股票投資行為的擴(kuò)散機(jī)制分析

唐安慶

（重慶建工第三建設(shè)有限責(zé)任公司，重慶 400060）

引言

縱觀股市發(fā)展歷史來看，股民的投資心理并不成熟，甚至很多創(chuàng)業(yè)板塊中股民的投資是偏向于唯心主義的傾向。文章的構(gòu)建是以股票投資行為的擴(kuò)散機(jī)制為基礎(chǔ)，結(jié)合近幾年來中國(guó)股市市場(chǎng)多個(gè)時(shí)間段散戶跟投股票的形勢(shì)走向，分析股票投資行為的擴(kuò)散速度、變化階段性和具體的擴(kuò)散條件。

一、股票投資行為擴(kuò)散的機(jī)理分析

股票投資行為是主體本身和環(huán)境相互作用下的結(jié)果，股票投資的決策起點(diǎn)是市場(chǎng)上存在的潛力獲利信息，即書面性的語言和非書面性的語言。也就是信息主體之間，在信息的追逐和信息評(píng)定意向選擇的多種方式上，來實(shí)現(xiàn)個(gè)體利益的最大化發(fā)展。而股票投資行為的擴(kuò)散，主要是在于信息的不對(duì)稱。首先是由先行者率先掌握股票市場(chǎng)的行為，投資者在獲取了間接和直接的信息基礎(chǔ)上，結(jié)合自己的直覺和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行的有限理性的投資性行為，因此將投資行為擴(kuò)散的過程，表達(dá)為股票投資者的某一行為的信息。從小部分先行者行為中不斷地?cái)U(kuò)散到其他投資者，進(jìn)而引起了其他投資者他們行為的趨同。而這種趨同的起點(diǎn)就是先行者在股票投資中先做出來的行為，引發(fā)了后續(xù)投資者的從眾行為。但實(shí)際上這些從眾者是按照自己可接受的信息形式進(jìn)行編碼，轉(zhuǎn)化為自己對(duì)于投資決策的認(rèn)識(shí)。這就會(huì)導(dǎo)致在股票投資的過程中，容易存在盲目性、直接性和非理性的模仿性行為，通過多層次的傳遞和擴(kuò)散，使得越來越多的人接收到這種信息的傳遞和發(fā)展，成為了跟風(fēng)決策型的投資。

中國(guó)股票市場(chǎng)的股票投資模仿者和居多，雖然受股市發(fā)展本身的制約，但中國(guó)股票市場(chǎng)大部分的投資者由于其自身文化較低，缺少一定的理性。面對(duì)高投機(jī)遇，促使了投資者在投資的過程中很容易用其他先行者決策來進(jìn)行項(xiàng)目的投資，結(jié)合市場(chǎng)上的利好消息，這就會(huì)使得先行投資者捕捉了市場(chǎng)信息下，其他的投資者跟風(fēng)促成了模仿型的擴(kuò)散行為。

二、行為擴(kuò)散的模式分析

投資者對(duì)信息的接收，以及先行者對(duì)投資者所傳遞的信息，作為行為信息和間接語言信息。直接的行為信息是通過直接可以查到某一部分人的行為，通過直接的行為轉(zhuǎn)換了這一信息特點(diǎn)，就是可以在一定范圍內(nèi)，較小的受眾群體之間組織區(qū)域性的傳遞，這種特點(diǎn)決定了股票投資行為出現(xiàn)了初期行為之間的擴(kuò)散，是在臨近股票市場(chǎng)上而形成的。由于對(duì)于股票市場(chǎng)的不確定性和股票市場(chǎng)本身自身所帶來的風(fēng)險(xiǎn)性，信息的擴(kuò)散和空間流動(dòng)也是較為緩慢的，是應(yīng)對(duì)于股票市場(chǎng)自身形成的。所以股票投資的行為很容易存在一個(gè)單獨(dú)的區(qū)域，成為大家首選的方向。一般來說擴(kuò)散過程是從緩慢增長(zhǎng)到快速增長(zhǎng)的模式，擴(kuò)張的速度也是從原先的不緩慢階段，轉(zhuǎn)化為迅速擴(kuò)展的快速階段。

