地方政府債務(wù)風險評價指標體系研究

趙欣

摘要：2018年以來，防范和化解重大風險成為實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會目標的三大攻堅戰(zhàn)之一。經(jīng)濟新常態(tài)下，經(jīng)濟發(fā)展增速減緩，地方財政收支矛盾日益突出，地方債務(wù)規(guī)模不斷增長，由此可能引發(fā)的地方債務(wù)風險引起全社會的關(guān)注。文章采用層次分析法（AHP）構(gòu)建評價指標體系，并利用山東省統(tǒng)計數(shù)據(jù)對該指標體系進行檢驗，結(jié)果顯示山東整體債務(wù)風險可控，也說明該債務(wù)指標體系具有較好的適用性，以期對防范和化解債務(wù)風險有所啟示。

關(guān)鍵詞：地方政府;債務(wù)風險;風險評價指標

引言

經(jīng)濟新常態(tài)下，地方債務(wù)風險引起全社會的廣泛關(guān)注。國內(nèi)學者圍繞我國現(xiàn)階段社會發(fā)展特點，對地方政府債務(wù)風險的研究取得了豐碩成果，有利于引導社會關(guān)注并解決地方政府債務(wù)風險。但是，綜合現(xiàn)有的文獻研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的研究成果主要從定性角度研究，并主要側(cè)重于地方政府債務(wù)的影響因素，鮮有文獻對債務(wù)風險進行定量分析研究。景宏軍、王李存（2014）利用多層次模糊評判法，構(gòu)建動態(tài)、靜態(tài)指標體系，從而全面、科學評價地方財政風險的狀況。楊志安、寧宇之等（2014），張志新等（2016）研究認為：對我國地方政府債務(wù)風險研究進行量化評價，應(yīng)該綜合采用多種方法來構(gòu)建財政風險模型。綜上所述，現(xiàn)有研究成果主要側(cè)重財政風險評價，對債務(wù)風險的定量分析研究仍然不足。同時，現(xiàn)有地方政府債務(wù)風險的定量研究，存在預警指標“碎片化”、預警方法“簡單化”等問題，可能導致無法形成嚴密的指標體系。因此，借鑒現(xiàn)有文獻研究成果，構(gòu)建基于財政理論的科學的綜合的地方債務(wù)風險評價體系，對于防范和化解重大風險具有較強的現(xiàn)實意義。

一、債務(wù)風險評價指標體系設(shè)計原則

（一）科學性原則

設(shè)計風險評價指標，既要考慮國際慣例，也要考慮地方經(jīng)濟發(fā)展狀況。由于債務(wù)風險評價的復雜性，在選擇評價指標、確定細分層次以及各項指標權(quán)重等方面，都需要系統(tǒng)地分析研究指標體系的具體構(gòu)成。

（二）系統(tǒng)性原則

指標體系構(gòu)建，需要遵循系統(tǒng)性原則，使得各評價指標能夠有機結(jié)合。這就要求風險評價指標體系，既要反映債務(wù)風險成因也要反映風險成因的影響程度，并且各種評價指標能夠以合理的份額形成一個完整的評價體系。

（三）直接性和間接性相結(jié)合的原則

債務(wù)風險的評價是一個復雜的工程。反映債務(wù)風險的指標，有些容易獲取，有些難以獲取;而且有些影響指標的作用可能更直接，有些指標的影響則是間接的。因此，評價指標體系的構(gòu)建，只有同時包含了體現(xiàn)債務(wù)風險的直接、間接指標，才能最終客觀地反映債務(wù)風險指標體系的評價效果。

二、債務(wù)風險預警指標體系的指標構(gòu)成及數(shù)據(jù)來源

（一）地方政府債務(wù)風險指標

結(jié)合我國地方財政運行現(xiàn)狀，從地方債務(wù)規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)等方面反映地方債務(wù)風險水平。指標評價體系將從三個方面設(shè)計指標體系，用債務(wù)規(guī)模與債務(wù)償還、債務(wù)規(guī)模和GDP指標、政府負有償還責任債務(wù)和地方財政收入狀況三組評價指標體系，分別反映評價地方政府債務(wù)風險水平、地方債務(wù)規(guī)模和地方債務(wù)的債務(wù)清償。如表1所示。

