基于信用體系建設(shè)的我國中小企業(yè)融資難問題及對策研究

段玉

摘 要：中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，“融資難”已然成為其發(fā)展過程中一個亟待解決的問題。結(jié)合中小企業(yè)的融資模式，通過分析發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)為直接融資渠道狹窄、信貸支持獲得率低以及融資成本較高。其關(guān)鍵原因在于企業(yè)信用體系不健全，有些中小企業(yè)信用意識較低，信用風險較高，借款方不敢輕易將款項貸給中小企業(yè)。加之信息不對稱，作為信息劣勢方的借款方為補償可能面臨的信用風險，通常會提高中小企業(yè)的貸款利率，這樣勢必會加大中小企業(yè)的貸款成本增大融資難度。從信用體系建設(shè)角度出發(fā)，總結(jié)出存在的主要問題并探究其原因，最后針對這些提出對策建議。

關(guān)鍵詞：信用風險;融資;信用體系

中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.07.050

1 研究背景及意義

自改革開放以來，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟增長中貢獻作用不斷增加，在其迅速發(fā)展的同時一直存在一個為社會各界普遍關(guān)注的難題：融資難。為解決這一難題，中國人民銀行、財政部以及監(jiān)管機構(gòu)等部門相繼出臺了多項舉措支持中小微企業(yè)融資，試圖從政策層面強勢助力中小微企業(yè)緩解資金困境，然而資本“好看難吃”的現(xiàn)象依然普遍存在。

2 中小企業(yè)主要融資模式及現(xiàn)狀

2.1 中小企業(yè)主要融資模式

2.1.1 債權(quán)融資模式

（1）銀行與非銀行金融機構(gòu)信用貸款。受限于中小企業(yè)自身規(guī)模和資本市場進入門檻，對大多數(shù)中小企業(yè)而言，尋求商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)信用貸款是其首選融資渠道。在很多國家，信用貸款在公司融資總額中所占的比例都是最高的。因為銀行貸款的風險和成本相對較低。根據(jù)經(jīng)驗顯示，與銀行建立良好合作關(guān)系，有效利用信用貸款獲得低成本高質(zhì)量資金，是緩解中小企業(yè)資金困難的有效途徑。

（2）民間融資。民間金融又叫地下金融或者非法集資，作為一種獨立的融資形式，在中小企業(yè)融資渠道占據(jù)重要作用。尤其是發(fā)展中國家的中小企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期往往需要依靠民間融資渠道解決資金問題。對于這一現(xiàn)象，美國學者麥金提出了二元金融結(jié)構(gòu)的理念：銀行的信貸大多為有特權(quán)的借款人服務(wù)，比如：壟斷企業(yè)、國營企業(yè)和大型跨國公司等。而經(jīng)濟體中其他主體所需資金主要由高利貸、合作社和當鋪等民間融資渠道來提供，特別是中小民營企業(yè)。

（3）企業(yè)債券融資。近幾年來，信用債券市場的興起為中小企業(yè)提供了新的融資途徑。由于各地方政府部門和各市場主體不斷的推動，債券市場不斷創(chuàng)新出新型產(chǎn)品，而中小企業(yè)正積極將自己的融資需求與其特點相銜接。對于很多企業(yè)家來說，債券融資最顯著的優(yōu)勢在于既不涉及自己的管理權(quán)和產(chǎn)權(quán)，也不涉及自身的股權(quán)，即企業(yè)在獲得資金的同時又可以保持獨立性。債券市場融資的便捷性，吸引相當一部分企業(yè)選擇債券融資。

2.1.2 股權(quán)融資模式

自2013年1月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在資本市場建立以來，吸引很多企業(yè)到新三板市場掛牌交易，中小企業(yè)股權(quán)融資有了一定的發(fā)展。隨著資本市場的不斷創(chuàng)新，中小企業(yè)可以充分利用融資便利性和定價效率在資本市場以較低的成本公開募集資金。

2.2 中小企業(yè)融資難的主要問題

近年來，為解決中小企業(yè)融資難的問題，政府相繼出臺一系列中小企業(yè)融資的支持政策，然而大部分的中小企業(yè)仍然面臨巨大的資金缺口。主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

2.2.1 直接融資渠道狹窄

根據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上市公司中大型國有企業(yè)的占比高達60%以上。相反，由于受自身實力和規(guī)模的限制，中小企業(yè)采用直接融資的渠道困難重重。當前，我國資本市場層次較少，中小企業(yè)在資本市場上通過公開發(fā)行股票和債券融資的門檻較高，絕大多數(shù)中小企業(yè)被排斥在上市融資門檻之外。而且債券市場規(guī)模偏小，層次較少，品種單一。在我國資本市場上，企業(yè)債券的發(fā)行受嚴格管控：首先對發(fā)行主體的條件要求極高，同時債券的發(fā)行需要經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管部門的嚴格審批。因此，目前可以在資本市場發(fā)行債券的只有少數(shù)大型國有企業(yè)，對于中小企業(yè)來說并不容易實現(xiàn)。

