理財(cái)產(chǎn)品提前強(qiáng)退，銀行這樣做合理嗎

金浩

前段時(shí)間，有投資者收到銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止的通知，銀行強(qiáng)制提前終止。銀行為何會(huì)這樣做，合理嗎？

一、理財(cái)產(chǎn)品為何提前終止？

前段時(shí)間提前終止的是工商銀行的“安享長(zhǎng)盈”系列理財(cái)產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品針對(duì)財(cái)富客戶發(fā)售，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為PR3級(jí)，2018年發(fā)行，預(yù)期收益率大多在5.5%～6.1%之間，遠(yuǎn)高于同期發(fā)行的普通理財(cái)產(chǎn)品。

銀行為何要提前終止理財(cái)產(chǎn)品？

根據(jù)銀行的說法，由于產(chǎn)品不符合資管新規(guī)要求，為了推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型進(jìn)展，銀行需要提前清退一批不合規(guī)產(chǎn)品。

當(dāng)然，產(chǎn)品不合規(guī)只是一方面原因，還有一個(gè)原因是過去發(fā)行的老產(chǎn)品成本過高，導(dǎo)致成本與收益倒掛。

比如工行發(fā)行的這款產(chǎn)品，成立以來年化收益率高達(dá)6.1%，期限長(zhǎng)達(dá)5年，近兩年市場(chǎng)利率大幅走低，而且預(yù)計(jì)未來較長(zhǎng)時(shí)間流動(dòng)性將處于寬松狀態(tài)，利率很可能繼續(xù)下降。這就導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品新資產(chǎn)池的投資收益率不斷下降，銀行無法再承擔(dān)之前6%以上的高收益。

工行發(fā)行的安享長(zhǎng)盈系列理財(cái)產(chǎn)品收益率均在5.5%以上，期限大多為3年或5年，而目前銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)跌破4%，想要維持之前的高收益很困難，所以銀行選擇提前終止理財(cái)產(chǎn)品。

二、理財(cái)產(chǎn)品提前終止并非個(gè)例，銀行這么做是否合理？

實(shí)際上，理財(cái)產(chǎn)品提前終止并非個(gè)例，之前也發(fā)生過多起理財(cái)產(chǎn)品提前終止的案例。比如2015年下半年就曾有多達(dá)50只以上理財(cái)產(chǎn)品提前終止，涉及到的銀行也比較多，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品提前終止和股市牛轉(zhuǎn)熊有一定關(guān)系，提前終止理財(cái)產(chǎn)品可以避免資金進(jìn)一步虧損，也是對(duì)投資者的一種保護(hù)。

過去銀行發(fā)行的都是預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，處于剛性兌付時(shí)期，預(yù)期的收益率最終基本都能拿到。理財(cái)產(chǎn)品提前終止，如果投資者將資金贖回再去買新產(chǎn)品，當(dāng)前的理財(cái)產(chǎn)品收益率要遠(yuǎn)低于之前的收益率，這樣投資者的利益就會(huì)被損害。

那么，銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品是否合理？

如果大家在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前能仔細(xì)查閱產(chǎn)品說明書時(shí)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)基本上所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書中都會(huì)提到：銀行具有提前終止權(quán)。

也就是說，銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品是合法合規(guī)的，寫進(jìn)合同里的。

不過投資者一般沒有提前終止權(quán)，封閉式或定開式產(chǎn)品未到期之前無法提前贖回。提前終止屬于不對(duì)等條約。

三、未來是否會(huì)有更多產(chǎn)品提前強(qiáng)退？

由于市場(chǎng)利率不斷走低，且理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型在持續(xù)推進(jìn)中，未來是否會(huì)有更多的理財(cái)產(chǎn)品提前強(qiáng)退？

理財(cái)產(chǎn)品提前強(qiáng)退有可能還會(huì)發(fā)生，但不會(huì)成為普遍現(xiàn)象。

首先，資管新規(guī)過渡期延期1年至2021年底，銀行有了更多的時(shí)間去消化存量老資產(chǎn)；其次，過去發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分都是中短期的，期限大多1年期以內(nèi)，銀行一方面沒必要提前終止，另一方面頻繁強(qiáng)退理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)給投資者帶來不良體驗(yàn)，也會(huì)影響銀行形象。

雖然理財(cái)強(qiáng)退不會(huì)成為普遍現(xiàn)象，但是在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期，未來將會(huì)有越來越多的老產(chǎn)品到期之后將會(huì)退出，投資者只能去購(gòu)買銀行新發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品。