材企業(yè);澳大利亞;投資風(fēng)險;安全審查;融資

近年來，在澳大利亞“北部大開發(fā)”計劃、中國建材樣式豐富等多方優(yōu)勢支持下，我國建材企業(yè)對澳投資規(guī)模增大，取得了豐碩的成果。據(jù)中國統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年全年，我國建材企業(yè)對澳大利亞共投資312億元人民幣，較2014年翻了近4倍。但與此同時，澳大利亞民眾對我國的嚴(yán)重偏見、反華思維，政府對我國強(qiáng)硬的政治態(tài)度、不斷收緊的外資審查以及長期以來的“政冷經(jīng)熱”關(guān)系，為我國建材企業(yè)投資澳大利亞帶來了諸多風(fēng)險。2020年以來，澳大利亞先是緊隨美國腳步抹黑中國，后又于6月14日揚言要凍結(jié)對智庫的資助，以此對中國及中國企業(yè)進(jìn)行暗示和打壓。因此，我國建材企業(yè)如何打破困境，在澳大利亞獲得更好的發(fā)展，成為當(dāng)前需要深入討論的重點問題。

一、中國建材企業(yè)投資澳大利亞的優(yōu)勢分析

（一）澳大利亞建材原材料資源豐富，投資成本低

澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富，至少有70余種，被稱為“坐在礦車上的國家”。除礦產(chǎn)外，該國植物有1.2萬種，材林面積達(dá)122萬公頃。豐富的礦石資源和材林資源使得澳大利亞建材原材料時常供過于求，不僅造成通貨緊縮，也導(dǎo)致建材原材料價格較低。受此影響，我國建材企業(yè)在澳大利亞購買大多數(shù)所需原材料的成本較低。這大大降低了我國建材行業(yè)投資澳大利亞的總成本，使得我國建材企業(yè)能從中獲得較大利潤。

（二）澳大利亞建材產(chǎn)品需求量大

第一，澳大利亞移民數(shù)量多，住房需求量大，相應(yīng)的家用建材產(chǎn)品需求量也大。據(jù)澳統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2020年7月，澳大利亞總?cè)丝跀?shù)為2549.99萬，其中海外移民數(shù)量超過700萬，占比約27.45%。大規(guī)模移民首先需要解決的就是住房問題，而住房離不開瓷磚、衛(wèi)浴、門窗等建材產(chǎn)品。所以可知，澳大利亞境內(nèi)建材產(chǎn)品需求量較大。為了有效滿足自身需求，澳政府會放松對我國建材企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y。

第二，澳大利亞人民喜歡追求高質(zhì)量生活，會頻繁更換家具和家庭裝修，這進(jìn)一步加大建材需求量。據(jù)悉，澳大利亞人民比較注重家庭內(nèi)部環(huán)境，且很愿意在家庭裝修方面投入，平均不到三年就要大規(guī)模裝修或采購家具一次。這使得澳大利亞人民對建材產(chǎn)品的需求非常巨大。然而，澳大利亞的建材工業(yè)體系并不完備，大量建材產(chǎn)品都需要進(jìn)口，這為我國建材企業(yè)對當(dāng)?shù)赝顿Y提供了有利市場條件。

（三）中國建材質(zhì)量、樣式存在競爭優(yōu)勢

我國有五千年的文化底蘊，在陶瓷、傳統(tǒng)紅木家具等方面的優(yōu)勢較為明顯，國際競爭力較強(qiáng)。并且，我國是工業(yè)制造業(yè)大國，衛(wèi)浴等建材產(chǎn)品的設(shè)計和質(zhì)量均較好，符合澳大利亞人民的審美和消費觀念。因此，很多澳大利亞承建商喜歡與中國建材企業(yè)合作，選用中國的石材、建筑陶瓷、建筑五金等建材。整體而言，中國建材企業(yè)在澳大利亞具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，有利于我國對當(dāng)?shù)氐耐顿Y。