（二）地方財政運行風險指標

地方財政運行風險主要表現(xiàn)地方財政收支不平衡導致的風險，對地方債務(wù)風險產(chǎn)生直接影響。該指標體系主要包括財政收入風險指標和財政支出指標。財政收入水平的高低，體現(xiàn)了政府資源提供和抗風險的能力。因此，保持穩(wěn)定的財政收入并實現(xiàn)其穩(wěn)步增長，是增強地方財政能力的重要保證，有助于實現(xiàn)財力的平衡，減少赤字對財政安全的威脅。財政支出風險，應(yīng)反映地方財政公共支出的需要及財力的保障。如果沒有相應(yīng)的穩(wěn)定的財力資源保障，財政支出的剛性將會給整個財政運行構(gòu)成威脅。如表1所示。

（三）數(shù)據(jù)來源

為了更好地驗證指標體系的適用性，根據(jù)國家統(tǒng)計局、山東省統(tǒng)計局以及山東省財政廳公開的數(shù)據(jù)，進行了搜集、分析、整理。

三、地方政府債務(wù)風險評價體系構(gòu)建

（一）建立層次結(jié)構(gòu)分析模型

結(jié)合債務(wù)風險影響因素分析，對風險進行層層分解，并對各層次進行逐步分析和比較，確定不同的權(quán)重。在構(gòu)建地方政府債務(wù)風險評價指標體系時，本文嘗試以層次分析法（AHP）確定各指標權(quán)重。

（二）構(gòu)造判斷矩陣

在已建立層次結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上，用一定的比較標準將同一層次的各因素兩兩比較，形成判斷矩陣，然后采用方根法測算各層風險指標的權(quán)重，具體指標權(quán)重如表2所示。

（三）檢驗判斷矩陣的一致性

由于債務(wù)風險成因復雜，在構(gòu)造判斷矩陣時，要判斷其大體的一致性，進行一致性檢驗。在債務(wù)風險評價指數(shù)構(gòu)建過程中，計算結(jié)果（表3）顯示判斷矩陣滿足一致性標準。

（四）債務(wù)風險綜合評價指數(shù)的建立

在構(gòu)建地方政府債務(wù)風險評價體系中，核心是構(gòu)建債務(wù)影響指標體系，并確定各項指標在指標體系中的權(quán)重。債務(wù)風險評價指標體系作為一個系統(tǒng)，在反映債務(wù)風險成因的同時，也要體現(xiàn)影響因素的影響程度。根據(jù)表2的權(quán)重系數(shù)，建立債務(wù)風險綜合評價指數(shù)。

R=0.07R1+0.37R2+0.14R3+0.42R4

R1=0.83X1+0.17X2

R2=0.13X3+0.87X4

R3=0.25X5+0.75X6

R4=0.10X7+0.64X8+0.26X9

四、債務(wù)風險評價指標體系運用及結(jié)論

基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文根據(jù)2013—2015年相關(guān)財政數(shù)據(jù)，利用債務(wù)風險綜合評價模型對山東省整體財政風險進行評價。結(jié)果顯示，山東省債務(wù)風險綜合指數(shù)分別是1.04、4.15和0.83。除了2014年較高外，2015年整體指數(shù)相比2013年有所下降。2014年指數(shù)整體較高，主要原因在兩方面。首先，2014年的地方性債務(wù)數(shù)額增長比較快，根據(jù)2015年11月山東省財政廳數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，山東省各級政府負有償還責任的債務(wù)余額為9 252.8億元。相比2013年審計署審計結(jié)果數(shù)據(jù)，地方債務(wù)數(shù)額增長了1倍多，從而使得2014年綜合指數(shù)較高。其次，模型設(shè)計過程中，對于債務(wù)增速給予了特別關(guān)注，賦予權(quán)重較高，綜合上述因素，2014年的綜合指數(shù)顯示比2013年高。排除影響2014年綜合指數(shù)異常的因素外，2015年的綜合指數(shù)比2013年的指數(shù)顯著下降，說明山東省債務(wù)風險整體可控，風險水平得到有效控制并呈現(xiàn)下降趨勢。這也充分說明，山東省已經(jīng)采取多項風險防范政策，尤其是加強政府性債務(wù)管理、規(guī)范政府舉債行為等方面的針對性政策措施，在防范和降低債務(wù)風險尤其是財政風險方面取得了明顯的效果。

參考文獻：

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基金項目：山東省社科規(guī)劃研究項目、山東省委黨校創(chuàng)新工程項目《新舊動能轉(zhuǎn)換背景下山東地方債務(wù)風險管控機制研究》（18CDCJ19）。

作者簡介：趙 欣（1981—），女，工商管理碩士，副教授，高級會計師，主要從事內(nèi)部控制與風險管理、財務(wù)分析及稅務(wù)籌劃研究。