眾安：健康和消費(fèi)兩架馬車(chē)

肖霄

眾安在線目前構(gòu)建了健康、消費(fèi)金融、汽車(chē)、生活消費(fèi)、航旅五大生態(tài)系統(tǒng)，并以健康和生活消費(fèi)生態(tài)驅(qū)動(dòng)總保費(fèi)，以科技驅(qū)動(dòng)降本增效。隨著公司健康生態(tài)戰(zhàn)略全面升級(jí)，服務(wù)閉環(huán)日漸成型，公司以“健康險(xiǎn)+暖哇科技+自有平臺(tái)+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”為客戶(hù)提供一站式健康管理解決方案。同時(shí)，公司還著力保險(xiǎn)科技產(chǎn)品輸出變現(xiàn)，又相繼在中國(guó)香港成立虛擬銀行ZA Bank和眾安人壽ZA Insure，拓展長(zhǎng)期發(fā)展空間。

眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（06060.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“眾安在線”或“眾安”）在2013年11月6日揭牌，并獲得首張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照。由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等聯(lián)合發(fā)起成立的眾安在線是中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)科技公司，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程全程在線，全國(guó)均不設(shè)任何分支機(jī)構(gòu)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行承保和理賠服務(wù)。2017年9月28日，眾安在線在香港聯(lián)合交易所主板正式掛牌。如今，眾安在線業(yè)務(wù)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、金融科技及虛擬銀行，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)龍頭。

自成立以來(lái)，眾安在線業(yè)務(wù)得以飛速發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入從2014年的8.2億元迅猛增長(zhǎng)至2019年的151.2億元。2020年以來(lái)，得益于純線上展業(yè)，眾安在線受新冠肺炎負(fù)面影響小，2020年上半年總保費(fèi)同比增長(zhǎng)14.7%至67.7 億元，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)24.4%至85.9億元（圖1）。而且，由于公司持續(xù)優(yōu)化承保結(jié)構(gòu)，綜合成本率下降，帶動(dòng)2020年上半年歸屬股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)?418.8%至4.9億元，扭轉(zhuǎn)了2017年以來(lái)的虧損局面（圖2）。

2019年，眾安在線總保費(fèi)位列全國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)第11位，在全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)非車(chē)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)持續(xù)位居第一位。與此同時(shí)，眾安在線的產(chǎn)品累計(jì)服務(wù)被保用戶(hù)4.86億，其中35歲以下客戶(hù)占比約為55%，人均保單數(shù)16.5張、人均保費(fèi)貢獻(xiàn)30.1元，分別較上年的15.8張、28元上漲4.43%和7.5%。

在財(cái)報(bào)中，眾安董事長(zhǎng)歐亞平表示，“作為一家以金融科技為核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，眾安這一年繼續(xù)貫徹‘保險(xiǎn)+科技的雙引擎戰(zhàn)略，用科技賦能保險(xiǎn)，用保險(xiǎn)驗(yàn)證科技，保費(fèi)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)水平穩(wěn)步提升?！?/p>

五大生態(tài)互助互補(bǔ)

眾安目前已形成健康、消費(fèi)金融、汽車(chē)、生活消費(fèi)、航旅五大生態(tài)系統(tǒng)，并通過(guò)生態(tài)合作伙伴平臺(tái)以及自有平臺(tái)銷(xiāo)售保單，業(yè)務(wù)覆蓋了除農(nóng)險(xiǎn)外的主要財(cái)險(xiǎn)險(xiǎn)種。截至2020年上半年，眾安服務(wù)被保用戶(hù)4億人，同比增長(zhǎng)14.9%;人均保單數(shù)9張、人均保費(fèi)貢獻(xiàn)16.9元，基本與上年同期持平。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)展價(jià)值率較高的健康及生活消費(fèi)生態(tài)。2020上半年其健康及生活消費(fèi)生態(tài)保費(fèi)同比增速分別為115.6%、40.4%，與之對(duì)應(yīng)的健康險(xiǎn)、退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)分別取得130.2%、51.1%的保費(fèi)增速（圖3、圖4）。

除了保持快速增長(zhǎng)格局之外，消費(fèi)金融和健康生態(tài)兩大板塊的總保費(fèi)收入占比貢獻(xiàn)已達(dá)54%，超過(guò)半壁江山。

消費(fèi)金融+健康生態(tài)：眾安的兩架馬車(chē)

借助大股東螞蟻金服的資源，眾安快速完成在生活消費(fèi)生態(tài)上的布局，成為淘寶和天貓等中國(guó)主流電商平臺(tái)的產(chǎn)品質(zhì)量、物流、售后服務(wù)、商家保證金等風(fēng)險(xiǎn)保障產(chǎn)品提供商，并迅速成為生活消費(fèi)保障市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。

