面向21世紀(jì)20年代國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司發(fā)展探討

王湘雷

摘 要：以報(bào)業(yè)集團(tuán)、廣電集團(tuán)等單位舉辦的國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司是文產(chǎn)事業(yè)發(fā)展過程中進(jìn)行文化體制改革的現(xiàn)象，在傳媒市場(chǎng)和傳播手段變革的過程中進(jìn)行了非常有意義的實(shí)踐。面對(duì)21世紀(jì)國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司定位和發(fā)展方向的探討是非常有價(jià)值的課題。

關(guān)鍵詞：國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司? 變化? 21世紀(jì)? 策略

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）05（a）--02

1 國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司的形成和發(fā)展歷史

1.1 國(guó)有傳媒集團(tuán)舉辦投資公司是當(dāng)代傳媒行業(yè)發(fā)展的必然現(xiàn)象

自改革開放以來，我國(guó)對(duì)傳媒單位管理模式不斷改革。1987年，對(duì)很多省級(jí)黨報(bào)社采取了“事業(yè)單位企業(yè)化管理”模式，這是一種采用了“工業(yè)會(huì)計(jì)制度”的企業(yè)化管理，與“自收自支事業(yè)單位”類型完全不同，激發(fā)了報(bào)社發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。到1996年左右，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了早期的報(bào)業(yè)集團(tuán)，與企業(yè)注冊(cè)登記制度里企業(yè)集團(tuán)含義不同，這是指擁有多家報(bào)紙和雜志的市場(chǎng)主體。1999年之后，中央有關(guān)部門陸續(xù)批準(zhǔn)了一批報(bào)業(yè)集團(tuán)和廣電集團(tuán)的組建，大致以擁有至少3種報(bào)紙和1種雜志、資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定數(shù)值作為審批標(biāo)準(zhǔn)。此后，也有一些地方黨委、政府批準(zhǔn)其擁有的辦報(bào)主體組建報(bào)業(yè)集團(tuán)公司。到2003年中央進(jìn)行文化體制改革，確定了一批試點(diǎn)單位，明確了報(bào)業(yè)集團(tuán)、廣電集團(tuán)、出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、影視集團(tuán)等分別為事業(yè)單位和企業(yè)集團(tuán)，以及試點(diǎn)單位進(jìn)行改革試點(diǎn)任務(wù)。

國(guó)有傳媒集團(tuán)出資舉辦投資公司，大致分為兩個(gè)階段。早期階段個(gè)別國(guó)有報(bào)社舉辦了投資公司，大致出現(xiàn)于1995年前后，并且隨后在證券市場(chǎng)上取得了令人矚目的成績(jī)。

1.2 國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司從資本管理角度的重要作用

國(guó)有傳媒集團(tuán)舉辦投資公司的第二個(gè)階段，正是在報(bào)紙發(fā)展“黃金二十年”的歲月中。1995年前后，省級(jí)報(bào)社為了改變?cè)谑?huì)、中心城市不如當(dāng)?shù)厥屑?jí)報(bào)紙的局面，紛紛申辦都市報(bào)，比較著名的如楚天都市報(bào)、大河報(bào)、錢江晚報(bào)等。省級(jí)報(bào)業(yè)集團(tuán)擁有的新聞人才資源得以發(fā)揮，取得了良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。隨著主業(yè)發(fā)展，現(xiàn)金流日漸充裕，影響力需要進(jìn)一步釋放余熱，所以很多報(bào)紙集團(tuán)進(jìn)行了多元化，進(jìn)入商務(wù)印刷、會(huì)展策劃、廣告媒介、酒店、教育培訓(xùn)等領(lǐng)域。

自1998年四川成都商報(bào)博瑞傳播借殼四川電器上市之后，各大報(bào)業(yè)集團(tuán)對(duì)如何利用資本杠桿做大做強(qiáng)的興趣倍增，上市話題持續(xù)到現(xiàn)在，陸續(xù)也有粵傳媒、新華傳媒、浙報(bào)傳媒等一批報(bào)業(yè)集團(tuán)通過不同方式擁有了上市公司。