間接的語言信息包括投資者所投資的信息，通過第三方的編碼解釋和傳播，由候選者來進(jìn)行決策，后面的投資者對(duì)于先前投資者所投資的信息和股票信息信息的解釋整合傳播媒介，以此來帶動(dòng)市場(chǎng)的氛圍。這種擴(kuò)散方式相當(dāng)于面對(duì)面性的口頭傳播，既包括媒介平臺(tái)的傳播，同時(shí)也包括口頭方式的傳播，在一定傳播空間內(nèi)進(jìn)行信息的傳遞。首先是由先行的投資者結(jié)合市場(chǎng)行為進(jìn)行投資，選擇一些股票投資者咨詢家和專業(yè)的媒體證券人報(bào)道相應(yīng)的投資消息，來推動(dòng)股票中其他投資者的參與，形成一定輻射的擴(kuò)散。另外由于市場(chǎng)上很多的投機(jī)者他們本身就長(zhǎng)期處于市場(chǎng)投資的過程中，所以信息的領(lǐng)袖可以將信息傳遞過程中擴(kuò)大傳播的途徑，尤其是借助媒體信息傳播的功能不斷擴(kuò)大，促使信息傳遞和投資對(duì)于市場(chǎng)的作用不斷增大，加快了擴(kuò)散行為的空間。

結(jié)合信息的領(lǐng)袖所獲得的交易信息和股票市場(chǎng)行情，對(duì)于自己的投資行為引起其他人的模仿和東西。這一部分領(lǐng)袖者所起到的作用就是對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)所帶來的小范圍影響，他是小圈子內(nèi)的領(lǐng)袖，在這個(gè)階段他的作用就是帶動(dòng)其他投資者對(duì)進(jìn)行投資。在中國(guó)股票市場(chǎng)中絕大多數(shù)股票投資者者文化程度較低，大部分都是通過親朋好友推薦來進(jìn)行投資的。所以在市場(chǎng)上的小道消息大部分，是由親戚朋友進(jìn)行介紹的，他們對(duì)于信息的傳遞具有領(lǐng)袖的作用。

之后的擴(kuò)散行為是證券市場(chǎng)區(qū)域分布性的行為，結(jié)合不同的買賣場(chǎng)所而形成的。主要在于信息的存續(xù)度和延展性，引起了其他的投資者追漲殺跌的行為模仿。而投資者的行為也影響了股票自身的市場(chǎng)穩(wěn)定性，從環(huán)境和人本身的結(jié)構(gòu)原因?qū)е滦畔⒌姆植疾⒉皇蔷鶆虻?。直接和間接信息的投入和信息傳遞來進(jìn)行股票投資。在現(xiàn)實(shí)的投資市場(chǎng)中，投資行為是非常擴(kuò)散，所蘊(yùn)含的投資信息是通過第三者進(jìn)行傳遞傳播，來帶動(dòng)信息的流動(dòng)，而信息的傳播過程本身具有多元性和復(fù)雜性，信息可靠性還是要通過市場(chǎng)來決定的，投資行為的擴(kuò)散，因此也呈現(xiàn)出來了緩慢而又曲折的發(fā)展方向。

三、結(jié)束語

綜上所述，股票投資行為的擴(kuò)散是后續(xù)投資者結(jié)合先行投資者的行為，進(jìn)行的直接和間接的判斷選擇同一行為的過程。這個(gè)過程受到了客觀和主觀因素的影響，而擴(kuò)散空間的影響范圍也在不斷地變化，在受到了傳播媒介或某些專家們的建議和影響下，也會(huì)導(dǎo)致擴(kuò)散行為在時(shí)間和空間上不斷地呈直線上升。另外由于股票投資行為本身是受多種復(fù)雜化的原因的影響，所以在整個(gè)過程就呈現(xiàn)出來了曲折的發(fā)展過程和s型的過程。本文結(jié)合具體的擴(kuò)散模式分析，在擴(kuò)散分析基礎(chǔ)上，結(jié)合股票投資人，在投資選擇的過程中的投資行為擴(kuò)散過程進(jìn)行分析和探討。