目前，眾安在線生活消費(fèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品還延伸到一些長(zhǎng)尾垂直領(lǐng)域的電商平臺(tái)及線下零售平臺(tái)，也為小米等電子產(chǎn)品制造商提供手機(jī)、智慧設(shè)備等消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品的意外損壞及維修服務(wù)保險(xiǎn)，并將服務(wù)領(lǐng)域從新設(shè)備銷(xiāo)售市場(chǎng)轉(zhuǎn)向巨大的存量老設(shè)備維修市場(chǎng)。

2019年，眾安在線生活消費(fèi)生態(tài)是增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)板塊，年總保費(fèi)大幅增長(zhǎng)至37.29億元，在五大生態(tài)業(yè)務(wù)中位居第二位，較上年的16.16億元增長(zhǎng)130.8%。2019年眾安進(jìn)一步加深與螞蟻金服在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作，探索為用戶(hù)提供創(chuàng)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品和用戶(hù)體驗(yàn)，并借力阿里巴巴的海外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，將海外服務(wù)產(chǎn)品“海外無(wú)憂退”延伸至北美、澳大利亞、歐洲等國(guó)家和地區(qū)的用戶(hù)，解決阿里海外用戶(hù)通過(guò)Ali Express購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)商品退貨難的問(wèn)題。這也為眾安繼續(xù)探索電商場(chǎng)景下的產(chǎn)品迭代創(chuàng)新提供了實(shí)踐案例。

2017年之后，眾安在線大大加強(qiáng)了在健康生態(tài)上的布局。眾安針對(duì)客戶(hù)醫(yī)療及保健開(kāi)支的風(fēng)險(xiǎn)，為客戶(hù)提供包括團(tuán)險(xiǎn)及個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)產(chǎn)品、解決方案及增值服務(wù)。其推出的尊享e生、步步保等創(chuàng)新產(chǎn)品品牌逐漸在市場(chǎng)上獲得認(rèn)可，成為其眾多生態(tài)合作伙伴的主打產(chǎn)品。據(jù)悉，通過(guò)眾安生態(tài)合作伙伴（螞蟻金服的保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)及i云保等）及其自有平臺(tái)，客戶(hù)可以方便地購(gòu)買(mǎi)這些健康險(xiǎn)產(chǎn)品。而對(duì)公司及機(jī)構(gòu)客戶(hù)，眾安則向其提供健康團(tuán)險(xiǎn)類(lèi)定制化產(chǎn)品和服務(wù)，并管理其雇員的醫(yī)療保障計(jì)劃。

2017年眾安在線健康生態(tài)獲得迅猛增長(zhǎng)，年總保費(fèi)為12.042億元，同比增長(zhǎng)410.4%，向約3950萬(wàn)名客戶(hù)提供服務(wù)。其中來(lái)自尊享e生及螞蟻金服好醫(yī)保生態(tài)的保費(fèi)收入達(dá)6.41億元，被保用戶(hù)數(shù)約140萬(wàn)人。截至2017年12月末，步步保累計(jì)獲得1600萬(wàn)用戶(hù)的授權(quán)，主要生態(tài)合作伙伴包括魅族、華為運(yùn)動(dòng)健康、小米運(yùn)動(dòng)等。

在良好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，眾安不斷通過(guò)自有平臺(tái)和螞蟻金服支付寶保險(xiǎn)平臺(tái)驅(qū)動(dòng)健康保險(xiǎn)普惠，不斷加深用戶(hù)保險(xiǎn)意識(shí)，穩(wěn)步提升“眾安”品牌的影響力。公司在自有APP、小程序、手機(jī)官網(wǎng)等自有平臺(tái)上不斷推出原創(chuàng)內(nèi)容，在互聯(lián)網(wǎng)新場(chǎng)景中持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)教育，激發(fā)用戶(hù)的保險(xiǎn)保障意識(shí)，并吸引用戶(hù)在其自有平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化。2019年，眾安在線尊享系列在自有平臺(tái)上的總保費(fèi)大幅增長(zhǎng)，較2018年增長(zhǎng)7.6倍，收入貢獻(xiàn)占比也從上年的8%大幅提升至約24%。2020年上半年，自有平臺(tái)總保費(fèi)同比增長(zhǎng)8.1倍至10.5億元，占比提升至15.5%。

同時(shí)，眾安在線在支付寶保險(xiǎn)平臺(tái)上提供持續(xù)迭代創(chuàng)新的健康險(xiǎn)產(chǎn)品，這也成為其尊享系列產(chǎn)品保費(fèi)快速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因子。2019年，公司尊享e生及支付寶保險(xiǎn)好醫(yī)保系列（“尊享系列”）總保費(fèi)，在上半年同比增長(zhǎng)48.9%的基礎(chǔ)上，下半年增速提升至223.3%。尊享系列占2019年健康生態(tài)總保費(fèi)的比例達(dá)89.7%，這一業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)公司健康生態(tài)的總保費(fèi)由2018年的28.68億元猛增67.6%達(dá)到48.06億元。