如何獲得上市公司這個(gè)“資本市場(chǎng)提款機(jī)”，以及如何把富余資金更好發(fā)揮收益去利用資本市場(chǎng)的打新股、二級(jí)差價(jià)、定增等都成為資本管理的重要任務(wù)。一些報(bào)業(yè)集團(tuán)在2000年中后期紛紛舉辦投資公司，探索新型的資本運(yùn)作模式。到目前，很多傳媒集團(tuán)的投資公司不但成為重要的經(jīng)濟(jì)支柱，而且確實(shí)在傳媒集團(tuán)實(shí)現(xiàn)自身主業(yè)轉(zhuǎn)型和資本運(yùn)作時(shí)，發(fā)揮了重要的調(diào)節(jié)器作用。部分機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)也有良好表現(xiàn)，2015年股市發(fā)生較大波動(dòng)，有的報(bào)業(yè)集團(tuán)投資公司增持二級(jí)市場(chǎng)股票，較好地起到了“穩(wěn)定器”的作用。

這個(gè)階段，廣播電視企業(yè)由于主業(yè)屬性更側(cè)重于節(jié)目、欄目這種產(chǎn)品的制作和有線、衛(wèi)星這類傳播渠道的影響力，他們更聚焦于產(chǎn)品和渠道的投資，而不是資本的投資。即便如此，國(guó)內(nèi)仍有個(gè)別擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的廣播電視集團(tuán)舉辦了投資公司，并逐步成長(zhǎng)為資本市場(chǎng)頂級(jí)的私募股權(quán)投資（PE）公司。

1.3 現(xiàn)階段國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司的主要業(yè)務(wù)類型

1.3.1 類金融機(jī)構(gòu)型

類金融機(jī)構(gòu)型投資公司所占數(shù)量最多，比較常見的業(yè)務(wù)包括：（1）資金業(yè)務(wù)：利用自有資本金做委托貸款;利用自身或集團(tuán)信用獲取低成本資金做貸款吃利差。（2）PE投資業(yè)務(wù)：向擬上市股份公司投資以獲得上市后的高額退出收益。（3）長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)：主要是投資優(yōu)質(zhì)的銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲得投資分紅等。（4）基金管理業(yè)務(wù)：部分類金融機(jī)構(gòu)投資公司在2014年開始舉辦基金管理公司，聯(lián)合其他投資人募集社會(huì)資金組建私募基金有限合伙制企業(yè)。（5）其他類金融業(yè)務(wù)：這種類型的業(yè)務(wù)比較分散，例如，部分類金融機(jī)構(gòu)投資公司辦有商業(yè)保理公司，以通過若干外圍金融服務(wù)進(jìn)一步開發(fā)利用媒體自身豐厚的企事業(yè)單位客戶資源。

1.3.2 根據(jù)母公司安排持有部分多元產(chǎn)業(yè)投資控股型

這類投資公司主要是由于所在傳媒集團(tuán)歷史發(fā)展中出現(xiàn)了一些新業(yè)務(wù)，后來又進(jìn)行了適度整合，然后這類投資公司作為一個(gè)持股平臺(tái)，承擔(dān)集團(tuán)對(duì)一部分資產(chǎn)和下屬企業(yè)的管理職責(zé)。有一部分的多元產(chǎn)業(yè)投資控股型，會(huì)參股當(dāng)?shù)氐哪承┚哂惺袌?chǎng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。

1.3.3 咨詢服務(wù)類投資公司

有一部分報(bào)業(yè)集團(tuán)舉辦了以財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)服務(wù)、企業(yè)咨詢服務(wù)和輿情管理服務(wù)為主業(yè)的投資公司。

