2019年飼料級蛋氨酸和賴氨酸市場回顧

文│羅越文（廣東省肇慶市畜牧良種示范推廣中心）

一、飼料級蛋氨酸

2019年第四季度蛋氨酸扭轉(zhuǎn)了前三個(gè)季度萎靡不振的行情。從圖1可以看出，2019年1～3季度國內(nèi)蛋氨酸市場價(jià)格基本呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢，偶有階段性上漲但終歸上漲乏力，而四季度價(jià)格主要以上漲為主，但和其他年份相比，2019年蛋氨酸全年的市場價(jià)格基本處于低點(diǎn)，整體呈現(xiàn)低位震蕩徘徊態(tài)勢。

2019年上半年國內(nèi)多數(shù)地區(qū)固體蛋氨酸價(jià)格跌破10年來的最低點(diǎn)，部分地區(qū)固體蛋氨酸價(jià)格低至17元/千克，除4月底5月初因商務(wù)部的反傾銷立案調(diào)查使得國內(nèi)蛋氨酸價(jià)格觸底反彈外，蛋氨酸行情依舊羸弱。主要原因是供大于求；2019年第三季度，國內(nèi)蛋氨酸供應(yīng)逐步收緊，蛋氨酸價(jià)格開始小幅上漲，蛋氨酸價(jià)格整體表現(xiàn)較為樂觀；2019年第四季度蛋氨酸整體供應(yīng)偏緊，國內(nèi)下游禽料需求不斷攀升，蛋氨酸價(jià)格也快速上升。截至12月中下旬，我國固體蛋氨酸報(bào)價(jià)20.5元/千克，但安迪蘇、德固賽、紫光等公司停報(bào)，希杰不公開報(bào)價(jià)，給長期穩(wěn)定合作客戶低于20元/千克。公司少量放貨，交貨周期長、時(shí)間慢，國內(nèi)廠家多執(zhí)行前期訂單，現(xiàn)貨緊張。

2019年11月中旬，贏創(chuàng)德固賽宣布的比利時(shí)安特衛(wèi)普蛋氨酸工廠遭遇的不可抗力事件（用于蛋氨酸生產(chǎn)的氫氰酸供應(yīng)中斷問題）解除，其氫氰酸供應(yīng)趨于穩(wěn)定，蛋氨酸生產(chǎn)也恢復(fù)正常，不過11～12月仍有部分廠家的生產(chǎn)并不是很穩(wěn)定，市場的供應(yīng)整體依舊處于緊平衡狀態(tài)，飼料廠和貿(mào)易商的惜售情緒較為濃重，也在一定程度上提振了四季度的蛋氨酸市場行情。此外，2019年，國內(nèi)固體蛋氨酸和液體蛋氨酸的價(jià)差較為穩(wěn)定，見圖2。

據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2019年9月我國蛋氨酸進(jìn)口總量2.2萬噸，10月進(jìn)口總量創(chuàng)下了2.8萬噸的新高，同比增幅超過100%。2019年10月，商務(wù)部舉行進(jìn)口蛋氨酸反傾銷聽證會(huì)，由于初裁結(jié)果要到當(dāng)年12月中下旬，所以進(jìn)口貿(mào)易商大量進(jìn)口蛋氨酸，使得蛋氨酸進(jìn)口總量大幅攀升。在2018年全球蛋氨酸產(chǎn)能大幅增加的大背景下，人民幣貶值未對我國蛋氨酸進(jìn)口形成負(fù)面影響，2019年我國蛋氨酸進(jìn)口量不降反增，見圖3。

下游需求方面，2019年全年，國內(nèi)雞蛋行情表現(xiàn)良好，且始終處于高位震蕩局面，見圖4，從圖表近5年趨勢來看，2019年的蛋雞處于養(yǎng)殖利潤高位，養(yǎng)殖戶利潤較高。鑒于此，禽類養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較高，在一定程度上刺激了禽料的上量，對蛋氨酸行情也有一定的利好作用。

綜上所述，2019年國內(nèi)蛋氨酸整體依舊面臨著供大于求的局面，固體、液體蛋氨酸價(jià)格全年基本都在價(jià)格底部震蕩整理，總體行情較為低迷。此外，人民幣匯率貶值使得進(jìn)口成本有所抬升。從下游需求方面看，國內(nèi)禽肉、禽蛋行情表現(xiàn)良好，對蛋氨酸的需求也有一定的拉動(dòng)作用。