從用戶(hù)角度看，截至2019年12月底，尊享系列產(chǎn)品被保用戶(hù)數(shù)逾1100萬(wàn)人，同比增加約177%，用戶(hù)平均年齡約35歲，主要分布于一線至三線城市;步步保獲得了約3200萬(wàn)用戶(hù)的運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)授權(quán);滴滴車(chē)主保障計(jì)劃和點(diǎn)滴保也獲得了滴滴出行平臺(tái)車(chē)主的廣泛參與。眾安在線已積累為超過(guò)180萬(wàn)被保用戶(hù)提供重疾險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)保障，保單數(shù)累計(jì)約17億張。

目前，健康生態(tài)已成為眾安最大也是最重要的業(yè)務(wù)板塊，2019年總保費(fèi)收入占比達(dá)到33%，較上年的25%提升8個(gè)百分點(diǎn)。

在健康險(xiǎn)產(chǎn)品迅猛發(fā)展的基礎(chǔ)上，眾安在線更是著力將健康管理、醫(yī)療普惠、保險(xiǎn)保障與醫(yī)療服務(wù)融合，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)健康險(xiǎn)、眾安互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、暖哇科技等布局構(gòu)建健康生態(tài)服務(wù)閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)為用戶(hù)提供以保險(xiǎn)保障為核心，并融合疾病預(yù)防、健康管理、醫(yī)療問(wèn)診及醫(yī)療信息的一站式解決方案，力圖構(gòu)建健康生態(tài)可持續(xù)發(fā)展模式（圖5）。

2019年12月，眾安在線的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院正式上線，與第三方醫(yī)療集團(tuán)合作為用戶(hù)提供在線問(wèn)診、電子處方和送藥上門(mén)等服務(wù)，讓用戶(hù)足不出戶(hù)即可享受簡(jiǎn)單病情的醫(yī)療服務(wù)。在眾安在線的布局中，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院是其醫(yī)療服務(wù)的連接器，結(jié)合公司的多點(diǎn)布局，可以為用戶(hù)提供從疾病預(yù)防、健康管理到醫(yī)療服務(wù)和保險(xiǎn)保障在內(nèi)的閉環(huán)式服務(wù)。

目前，眾安在線依托旗下暖哇科技商保智能平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)療數(shù)據(jù)在線直連，進(jìn)而通過(guò)數(shù)據(jù)整合挖掘，優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)務(wù)核保與核賠環(huán)節(jié)的風(fēng)控能力，也為用戶(hù)提供快速理賠的便捷體驗(yàn)。截至2019年底，眾安在線已與覆蓋28個(gè)省的1117家醫(yī)院及11個(gè)省市的醫(yī)保區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)直連。

在這一智能科技平臺(tái)的支持下，眾安在線健康生態(tài)將進(jìn)一步強(qiáng)化以定制化、智能化、個(gè)性化的醫(yī)療健康險(xiǎn)產(chǎn)品為核心，滿(mǎn)足用戶(hù)保障性需求，并且將科技能力應(yīng)用于健康險(xiǎn)的全流程中，致力于提升用戶(hù)體驗(yàn)、風(fēng)控能力及運(yùn)營(yíng)效率的提升。

消費(fèi)金融、汽車(chē)、航旅三大生態(tài)齊頭并進(jìn)

除了健康生態(tài)和生活消費(fèi)生態(tài)外，眾安也一直持續(xù)深耕消費(fèi)金融、汽車(chē)、航旅三大生態(tài)。2019年，公司消費(fèi)金融生態(tài)保費(fèi)總收入30.91億元，較上年的35.2億元下降12.2%，收入占比也從上年的31%降至21%，對(duì)公司總保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)從第一退居第三;汽車(chē)生態(tài)保費(fèi)總收入為12.64億元，較上年的11.49億元增長(zhǎng)10%;航旅生態(tài)保費(fèi)總收入為13.02億元，較上年的14.6億元下降10.8%。汽車(chē)和航旅生態(tài)收入占比分別從上年的10%、13%下降至9%、9%。

在消費(fèi)金融生態(tài)上，眾安在線聯(lián)合持牌金融機(jī)構(gòu)作為資金提供方，以技術(shù)、風(fēng)控、數(shù)據(jù)等科技能力賦能，連接各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為合作平臺(tái)用戶(hù)提供有增信的消費(fèi)金融產(chǎn)品。具體而言，眾安與各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景平臺(tái)合作（如通信場(chǎng)景的翼支付、沃錢(qián)包、和包，以及電商場(chǎng)景的寺庫(kù)等），同時(shí)嚴(yán)格挑選行業(yè)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)（如小贏及樂(lè)信等），通過(guò)聯(lián)合風(fēng)控、場(chǎng)景聯(lián)營(yíng)等方式，為平臺(tái)提供消費(fèi)金融解決方案。