二、中國建材企業(yè)投資澳大利亞的現(xiàn)狀

（一）投資規(guī)模

從投資項目數(shù)量來看，中國建材企業(yè)對澳大利亞的投資項目數(shù)量逐漸增多。如表1所示，2014-2019年，中國建材企業(yè)對澳投資項目數(shù)量翻了5倍之多。其中，2014年到2016年期間，中國建材企業(yè)投資澳大利亞的項目數(shù)量增長趨勢顯著，增長率均超過50%。在2016年至2019年四年間，投資項目數(shù)量增長逐步放緩，年均增長率由54.54%下降至11.54%。這在一定程度上反映出，中國建材企業(yè)受中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級與轉(zhuǎn)型帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，對澳投資漸漸趨于平穩(wěn)。

從投資額來看，中國建材企業(yè)對澳大利亞的投資額逐步增大。如表1所示，2014-2019年，中國建材企業(yè)對澳整體投資額由76億元增長至312億元，增長了3倍之多。其中，2015年至2016年，一大批中國民營建材企業(yè)涌入澳大利亞，使得對澳大利亞建材投資額由118億元增長至218億元，增幅達(dá)84.74%。2016年至2019年，中國建材企業(yè)對澳投資額由218億元增至312億元，增幅逐步放緩，呈現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)趨勢。

（二）投資主體

早前，我國建材企業(yè)對澳大利亞投資的主體一直是中信、中鋼等國有企業(yè)。在國家“走出去”戰(zhàn)略推動下，中國民營建材企業(yè)開始進(jìn)入澳大利亞市場。例如，山東臨沂一家以瓷磚、能源發(fā)電為主營業(yè)務(wù)的私企在澳大利亞籌建鋁廠;2015年10月，安徽省民營建材企業(yè)三和混凝土有限公司首次登陸澳大利亞資本市場。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，我國民營建材企業(yè)開展的投資項目數(shù)量約占建材企業(yè)投資澳大利亞項目總數(shù)的41.9%。最近幾年，民營建材企業(yè)進(jìn)一步加大對澳投資，這在一定程度上使得中國建材企業(yè)對澳投資主體逐漸轉(zhuǎn)變，從國企為主過渡到民企與國企齊頭并進(jìn)。據(jù)博鰲亞洲論壇統(tǒng)計，早在2018年中國民營建材企業(yè)對澳投資接近五成，已追趕上國有企業(yè)，成為我國建材企業(yè)在澳大利亞市場不可或缺的一部分，且至2020年初這一比例依然在不斷增長?？梢钥闯觯?jīng)過一定時間的發(fā)展，我國民營建材企業(yè)對澳大利亞的投資正逐步趨穩(wěn)，整體實力也不斷壯大，建材對澳投資已逐漸形成國有企業(yè)與民營企業(yè)并駕齊驅(qū)狀態(tài)。

（三）投資行業(yè)領(lǐng)域

一直以來，中國建材企業(yè)對澳大利亞投資的行業(yè)領(lǐng)域較為集中，主要包括建筑、環(huán)保、軍工和高新技術(shù)等領(lǐng)域。例如，2011年廣東鼎譽投資有限公司和澳大利亞地產(chǎn)上市公司GOODMAN集團(tuán)聯(lián)合投資開發(fā)了MFC項目。這一項目是澳洲唯一的中國建材家居企業(yè)聚集地，具有里程碑意義。隨著時間的推移，我國建材企業(yè)對這些領(lǐng)域的投資開始逐漸細(xì)化。以建筑領(lǐng)域為例，2019年我國建材企業(yè)對澳大利亞商業(yè)及開發(fā)地產(chǎn)行業(yè)投資占投資總量的50%以上。這些商業(yè)及開發(fā)地產(chǎn)行業(yè)中不僅包括住宅，還涵蓋多元化的長期性開發(fā)項目，如寫字樓、零售物業(yè)、酒店、港口、化工廠等商業(yè)物業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。代表性項目有：中國投資公司收購的澳大利亞Investa旗下寫字樓資產(chǎn)，貝因美投資澳洲Fonterra奶粉廠，中國聯(lián)塑集團(tuán)在澳大利亞悉尼市投資建造的建材商城項目，北新房屋在澳大利亞推進(jìn)的裝配式建筑產(chǎn)業(yè)?？偟膩碚f，我國建材企業(yè)對澳大利亞投資的行業(yè)領(lǐng)域較為集中，單一領(lǐng)域的投資項目逐漸細(xì)化，其中商業(yè)地產(chǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。

