區(qū)域文化視閾下的政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效關(guān)系

劉姍姍，樂菲菲

（濟(jì)南大學(xué) 商學(xué)院，山東濟(jì)南 250002）

政治關(guān)聯(lián)作為企業(yè)及政府之間較隱秘的一種非正式關(guān)系，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤為重要。目前，受我國市場經(jīng)濟(jì)及法律制度環(huán)境的影響，企業(yè)發(fā)展瓶頸及不公平待遇現(xiàn)象頻現(xiàn)。而企業(yè)為實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，不僅需立于自身資源，更要依賴于市場競爭及經(jīng)濟(jì)環(huán)境?？紤]到政府掌握大量的資金、人才、信息、人脈等資源，故不少企業(yè)高管紛紛尋求政治關(guān)聯(lián)，以期通過這種隱性的特殊關(guān)系為企業(yè)帶來更多的便利及優(yōu)勢，故此時(shí)政治關(guān)聯(lián)作為不完善經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的替代機(jī)制則應(yīng)運(yùn)而生。政治關(guān)聯(lián)作為學(xué)術(shù)界一直以來的熱點(diǎn)話題，研究較為廣泛。有學(xué)者指出企業(yè)通過與政府之間保持較好的關(guān)系，以期得到更多政治關(guān)照，進(jìn)而保護(hù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、緩解融資難以及行業(yè)壁壘等問題，大大促進(jìn)上市公司績效提升，胡旭陽[1]、田利輝等[2]、俞峰等[3]都提到政治資源得以彌補(bǔ)內(nèi)部創(chuàng)新缺陷，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。此外不少學(xué)者也提到政治關(guān)聯(lián)也可以帶來更多稅收優(yōu)惠[4]、政府財(cái)政補(bǔ)貼[5]、資源訂單[6]，減少借貸難度及利息[7]、延長借貸期限[8]等?？梢娬侮P(guān)聯(lián)作為一項(xiàng)重要的外部資源，對企業(yè)尤為重要。

目前雖然政治關(guān)聯(lián)研究成果較豐富，但仍存在較多不足。首先，國內(nèi)學(xué)者對政治關(guān)聯(lián)的界定范圍較窄，普遍將政治關(guān)聯(lián)定義為高管是否政府任職或具有政治身份。其次，對企業(yè)構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)的動機(jī)、路徑研究不足，忽視從根源上尋找政治關(guān)聯(lián)影響績效的原因。在對政治關(guān)聯(lián)作用企業(yè)績效渠道的研究中缺乏開創(chuàng)性的新視角，難以深入挖掘核心機(jī)理。在對研究對象的選擇上基本可以分為上市公司全覆蓋、行業(yè)研究和板塊研究三類，缺乏對區(qū)域內(nèi)企業(yè)進(jìn)行研究。因此，進(jìn)一步完善政治關(guān)聯(lián)的定義，從構(gòu)建動機(jī)、路徑的視角深度結(jié)合區(qū)域特征對政治關(guān)聯(lián)影響企業(yè)績效進(jìn)行研究還有待深入。故本文結(jié)合傳統(tǒng)文化較為濃厚的山東省內(nèi)政治環(huán)境特征和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，將區(qū)域文化的“官本位”的觀念引入企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)影響績效的機(jī)理研究中，重點(diǎn)考察山東省內(nèi)區(qū)域文化對高管構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)動機(jī)和路徑選擇的影響。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 政治關(guān)聯(lián)與政治資源

