潘英麗：“維穩(wěn)”如何促轉(zhuǎn)型？

“維穩(wěn)”和“轉(zhuǎn)型”最近爭議比較多，主要是社科院學(xué)部委員余永定老師提出來“保六”，引起了爭論“到底要不要保六””實際上“保六”主要涉及到的問題，是關(guān)于“快變量與慢變量的關(guān)系”。

我梳理了“維穩(wěn)與轉(zhuǎn)型”的內(nèi)在邏輯：維穩(wěn)是快變量，轉(zhuǎn)型是慢變量。

不管是余老師講的“保六”，還是“轉(zhuǎn)型”，其實最核心的是“信心”的問題，怎么重整信心。維穩(wěn)也是為了提振我們的信心，大家投資的信心。

假如我們的維穩(wěn)是不利于轉(zhuǎn)型的，就像我們原來的四萬億，實際上是飲鴆止渴，其實它就很難提振信心。維穩(wěn)的政策跟轉(zhuǎn)型達(dá)到統(tǒng)一，或者方向上能夠促進(jìn)轉(zhuǎn)型，才能夠真正提振市場的信心。

外部環(huán)境變化

先看外部環(huán)境。第一，中美戰(zhàn)略博弈。我的理解是未來是部分脫鉤，中美之間地緣政治的沖突會加強(qiáng)。部分脫鉤表現(xiàn)在，低端互補(bǔ)的產(chǎn)品繼續(xù)保持雙邊貿(mào)易，中國的勞動密集型中低端消費(fèi)品、中低端制成品繼續(xù)銷往美國，美國的農(nóng)產(chǎn)品、能源、天然氣銷往中國。中國的中端消費(fèi)制成品和美國的農(nóng)產(chǎn)品、能源之間的雙邊貿(mào)易，未來可以繼續(xù)保持發(fā)展。未來美國要跟中國切割的是高科技產(chǎn)業(yè)。

第二講下外資的變化。國內(nèi)目前的外資企業(yè)，我們要看它產(chǎn)品的銷售，假如它的產(chǎn)品是銷往美國的，這些外資基本上都會離開中國，它的產(chǎn)業(yè)鏈會從中國撤離；假如它的產(chǎn)品銷售是以中國作為目的地的，現(xiàn)有的外資會繼續(xù)存在而且還會有新的外資進(jìn)來。所以外資的進(jìn)出，主要是以市場目的地在中國還是在美國來區(qū)分。所以，中國實際上是面臨產(chǎn)業(yè)鏈外移帶來的就業(yè)壓力。給外資提供配套的這些企業(yè)，也會隨外資向外轉(zhuǎn)移。

第三，一帶一路。未來地緣政治風(fēng)險和金融風(fēng)險會加劇。未來“一帶一路”國家匯率、金融存在著不穩(wěn)定性。

第四，大蕭條漸行漸近。貧富結(jié)構(gòu)分化，極左極右勢力抬頭，社會沖突加劇，內(nèi)部矛盾外部化，全球政治經(jīng)濟(jì)進(jìn)入動蕩不定的時代。

轉(zhuǎn)型方向與新動能釋放

未來中國轉(zhuǎn)型的方向在哪里呢？新時代我國的主要矛盾，是人民日益增長的美好生活需要和不平衡、不充分發(fā)展之間的矛盾。

我的觀點是，未來作為新動能發(fā)展的領(lǐng)域非常寬廣，我把它列成四大領(lǐng)域：第一，高科技與戰(zhàn)略新興制造業(yè)，包括十大領(lǐng)域：生物醫(yī)藥、新材料、數(shù)控機(jī)床及機(jī)器人、儲電等電力裝備、航空航天與海洋工程、大數(shù)據(jù)等。

第二，個性化消費(fèi)制成品。我們的消費(fèi)品未來不應(yīng)該是標(biāo)準(zhǔn)化、低層次的，而是個性化、小眾化的。很重要的一點是強(qiáng)化文化和技術(shù)內(nèi)涵。

第三，高質(zhì)量現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的發(fā)展，大概三種模式：一是，大農(nóng)業(yè)。二是，工廠化、高科技農(nóng)業(yè)。三是，個性化定制農(nóng)業(yè)。

第四，消費(fèi)服務(wù)業(yè)。消費(fèi)服務(wù)業(yè)未來是非常寬廣的一個大的行業(yè)，從熱點上來看，保健和旅游應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)入到井噴行情，主要是供給不足，醫(yī)療現(xiàn)在嚴(yán)重是供不應(yīng)求，體制機(jī)制是扭曲的。保險和財富管理、養(yǎng)老，都有巨大的空間。但我認(rèn)為養(yǎng)老現(xiàn)在還不會有井噴行情。

政策：維穩(wěn)如何促轉(zhuǎn)型

首先，轉(zhuǎn)型面臨著巨大壓力。

我這里講四個問題：第一，規(guī)模擴(kuò)張型工業(yè)化時代提前結(jié)束。2006年是工業(yè)增加值占比見頂，2010年是工業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)見頂，2012年是工業(yè)的就業(yè)占比見頂，2013年工業(yè)就業(yè)的絕對人數(shù)見頂回落。我們現(xiàn)在每年制造業(yè)都會大量流失就業(yè)崗位，所以這個是比較大的問題。