三、中國建材企業(yè)投資澳大利亞面臨的主要風(fēng)險

（一）政策風(fēng)險

1.政策措施調(diào)整影響投資進(jìn)程。這是由于：一方面，澳大利亞對中國的態(tài)度一直追隨其最大金主美國的腳步，當(dāng)中美關(guān)系惡化或美國針對中國時，澳大利亞也會針對我國。另一方面，中澳兩國社會與經(jīng)濟(jì)利益博弈不斷，如澳大利亞加征高額關(guān)稅、加嚴(yán)貿(mào)易安全審查等措施，使得彼此間的嫌隙不斷加深。2020年3月底，澳大利亞出臺了臨時性新政，即外國投資審查委員會（FIRB）將海外投資審批的最低限額降至0澳幣，并將審批時間上限由30天延長至6個月。這一政策的施行意味著我國所有對澳投資均需接受該國FIRB的審批，且審批時間較過去可能拉長6倍。同年6月6日，澳大利亞總統(tǒng)莫里森又宣布，將采取嚴(yán)厲的新措施阻止外國人購買本國土地。這使得海外房地產(chǎn)企業(yè)購買澳大利亞土地將受到嚴(yán)格的審批。而建材企業(yè)又與房地產(chǎn)企業(yè)息息相關(guān)，一旦海外房地產(chǎn)投資縮減，所需建材制品也會有所減少，進(jìn)而影響中國建材企業(yè)對澳投資整體進(jìn)程。

2.法律變動引起投資項目受阻。澳大利亞有上百種涉及領(lǐng)域和內(nèi)容各有側(cè)重的法律，包括《商業(yè)法》《公司法》《破產(chǎn)法》《外國收購與接管法》等。并且，為了保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)、文化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，澳大利亞政府會根據(jù)不同情況調(diào)整法律。在此法律環(huán)境下，中國建材企業(yè)對澳投資稍有不慎就會陷入法規(guī)窘境，因違反當(dāng)?shù)胤啥鴮?dǎo)致投資失敗。例如，2018年3月10日，維多利亞州政府頒布了新建筑指導(dǎo)法規(guī)，要求建材供應(yīng)和施工企業(yè)禁止在A類和B類建筑中使用一種建筑材料，即發(fā)泡聚苯乙烯產(chǎn)品和聚乙烯芯層重量占比超過三成的鋁塑板。新規(guī)頒布使得澳建筑主管部門加嚴(yán)了建材項目的評估審核與監(jiān)管力度，導(dǎo)致部分早前投資的項目因不合規(guī)而被迫流產(chǎn)。再如，2020年6月澳大利亞宣布重新修改《外國投資法》，引入“國家安全評測”，嚴(yán)格審查海外投資者對澳大利亞電信、能源、水利、數(shù)據(jù)、港口等敏感項目的投資。而我國建材企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域較廣，基本與上述敏感項目均有合作。因此我國對澳投資建材企業(yè)將面臨安全審查風(fēng)險。

（二）融資風(fēng)險

近年來，在澳大利亞針對房地產(chǎn)行業(yè)政策的影響下，該國銀行貸款利率逐漸提高。2017年，澳大利亞銀行的房產(chǎn)貸款利率為4.3%-4.5%，2018年這一利率上升到了5.28%- 5.43%。受貸款利率上升影響，我國建材企業(yè)對當(dāng)?shù)赝顿Y的融資難度增大。2019年12月，澳大利亞包括四大主要銀行在內(nèi)的很多本土銀行相繼停止了針對海外買家的貸款業(yè)務(wù)。這使得我國建材企業(yè)很難從當(dāng)?shù)卮笮豌y行獲得貸款。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)對未來半年澳大利亞建筑業(yè)信貸環(huán)境的調(diào)查反饋，73%的企業(yè)認(rèn)為信貸環(huán)境將維持不變，21%的企業(yè)預(yù)計信貸環(huán)境將惡化。信貸環(huán)境不佳會對澳大利亞建筑行業(yè)發(fā)展造成負(fù)面影響，同時也會制約中國投資當(dāng)?shù)氐慕ú钠髽I(yè)發(fā)展。