2019年，眾安在線全面實(shí)現(xiàn)與三大電信運(yùn)營(yíng)商在消費(fèi)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作，旗下眾安小貸獲得中國(guó)電信旗下翼支付投資入股，對(duì)其探索通信場(chǎng)景下的消費(fèi)金融創(chuàng)新更有益處。同時(shí)，在與蘑菇街、寺庫(kù)、青客公寓、筷來(lái)財(cái)?shù)认M(fèi)平臺(tái)合作的基礎(chǔ)上，與寺庫(kù)推進(jìn)全面戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步基于用戶(hù)數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)軌跡的挖掘分析，幫助合作平臺(tái)為用戶(hù)提供更符合其需求的消費(fèi)金融產(chǎn)品。

對(duì)眾安來(lái)說(shuō)，這些合作有利于公司構(gòu)建更健康的生態(tài)模式，但更大的價(jià)值還在于沉淀和提升消費(fèi)金融生態(tài)的技術(shù)、大數(shù)據(jù)風(fēng)控及資金資產(chǎn)匹配能力，為未來(lái)新的生態(tài)業(yè)務(wù)打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在眾安CEO姜興看來(lái)，大數(shù)據(jù)就是科技賦能保險(xiǎn)價(jià)值鏈的核心資源，“大數(shù)據(jù)是科技賦能保險(xiǎn)全價(jià)值鏈的重要生產(chǎn)資料，也是解決保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心手段。從眾安的實(shí)踐來(lái)看，我們認(rèn)為有三類(lèi)數(shù)據(jù)最為重要：個(gè)人信用數(shù)據(jù)、健康檔案數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)?！?/p>

盡管公司2019年消費(fèi)金融生態(tài)業(yè)務(wù)有所萎縮，但主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的逾期風(fēng)險(xiǎn)上升，公司采取更為謹(jǐn)慎的策略，在業(yè)務(wù)收縮的過(guò)程中相應(yīng)減少了營(yíng)銷(xiāo)獲客投入。不過(guò)，這反而有利于眾安在線積累優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

2019年，眾安消費(fèi)金融生態(tài)為約1800萬(wàn)名用戶(hù)提供服務(wù)，這些用戶(hù)主要是年輕的近優(yōu)層級(jí)客群（near-prime），年齡普遍在25-35歲之間，有良好的教育背景和消費(fèi)需求。但由于缺乏充足的歷史征信記錄（年輕因此有穩(wěn)定收入的工作年限較短），尤其是部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受限于征信數(shù)據(jù)完整性、實(shí)時(shí)性不足，難以對(duì)這類(lèi)客群的信用進(jìn)行評(píng)估，其信貸需求可能仍有空間。

眾安車(chē)險(xiǎn)生態(tài)的核心，一直是基于與平安保險(xiǎn)合作的共保模式下的“保驫車(chē)險(xiǎn)”，即眾安利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)渠道進(jìn)行獲客，平安產(chǎn)險(xiǎn)則利用其強(qiáng)大的線下資源提供與其自身客戶(hù)無(wú)差別的優(yōu)質(zhì)理賠服務(wù)。2020年1月至2022年12月31日，眾安與平安產(chǎn)險(xiǎn)開(kāi)始執(zhí)行新的共保協(xié)議，與平安產(chǎn)險(xiǎn)按照50%和50%的比例分?jǐn)傑?chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)保費(fèi)、賠付及其他成本。

2016年之前，眾安僅獲準(zhǔn)在六個(gè)地區(qū)投放車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品，2017年9月才獲批在全國(guó)所有地區(qū)展業(yè)。這也推動(dòng)其汽車(chē)生態(tài)收入從2016年的370萬(wàn)元快速飆升至2017年的7890萬(wàn)元，增長(zhǎng)超過(guò)20倍。

在銷(xiāo)售端，眾安汽車(chē)生態(tài)業(yè)務(wù)拓展方式包括以軟件即服務(wù)（SAAS）的方式進(jìn)入汽車(chē)后市場(chǎng)，建立車(chē)險(xiǎn)APP、微信服務(wù)號(hào)、直銷(xiāo)小程序等直營(yíng)體系，持續(xù)強(qiáng)化與各類(lèi)生態(tài)伙伴的合作，例如瓜子、毛豆等汽車(chē)新零售平臺(tái)，燦谷等汽車(chē)金融平臺(tái)，從而打通汽車(chē)生態(tài)鏈條，并積累了大量的用戶(hù)及互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力。眾安還利用科技能力，通過(guò)SaaS平臺(tái)及API接口對(duì)接線下汽車(chē)后市場(chǎng)等長(zhǎng)尾渠道，如汽車(chē)美容店、汽車(chē)維修店等，達(dá)到低成本推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品到達(dá)更多用戶(hù)的目的。