2 當(dāng)前遇到的市場(chǎng)主觀、中觀、宏觀環(huán)境變化

2.1 主觀環(huán)境的變化主要表現(xiàn)在自身產(chǎn)品和服務(wù)老化，不能及時(shí)跟上時(shí)代需求

國(guó)有傳媒集團(tuán)投資公司相對(duì)銀行等普遍來說資產(chǎn)規(guī)模有限，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式多數(shù)屬于邊緣市場(chǎng)和另類投資業(yè)務(wù)，所選擇客戶群體基本上定位于質(zhì)地相對(duì)較弱、不能滿足大金融機(jī)構(gòu)要求的客戶，靠差異化服務(wù)、相對(duì)較高的資金價(jià)格來生存。由于缺乏足以吸納居民和企業(yè)存款的金融牌照，資金來源的渠道也有限制。

總體來看，經(jīng)過經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)過熱的階段，投資公司在現(xiàn)階段能提供的產(chǎn)品和服務(wù)亟待創(chuàng)新。

2.2 中觀環(huán)境的變化主要表現(xiàn)在集團(tuán)母公司主業(yè)處于嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)折階段

2015年以來報(bào)紙、電視傳統(tǒng)媒體市場(chǎng)在媒介總份額占有率下降，過去作為“現(xiàn)金牛”產(chǎn)品的都市報(bào)甚至出現(xiàn)斷崖式下滑。集團(tuán)母公司傳統(tǒng)主業(yè)下滑，雖然不一定帶來嚴(yán)重災(zāi)害，但對(duì)投資的資金供給面也帶來“銀根緊縮”，信用評(píng)級(jí)、信貸規(guī)模也會(huì)受到一定影響。

2.3 宏觀環(huán)境變化體現(xiàn)在技術(shù)變化和監(jiān)管變化

第一，以互聯(lián)網(wǎng)和新型銷售等為代表，對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)進(jìn)行了重塑最重要的是，互聯(lián)網(wǎng)巨頭依托強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，利用大數(shù)據(jù)進(jìn)入金融行業(yè)，并且無差別的對(duì)文化傳媒市場(chǎng)、金融投資市場(chǎng)進(jìn)行掃蕩。例如：過去影視行業(yè)投資對(duì)于傳媒文化單位是“近水樓臺(tái)先得月”。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，以阿里“娛樂寶”為例，這種產(chǎn)品的出現(xiàn)，不但以低成本、高效率解決了制作影視產(chǎn)品所需募集資金的問題，而且對(duì)于產(chǎn)品的生產(chǎn)直接沿整個(gè)業(yè)務(wù)鏈向下延伸，一直可以延伸到對(duì)接票務(wù)服務(wù)，對(duì)終端消費(fèi)客戶則以便捷的信息流傳遞所提供的附加增值服務(wù)，這些都是傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)無法做到的。

第二，市場(chǎng)監(jiān)管發(fā)生重大變化。為了夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，整治市場(chǎng)亂象，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)去虛向?qū)?，政策?dǎo)向和監(jiān)管發(fā)生重大變化。影響較大的如2018年4月27日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外管局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即習(xí)慣簡(jiǎn)稱《資管新規(guī)》），制定目的在于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、有效防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)社會(huì)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。新規(guī)對(duì)大金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)類型劃定了嚴(yán)格的邊界紅線，而類金融機(jī)構(gòu)的獲利空間和業(yè)務(wù)形式也受到了嚴(yán)格規(guī)范。這項(xiàng)制度基本上相當(dāng)于一次市場(chǎng)重新洗牌。隨著當(dāng)年7月開始治理更細(xì)致，各大金融機(jī)構(gòu)在嚴(yán)格監(jiān)管下，不斷展開內(nèi)部整頓和規(guī)范，對(duì)于“中間類業(yè)務(wù)”的管理越來越嚴(yán)格，很多銀行將委托貸款業(yè)務(wù)納入不良率考核后，委托貸款業(yè)務(wù)的通道堵塞。

3 21世紀(jì)20年代國(guó)有傳媒投資集團(tuán)面對(duì)到來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)應(yīng)采取的策略

3.1 立足國(guó)有企業(yè)本質(zhì)

注重用習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義理論建設(shè)骨干隊(duì)伍、武裝員工頭腦，尤其注意遵循國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)是黨在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的執(zhí)政骨干的精神，做好核心骨干團(tuán)隊(duì)建設(shè)。