（三）經(jīng)營整合風(fēng)險

中國建材企業(yè)投資澳大利亞后，會從國內(nèi)派駐相關(guān)人員管理投資項目。受中澳兩國企業(yè)間經(jīng)營管理方式、文化習(xí)俗、薪酬福利體系等差異的影響，我國對澳投資建材企業(yè)通常會遇到項目經(jīng)營整合風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，中國建材企業(yè)對澳投資并購中，由于后期整合執(zhí)行與經(jīng)營管理不到位導(dǎo)致的失敗案例占全部并購交易失敗案的40%左右。具體而言，澳大利亞屬于盎格魯-撒克遜文化，企業(yè)管理者傾向于與值得信任的人共同處理決策問題，而中國倡導(dǎo)儒家文化，管理者傾向于在正式的群體會議上確定決策目標(biāo);澳大利亞人表達(dá)直接，但中國人表達(dá)隱忍委婉;澳洲人工昂貴，但中國人工較為便宜。中澳企業(yè)經(jīng)營管理決策、溝通方式、人工成本等方面的不同，使得中國建材企業(yè)管理者在經(jīng)營管理澳大利亞投資企業(yè)時，時常因溝通與管理效率低問題影響項目進(jìn)展。以往數(shù)據(jù)顯示，我國建材企業(yè)在澳并購重組案件中，因沒有做好經(jīng)營整合而導(dǎo)致的項目受阻案件超過70%。

四、解決途徑

（一）政府層面

1.加強(qiáng)與澳政府間溝通交流與談判。在當(dāng)今國際大格局形勢下，中澳雙方領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)加強(qiáng)溝通與交流，通過高峰論壇、博覽會等平臺，不斷深入中澳關(guān)系，解除雙邊疑慮，增進(jìn)彼此信任。在此過程中，我國政府應(yīng)爭取與澳的平衡對等關(guān)系，積極跟進(jìn)投資問題審核進(jìn)度，為中國企業(yè)對澳大利亞投資爭取更多便利的同時，減少中國建材投資者對澳投資損失。此外，政府部門還應(yīng)建立海外投資爭端糾紛解決機(jī)制，允許中國企業(yè)在國內(nèi)法、國際仲裁機(jī)制下自由選擇解決路徑，確保我國建材投資項目面對澳政府違約時能及時獲得法律救濟(jì)。

2.完善政府性信息服務(wù)平臺與協(xié)同機(jī)制。一方面，針對澳大利亞變化莫測的外交關(guān)系變動風(fēng)險，商務(wù)部應(yīng)牽頭其他部門構(gòu)建一個政府性的海外投資公共信息服務(wù)平臺，為建材企業(yè)投資提供完備的信息服務(wù)。另一方面，政府部門應(yīng)不斷完善企業(yè)海外投資信息協(xié)同機(jī)制，盡量在多個影響力強(qiáng)的平臺，公開有關(guān)澳大利亞FDI審查的相關(guān)信息;將與澳政府間達(dá)成的最新政策共識信息第一時間告知海外投資企業(yè)，并對涉及敏感領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行提示。通過公共信息服務(wù)平臺與信息協(xié)同機(jī)制實現(xiàn)對外投資的空間和時間錯位搭配，降低因澳政策變動帶來的風(fēng)險和損失。