政治關(guān)聯(lián)，即企業(yè)借助多種方法與政府保持較好關(guān)系，進(jìn)而滿足自身利益訴求。政治關(guān)聯(lián)這一現(xiàn)象尤為普遍，且在企業(yè)外部保護(hù)機(jī)制越弱的地區(qū)政治尋租行為越突出[9]。尤其在我國關(guān)系主導(dǎo)型社會，由于政府在資源配置及管理中舉足輕重，企業(yè)特別是中小企業(yè)更傾向于把政府視作一種重要的外部資源，以此在市場競爭中處于有利地位。不少學(xué)者認(rèn)為，政治關(guān)聯(lián)存在資源效應(yīng)，它帶給企業(yè)更多的產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府袒護(hù)[10]、貸款融資便利[11]、政府補(bǔ)貼[12]、稅收優(yōu)惠減免[13]及高壁壘行業(yè)準(zhǔn)入的降低等。企業(yè)依靠與政府之間的良好關(guān)系，一方面可以獲得更多的稅收優(yōu)惠及財(cái)政補(bǔ)貼，減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，增加資金儲備；另一方面可以獲得更多的市場訂單，向外界傳遞經(jīng)營狀況穩(wěn)健的信息，吸引更多投資者進(jìn)行融資，減少其融資門檻束縛，進(jìn)而有利于提高企業(yè)盈利能力。但也有學(xué)者認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)存在詛咒效應(yīng)，雖然可以帶來各種政策性資源，提升企業(yè)發(fā)展空間，但會產(chǎn)生一定政治成本，致使其運(yùn)作效率低下。另外，企業(yè)通過較低成本獲得更多的資源引入，同時(shí)依靠穩(wěn)定的市場份額及現(xiàn)有市場地位，間接導(dǎo)致其缺乏競爭及創(chuàng)新積極性，資金難以流向創(chuàng)新研發(fā)領(lǐng)域，此時(shí)容易導(dǎo)致手中資源錯(cuò)配，企業(yè)過度對外投資：開展非相關(guān)多元化、加快國際化進(jìn)程，進(jìn)軍高壁壘行業(yè)等，并不能實(shí)現(xiàn)對于資源的物盡其用，從而對其他資源的效應(yīng)產(chǎn)生擠兌效應(yīng)。故據(jù)此提出以下假設(shè)：

假設(shè)一：政治關(guān)聯(lián)帶給企業(yè)更多政策性資源，但這些資源配置效率較低。

1.2 政治關(guān)聯(lián)類型與企業(yè)績效

山東作為文化大省，官本位意識較為濃厚，故企業(yè)政治關(guān)聯(lián)現(xiàn)象也較為普遍。受傳統(tǒng)文化影響，省內(nèi)普遍存在“以官為榮，以官為尊”“望子成官”等信條的心理趨同感，從而官本位意識慢慢演變?yōu)橐环N特殊的區(qū)域文化，而這種文化特征潛移默化的影響著人們的思想意識及行為準(zhǔn)則。如受等級特權(quán)觀念影響，不少社會群體把當(dāng)官入仕作為目標(biāo)，以提升社會地位，實(shí)現(xiàn)人生價(jià)值；不少企業(yè)家為獲得更多經(jīng)濟(jì)利潤或參政議政，熱衷于政治尋租；科教學(xué)者為證明其自身能力及價(jià)值轉(zhuǎn)向追求仕途等。而山東長期作為“考公熱”大省，也正是人們慕官、尊官、畏官的表現(xiàn)。這種現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則表現(xiàn)的更顯著。自古以來，政企界線并不明確，故官商互通，牟取私利現(xiàn)象頻發(fā)。受山東根深蒂固的官本位意識作用，企業(yè)家積極尋求政治靠山，一方面是期望以較低成本獲得更多政治資源來實(shí)現(xiàn)企業(yè)長久發(fā)展，但更多是期望構(gòu)建其自身社會組織關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，為參與政治生活、實(shí)現(xiàn)人生價(jià)值而提供條件，從而導(dǎo)致企業(yè)熱衷于政治尋租，但是鑒于我國的特殊政治體制，企業(yè)家很難實(shí)現(xiàn)從商人到官員的轉(zhuǎn)變，而聘請政府官員到企業(yè)任職與“官本位”的訴求不符，所以成為人大代表或政協(xié)委員參政議政是大部分企業(yè)家踏入政界的主流選擇。聘任政府官員來企業(yè)任職形成的政治關(guān)聯(lián)，雖說也可獲得發(fā)展資源，但鑒于其外生性，高管往往只注重自身利益，忽略甚至以犧牲企業(yè)為代價(jià)獲得短期效益，不利于提升企業(yè)總體價(jià)值。而代表委員類高管在步入政界后，為維持及鞏固這種政治身份，往往以企業(yè)長期發(fā)展為中心來促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。此時(shí)企業(yè)依靠與政府之間較穩(wěn)定、特殊的關(guān)系，通過較小代價(jià)，獲得更多的政策性資源及便利，包括稅收優(yōu)惠、政府性財(cái)政補(bǔ)助及信貸門檻的降低等，以此豐富企業(yè)資金儲備，減少借貸束縛，進(jìn)而有利于企業(yè)集中物力、人力及財(cái)力投身于企業(yè)經(jīng)營活動，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極作用。另外，政治關(guān)聯(lián)作為“雙刃劍”，企業(yè)構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)后，政府“攫取之手”也在發(fā)揮作用，即企業(yè)政治尋租需承擔(dān)更多后續(xù)政治維系成本及社會責(zé)任，且政治關(guān)聯(lián)級別越高，企業(yè)承擔(dān)的社會就業(yè)、環(huán)保、慈善等負(fù)擔(dān)越重[25]，故政府官員類政治關(guān)聯(lián)企業(yè)往往比代表委員類的政治關(guān)聯(lián)企業(yè)運(yùn)營負(fù)擔(dān)更重，另外鑒于其短視行為，更不利于企業(yè)加大科研支出，而較低的研究支出導(dǎo)致了較低的創(chuàng)新效率，從而企業(yè)創(chuàng)新績效的表現(xiàn)大大折扣。故據(jù)此提出以下假設(shè)：

