商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的SWOT分析

黃瑾

摘 要：隨著金融脫媒的推進(jìn)和利率市場(chǎng)化的發(fā)展，商業(yè)銀行的盈利點(diǎn)正在逐漸縮減。在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一些商業(yè)銀行開(kāi)始引進(jìn)部分投行業(yè)務(wù)，以此尋求新的盈利機(jī)會(huì)。但是，目前我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展投行業(yè)務(wù)上還存在著諸多問(wèn)題。對(duì)此，分析了商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)遇、挑戰(zhàn)，并對(duì)此提出了一些建議，以期為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供更好的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;投行業(yè)務(wù);SWOT分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.07.057

1 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的重要性

1.1 拓寬企業(yè)的融資渠道

目前我國(guó)大量中小企業(yè)存在融資難的問(wèn)題，一些小型公司難以從市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票或債券進(jìn)行直接融資，因此這些企業(yè)大多借助銀行或非銀行的中間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接融資。而一般的商業(yè)銀行提供給中小企業(yè)的貸款額度不高，不能滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求，這使得企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的貸款需求不斷減少，更多的企業(yè)轉(zhuǎn)向新興的融資方式來(lái)獲得資金。這說(shuō)明了商業(yè)銀行的傳統(tǒng)融資模式不再滿(mǎn)足市場(chǎng)的發(fā)展需求，目前興起的融資方式有股權(quán)融資、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、投資基金等，這類(lèi)融資方式因具有低利率、大規(guī)模的資金出借量、資金籌集速度快的融資優(yōu)勢(shì)，而廣受市場(chǎng)歡迎。由于商業(yè)銀行本身?yè)碛写罅康目蛻?hù)資源，若其增設(shè)投資銀行的業(yè)務(wù)，會(huì)有更多的客戶(hù)會(huì)考慮向商業(yè)銀行進(jìn)行融資，拓寬了客戶(hù)的融資渠道。

1.2 推動(dòng)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

隨著金融脫媒進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行的盈利空間不斷被壓縮，商業(yè)銀行若要保持基本利潤(rùn)的獲取，必須要考慮新的發(fā)展戰(zhàn)略。一直以來(lái)，商業(yè)銀行的盈利主要來(lái)源于利息差，盈利的多少主要取決于貸款規(guī)模的大小。而現(xiàn)在隨著市場(chǎng)利率化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下的固定利率也將被市場(chǎng)利率取代，利率差不斷縮小，這表明商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式終將會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。因此，商業(yè)銀行必須進(jìn)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略模式的轉(zhuǎn)型。

2 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

2.1 客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)

由于商業(yè)銀行長(zhǎng)期從事貸款等銀行業(yè)務(wù)，手中握有大量的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，并且對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)管理、發(fā)展趨勢(shì)等企業(yè)信息十分熟悉，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也能做出較為準(zhǔn)確的判斷，能夠和客戶(hù)保持長(zhǎng)期的聯(lián)系，及時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)的業(yè)務(wù)需求。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)改革進(jìn)程的不斷加快，我國(guó)貨幣資本市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來(lái)越多新的融資工具和融資渠道，許多企業(yè)也紛紛從原來(lái)的間接融資轉(zhuǎn)向直接融資。而商業(yè)銀行憑借對(duì)客戶(hù)需求更加了解的優(yōu)勢(shì)，可以更容易地發(fā)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，為客戶(hù)提供合適的投行業(yè)務(wù)的融資方案。

2.2 資金優(yōu)勢(shì)

商業(yè)銀行有雄厚的資金實(shí)力，為開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)提供了充足的資金保障。尤其是在進(jìn)行資金需求很大的業(yè)務(wù)上更能保障流動(dòng)資金的充足性，如資產(chǎn)證券化、企業(yè)并購(gòu)、項(xiàng)目融資等。由于目前我國(guó)居民的儲(chǔ)蓄存款率仍較高，商業(yè)銀行的儲(chǔ)備資金量依然較大，這為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的進(jìn)行提供了堅(jiān)實(shí)的資金條件。

2.3 經(jīng)營(yíng)口碑優(yōu)勢(shì)

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在社會(huì)上形成良好的品牌優(yōu)勢(shì)，大部分的人都辦理過(guò)銀行業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)范圍都比較熟悉，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生較強(qiáng)的信任。因此商業(yè)銀行可以憑借其良好的公眾形象進(jìn)一步開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，這樣可以更容易獲得客戶(hù)的信任，也更容易獲得大量的客戶(hù)資源，更利于投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.4 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