第二，傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能，不再有規(guī)模擴(kuò)張。實際上傳統(tǒng)行業(yè)不太有可能繼續(xù)實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)展，這也就是投行首席們說的存量經(jīng)濟(jì)。重資產(chǎn)行業(yè)——房地產(chǎn)、制造業(yè)、地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，都差不多到頭了。在這種情況下，未來制造業(yè)將進(jìn)入一個長期的整合期。

我想說的是，未來重資產(chǎn)行業(yè)，主要是加快集中，這個過程是很殘酷的，會有大量的企業(yè)倒閉。以家用電器行業(yè)為例，90年代初有2.2萬家企業(yè)，現(xiàn)在99%的企業(yè)已經(jīng)消失了。房地產(chǎn)30幾萬家，未來有3000家就足夠了，3000家意味著每個省有100家房產(chǎn)商，已經(jīng)很多了。這是一個很殘酷的淘汰過程，目前去產(chǎn)能，包括行業(yè)的集中，剛剛開始。家用電器走了30年，我們的制造業(yè)大概也要走30年。

第三，經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)下行，預(yù)計會在2026年-2028年下到5%。我認(rèn)為這個下降的過程是可控的，要實現(xiàn)“可控的軟著落”也是有難度的，一個很重要的前提就是我們的政策不能出錯。出錯的話，說不定就會來個硬著陸。

第四，債務(wù)違約、風(fēng)險積累、爆雷或成常態(tài)。經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)洗牌，這個過程會帶來大量的債務(wù)爆雷。根據(jù)一些分析，現(xiàn)在新增社會融資總額當(dāng)中大概有60%用來付利息。從債券發(fā)行來看，75%是用來還債的。地方債務(wù)償債的高峰會在2021年-2024年這段時間出現(xiàn)。我的基本判斷是，爆雷可能會成為一種常態(tài)。

最后講維穩(wěn)該怎么做，轉(zhuǎn)型該怎么轉(zhuǎn)。維穩(wěn)首先要定向結(jié)構(gòu)性財政政策，刺激低端消費(fèi)需求和就業(yè)。央行購買政府發(fā)行的長期國債，這個國債融資主要用來推進(jìn)兩個計劃：一是再就業(yè)培訓(xùn)，二是耐用消費(fèi)品的補(bǔ)貼。地方政府專項債，用來解決農(nóng)民工市民化、釋放低端家庭消費(fèi)和子女就近入學(xué)。

其次是貨幣政策相對寬松，強(qiáng)化維穩(wěn)與結(jié)構(gòu)平衡效應(yīng)。優(yōu)惠利率信貸幫助勞動密集型消費(fèi)制成品企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型，人口流入城市政府可以發(fā)專項債以協(xié)議價回購房產(chǎn)用于福利。央行和中投公司等可以以購入優(yōu)先股方式救助有發(fā)展前途的困難企業(yè)。轉(zhuǎn)型的核心是政府職能的轉(zhuǎn)換。政府要從行政管治主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)向提供公共服務(wù)、維護(hù)市場秩序。維護(hù)市場秩序，包括兩方面：一是，保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)，避免政府官員自身的侵權(quán)行為。同時，要防范商業(yè)欺詐，還要改善消費(fèi)服務(wù)業(yè)的生態(tài)環(huán)境。

最后，我建議是引進(jìn)干部的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，調(diào)整考核制度，以人均而不是總量指標(biāo)。為什么人均很重要？人均主要指的是通過勞動力的流動，在資源有限、生產(chǎn)能力有限的部門和地區(qū)，通過勞動力的外流、人口的外流，也可以提高人均收入。戶籍制度改革，提供移民便利，引入民眾用腳投票機(jī)制。同時引入第三方評估，全國行政區(qū)劃都可以進(jìn)行營商環(huán)境的排名，最后通過行政區(qū)劃的撤并進(jìn)行末位淘汰。比如地級市、縣，營商環(huán)境差、各項指標(biāo)都差，最后就合并掉，這些行政部門就撤掉。通過這樣的一種優(yōu)勝劣汰機(jī)制，來促進(jìn)政府有所為而有所不為，然后促進(jìn)整個經(jīng)濟(jì)快速的轉(zhuǎn)型。

信心比金子還重要。經(jīng)濟(jì)學(xué)家盛洪認(rèn)為，“法治是一階宏觀政策?！彼f，假如資產(chǎn)沒有安全可言的話，那么哪個企業(yè)將會繼續(xù)做投資呢？降稅和降息都是沒有太大用處。維穩(wěn)是必需的，但只有轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)型導(dǎo)向的維穩(wěn)才能重振信心。

（本文為上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授潘英麗在2019年陸家嘴讀書會年會上的演講內(nèi)容）