假設(shè)二：“官本位”影響下企業(yè)多代表委員類政治關(guān)聯(lián)，且企業(yè)財(cái)務(wù)績效及創(chuàng)新績效與代表委員類政治關(guān)聯(lián)正相關(guān)，與政府官員類政治關(guān)聯(lián)負(fù)相關(guān)。

2 研究方法

2.1 變量選擇

2.1.1 政治關(guān)聯(lián)（PC）

對于其界定較為模糊，大多學(xué)者通過虛擬變量來表示政治關(guān)聯(lián)問題。本文借鑒已有研究，詳細(xì)考察企業(yè)高管的政治履歷和政治身份，并對政治關(guān)聯(lián)進(jìn)行重新界定劃分：政府官員類政治關(guān)聯(lián)（PC1）和代表委員類政治關(guān)聯(lián)（PC2），見表 1。其中，代表委員類政治關(guān)聯(lián)主要考察高管的中國共產(chǎn)黨黨員身份、民主黨派身份、黨代表、人大代表和政協(xié)委員等政治身份；政府官員類政治關(guān)聯(lián)主要考察高管政治履歷中是否曾在黨委、政府、人大、政協(xié)“四套班子”、公檢法系統(tǒng)、軍隊(duì)及下設(shè)的事業(yè)單位等任職。

2.1.2 資源引入

信貸約束：企業(yè)信貸約束限制越少，其借貸金額及頻率越高。故本文采用資產(chǎn)負(fù)債表中企業(yè)借款金額的對數(shù)表示。政府補(bǔ)助：受企業(yè)規(guī)模的影響，僅僅采用補(bǔ)貼金額數(shù)會造成結(jié)果不可靠，故取其對數(shù)作為衡量政府財(cái)政補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)。稅收優(yōu)惠：即政府對于稅收方面給予征稅對象的優(yōu)待，本文利用應(yīng)交稅費(fèi)與營業(yè)收入比值間接反映企業(yè)獲得的稅收減免，見表1。

2.1.3 資源配置

研究資源配置總體效率，包括技術(shù)創(chuàng)新投入及其他投資兩部分。技術(shù)創(chuàng)新投入采用企業(yè)對創(chuàng)新研發(fā)的投資額取對數(shù)；其他投資以企業(yè)現(xiàn)金流量表中的購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金取對數(shù)表示，見表1。

2.1.4 財(cái)務(wù)績效

研究績效主要采用市場指標(biāo)和會計(jì)指標(biāo)。鑒于我國市場化水平較低，且市場價(jià)值受大量非流通股的影響，難以控制其價(jià)格，可操作性較差。故本文采用綜合性較強(qiáng)的會計(jì)指標(biāo)——總資產(chǎn)收益率（ROA）來衡量, 同時(shí)利用凈資產(chǎn)收益率（ROE）進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，見表1。

創(chuàng)新績效：用專利申請數(shù)取其對數(shù)來度量。另外選擇企業(yè)的創(chuàng)新投資支出與營業(yè)收入的比值作為替代變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，見表1。

2.1.5 控制變量

考慮到企業(yè)績效水平受多種因素影響，故本文加入以下指標(biāo)作為控制變量：企業(yè)規(guī)模（SIZE），資產(chǎn)負(fù)債率（LEV），市場化水平（MAR），主營收入增長率（GRO），股權(quán)制衡（LIM）,第一大股東持股比例（PRO），兩職兼任（PT）等，并對行業(yè)（IND）及年度（Year）進(jìn)行控制，見表1。

2.2 數(shù)據(jù)來源

為保證數(shù)據(jù)代表性，本文選取2013—2017 年山東境內(nèi)上市的所有非金融、非保險(xiǎn)類的公司數(shù)據(jù)為研究樣本，并篩選刪除被ST，PT 的公司進(jìn)行Winsorize 縮尾處理，減少異常數(shù)據(jù)的干擾，最終得到632 家公司信息。另外，區(qū)域市場化指數(shù)來自王小魯?shù)戎摹吨袊质》菔袌龌笖?shù)報(bào)告》（2016）。政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)是通過匹配企業(yè)年報(bào)中高管個(gè)人資料與高管的政治履歷手工整理而獲得。

