現(xiàn)金流量在實(shí)際工作中的運(yùn)用分析

莊昌進(jìn)

摘要：在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)代下，現(xiàn)金流是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要內(nèi)容，不但體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，而且現(xiàn)金流直接表現(xiàn)了企業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r?，F(xiàn)金流量作為企業(yè)的投資和管理的重要發(fā)展基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展規(guī)模以及未來的發(fā)展方向具有很大的影響。所以在企業(yè)管理中加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理至關(guān)重要。文章對(duì)現(xiàn)金流量在企業(yè)的實(shí)際管理中的運(yùn)用進(jìn)行有效分析。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量;企業(yè);運(yùn)用分析

企業(yè)依靠現(xiàn)金流動(dòng)才能正常運(yùn)營(yíng)，隨著經(jīng)濟(jì)水平的快速提高，行業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的發(fā)展下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得企業(yè)管理中的現(xiàn)金流量分析尤為重要?，F(xiàn)金流量是企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)生的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出等，這種企業(yè)現(xiàn)金是企業(yè)內(nèi)部的庫(kù)存現(xiàn)金，能夠直接用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物是企業(yè)內(nèi)部的流動(dòng)性比較強(qiáng)的相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)換的，而且儲(chǔ)存時(shí)間短、價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)投資。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量概述

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要概念，相比間接現(xiàn)金流，現(xiàn)金流量分析以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，能更直接的也更準(zhǔn)確的衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，更能被報(bào)表使用者接受。現(xiàn)金流量主要分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)中產(chǎn)生的流量以及籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流量三種。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量很廣，包括銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等等;投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建及其處置產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購(gòu)建固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資現(xiàn)金流量和處置長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金流量?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量包括籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入和歸還籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，它是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的活動(dòng)。

二、主要分析指標(biāo)在企業(yè)的管理方面起到的作用

對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析不僅可以有效的促進(jìn)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)的流動(dòng)資金就是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，流動(dòng)的現(xiàn)金以及現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度都會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。所以需要加快現(xiàn)金的流動(dòng)，保障資金的及時(shí)回籠，嚴(yán)格控制好企業(yè)的現(xiàn)金支出盡量減少企業(yè)的對(duì)資金的占用;而且能夠提高企業(yè)的盈利能力，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來說，現(xiàn)金流量的流動(dòng)性是企業(yè)中的特殊資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的應(yīng)變能力以及債務(wù)的償還能力其他衡量標(biāo)準(zhǔn)的作用。企業(yè)的現(xiàn)金流量不但需要滿足企業(yè)基本的發(fā)展需求，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展需要保障現(xiàn)金流動(dòng)的合理性，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（一）盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量分析主要包括營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。首先就營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率來講，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率值等于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/企業(yè)營(yíng)業(yè)收入。這一比值是對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入后最終獲得的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的直觀體現(xiàn)。所以獲得結(jié)果表示經(jīng)濟(jì)效益，比值越大越好。不僅能夠體現(xiàn)了企業(yè)能夠創(chuàng)造的盈利能力，表現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力穩(wěn)固，而且企業(yè)的整體償債能力也比較強(qiáng)。其次是每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，這種現(xiàn)金凈流量是企業(yè)的每股流通在外的，普通股和現(xiàn)金流量之間的比率。也就是每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/普通股股數(shù)，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量能夠直觀的體現(xiàn)企業(yè)分派股利的能力，凈流量越大可以表明資本性支出和支付股利的能力相對(duì)就越強(qiáng)。

最后是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/企業(yè)平均資產(chǎn)。是對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的能力的直觀體現(xiàn)，所以全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率越高，企業(yè)內(nèi)部投資者可以獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益。舉例來說，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量8800，全部資產(chǎn)是102000，可以算出企業(yè)內(nèi)部的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為：8800/102000=8.6%。如果同行業(yè)中其他企業(yè)的平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是10%左右，那么相對(duì)同行業(yè)的來說企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力明顯不高。

（二）獲利能力分析

企業(yè)的獲利能力主要體現(xiàn)在凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)兩個(gè)方面。首先是凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)，是經(jīng)營(yíng)凈收益和企業(yè)獲得凈利潤(rùn)之間的比值。而且企業(yè)的收益質(zhì)量可以體現(xiàn)出會(huì)計(jì)收益與公司業(yè)績(jī)聯(lián)系比較緊密。雖然企業(yè)的利潤(rùn)總額在不斷的上升，相對(duì)的經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)在不斷減少，在這個(gè)過程中可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的凈收益的質(zhì)量可能會(huì)比較少。

