金融結(jié)構(gòu)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的溢出效應(yīng)分析

徐亞軍

摘 要：引入空間面板模型，基于2005—2016年我國(guó)沿海11個(gè)省份的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析了金融結(jié)構(gòu)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間溢出效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，金融結(jié)構(gòu)不僅會(huì)對(duì)本地區(qū)的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生影響，還會(huì)影響臨近地區(qū)的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，針對(duì)性地提出優(yōu)化沿海地區(qū)金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的相關(guān)政策與建議。

關(guān)鍵詞：金融結(jié)構(gòu);海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí);空間溢出效應(yīng);空間杜賓模型

文章編號(hào)：1004-7026（2020）03-0023-03 ? ? ? ? 中國(guó)圖書分類號(hào)：F832 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的海洋大國(guó)。近年來(lái)，中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)平均增速為6.7%，持續(xù)高于同期國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。海洋產(chǎn)業(yè)已成為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)的有力引擎。中國(guó)作為海洋資源利用大國(guó)而非開發(fā)強(qiáng)國(guó)，海洋資源開發(fā)利用、質(zhì)量、效率、效益較低的局面仍未得到根本扭轉(zhuǎn)，海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍以粗放式為主，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展薄弱，特別是資金投入不足和融通渠道不暢等金融結(jié)構(gòu)問(wèn)題已成為中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約性問(wèn)題。加強(qiáng)海洋產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和指導(dǎo)，優(yōu)化海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，是我國(guó)實(shí)施海洋強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，同時(shí)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)離不開金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

1 ?文獻(xiàn)綜述

研究金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的文獻(xiàn)較多。王溢桓（2015）[1]指出金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，并通過(guò)不同地區(qū)的比較發(fā)現(xiàn)，金融結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的作用存在區(qū)域差異。遲永慧（2015）[2]研究發(fā)現(xiàn)，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，而隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，會(huì)對(duì)金融服務(wù)產(chǎn)生較大的需求，最后導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。馬微等（2019）[3]研究發(fā)現(xiàn)，金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)密切相關(guān)，金融結(jié)構(gòu)能夠有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。錢水土等（2018）[4]利用30個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，分析了金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的關(guān)系，結(jié)果表明，金融結(jié)構(gòu)可以通過(guò)技術(shù)進(jìn)步等手段，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。肖文等（2016）[5]發(fā)現(xiàn)，對(duì)于不同的地區(qū)，金融結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用效果存在顯著差異。何劍等（2017）[6]運(yùn)用SEM、SLM和SDM模型證明了金融集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的空間溢出效應(yīng)。Cotugno等（2013）[7]以意大利多個(gè)企業(yè)為研究對(duì)象，探索了金融機(jī)構(gòu)的集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的溢出效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有顯著的空間溢出作用。

目前研究大多聚焦于金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，沒(méi)有對(duì)金融發(fā)展進(jìn)行細(xì)分，也沒(méi)有深入研究金融結(jié)構(gòu)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間溢出效應(yīng)。通過(guò)借鑒先前的研究成果，將實(shí)證對(duì)象聚焦到金融結(jié)構(gòu)與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面，研究?jī)烧咧g的區(qū)域溢出效應(yīng)，這對(duì)于政府制定政策和優(yōu)化我國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要意義。

2 ?指標(biāo)選取與模型選擇

將海洋產(chǎn)業(yè)高度化（海洋第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值/海洋第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值）作為海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指標(biāo)，用ISR表示;將金融發(fā)展水平（金融機(jī)構(gòu)存貸款總額/GDP）作為金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)，用FIR表示。由于影響海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的因素較多，通常的做法是引入控制變量，但控制變量的選取沒(méi)有參考標(biāo)準(zhǔn)，先前文獻(xiàn)關(guān)于控制變量的選取都很隨意，這容易導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果不準(zhǔn)確，為了避免出現(xiàn)這一問(wèn)題，本文沒(méi)有選取控制變量。

本文選擇當(dāng)前使用最廣泛的0～1鄰近矩陣作為空間權(quán)重矩陣。相較于普通空間面板模型，空間杜賓模型更能夠表達(dá)地區(qū)之間自變量和因變量存在的依賴性，而且由于空間計(jì)量中大多利用時(shí)空數(shù)據(jù)，因此往往采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行研究，故本文選擇固定效應(yīng)下的空間杜賓模型來(lái)研究金融結(jié)構(gòu)與海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的溢出效應(yīng)。具體模型表達(dá)式如下：

