治理專項行動抓實合規(guī)底線

周勤業(yè)

證監(jiān)會召開2020年系統(tǒng)工作會議，提出啟動公司治理專項活動，這是促進上市公司提高公司治理質(zhì)量、推動上市公司做優(yōu)做強的重要舉措。作為一名老監(jiān)管從業(yè)者，筆者曾經(jīng)組織和參與了多次上市公司治理專項活動，親眼目睹了我國上市公司從野蠻成長到不斷發(fā)展規(guī)范的整個過程，對此感觸頗深。在我國證券市場發(fā)展的前十年，上市公司治理無章可循，監(jiān)管人員只能依靠個人經(jīng)驗、境內(nèi)外案例事件指導(dǎo)和推動公司治理。2002年1月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，闡明了上市公司治理的基本原則，自此我國上市公司治理逐步走向規(guī)范化，并與世界接軌。2018年9月，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司治理準(zhǔn)則》;2019年12月，《證券法》修訂獲得通過，標(biāo)志著我國資本市場制度建設(shè)、公司治理進入新的歷史階段。相信通過本次治理專項活動，將進一步推動上市公司聚焦公司治理，抓實合規(guī)底線，強化敬畏“上市”理念，也將推動公司治理從自主合規(guī)階段向治理有效性階段邁進。筆者期待，通過本次公司治理專項活動的開展，推進《上市公司治理準(zhǔn)則》的細化與落實，在此提出幾點建議供有關(guān)方面參考。

期待通過本次公司治理專項活動，及時總結(jié)經(jīng)驗，推動有關(guān)方面全面完善關(guān)于上市公司治理的具體規(guī)范、實施細則?！渡鲜泄局卫頊?zhǔn)則》起到的是承上啟下、提綱挈領(lǐng)的作用，首先銜接各項已出臺的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，同時為后續(xù)出臺配套細則提供指導(dǎo)。監(jiān)管部門、交易所、行業(yè)自律協(xié)會需要圍繞治理準(zhǔn)則，設(shè)計一系列關(guān)于上市公司治理的具體規(guī)范和實施細則，比如如何引導(dǎo)上市公司遵守ESG披露要求，依法合規(guī)披露環(huán)境信息和社會責(zé)任報告;如何引導(dǎo)機構(gòu)投資者參與上市公司治理的積極性;如何切實保護中小投資者權(quán)益;如何規(guī)范利潤分配機制，落實現(xiàn)金分紅政策等。這些都需要監(jiān)管機構(gòu)、自律協(xié)會、中介機構(gòu)和上市公司協(xié)調(diào)合作，形成更具體、更具操作性的實施細則，以便指導(dǎo)各方的工作。

期待通過本次公司治理專項活動，敦促上市公司做好ESG信息披露工作。2018年修訂的《上市公司治理準(zhǔn)則》，提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開發(fā)、共享”的發(fā)展理念，確立了環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。上市公司在高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，是推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義，理應(yīng)率先垂范，為環(huán)境治理和履行社會責(zé)任作出更多的貢獻。但目前大部分上市公司長期習(xí)慣于僅滿足強制性披露要求，對ESG報告此類所謂的“軟”信息披露是很不充分的，既不夠?qū)I(yè)也比較隨意;即使上市公司披露了ESG信息，但大多具有選擇性，只披露對其有利的部分，且信息披露的真實性和準(zhǔn)確性無法保證，因此亟需培育第三方專業(yè)機構(gòu)為ESG信息披露提供服務(wù)，采集、研究和發(fā)布上市公司ESG報告，使信息披露更加專業(yè)化和透明化，提高信息披露的真實性、全面性和準(zhǔn)確性，也更能取信于社會各方。

期待監(jiān)管部門盡早制定關(guān)于公司治理評價工作的具體細則，包括評分標(biāo)準(zhǔn)等，以指導(dǎo)和規(guī)范公司治理專項工作。對公司而言，良好的公司治理評價可以作為信號顯示，減少信息不對稱，降低公司的融資成本;對投資者而言，公司治理評價可以作為投資決策參考的重要依據(jù)，是資產(chǎn)組合調(diào)整和分配的重要考慮因素;而對監(jiān)管部門而言，公司治理評價可以使監(jiān)管部門更進一步了解上市公司治理狀況，加強對上市公司的監(jiān)管，便于監(jiān)管部門針對問題采取相應(yīng)措施。因此，公司治理評價意義重大，尤其是來自監(jiān)管部門的評價更有權(quán)威性。期盼監(jiān)管部門盡早制定關(guān)于公司治理評價工作的具體細則，并向市場公布，以增強評價工作的透明度和公信力。