2.3 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

Model(1)，檢驗(yàn)政治關(guān)聯(lián)與資源引入及配置之間關(guān)系；Model(2)、(3)，檢驗(yàn)不同政治關(guān)聯(lián)構(gòu)建 路徑對企業(yè)創(chuàng)新及財(cái)務(wù)績效的影響。

表1 變量說明

3 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效實(shí)證檢驗(yàn)

3.1 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效描述統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析

表2 表明，總樣本PC 均值為0.880，說明政治關(guān)聯(lián)在山東上市公司之間廣泛存在。其中PC1均值小于PC2均值，證明山東受“官本位”文化影響，高管更傾向于通過其代表委員類政治身份來實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展及人生訴求，與猜想相符。在企業(yè)構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)后，信貸約束LOAN 與政治關(guān)聯(lián)在5%水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)政治尋租后其信貸束縛明顯減少，獲取信貸資源更便利。政府財(cái)政補(bǔ)貼FS 系數(shù)為正，稅收優(yōu)惠相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)但都不顯著；另外企業(yè)研發(fā)投入及其他投資與PC 相關(guān)系數(shù)皆顯著為正，說明企業(yè)投資金額較大。值得注意的是，企業(yè)績效系數(shù)雖為正但并不顯著，說明企業(yè)投資效率存在一定問題；企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投資TEC 與其他投資INV 顯著正相關(guān)，但其與ROA 及RD 皆顯著負(fù)相關(guān)，可見企業(yè)對于研究創(chuàng)新的大量投入并未帶來企業(yè)價(jià)值的提升，較低的資源配置效率反而加重了企業(yè)的運(yùn)營負(fù)擔(dān)。其他投資INV 與財(cái)務(wù)績效、創(chuàng)新績效皆正相關(guān)，故一定程度上彌補(bǔ)了過度研發(fā)投入帶來的績效缺口?？紤]到皮爾遜分析僅僅表示兩變量之間關(guān)系，為驗(yàn)證假設(shè)還需進(jìn)一步深入。

3.2 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效線性回歸分析

表3 表明，模型皆通過了F 檢驗(yàn)，說明回歸的可靠性。模型(1)用來驗(yàn)證政治關(guān)聯(lián)的資源效應(yīng)。政治關(guān)聯(lián)與信貸約束、政府補(bǔ)貼的相關(guān)系數(shù)皆顯著為正，與稅收優(yōu)惠顯著負(fù)相關(guān)，說明政治關(guān)聯(lián)的存在帶給企業(yè)更多的政策性資金，帶給企業(yè)更多的稅收減免與優(yōu)惠，同時(shí)減少了企業(yè)借貸束縛；其次，政治關(guān)聯(lián)與研發(fā)投入、其他投資皆在5%水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)通過政治關(guān)聯(lián)獲得較多的政策性資源，而較低的取得成本，推動了企業(yè)加大其他資源投資力度。結(jié)合模型(3)發(fā)現(xiàn)企業(yè)加大資源配置力度并未帶來財(cái)務(wù)績效ROA 的提升，反而造成負(fù)面影響，而在模型(2)中，資源配置與創(chuàng)新績效皆在1%水平上正相關(guān)，說明企業(yè)加大研發(fā)投入及其他投資，皆帶來了創(chuàng)新績效的提高，即專利申請數(shù)的增多，但企業(yè)整體盈利情況并未帶來較大改觀，可見資源配置總體效率低下，故假設(shè)一得證。模型(2)、(3)用來檢驗(yàn)不同政治關(guān)聯(lián)路徑的選擇對企業(yè)績效的影響。首先，對于企業(yè)創(chuàng)新績效，其與信貸約束、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、技術(shù)創(chuàng)新投入及其他投資皆顯著正相關(guān)，說明企業(yè)通過配置政治關(guān)聯(lián)獲得的政策性資源，加大科技創(chuàng)新投資及其他投資，而較高的資源投資強(qiáng)度促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新績效的提升，故這五種作用渠道在此過程中起到一定中介效應(yīng)。其次，對于財(cái)務(wù)績效僅稅收優(yōu)惠與其顯著正相關(guān)，其余資源渠道并未表現(xiàn)出較明顯的促進(jìn)作用。最后，觀察不同路徑的政治關(guān)聯(lián)，政府官員類政治關(guān)聯(lián)企業(yè)與創(chuàng)新績效系數(shù)為負(fù)，但并不顯著，卻與財(cái)務(wù)績效顯著正相關(guān)；而代表委員類政治關(guān)聯(lián)企業(yè)與創(chuàng)新績效系數(shù)顯著為正，卻與財(cái)務(wù)績效負(fù)相關(guān)，但并不顯著，與假設(shè)二相悖。猜測原因在于，受“官本位”觀念影響，省內(nèi)政治關(guān)聯(lián)多代表委員類型，故企業(yè)高管為實(shí)現(xiàn)政治訴求，多傾向于尋求政治身份，為維持這樣的政治地位需著眼于企業(yè)長期發(fā)展，而財(cái)務(wù)績效反映企業(yè)短期經(jīng)營狀況，故此類企業(yè)注重科技創(chuàng)新多于短期績效。而當(dāng)企業(yè)聘請政府官員到企業(yè)擔(dān)任高管時(shí)，這種政治關(guān)聯(lián)存在外生的性質(zhì)，且這種官員型高管往往更關(guān)注自己的利益，更看重企業(yè)短期內(nèi)利潤的提升，不考慮企業(yè)長久發(fā)展，造成企業(yè)短視行為較為普遍，故創(chuàng)新績效明顯低于財(cái)務(wù)績效。