（二）企業(yè)層面

1.加強(qiáng)事前調(diào)查與風(fēng)險評估，提前購買相關(guān)投資保險。中國建材企業(yè)若想投資澳大利亞，就需要在投資開展前充分了解當(dāng)?shù)卣吲c法律變動情況，采取相應(yīng)措施進(jìn)行風(fēng)險預(yù)防。一方面，建材企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對澳政策、法律與投資市場的事前調(diào)查，提前對投資環(huán)境、企業(yè)資信與風(fēng)險進(jìn)行評估。并根據(jù)分析和評估結(jié)果，做好政治風(fēng)險規(guī)避工作以及投資項目可行性分析工作。另一方面，建材企業(yè)應(yīng)提前購買投資保險，如信用保險、財產(chǎn)保險、人身安全保險等多樣化險種，積極利用保險公司和其他專業(yè)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)，保障自身投資利益。

2.從投資三階段規(guī)避敏感項目，緩解安全審查困境。在投資澳大利亞前，中國建材企業(yè)應(yīng)盡量減少與《外國投資法》中敏感領(lǐng)域企業(yè)的合作，避免在非常時期參與電信、能源、水利、數(shù)據(jù)、港口等敏感項目，造成不必要損失。對于已開展合作的敏感領(lǐng)域項目，建材企業(yè)應(yīng)第一時間建立審查團(tuán)隊，依據(jù)FIRB安全審查機(jī)制，從澳大利亞視角出發(fā)對合作項目和企業(yè)進(jìn)行模擬安全審查。在項目開展后，建材企業(yè)要盡可能縮短與這些敏感企業(yè)的合作周期，將合作時間縮短至一個月以內(nèi)，并盡量做到一次性或短期合作。

3.打造中國制造高端建材品牌，提高國際競爭力。獲得澳大利亞市場的根本方法是增強(qiáng)我國產(chǎn)品競爭力，提高澳大利亞人民和政府對我國建材的認(rèn)可度。具體而言：第一，依靠我國在澳營銷中心，打造中國制造專區(qū)。第二，打造一批融入中國元素、高質(zhì)量、高技術(shù)、高價格的建材產(chǎn)品，在營銷中心試賣并進(jìn)行高端建材產(chǎn)品試點。第三，打造中國建材線上專屬平臺，利用手機(jī)廣告向澳大利亞人民宣傳，讓客戶體驗到足不出戶就能購買、運輸、安裝的全程服務(wù)。第四，抓住顧客心理，推行營銷策略，形成良好口碑。在品牌打造過程中，建材企業(yè)應(yīng)做好服務(wù)、營銷等細(xì)節(jié)工作，提高消費者滿意度和購買黏性，提高綜合競爭力。

（三）第三方機(jī)構(gòu)層面

1.建立“信用+融資+保險”綜合支持模式。2018年，國泰君安與浙商基金簽訂信用保護(hù)合約，通過“前端費用+標(biāo)準(zhǔn)票息”的保護(hù)費支付方式為紅獅集團(tuán)提供信用保護(hù)。這種非銀行、非擔(dān)保公司金融機(jī)構(gòu)直接參與解決融資問題的市場化方式，可以解決“走出去”企業(yè)的融資困境。因此，我國金融機(jī)構(gòu)也可以借鑒此做法，建立“信用+融資+保險”綜合支持模式，為投資澳大利亞的建材企業(yè)提供融資支持。

2.發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的綜合服務(wù)優(yōu)勢。行業(yè)協(xié)會可發(fā)揮自身服務(wù)優(yōu)勢，為“走出去”建材企業(yè)提供政策環(huán)境與投資信息支持。例如，中國國際投資促進(jìn)會可利用自身投資合作促進(jìn)機(jī)制，充分研究澳大利亞引資需求及偏好，協(xié)助中國建材企業(yè)做好先期市場調(diào)研，并幫助企業(yè)拓寬投資渠道，提升風(fēng)險抵抗能力。中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會可以用自身對海外投資信息了解的優(yōu)勢，積極關(guān)注澳大利亞投資市場行情，為中國企業(yè)提供信息預(yù)警幫助以及法律指引，提升建材企業(yè)的風(fēng)險化解能力。

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