與此同時(shí)，眾安還基于內(nèi)外部大數(shù)據(jù)及機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的大數(shù)據(jù)定價(jià)。目前公司與包括保險(xiǎn)公司、車(chē)聯(lián)網(wǎng)公司在內(nèi)的眾多合作伙伴建立了大數(shù)據(jù)聯(lián)盟，已積累了超過(guò)2000萬(wàn)條出行標(biāo)簽數(shù)據(jù)。通過(guò)自建的機(jī)器學(xué)習(xí)和場(chǎng)景應(yīng)用平臺(tái)“數(shù)據(jù)魔方”，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外大數(shù)據(jù)信息共享、機(jī)器學(xué)習(xí)與模型迭代，不斷優(yōu)化用戶(hù)的個(gè)性化投保方案推薦，提升用戶(hù)轉(zhuǎn)化率。公司提供的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年默認(rèn)投保方案的轉(zhuǎn)化率提升約10%。

目前，眾安的車(chē)險(xiǎn)銷(xiāo)售已實(shí)現(xiàn)100%線上自動(dòng)化承保、智能客服，僅4人的團(tuán)隊(duì)支撐了車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的報(bào)價(jià)和承保環(huán)節(jié)。

在理賠端，2019年眾安持續(xù)在車(chē)險(xiǎn)視頻理賠方面加大投入，融合OCR（Optical Character Recognition光學(xué)字符識(shí)別）、AI定損等技術(shù)，提升用戶(hù)體驗(yàn)及流程效率，將用戶(hù)的理賠流程濃縮為1個(gè)在線理賠員+1套AI服務(wù)。保驫車(chē)險(xiǎn)的用戶(hù)在報(bào)案時(shí)可以獲得在線一對(duì)一指導(dǎo)，萬(wàn)元以下案件平均結(jié)案時(shí)間縮短為11分鐘，全流程人力成本更是節(jié)約近37%。

航旅生態(tài)曾是眾安在線最大的業(yè)務(wù)板塊，2017年之前一直是其總保費(fèi)的最大貢獻(xiàn)者。2017年，航旅生態(tài)年總保費(fèi)14.364億元，增速約32.8%，客戶(hù)總數(shù)約3880萬(wàn)名。2019年，眾安優(yōu)化航旅生態(tài)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，收縮了部分賠付率或者渠道費(fèi)率偏高的產(chǎn)品或渠道，使得渠通費(fèi)率為86.5%，同比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)賠付率下降2.6個(gè)百分點(diǎn)至7.1%，一定程度上改善了航旅業(yè)務(wù)承保質(zhì)量。

科技硬實(shí)力：對(duì)內(nèi)降本增效，對(duì)外開(kāi)拓收入來(lái)源

自成立以來(lái)，盡管總保費(fèi)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，但眾安在線2017-2019年間一直處于巨額虧損狀態(tài)，直至2020年上半年才扭虧為盈。承保虧損盡管有所收窄，2019年仍達(dá)16.99億元。

于是，“有質(zhì)量地增長(zhǎng)”成為眾安內(nèi)部的集體共識(shí)。眾安不斷提升自身的科技能力，持續(xù)利用科技賦能，改善承保經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，以及驅(qū)動(dòng)降本增效。2020年上半年，其綜合成本率從2019年上半年108.3%改善至103.5%（同比改善4.8個(gè)百分點(diǎn)）。其中，賠付率為56.6%，同比下降7.3個(gè)百分點(diǎn);費(fèi)用率為?46.9%，同比增長(zhǎng)2.5個(gè)百分點(diǎn)。2020年上半年承保虧損收窄至2.632億元，相比2019年上半年的承保虧損4.922億元，減虧2.290億元，同比減少46.5%。從“賠付率+渠道費(fèi)用率”（綜合成本率-運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率）數(shù)據(jù)來(lái)看，健康生態(tài)（73.5%）、汽車(chē)生態(tài)（75.6%）、消費(fèi)金融生態(tài)（79.2%）的承保質(zhì)量較高。

眾安的科技實(shí)力依賴(lài)于持續(xù)進(jìn)行的研發(fā)投入。2019年，眾安研發(fā)投入達(dá)9.769億元，占公司總保費(fèi)的6.7%。截至2019年年底，眾安專(zhuān)利申請(qǐng)量累計(jì)達(dá)478件（海外專(zhuān)利申請(qǐng)167件）。其中，2019年的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量為195件（海外專(zhuān)利申請(qǐng)116件）。另外PCT（專(zhuān)利合作協(xié)議，Patent Cooperation Treaty）專(zhuān)利申請(qǐng)累計(jì)133件，覆蓋11個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

2020年上半年，眾安的科技研發(fā)投入為4.18億元，占總保費(fèi)的6.3%，雇員中工程師及技術(shù)人員占比?45.6%，已累計(jì)獲得482項(xiàng)科技專(zhuān)利申請(qǐng)。

眾安持續(xù)研發(fā)投入構(gòu)建的云端分布式核心系統(tǒng)“無(wú)界山”，使其具備快速回應(yīng)生態(tài)合作伙伴以及客戶(hù)需求的能力，也是其處理海量碎片化保單的核心能力。這一技術(shù)平臺(tái)是公司構(gòu)建創(chuàng)新且具有規(guī)模效應(yīng)的業(yè)務(wù)模式，并成為生態(tài)導(dǎo)向型的保險(xiǎn)科技細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者的核心支撐。