企業(yè)在發(fā)展中使用報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算獲利能力時(shí)，如果企業(yè)營(yíng)運(yùn)指數(shù)<1，基本可以表明企業(yè)的整體收益中還有部分沒有完全獲得更多現(xiàn)金。而且企業(yè)的現(xiàn)金流量通過將凈利潤(rùn)的形式轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。所以由于企業(yè)的部分收益中還包含著實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)，所以在這樣現(xiàn)金流量狀況下，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能相對(duì)更大，而且企業(yè)的發(fā)展也相對(duì)不夠穩(wěn)定。

其次是現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)，企業(yè)中現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)的營(yíng)運(yùn)計(jì)算方式，就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中所得現(xiàn)金比值，能夠表現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金的回收狀況。如果這個(gè)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)<1，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大于企業(yè)經(jīng)營(yíng)直觀的現(xiàn)金，所以可以表明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。假設(shè)企業(yè)每1元的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益，僅僅能夠收回約0.8元，那么獲得的企業(yè)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)就會(huì)大于1，所以可以表明企業(yè)部分收益沒有轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，企業(yè)的收益形式還是表現(xiàn)為實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的狀態(tài)，但是實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，并且相對(duì)難以控制。企業(yè)將應(yīng)收賬款的形式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金成本的形式，這樣企業(yè)的存貨也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因而沒有變現(xiàn)的收益質(zhì)量相對(duì)于已經(jīng)已變現(xiàn)的收益質(zhì)量來說，風(fēng)險(xiǎn)較低。而且這種現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)基本是小于1的，可以表明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金成本呈現(xiàn)不斷增加的狀態(tài)。

三、現(xiàn)金流量在實(shí)際工作中的運(yùn)用

現(xiàn)金流量在實(shí)際工作中的內(nèi)容分析基本可以劃分為過去現(xiàn)金流量管理活動(dòng)的評(píng)價(jià)、持續(xù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能力分析兩種。現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)管理的具有非常積極的意義，有助于更加全面的熟悉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況最直接的體現(xiàn)，可以將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)等。所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中心應(yīng)該是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)給企業(yè)代勞的現(xiàn)金流動(dòng)能力。

（一）持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力分析

企業(yè)在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中，能夠不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流量的決定權(quán)在于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是否科學(xué)合理，同時(shí)對(duì)現(xiàn)金流量的分析主要是對(duì)戰(zhàn)略決策進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及對(duì)企業(yè)發(fā)展中面對(duì)的發(fā)展問題以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展機(jī)遇進(jìn)行分析處理，在不斷的分析中需要熟悉企業(yè)的管理決策對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出產(chǎn)生的具體影響，而且需要和企業(yè)的未來即將制定的決策對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出影響狀況分析清楚。對(duì)企業(yè)持續(xù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能力分析可以采用指標(biāo)進(jìn)行輔助分析，例如：資產(chǎn)的凈利率等于凈利潤(rùn)和平均資產(chǎn)總額百分比之間的比值。但是平均資產(chǎn)的總額計(jì)算是等于期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額總和的二分之一。對(duì)持續(xù)現(xiàn)金流量的能力進(jìn)行分析時(shí)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)對(duì)現(xiàn)金流量狀況影響以及企業(yè)戰(zhàn)略決策影響，分析其對(duì)未來持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力。

（二）過去現(xiàn)金流量管理活動(dòng)評(píng)價(jià)

持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的分析是對(duì)未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，對(duì)當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和過去財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠重視。相對(duì)來講，過去現(xiàn)金流量的管理活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析是以實(shí)際流量作為分析的基礎(chǔ)，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中需要結(jié)合差異分析，在現(xiàn)金流量管理循環(huán)過程中結(jié)合實(shí)際結(jié)果和實(shí)際活動(dòng)計(jì)劃相對(duì)比，需要對(duì)結(jié)果進(jìn)行逐步分解，具體的分解方法包括因素分析法、差異分析法和指標(biāo)分解等方式，或者綜合運(yùn)用多種分解方式。

四、結(jié)束語

綜上所述，在當(dāng)前的信息化時(shí)代的發(fā)展下，現(xiàn)金流量在實(shí)際工作開展中的運(yùn)用逐漸普遍，所以相關(guān)的財(cái)務(wù)管理人員需要不斷的對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量分析和運(yùn)用進(jìn)行分析。加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)用中重要的分析數(shù)據(jù)，給企業(yè)的評(píng)價(jià)和運(yùn)營(yíng)狀況提供一定的支撐，企業(yè)的管理人員以及相關(guān)的財(cái)務(wù)人員需要結(jié)合現(xiàn)金流量表的作用，熟悉企業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)一步有效的提升企業(yè)的整體管理水平，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的投資和融資決策提供有效的建議。

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