◎圖1 2014—2019年國內(nèi)固體蛋氨酸周價(jià)格趨勢圖

◎圖2 2018—2019年國內(nèi)固體、液體蛋氨酸價(jià)格趨勢圖

◎圖3 2015—2019年我國進(jìn)口蛋氨酸總量對比圖

◎圖4 2016—2019年國內(nèi)雞蛋周價(jià)格行情圖

分析來看，2020年國內(nèi)禽類養(yǎng)殖利潤仍然可期，禽類養(yǎng)殖積極性也將維持在較高水平，蛋氨酸整體需求量較2019年呈現(xiàn)小幅上漲概率較大，因此需求面沒有太大懸念；從供應(yīng)來講，國內(nèi)蛋氨酸生產(chǎn)量相對穩(wěn)定，進(jìn)口量也不會(huì)出現(xiàn)太大的落差，整體供應(yīng)依舊穩(wěn)定，供大于求的局面不會(huì)有明顯改善；從價(jià)格層面來講，固蛋、液蛋的價(jià)格均處于歷年來的價(jià)格低位，因此仍然建議飼料廠不要過分保守，庫存應(yīng)至少做2個(gè)月，甚至可將合同做到2020年第一季度。

二、飼料級賴氨酸

賴氨酸和蛋氨酸行情較為類似。從圖5來看， 2019年以來， 98.5%賴氨酸行情呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢，價(jià)格基本在6.3～7.8元/千克的區(qū)間弱勢徘徊，第三季度的行情比上半年還差。在嚴(yán)峻的供大于求局面下，廠家競爭激烈，多數(shù)通過以價(jià)換量的策略來刺激成交，整體利潤微薄，部分時(shí)段甚至跌破生產(chǎn)成本。第四季度，我國賴氨酸出口總量顯著增長，為四季度出口開啟良好局面，四季度隨著我國畜禽料的需求逐步好轉(zhuǎn)，賴氨酸行情也略有改善，因此11～12月國內(nèi)賴氨酸價(jià)格較四季度初有明顯上漲，見圖5。

據(jù)最新的海關(guān)數(shù)據(jù)監(jiān)測，2019年10月國內(nèi)出口賴氨酸鹽及酯共計(jì)49217噸，2018年同期為33730噸，較上年同期上漲近46%，2019年1～10月國內(nèi)累計(jì)出口賴氨酸鹽及酯共計(jì)476765噸，同比上漲47%；另外，由于中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響以及人民幣貶值的因素，賴氨酸出口單價(jià)有所下跌，我國賴氨酸出口競爭力有所增強(qiáng)，因此出口勢頭較強(qiáng)，對緩解國內(nèi)賴氨酸的供大于求局面有積極的作用。

從下游需求來看，2019年全年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖效益極好，生豬價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。第三、四季度，我國生豬市場價(jià)格穩(wěn)步攀升，四季度中期國內(nèi)多數(shù)地區(qū)毛豬價(jià)格都超過43元/千克，見圖6，局部地區(qū)生豬盈利每頭高達(dá)3000元。在暴利之下，生豬復(fù)養(yǎng)情緒高漲，且部分地區(qū)的復(fù)養(yǎng)效果不錯(cuò)，從而刺激了豬料的緩慢恢復(fù)。不過，由于生豬整體存欄量較往年同期嚴(yán)重萎縮，豬料的整體消費(fèi)量欠佳，因此對賴氨酸價(jià)格有直接的打壓，這也是2019年賴氨酸價(jià)格長期萎靡不振的重要影響因素之一。

綜上所述，可預(yù)測2020年第一季度賴氨酸市場的行情依舊不樂觀，賴氨酸供大于求局面不會(huì)有太大的改觀，豬料的緩慢消費(fèi)很難從根本上提振賴氨酸市場。鑒于豬料消費(fèi)長時(shí)間處于下跌過程中，賴氨酸需求面也長期處于羸弱狀態(tài)，因此即使豬料的溫和回升依舊很難改變整個(gè)豬料的消費(fèi)上量局面，賴氨酸市場的供需嚴(yán)重失衡態(tài)勢很難得到有效緩解。此外，原料玉米行情也未能從成本面上給予賴氨酸些許支撐，因此依舊不看好2020年一季度的賴氨酸行情。所以國家環(huán)保政策以及廠家生產(chǎn)動(dòng)態(tài)對賴氨酸市場的影響至關(guān)重要，可重點(diǎn)關(guān)注，另外原料玉米行情的行情也是決定賴氨酸市場是否具有進(jìn)一步下探空間的決定性因素，可重點(diǎn)考慮。

◎圖5 2015—2019年國內(nèi)98.5%賴氨酸市場周價(jià)格趨勢圖

◎圖6 2016—2019年國內(nèi)生豬周價(jià)格趨勢圖