2019年，眾安“無(wú)界山2.0”版本全新上線，在1.0版本基礎(chǔ)上升級(jí)至可以支持千億級(jí)保費(fèi)規(guī)模的架構(gòu)，且優(yōu)化了保單結(jié)構(gòu)和流程，例如：保單類(lèi)型數(shù)量簡(jiǎn)化55%，所需保單批改項(xiàng)目減少30%;技術(shù)架構(gòu)層面實(shí)現(xiàn)全部微服務(wù)化和容器化管理，從而快速支持業(yè)務(wù)突增時(shí)系統(tǒng)的自動(dòng)擴(kuò)容和敏捷迭代，全面提升了系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力。2019年，眾安在無(wú)界山系統(tǒng)支持下，共出具80.4億張保單，服務(wù)4.86億用戶(hù)。從2014年搭建金融業(yè)內(nèi)首個(gè)架在云上的核心系統(tǒng)“無(wú)界山1.0”，到2020年升級(jí)為新一代保險(xiǎn)數(shù)字化業(yè)務(wù)中臺(tái)“無(wú)界山2.0”，系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)每秒3.2萬(wàn)張保單的處理能力。

在“無(wú)界山”系統(tǒng)支持下，眾安不斷嘗試科技和保險(xiǎn)場(chǎng)景的融合，包括健康生態(tài)核賠時(shí)所使用的商保智能平臺(tái)、汽車(chē)生態(tài)提供的智能視頻理賠服務(wù)、與AI深度融合的在線客服及智能保顧，以及以區(qū)塊鏈為核心技術(shù)的再保險(xiǎn)平臺(tái)等。以尊享系列產(chǎn)品為例，眾安的科技能力全方位賦能營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品、核保、理賠與服務(wù)的全流程。

在不斷提升自身的科技能力的同時(shí)，眾安今年還持續(xù)向國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)輸出科技服務(wù)平臺(tái)產(chǎn)品。2019年，眾安實(shí)現(xiàn)科技輸出收入2.697億元，同比增長(zhǎng)139.9%，簽約客戶(hù)近260家。其中，約73%的老客戶(hù)繼續(xù)采購(gòu)了眾安更多的保險(xiǎn)系統(tǒng)模塊或?qū)υ心K進(jìn)行了升級(jí)。

具體而言，眾安向保險(xiǎn)公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供標(biāo)準(zhǔn)化、平臺(tái)化的產(chǎn)品和解決方案，與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)共同打造互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)保險(xiǎn)解決方案，并為保險(xiǎn)公司打造數(shù)字化保險(xiǎn)的核心系統(tǒng)或模塊（表1）。收入模式包括授權(quán)費(fèi)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)或其他SaaS模式（例如按照收入的一定比例或者使用量）的收費(fèi)方式。

2020年上半年，眾安的科技輸出繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)科技輸出收入1.2億元，同比增長(zhǎng)26.2%，簽約客戶(hù)64家，其中保險(xiǎn)行業(yè)客戶(hù)29家，約80%的老客戶(hù)續(xù)簽。

在海外市場(chǎng)，眾安不僅是領(lǐng)先的技術(shù)服務(wù)商，更將先進(jìn)的商業(yè)模式輸出或復(fù)制到海外市場(chǎng)，與客戶(hù)共同探索在互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)中的模式及產(chǎn)品創(chuàng)新。2019年下半年，眾安與日本前三大財(cái)險(xiǎn)公司之一的SOMPO簽訂協(xié)議，2019年又牽手新加坡最大的綜合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)NTUC Income，為這些保險(xiǎn)公司提供基于云服務(wù)的下一代分布式保險(xiǎn)核心系統(tǒng)，打造數(shù)字化升級(jí)的解決方案。

另外，2019年1月公司與東南亞領(lǐng)先的O2O平臺(tái)Grab達(dá)成合作，共同成立合資公司，涉足東南亞互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)。眾安負(fù)責(zé)為合資公司搭建數(shù)字化保險(xiǎn)分銷(xiāo)平臺(tái)，并提供后臺(tái)技術(shù)支持。同時(shí)，該合資公司與全球保險(xiǎn)合作伙伴攜手，通過(guò)輸出成熟的保險(xiǎn)科技解決方案以及國(guó)內(nèi)先進(jìn)的商業(yè)模式，為Grab于東南亞數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的用戶(hù)提供各種定制化、按需型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，例如在新加坡和馬來(lái)西亞分別上線的按需型重疾計(jì)劃、按需型車(chē)險(xiǎn)、家庭版意外險(xiǎn)等。2019年，Grab生態(tài)在眾安的保險(xiǎn)及科技能力支持下，已銷(xiāo)售超過(guò)500張保單。

