*ST航通：亂并購(gòu)深陷困局 為保殼瞞天過(guò)海

何艷

因疫情影響，A股交出了史上最差一季報(bào)成績(jī)單，年報(bào)也好不到哪里去。業(yè)績(jī)地雷之下，眾多公司被ST或暫停上市，甚至退市。作為年內(nèi)披星戴帽第一股的*ST航通，為了實(shí)現(xiàn)年度盈利以便保殼，不惜濫用會(huì)計(jì)處理，引發(fā)監(jiān)管層密集問(wèn)詢。

業(yè)績(jī)一再變更

4月29日晚間，*ST航通一口氣發(fā)布28份公告，內(nèi)容涉及2020年度一季報(bào)、2019年度年報(bào)、暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示、新增減值準(zhǔn)備、無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)、前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)事項(xiàng)修正等諸多方面，引爆業(yè)績(jī)地雷。

據(jù)*ST航通2019年年報(bào)，公司當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)為虧損8.4億元，面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。然而，梳理公司公告卻發(fā)現(xiàn)，*ST航通的業(yè)績(jī)經(jīng)歷了幾番變更，隨意“改寫(xiě)”。

*ST航通的業(yè)績(jī)披露及更正大戲始自2020年1月20日，當(dāng)天，公司發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2019年年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7000萬(wàn)元到10000萬(wàn)元，與上年同期（追溯調(diào)整后）相比，將扭虧為盈。

然而，這一“美好”的業(yè)績(jī)預(yù)期并未如愿實(shí)現(xiàn)。2020年4月22日，*ST航通發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告，將此前公告修正為，預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為-8000萬(wàn)元;預(yù)計(jì)扣非后歸母凈利潤(rùn)為-21億元左右。

即便如此，*ST航通的業(yè)績(jī)大戲仍未落幕。僅僅時(shí)隔5天之后，公司再發(fā)業(yè)績(jī)更正公告稱，預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為-8.4億元左右;預(yù)計(jì)扣非后凈利潤(rùn)約為-21億元。公告顯示，對(duì)于收購(gòu)智慧海派形成的商譽(yù)7.57億元，公司認(rèn)為，2019年以來(lái)發(fā)現(xiàn)的減值跡象證據(jù)，屬于取得新的信息、假設(shè)等，該業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)按照會(huì)計(jì)估計(jì)變更，采用未來(lái)適用法，在2019年計(jì)提減值更符合財(cái)政部相關(guān)內(nèi)容規(guī)定，從而取消了于2016年全額追溯計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的前期差錯(cuò)更正。

實(shí)際上，公司財(cái)務(wù)造假早已實(shí)錘。2020年1月21日，*ST航通已經(jīng)發(fā)布公告稱，承認(rèn)了原子公司智慧海派存在財(cái)務(wù)造假，而自2019年10月智慧海派業(yè)績(jī)?cè)旒亠L(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)以來(lái)，*ST航通就試圖通過(guò)一系列復(fù)雜會(huì)計(jì)處理實(shí)現(xiàn)2019年度盈利，從而圖謀保殼。

基于以上違法事實(shí)，根據(jù)相關(guān)司法解釋，如果投資者于2019年10月14日收盤時(shí)持有*ST航通，并在2019年10月15日后賣出或仍持有并曾產(chǎn)生一定浮虧（無(wú)論是否解套）均可發(fā)起索賠，您只需將姓名、聯(lián)系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發(fā)送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場(chǎng)紅周刊》“民間維權(quán)”欄目組織的索賠征集活動(dòng)，以維護(hù)自身合法權(quán)益。廣大投資者在獲得賠償前無(wú)須支付任何律師費(fèi)用。

并購(gòu)造就的困局

*ST航通當(dāng)前困局還要追溯至2015年的一次并購(gòu)。2015年3月，上市公司通過(guò)發(fā)行股份的方式，作價(jià)10.65億元收購(gòu)智慧海派51%股權(quán)。

上述交易包含業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，對(duì)方承諾，智慧海派2015年度、2016年度、2017年度實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于2億元、2.5億元、3億元。由于*ST航通在2015年12月31日尚未對(duì)智慧海派實(shí)施實(shí)質(zhì)控制，不滿足購(gòu)買日條件，盈利承諾期相應(yīng)調(diào)整為2016年度、2017年度、2018年度，上述期間，智慧海派實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于2.5億元、3億元、3.2億元。

2016年至2018年，*ST航通歸母凈利潤(rùn)分別為7472.15萬(wàn)元、1億元、2.1億元，其中，智慧海派凈利潤(rùn)分別為2.44億元、3.56億元、4.03億元，智慧海派順利完成業(yè)績(jī)承諾。然而，這些都是假的。

*ST航通在公告中表示，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)智慧海派2016年至2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行重述，重述后，智慧海派2016年至2018年的歸母凈利潤(rùn)分別為-4.47億元、-7.33億元和-21.77億元。智慧海派2016年至2018年分別虛增收入21.3億元、23.7億元、28.1億元，分別虛增利潤(rùn)總額7.2億元、10.44億元、28.53億元。經(jīng)追溯調(diào)整，*ST航通連續(xù)3年大額虧損，歸母凈利潤(rùn)分別為-11.15億元、-5.12億元、-14.70億元。

受智慧海派財(cái)務(wù)造假事件影響，*ST航通股價(jià)也一路震蕩下跌。自2019年10月以來(lái)，公司股價(jià)由最高12.95元/股最低跌至3.01元/股，今年以來(lái)，更是經(jīng)歷了連續(xù)10個(gè)跌停。據(jù)最新公告，4月30日，*ST航通將實(shí)施停牌。