ISR=？籽WISR+？茁1FIR+？茲1FIR+？滋 ? （1）

在上述公式中所涉及的變量均已作取對(duì)數(shù)處理。？籽為空間自回歸系數(shù)，反映鄰近地區(qū)被解釋變量變化對(duì)本地區(qū)被解釋變量的影響;W為n×n階的空間權(quán)重矩陣;？茲1為空間滯后自變量的系數(shù)，反映鄰近地區(qū)解釋變量變化對(duì)本地區(qū)被解釋變量的影響;μ為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

3 ?實(shí)證過(guò)程

3.1 ?莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)

本文采用0～1鄰接空間權(quán)重矩陣，對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行空間自相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融結(jié)構(gòu)具有明顯的空間相關(guān)關(guān)系，如表1所示。

3.2 ?空間杜賓模型估計(jì)

本文采用極大似然法對(duì)空間杜賓模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表2所示。

根據(jù)表2的估計(jì)結(jié)果，對(duì)3種固定效應(yīng)類型（雙固定效應(yīng)、時(shí)間固定效應(yīng)、空間固定效應(yīng)）的SDM模型進(jìn)行了對(duì)比，通過(guò)對(duì)比R2可知，雙固定效應(yīng)模型的R2最大，這說(shuō)明雙固定效應(yīng)模型的擬合優(yōu)度最好但在具有空間因素的模型中，R2不是唯一的適用標(biāo)準(zhǔn)，Log-likelihood的數(shù)值也起到了很大的作用，其數(shù)值越大，模型的擬合優(yōu)度越好。根據(jù)估計(jì)結(jié)果可以看出，不論是R2還是Log-likelihood，雙固定效應(yīng)的SDM模型數(shù)值都明顯高于其他兩種固定效應(yīng)模型，這表明在本文中，采用雙固定效應(yīng)下的SDM模型進(jìn)行估計(jì)是合適的。

3.3 ?結(jié)果分析

可以看到，金融結(jié)構(gòu)的系數(shù)為正值，這說(shuō)明金融結(jié)構(gòu)促進(jìn)了海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。實(shí)際中，海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，需要大量資本、資金的投入，隨著金融發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大，構(gòu)建了資本形成機(jī)制，將社會(huì)閑散資金以儲(chǔ)蓄的形式聚集到一起，并以放貸的形式將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，實(shí)現(xiàn)了資金的合理配置，滿足了海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程中的融資需求，有效增強(qiáng)了對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的支持，使得金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)促進(jìn)了海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

與此同時(shí)，W*FIR的系數(shù)值為正，為0.019 3，這說(shuō)明對(duì)于金融結(jié)構(gòu)仍能對(duì)鄰近省市的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生顯著的正向推動(dòng)作用。這是因?yàn)榻鹑诎l(fā)展不僅僅局限于一個(gè)的地區(qū)，不同地區(qū)之間的金融規(guī)模會(huì)相互影響，進(jìn)而對(duì)鄰近省市的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生影響。另外，W*ISR的系數(shù)值為正，且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，這說(shuō)明本地區(qū)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)對(duì)鄰近地區(qū)的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)也存在正向影響，這是因?yàn)楹Ｑ螽a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在升級(jí)過(guò)程中具有輻射性，鄰近省市憑借其地理優(yōu)勢(shì)，會(huì)引進(jìn)或者模仿其他省市優(yōu)化的海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

4 ?政策建議

4.1 ?建立健全海洋產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)，改進(jìn)海洋產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境

首先，在當(dāng)前建設(shè)“海洋強(qiáng)國(guó)”的重大戰(zhàn)略環(huán)境下，我國(guó)沿海省區(qū)市要不斷加強(qiáng)和完善海洋金融法律法規(guī)，保障海洋產(chǎn)業(yè)投資者的合法權(quán)益。為海洋產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的融資環(huán)境，優(yōu)化沿海地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境。

其次，各金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合作，嚴(yán)厲打擊金融犯罪，解決海洋產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)糾紛，通過(guò)實(shí)際行動(dòng)，吸引投資者前來(lái)投資，刺激金融市場(chǎng)的投資意愿。

4.2 ?打造多元化資本市場(chǎng)體系，拓寬融資渠道

應(yīng)充分利用當(dāng)前的證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式募集資金提升海洋第二、三產(chǎn)業(yè)直接融資能力。政府應(yīng)積極創(chuàng)新金融支持方式，可以通過(guò)設(shè)立海洋產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金降低資本準(zhǔn)入門檻，募集社會(huì)資本，同時(shí)將財(cái)政資金與社會(huì)資本相結(jié)合，滿足海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求。

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