眾安與Grab合作，在馬來(lái)西亞市場(chǎng)通過(guò)GrabInsure為平臺(tái)上的司機(jī)定制了該國(guó)首款按需型互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)車(chē)險(xiǎn)（UBI車(chē)險(xiǎn)），由馬來(lái)西亞的16家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司作為承保方，眾安提供系統(tǒng)對(duì)接以及技術(shù)支持，可以實(shí)現(xiàn)按日投保，大幅改善平臺(tái)上超過(guò)4萬(wàn)司機(jī)的投保體驗(yàn)并且提升了保險(xiǎn)公司的承保效率，也為司機(jī)提供了穩(wěn)定工作的財(cái)產(chǎn)保障。

加大自有平臺(tái)建設(shè)

眾安的收入一直高度依賴(lài)生態(tài)合作的渠道伙伴，因此近年來(lái)，眾安開(kāi)始持續(xù)投入自有平臺(tái)建設(shè)。在眾安管理層看來(lái)，雖然當(dāng)期品牌及廣告費(fèi)的投入提升了費(fèi)用率，但是長(zhǎng)期而言將有效提升業(yè)務(wù)的價(jià)值。

眾安自有平臺(tái)（包括APP、小程序、手機(jī)官網(wǎng)等）通過(guò)原創(chuàng)的傳播內(nèi)容，在新場(chǎng)景中持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)教育，以激發(fā)用戶(hù)的保險(xiǎn)保障意識(shí)，并吸引用戶(hù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化，進(jìn)而持續(xù)打造通過(guò)自有平臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)、獲客及服務(wù)的能力。依托于自主研發(fā)的智能營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)，眾安還將用戶(hù)畫(huà)像運(yùn)用于新場(chǎng)景的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、智能觸達(dá)，并對(duì)營(yíng)銷(xiāo)全流程實(shí)現(xiàn)閉環(huán)式的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，以實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)效果的持續(xù)優(yōu)化。

2020年上半年，眾安自有平臺(tái)被保用戶(hù)數(shù)達(dá)166萬(wàn)，總保費(fèi)收入達(dá)10.487億元，同比增長(zhǎng)約8.1倍，對(duì)公司總保費(fèi)的貢獻(xiàn)占比提升至約16%。其中尊享系列貢獻(xiàn)了自有平臺(tái)約88%的總保費(fèi)，而自有平臺(tái)對(duì)尊享系列的總保費(fèi)貢獻(xiàn)占比也相應(yīng)提升至約34%，較上年的約11%提升23個(gè)百分點(diǎn)。而且在精準(zhǔn)化營(yíng)銷(xiāo)下，眾安自有平臺(tái)尊享系列用戶(hù)的重復(fù)購(gòu)買(mǎi)比例達(dá)到約15%。

而且對(duì)眾安來(lái)說(shuō)，自有平臺(tái)用戶(hù)續(xù)保時(shí)其投入的費(fèi)用相對(duì)較低，可以將前期獲客成本大幅攤薄，降低業(yè)務(wù)的費(fèi)用率。同時(shí)，算法引導(dǎo)下的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，提升用戶(hù)重復(fù)購(gòu)買(mǎi)比例（非續(xù)保率），有利于公司進(jìn)一步挖掘用戶(hù)價(jià)值。

依托自有平臺(tái)的增值服務(wù)內(nèi)容，還有利于眾安加強(qiáng)用戶(hù)粘性和品牌建設(shè)。眾安在自有平臺(tái)上不僅為用戶(hù)提供保險(xiǎn)保障，而且鼓勵(lì)用戶(hù)持續(xù)在平臺(tái)上獲得保險(xiǎn)知識(shí)、醫(yī)療服務(wù)（健康管理、在線問(wèn)診、重疾綠通等）、汽車(chē)后服務(wù)等一站式服務(wù)，以提升用戶(hù)體驗(yàn)、增強(qiáng)用戶(hù)粘性，并提升眾安的品牌效應(yīng)。

以自有平臺(tái)與健康生態(tài)的聯(lián)動(dòng)為例，用戶(hù)在自有平臺(tái)上可以獲取短文信息或短視頻等多種形式展示的健康知識(shí)，以及在線專(zhuān)家視頻課程、眾安互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院一鍵問(wèn)診等健康管理及問(wèn)診醫(yī)療服務(wù);而一旦用戶(hù)在住院醫(yī)療期間需要申請(qǐng)重疾綠色通道、質(zhì)子重離子醫(yī)療或者醫(yī)療墊付等醫(yī)療服務(wù)，就可以在眾安自有平臺(tái)上一鍵申請(qǐng)。

眾安寄望自有平臺(tái)成為連接用戶(hù)與服務(wù)之間的重要橋梁，讓用戶(hù)無(wú)論是在健康、亞健康或者患病的不同健康狀態(tài)，都可以享受到眾安全方位的醫(yī)療服務(wù)，發(fā)揮出眾安健康生態(tài)閉環(huán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