如今商業(yè)銀行都已建立了較為完善的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)，提高了辦理柜臺(tái)業(yè)務(wù)的效率，同時(shí)也積累了更多的線上客戶(hù)，使得客戶(hù)資源更加豐富。銀行利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)推出了電子銀行，網(wǎng)上銀行，手機(jī)銀行等線上辦理業(yè)務(wù)的模式，在線上對(duì)客戶(hù)的做詳細(xì)的資質(zhì)調(diào)查，這為銀行提供了系統(tǒng)的客戶(hù)資料，方便銀行的經(jīng)營(yíng)管理，節(jié)省了不必要的人工成本。銀行可以在投前的營(yíng)銷(xiāo)盡調(diào)、投中的審查審批、投后的監(jiān)測(cè)管理中利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)來(lái)核查客戶(hù)的信用情況，減少借款風(fēng)險(xiǎn)。因此網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)更有利于商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的進(jìn)行。

3 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的劣勢(shì)

3.1 投行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍受限

目前我國(guó)相關(guān)法律限制商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。我國(guó)《證券法》第六條規(guī)定“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除外”。《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資”。這些法律對(duì)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，不利于商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。

3.2 投行業(yè)務(wù)人才稀缺問(wèn)題

目前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的從業(yè)人員大多還是原來(lái)從事傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的人員，沒(méi)有引進(jìn)具備專(zhuān)業(yè)投資分析能力的人才，這阻礙了投行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。面對(duì)投行業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多變性，高質(zhì)量的復(fù)合型人才是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的保障。因?yàn)樗麄儾粌H具備金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)，熟悉相關(guān)法律知識(shí)，還有扎實(shí)的數(shù)理基礎(chǔ)，能利用模型來(lái)分析解決問(wèn)題。同時(shí)他們還具備相應(yīng)的職業(yè)素養(yǎng)，具有良好的工作協(xié)調(diào)能力。而當(dāng)前商業(yè)銀行在這方面的投資人才還很少。

3.3 投行產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足

投行業(yè)務(wù)的模式復(fù)雜多變，對(duì)外部的市場(chǎng)變化趨勢(shì)十分敏感，并且與證券市場(chǎng)和各種非銀行的金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系也很密切，這些都要求投行業(yè)務(wù)應(yīng)該提供新穎的創(chuàng)新產(chǎn)品來(lái)適應(yīng)復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境。而現(xiàn)今商業(yè)銀行還未能推出功能創(chuàng)新、組合創(chuàng)新、運(yùn)用創(chuàng)新的產(chǎn)品，其投行業(yè)務(wù)還主要是一些傳統(tǒng)的投行理財(cái)業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)化融資等業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)運(yùn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、功能單一，不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.4 投行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)不足

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)仍位于初級(jí)階段，在業(yè)務(wù)前期的推廣和客戶(hù)選擇，以及投資業(yè)務(wù)進(jìn)行中的操作程序上都沒(méi)有豐富的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，使得許多銀行不能充分開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。處理好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向投行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)接對(duì)商業(yè)銀行十分重要，因?yàn)檫@既能保證傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利性，還能保證投行業(yè)務(wù)進(jìn)行的有效性。而如今許多銀行都不能很好地完成這類(lèi)業(yè)務(wù)的對(duì)接。并且我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)在還只能采取分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，銀行難以獲得規(guī)模效益。

4 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的機(jī)遇

4.1 客戶(hù)需求改變帶來(lái)的新機(jī)遇

近年來(lái)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境的不斷改善，客戶(hù)融資的需求不斷增加，對(duì)投行業(yè)務(wù)的要求也在不斷提高。隨著當(dāng)代的一些大型企業(yè)與國(guó)外企業(yè)合作與溝通的不斷加強(qiáng)，企業(yè)對(duì)資金的運(yùn)用能力和管理水平也越來(lái)越高，因此他們需要不斷更新的投行產(chǎn)品和融資方案來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)的資金管理需求。這些使得商業(yè)銀行不斷革新投行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式，為大企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化的投融資服務(wù)。因此客戶(hù)對(duì)投行業(yè)務(wù)需求的增加表明商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)的發(fā)展上有著光明的前景。