2.2.2 信貸支持獲得率低

據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)的數(shù)據(jù)顯示，我國國有銀行超過75%的信貸支持都流向大型企業(yè)，作為數(shù)量超過全國95%企業(yè)數(shù)的中小企業(yè)，據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，我國中小企業(yè)獲得銀行信貸額僅占全部信貸額度的20%左右。目前，雖然各類商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)等紛紛通過縮短業(yè)務(wù)流程、針對中小企業(yè)融資特點推出各種創(chuàng)新貸款產(chǎn)品等方式為中小企業(yè)融資尋求解決之道，如廣發(fā)銀行的“好融通”、“快融通”、“市場貸”和廣東銀行的“小快靈快易貸”等，但是中小企業(yè)在實際貸款過程中仍然困難重重。中小企業(yè)在向銀行申請信貸支持是會遇到各種各樣的困難，比如，最典型的是“不能提供足夠的抵押或擔保物”和“貸款到位時間長”等，使得大部分中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款。

2.2.3 中小企業(yè)融資成本高

企業(yè)融資成本包括籌資費用和用資費用。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)綜合融資成本一般是基準利率的23倍。對中小企業(yè)而言，難以在資本市場獲得低成本股權(quán)融資，只能轉(zhuǎn)向債權(quán)融資，包括商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、P2P平臺以及民間小額信貸機構(gòu)等。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)需要支付更高的利息，根據(jù)一些較大的擔保公司數(shù)據(jù)顯示，目前中小企業(yè)融資年利率在20%至30%之間。同時，借款方多對中小企業(yè)采取擔保，中小企業(yè)為尋求擔保，還需支付諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估費用等相關(guān)籌資費用。通過正規(guī)融資渠道資金可獲得難度較大，進而又使中小企業(yè)更多選擇民間借貸，用資成本更高。

3 原因分析

3.1 中小企業(yè)缺乏信用意識

中小企業(yè)融資難的主要原因之一是其自身信用風險較高，銀行等相關(guān)金融機構(gòu)不敢輕易貸款。其主要原因是我國中小企業(yè)信用意識淡薄，信用管理水平低下。 一方面我國中小企業(yè)大多是勞動密集型企業(yè)，在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，有限的精力關(guān)注的更多是產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，缺乏健全的企業(yè)信用文化，上到管理者下到員工缺乏信用意識。另一方面中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，自身實力較弱，不具備建立獨立的信用管理部門所需的人力和物力資源，不重視財務(wù)審計制度、內(nèi)部控制等相關(guān)信用管理制度，從而疏于管理自身的信用信息。

3.2 企業(yè)信用體系建設(shè)不健全

除了中小企業(yè)自身信用管理理念較弱外，企業(yè)信用體系不建全是中小企業(yè)融資難的另一個關(guān)鍵原因。一方面，現(xiàn)行信用法律法規(guī)不健全?，F(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)對信用交易中債務(wù)人償還債務(wù)的約束性缺乏足夠的力度，對故意惡意拖欠違約缺乏嚴懲的規(guī)定。久而久之，在利益的驅(qū)動下，中小企業(yè)拖欠賴賬、違約不還款等不誠信事件屢見不鮮。另一方面，信用信息傳導機制不健全，借款方和中小企業(yè)之間存在嚴重的信息不對稱。借款方難以在短時間內(nèi)了解企業(yè)的真實情況，各商業(yè)銀行為有效控制信用風險，會要求中小企業(yè)在申請貸款時要提供充分的抵押擔保，同時為補償信用風險商業(yè)銀行還會大幅提高中小企業(yè)貸款利率，使得即使信用狀況較好的企業(yè)也得以很高的成本才能借到錢，過高的借貸成本使得中小企業(yè)對銀行貸款望而生畏，高風險客戶逐漸將低風險客戶驅(qū)逐出市場。

4 基于信用體系建設(shè)中小企業(yè)融資難的對策建議

要解決上述問題，關(guān)鍵在于建立和健全信用體系，有效甄別和控制中小企業(yè)信用風險。

4.1 加強中小企業(yè)信用意識

強化中小企業(yè)信用管理意識。通過宣傳信用意識的重要性、幫助中小企業(yè)建立內(nèi)部信用管理制度和對中小企業(yè)進行信用管理知識培訓，以及監(jiān)督中小企業(yè)信用管理制度的建設(shè)等方法以提高中小企業(yè)信用意識。中小企業(yè)只有真正關(guān)注自身信用建設(shè)，能夠按時償還欠款，降低自身信用風險，不斷提高資信水平，才能真正改善中小企業(yè)因為信用缺失所帶來的融資難的問題。

4.2 健全企業(yè)信用體系建設(shè)

建立健全中小企業(yè)信用服務(wù)體系和激勵機制。 一方面可以通過建立中小企業(yè)信用信息的收集與評估系統(tǒng)，中小企業(yè)信用擔保體系和中小企業(yè)信用信息查詢系統(tǒng)等，幫助借款方有效評估并識別不同風險等級的中小企業(yè)。對信用狀況良好的企業(yè)，有關(guān)部門可以提供稅收優(yōu)惠，金融服務(wù)，信用擔保等優(yōu)惠，并可以將信用作為支持中小企業(yè)的重要依據(jù)。在很大程度上解決中小企業(yè)的融資問題。另一方面要健全信用相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，加強對失信企業(yè)的懲戒力度和守信企業(yè)的獎勵機制，從而為中小企業(yè)提供良好的信用環(huán)境，對其日常起行為到規(guī)范性和約束性作用。

參考文獻

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