著眼未來(lái)多業(yè)務(wù)線布局

2020年3月24日，眾安銀行（ZA Bank）正式開(kāi)業(yè)。作為中國(guó)香港首家虛擬銀行，開(kāi)業(yè)后僅3個(gè)月，截至2020年6月30日，眾安銀行吸收存款超過(guò)24億港元。近日，其行政總裁許洛圣透露，開(kāi)業(yè)至今近6個(gè)月，眾安銀行已有超過(guò)18萬(wàn)用戶(hù)，高峰期間大約每10秒便有1位香港市民成為新用戶(hù)。

2020年5月，眾安人壽（ZA Insure）獲準(zhǔn)在中國(guó)香港經(jīng)營(yíng)線上壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)已推出人壽保、癌癥保、心中保及意外保產(chǎn)品。

成立6年多來(lái)，眾安積累了業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、跨生態(tài)的合作伙伴連接、大數(shù)據(jù)用戶(hù)畫(huà)像與風(fēng)控，以及靈活響應(yīng)、敏捷迭代的核心系統(tǒng)。不過(guò)，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于2019年一季度保險(xiǎn)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》，眾安保險(xiǎn)糾紛投訴共計(jì)946件，同比激增276.89%，高居財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司合同糾紛投訴量增長(zhǎng)排名第1位。眾安需要利用科技能力提升客戶(hù)服務(wù)能力，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，也才能真正進(jìn)入盈利周期。

附文：

眾安姓“歐”不姓“馬”

在2013年眾安在線的開(kāi)業(yè)典禮上，中國(guó)平安創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)馬明哲、阿里巴巴創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)馬云、騰訊創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)馬化騰——著名的“三馬”進(jìn)行了圓桌對(duì)話。馬明哲在對(duì)話中說(shuō)到：“我們都是一個(gè)圈子的朋友，偶然的機(jī)會(huì)，我向他們學(xué)互聯(lián)網(wǎng)，他們向我了解金融，一拍即合?！币舱窃隈R明哲的提議下，“三馬”牽手合作，共同發(fā)起設(shè)立了眾安在線。

成立之初，眾安在線各發(fā)起股東的持股比例分別為：螞蟻金服19%、騰訊15%、平安15%、優(yōu)孚控股15%、深圳市加德信投資公司14%、深圳市日訊網(wǎng)絡(luò)科技公司8.1%、上海遠(yuǎn)強(qiáng)5%、北京攜程5%和深圳市日訊互聯(lián)網(wǎng)3%。

表面來(lái)看，螞蟻金服是眾安在線第一大股東，但持股8.1%的第六大股東深圳日訊網(wǎng)絡(luò)科技公司和持股3%的深圳市日訊互聯(lián)網(wǎng)都是歐亞平旗下公司，二者合計(jì)持有眾安11.1%的股份;而且，持股14%的加德信投資公司控制人歐亞非是歐亞平的弟弟。因此，歐氏家族共持有該公司25.1%的股份，是眾安在線的實(shí)際控制人。

頂著“三馬”光環(huán)出生的眾安在線，對(duì)螞蟻金服、騰訊和平安來(lái)說(shuō)，應(yīng)該只是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的一次探索。這從眾安在線成立后，阿里、騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭更是全方位進(jìn)軍保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局可見(jiàn)一斑，而平安在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的腳步也越來(lái)越快。但對(duì)歐氏家族來(lái)說(shuō)，借力“三馬”擁有了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)至關(guān)重要的通行證。

事實(shí)上，眾安成立以來(lái)也一直在降低對(duì)“三馬”的依賴(lài)。截至2019年底，“三馬”合計(jì)持股比例由當(dāng)初的49.9%降至33.9%，其中螞蟻金服降至13.5%，騰訊和平安均降至10.2%，而攜程則是在2017年4月轉(zhuǎn)讓了所持的全部眾安股權(quán)。

2017年9月28日，眾安在線在港交所上市，出現(xiàn)在開(kāi)業(yè)慶典上的“三馬”并未出席本次上市儀式，由時(shí)任公司執(zhí)行董事、平時(shí)幾乎不露面的歐亞平現(xiàn)身敲鐘。

據(jù)最新財(cái)報(bào)，眾安在線董事會(huì)成員共有11名，除了歐亞平擔(dān)任董事長(zhǎng)外，僅有兩名執(zhí)行董事分別為歐晉羿和陳勁，其中沒(méi)有平安、騰訊、阿里的人員擔(dān)任執(zhí)行董事。兩名執(zhí)行董事中，歐晉羿是歐亞平之子，而陳勁則在眾安成立之初擔(dān)任首席執(zhí)行官。陳勁在主持眾安五年后，于2019年辭去總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官職務(wù)，只擔(dān)任執(zhí)行董事。

眾安上市后，歐氏兄弟持有的股份被稀釋至約15.04%。按2020年10月26日的收盤(pán)價(jià)39.9港元計(jì)算，歐氏兄弟持有的眾安在線股份市值88億港元。