4.2 行業(yè)秩序規(guī)范帶來(lái)的新機(jī)遇

目前我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系更加完善，投行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)秩序趨向規(guī)范化，不再是不受監(jiān)管的“任性生長(zhǎng)”。有關(guān)部門(mén)在投行業(yè)務(wù)開(kāi)展與收費(fèi)方面都做出了相應(yīng)的規(guī)定，進(jìn)一步規(guī)范了投行業(yè)務(wù)的進(jìn)行。這有利于商業(yè)銀行減少同業(yè)之間的惡意競(jìng)爭(zhēng)，提高銀行在投行業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新積極性，避免出現(xiàn)更多同質(zhì)產(chǎn)品，規(guī)范商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。由此可知，合理公平的行業(yè)秩序會(huì)為商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)營(yíng)造良好的發(fā)展空間。

5 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)

5.1 風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)存在內(nèi)部矛盾

一直以來(lái)，商業(yè)銀行奉行審慎經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)原則，拒絕從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，愿意獲得確定的收益，而這一點(diǎn)正好與投行業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性相背離。投行業(yè)務(wù)主要是通過(guò)創(chuàng)新的金融工具為客戶(hù)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，制定精準(zhǔn)的投資方案，從為客戶(hù)交易的資金中獲取一定比例的傭金作為額外收入。若將商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)方針繼續(xù)運(yùn)用到投行業(yè)務(wù)上，勢(shì)必會(huì)限定投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此建立一套同時(shí)適應(yīng)兩種業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)對(duì)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展至關(guān)重要。

5.2 長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃不明晰

由于商業(yè)銀行缺乏投行業(yè)務(wù)方面的精英人才，使得商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)方面創(chuàng)新能力不強(qiáng)，設(shè)計(jì)出的產(chǎn)品不夠新穎，難以滿(mǎn)足變化迅速的市場(chǎng)需求。商業(yè)銀行沒(méi)有制定經(jīng)營(yíng)投行業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，因此難以持久地將自身?yè)碛械馁Y源完全轉(zhuǎn)化為投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的生產(chǎn)力，也就無(wú)法一直依靠投行業(yè)務(wù)獲得可觀的額外收入。所以制定投行業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃對(duì)推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的變革起著關(guān)鍵的作用，這將是銀行應(yīng)著力解決的一個(gè)問(wèn)題。

6 商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的建議

6.1 實(shí)行貸款與投行業(yè)務(wù)的交叉營(yíng)銷(xiāo)策略

商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是融資業(yè)務(wù)，它為眾多的企業(yè)和個(gè)人提供貸款，這一業(yè)務(wù)受到社會(huì)的普遍認(rèn)可。商業(yè)銀行可以借助融資優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展投行業(yè)務(wù)，利用原來(lái)的擔(dān)保融資、抵押融資等業(yè)務(wù)來(lái)推動(dòng)承銷(xiāo)和并購(gòu)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，投行業(yè)務(wù)也會(huì)促進(jìn)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此商業(yè)銀行可以實(shí)施貸款與投行業(yè)務(wù)交叉營(yíng)銷(xiāo)的策略來(lái)轉(zhuǎn)變自身在部分投行業(yè)務(wù)的不利地位，并主動(dòng)探索更多的投行業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供更合適的資產(chǎn)收益計(jì)劃和發(fā)債方案，不斷提高自身在投行業(yè)務(wù)的參與程度。

6.2 加快投行專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)和人才的培養(yǎng)

專(zhuān)業(yè)的投行研究團(tuán)隊(duì)是商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也是保證其投行業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的根本因素。商業(yè)銀行銀行應(yīng)重視投行人才的培養(yǎng)，組建自己的投行研究隊(duì)伍，采用新的激勵(lì)機(jī)制來(lái)留住更多的核心人才。這樣商業(yè)銀行可以獨(dú)立進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)需求變化、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展要素的定性與定量分析，為投行產(chǎn)品的創(chuàng)新提供理論依據(jù)，滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的投資需求，提高商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)在公眾心中的認(rèn)可度。

總之，商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際發(fā)展情況，借鑒國(guó)內(nèi)外銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，在自有優(yōu)勢(shì)資源的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，完善和改進(jìn)自身在投行業(yè)務(wù)上的不足，注重人才培養(yǎng)和金融機(jī)制的改革，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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