表2 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效描述性統(tǒng)計(jì)和主要變量Pearson 相關(guān)性（N=625）

3.3 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文選擇使用了凈資產(chǎn)利潤率作為財(cái)務(wù)績效替代指標(biāo)、創(chuàng)新投資支出與營業(yè)收入的比值作為創(chuàng)新績效替代變量指標(biāo)來進(jìn)一步衡量高管政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效之間的關(guān)系，其分析結(jié)果與之前結(jié)論基本一致。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

本文通過拓寬政治關(guān)聯(lián)的界定范圍，并結(jié)合山東省區(qū)域文化特征，引入“官本位”概念來探究高管構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)動機(jī)和路徑選擇對企業(yè)績效的影響，最終得到以下結(jié)論：

1）山東省是我國文化大省，以儒家文化為代表的齊魯文化深深地影響著人們的思想觀念，受“官本位”思想的影響，追求參政議政是企業(yè)高管尋求政治關(guān)聯(lián)的主要原因。

2）在“官本位”的傳統(tǒng)思想影響下，追求權(quán)力與地位是很多人的人生訴求?；谏綎|省的政治生態(tài)環(huán)境，上市公司構(gòu)建政治關(guān)聯(lián)有利于獲得更多政策性資源，但是卻表現(xiàn)出較低的資源配置效率。

表3 政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效回歸分析

3）政治關(guān)聯(lián)構(gòu)建方式存在多樣化，不同的政治關(guān)聯(lián)構(gòu)建路徑會導(dǎo)致對績效影響不同。政府官員類政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)財(cái)務(wù)績效正相關(guān)，卻對創(chuàng)新績效有消極影響；而代表委員類政治關(guān)聯(lián)企業(yè)與創(chuàng)新績效正相關(guān)，卻對財(cái)務(wù)績效有負(fù)面作用。

4.2 建議

本文基于山東區(qū)域文化視角探究政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效之間的關(guān)系，提出以下建議：

1）合理配置政治關(guān)聯(lián)。在我國關(guān)系型社會，企業(yè)具有政治關(guān)聯(lián)就享有資源配置的優(yōu)先權(quán)，故政治關(guān)聯(lián)現(xiàn)象不可避免，但不同路徑的選擇對企業(yè)總體績效影響不同。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃，合理尋求政治關(guān)聯(lián)，既考慮未來發(fā)展目標(biāo)，又需兼顧短期利益，力圖實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績效與創(chuàng)新績效的均衡發(fā)展。

2）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資源監(jiān)管及決策科學(xué)性。政治關(guān)聯(lián)以較低的獲得成本帶給企業(yè)大量的政策性資源，但其總體配置效率低下，尤其是企業(yè)大量其他投資并未帶來財(cái)務(wù)績效的明顯提升，故企業(yè)應(yīng)提高投資決策科學(xué)性，切勿盲目從眾投資，實(shí)現(xiàn)資源的充分利用；另外，完善內(nèi)部資源監(jiān)管體制，減少資源在執(zhí)行分配過程中的浪費(fèi)。

3）政府應(yīng)簡權(quán)放權(quán)，做好宏觀調(diào)控，減少對企業(yè)經(jīng)濟(jì)、資源配置干預(yù)，充分發(fā)揮市場作用；同時(shí)積極引導(dǎo)民眾“官本位”意識轉(zhuǎn)變，培養(yǎng)能力人才，減少企業(yè)高管級別與政治行政級別掛鉤行為。