企業(yè)投資管理中存在的問題及對策分析

□ 文| 杜秀彬

企業(yè)投資管理

企業(yè)投資管理的一般流程是：企業(yè)根據(jù)自身實際情況，制定符合自身實際情況的發(fā)展規(guī)劃，明確企業(yè)應該向哪個方面或方向發(fā)展，然后進行市場調研，看確定的發(fā)展方向是否有發(fā)展空間。同時對投資風險進行估計和計算。如果投資方向能為股東賺錢，那就再做一個詳細的投資方案，判斷方案是否可行。如果投資計劃在項目評估后得到企業(yè)最高管理層的批準，可以用于合同簽訂、跟蹤管理、會計控制和投資處理。

企業(yè)風險投資管理存在的問題

（1）風險投資管理的外部環(huán)境不相適應。企業(yè)在開展風險投資活動時，投資環(huán)境對投資結果有很大的影響。風險投資環(huán)境涵蓋的范圍很廣，包括社會環(huán)境、經濟環(huán)境、法律環(huán)境等。每一種都可能在投資活動中造成或大或小的風險。其中，法律環(huán)境對投資活動的影響很大。對于風險投資活動，沒有健全完善的投資法律法規(guī)，使得投資活動始終處于無規(guī)則可循的狀態(tài)。（2）融資渠道少、監(jiān)管力度不足。一方面，目前中國的融資渠道仍然以銀行市場和證券市場為主。通過這種傳統(tǒng)而正規(guī)的融資渠道，民營企業(yè)的融資規(guī)模往往是有限的。往往由于抵押品不足、信用評級不足、前景不確定等因素，傳統(tǒng)渠道的融資成本過高或無法籌集到足夠的資金。另一方面，一些民營企業(yè)由于經營風險高，其主要收入具有很大的不確定性。所以為了籌集到足夠的資金，他們往往會選擇一些無人監(jiān)管的渠道進行融資。但由于信息不對稱，如果一個債權企業(yè)在不了解對方企業(yè)情況的情況下，將其資金貸給這樣的民營企業(yè)，會給債權企業(yè)帶來不可預測的風險。（3）對風險控制不夠完善。就企業(yè)投資管理而言，我國許多企業(yè)對風險控制研究不夠重視，導致在企業(yè)投資管理過程中沒有建立了一些專門的機構或系統(tǒng)進行風險研究和評估。當風險發(fā)生時，企業(yè)的各個部門都在推卸責任。此外，企業(yè)不能有效地將投資管理過程中的風險估計與風險發(fā)生后的管理和控制相結合，正確合理地處理投資過程中的風險，使得投資前的風險評估和解決方案顯得完全沒有意義，從而使企業(yè)在面臨風險時無法及時有效地收回投資損失，導致企業(yè)和投資者的投資失敗。

加強和完善金融投資管理工作

（1）加強宏觀經濟的研究。由于企業(yè)發(fā)展與宏觀經濟發(fā)展存在高度正相關關系，基于企業(yè)工商登記數(shù)據(jù)構建的企業(yè)發(fā)展指數(shù)領先于宏觀經濟。目前，中國企業(yè)投資的風險投資還處于初級階段，行業(yè)市場發(fā)展還不成熟。企業(yè)對風險投資的管理意義深遠，但問題頻發(fā)，有效的宏觀管理措施在企業(yè)風險投資管理活動中發(fā)揮著重要作用。企業(yè)可以通過研究宏觀經濟來有效地分析市場，從而使企業(yè)的運營更加有效，更有針對性，最大限度地規(guī)避市場風險，降低資本投資成本，提高企業(yè)競爭力，從而提高企業(yè)的投資風險管理水平。（2）提高項目前期調研分析的深度。首先，企業(yè)要對投資項目進行深入的市場調研，詳細了解當前的市場經濟環(huán)境和項目所在行業(yè)的發(fā)展趨勢。其次，要不斷完善投資項目可行性分析報告，從項目背景及必要性、市場分析、項目內容及規(guī)模、項目實施方案、投資估算及財務分析、風險分析等方面進行充分論證，從而提高項目前期研究的準確性和水平。第三，對于符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的新產業(yè)、新技術、新領域、新模式的投資項目，以及具有重大戰(zhàn)略意義的投資項目、投資規(guī)模較大的投資項目、金融投資項目，需要聘請一個高度專業(yè)的投資分析團隊對項目進行深入研究，幫助企業(yè)控制項目風險，提高投資決策的科學性。（3）合理設計投資融資方案。作為企業(yè)的投融資管理者，要充分了解企業(yè)的資金和經營狀況，根據(jù)企業(yè)的實際情況合理設計投融資方案，使方案更好地滿足企業(yè)的實際需要和發(fā)展目標。在企業(yè)融資方面，融資管理者應積極探索多種不同的方式，拓寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)獲得多渠道的資金支持，這不僅有利于融資目標的實現(xiàn)，也有利于融資結構的優(yōu)化。在企業(yè)參與投資方面，投資管理者需要科學篩選投資項目，通過制定項目投資決策評價體系對投資項目進行科學評價，并根據(jù)評價結果選擇合適的投資項目，盡可能降低企業(yè)的投資風險，幫助企業(yè)獲得更多的收益，達到企業(yè)投資的目的。（4）設立風險管理機構，健全風險管理制度。企業(yè)風險控制管理就是企業(yè)投資管理的靈魂和精髓。當面臨投資過程中的風險時，企業(yè)往往難以及時解決問題，甚至難以彌補或收回投資損失。因此，為了企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)應該設立專門的風險管理機構，建立和完善相應的風險管理體系，以確保企業(yè)在投資過程中能夠獲得更多的利益，擁有更好的發(fā)展空間。（5）進一步健全企業(yè)內部金融監(jiān)管。首先要求企業(yè)管理層和決策層制定適當、規(guī)范的企業(yè)行為準則，立足國內政治經濟市場環(huán)境，把握世界發(fā)展形勢，以法律政策為準繩，結合企業(yè)實際情況制定。其次，企業(yè)應采取風險防范機制，制定風險防范措施，最大限度地保護企業(yè)，防止企業(yè)發(fā)生危機。最后，企業(yè)應實行投資責任制，明確投資決策者成功的權利和投資失敗的義務，避免投資決策者不顧風險盲目追求利益的行為，從而嚴格對待投資項目，促進科學決策。

結束語

在現(xiàn)代企業(yè)的實際發(fā)展過程中，企業(yè)的投融資管理非常重要。投融資活動的開展需要引起企業(yè)高層管理者的重視，選擇和培養(yǎng)職業(yè)經理人對其進行有效管理，因此需要建立規(guī)范的投融資工作管理機制。作為現(xiàn)代企業(yè)的投融資管理者，應該清醒地認識到投融資活動的重要作用和存在的風險，以有效的策略加強對企業(yè)投融資活動的管理，從而實現(xiàn)投融資活動的有效開展，解決企業(yè)投融資管理的困境。