3.2 盡快找到并獲得新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的“門票”

從目前看“門票”不是一個(gè)單獨(dú)的資質(zhì)或技術(shù)載體，而是需要同時(shí)具備三個(gè)要素：一是具備豐富的融資對(duì)象的持牌金融機(jī)構(gòu);二是上市公司;三是能夠高黏合度、密切聯(lián)系客戶的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

3.3 強(qiáng)化研發(fā)能力，開發(fā)培育新產(chǎn)品

一般來說，國(guó)有企業(yè)都有對(duì)投資的低風(fēng)險(xiǎn)偏好。

3.4 注重培育新時(shí)代的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力，這是金融投資機(jī)構(gòu)的命脈所在

一切金融投資機(jī)構(gòu)對(duì)其業(yè)務(wù)活動(dòng)的管理核心思想，絕不僅靠“信用”的普遍建立，而是立足于金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理。由于資金密集和資金高流動(dòng)性的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理是一切金融投資機(jī)構(gòu)的命脈所在。

當(dāng)代金融管理有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：對(duì)于事物真相認(rèn)知的洞察力，對(duì)于所制定基本規(guī)則的執(zhí)行力，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力，領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)掌控能力。

其中一些關(guān)鍵點(diǎn)在大數(shù)據(jù)甚至未來的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用中會(huì)得到更多的輔助作用，但在今后一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的機(jī)構(gòu)運(yùn)作中，人的作用一定還是最重要的。國(guó)有企業(yè)具有很多優(yōu)勢(shì)，但也有管理體制上的短板，其中決策鏈長(zhǎng)、反應(yīng)回饋慢、應(yīng)變不靈活等，所以提高領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)掌控能力是非常重要的。這包括合理的響應(yīng)機(jī)制，選拔優(yōu)秀的管理人員。

德國(guó)軍事理論家克勞塞維茨在《戰(zhàn)爭(zhēng)論》中認(rèn)為，商業(yè)是與戰(zhàn)爭(zhēng)最相似的行為?？藙谌S茨在論述意外事件管理時(shí)寫到：“要想不斷地戰(zhàn)勝意外事件，必須具備兩種素質(zhì)，一是在茫茫的黑暗中仍能發(fā)出內(nèi)在的微光以照亮真理的能力，另一種是跟隨這種微光前進(jìn)的勇氣，前者在法語(yǔ)中被形象地稱為慧眼，后者就是果斷”。只有從內(nèi)外認(rèn)識(shí)到金融投資風(fēng)險(xiǎn)是一種未來不確定性的客觀存在，并且在實(shí)踐中從實(shí)際出發(fā)、以人為本、對(duì)管理工具常換常新地去不斷改革提升，才能搞好金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.5 在業(yè)務(wù)主線上，注重挖掘、開發(fā)、利用母公司現(xiàn)有的寶貴資源

過去認(rèn)為傳媒集團(tuán)做大資本產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)是為了反哺集團(tuán)傳統(tǒng)媒體，此觀點(diǎn)需要商榷。媒體形式的變革是人類社會(huì)技術(shù)進(jìn)步的必然，傳統(tǒng)媒體靠資金反哺可以生存，但保持其傳播力、影響力，圓滿完成上級(jí)要求的輿論力、引導(dǎo)力，需要利用傳媒集團(tuán)的投資公司的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以資本之鏟挖掘、開發(fā)、利用現(xiàn)有的寶貴資源，服務(wù)于傳媒集團(tuán)在媒體融合轉(zhuǎn)型的搭橋鋪路，保駕護(hù)航。

4 結(jié)語(yǔ)

在21世紀(jì)20年代國(guó)有傳媒集團(tuán)的投資公司通過自身的價(jià)值鏈、業(yè)務(wù)鏈重新塑造，將擔(dān)負(fù)起傳媒集團(tuán)媒體融合的重要工具作用，也將為社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值。這種技術(shù)是可行的，也是企業(yè)使命所在。

參考文獻(xiàn)

陳共德.國(guó)有傳媒控股集團(tuán)公司的模式選擇與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].視聽界，2005（04）.