P2P：十年興衰，清零落幕

宋杰

從今年3月底的139家到8月末的15家，再壓降至9月末的6家，最后在11月中旬完全清零，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整治在2020年取得多個突破性進展。網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域風險持續(xù)收斂，專項整治取得了實質(zhì)性成效。

12月8日，在2020年新加坡金融科技節(jié)上，銀保監(jiān)會主席郭樹清在提及P2P等問題時表示：“中國金融科技應用整體上在法律規(guī)范和風險監(jiān)管等方面是‘摸著石頭過河，遇到過不少問題，也積累了一些經(jīng)驗教訓。面對金融科技的持續(xù)快速發(fā)展，我們將堅持既鼓勵創(chuàng)新又守牢底線的積極審慎態(tài)度，切實解決好面臨的新問題新挑戰(zhàn)。”

機會與陷阱中清零落幕

郭樹清介紹，在全面整治P2P網(wǎng)貸機構(gòu)方面，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)本來定位為金融信息中介，但在實踐中，絕大多數(shù)機構(gòu)事實上開展了信貸和理財業(yè)務。

回顧我國P2P網(wǎng)貸簡史，興衰不過10多年的時間。

2006—2011年是P2P的萌芽期，2012—2015年進入野蠻擴張期， 2016年至今則是P2P的整頓規(guī)范和清退期。

據(jù)統(tǒng)計，過去14年里先后有1萬多家P2P上線，高峰時同時有5000多家運營，年交易規(guī)模約3萬億元，壞賬損失率很高。通過持續(xù)清理整頓，到2020年11月中旬，實際運營的P2P網(wǎng)貸機構(gòu)已經(jīng)全部歸零。

“P2P整改，一直是少部分平臺在整改，大多數(shù)平臺我行我素，還以自爆的形式不斷搗亂。這加深了公眾對P2P的恐懼感和監(jiān)管對P2P的厭惡感。2018年6月的集中爆雷潮，更把這種情緒引至頂點。至此，公眾對P2P避之不及。那些歡天喜地等備案的平臺都蒙了。此后，行業(yè)寒冬一直持續(xù)?！碧K寧金融研究院副院長薛洪言回顧說。

2019年7月，陸金所宣布停止網(wǎng)貸業(yè)務，被業(yè)界解讀為備案終止的信號，而其他一些頭部平臺，如拍拍貸等，也都加快資金的B端化，不再對接普通投資者資金，全面轉(zhuǎn)型為助貸平臺。

“那些資產(chǎn)端不夠扎實的P2P平臺，機構(gòu)資金瞧不上，連轉(zhuǎn)型助貸平臺的資格都沒有，只剩下退出清盤一條路。這些年，P2P行業(yè)風風雨雨，從輝煌走向覆滅，只不過再次向我們證明，要尊重基本的商業(yè)邏輯，要敬畏風險，要尊重金融業(yè)的本質(zhì)。”薛洪言說。

2019年9月，中國人民銀行發(fā)布《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》，提出要“進一步增強金融業(yè)科技應用能力，實現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展”。

薛洪言評論說：“由此在官方語境層面，金融科技正式取代互聯(lián)網(wǎng)金融的地位。相比互聯(lián)網(wǎng)的應用仍局限于C端，金融科技還能有效賦能B端，開啟了供應鏈金融、小微金融的新風口。展望未來，B端產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大潮迎面而來，這其中，也蘊藏著很多機會和陷阱。何為機會、何為陷阱，我們無從識別，但如果能吸收P2P這段歷史的經(jīng)驗教訓，相信我們能走得更好一些?！?p>

“精準拆彈”與監(jiān)管的新挑戰(zhàn)

今年9月，銀保監(jiān)會普惠金融部副主任馮燕在相關(guān)工作會議上稱，網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治是打贏防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)的首戰(zhàn)，專項整治工作已經(jīng)歷時4年，銀保監(jiān)會會同相關(guān)部門持續(xù)高效推進整治工作。

她認為，網(wǎng)貸整治雖然取得了決定性進展，依然要充分重視整治工作的復雜性、嚴峻性，后續(xù)工作時間緊、任務重，難度更大?！巴硕磺濉薄巴硕y清”問題突出，風險化解仍需要做大量艱苦細致的工作。

馮燕表示，銀保監(jiān)會正在研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制。中央有關(guān)部門將充分總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融和網(wǎng)絡(luò)借貸專項整治經(jīng)驗教訓，堅決落實“金融業(yè)務一定要持牌經(jīng)營”的要求，與各地共同研究制定非持牌機構(gòu)非法金融業(yè)務監(jiān)測預警、早發(fā)現(xiàn)早處置機制，從源頭上防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險。

金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型對金融監(jiān)管提出了新要求、新挑戰(zhàn)。

據(jù)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會副主席梁濤介紹，為提升監(jiān)管能力，銀保監(jiān)會先后建立了非現(xiàn)場監(jiān)管信息系統(tǒng)（1104）、檢查分析系統(tǒng)（EAST）、銀行風險早期預警系統(tǒng)（睿思系統(tǒng)）等，加快監(jiān)管數(shù)字化步伐。近期，又制定了信息化建設(shè)中長期規(guī)劃，要對金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的風險真正做到“看得懂、穿得透、控得住、管得好”。

10月31日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議。會議指出，當前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系。

有業(yè)內(nèi)人士評論認為，一方面，目前我國P2P平臺已完全清退，曾經(jīng)的互金大佬們紛紛拋棄P2P，轉(zhuǎn)型金融科技;另一方面，當前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，未來隨著金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，金融監(jiān)管能力將持續(xù)提升。

郭樹清認為，面對金融科技的持續(xù)快速發(fā)展，要關(guān)注新型“大而不能倒”風險。少數(shù)科技公司在小額支付市場占據(jù)主導地位，涉及廣大公眾利益，具備重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的特征。“一些大型科技公司涉足各類金融和科技領(lǐng)域，跨界混業(yè)經(jīng)營。必須關(guān)注這些機構(gòu)風險的復雜性和外溢性，及時精準拆彈，消除新的系統(tǒng)性風險隱患?！?/p>

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2020年第24期）