有限公司股權(quán)查封后進(jìn)行增資的效力問(wèn)題研究

楊 敏

上海斐訊數(shù)據(jù)通信技術(shù)有限公司，上海 201600

有限責(zé)任公司的股權(quán)被查封之后，許多公司通常會(huì)希望通過(guò)增資的方式來(lái)解決當(dāng)前公司所面臨的困境，對(duì)于在股權(quán)查封期間進(jìn)行增資的效力性問(wèn)題，目前尚無(wú)定論，因此，本文的主要目的在于分析有限責(zé)任公司的股權(quán)被查封后是否應(yīng)當(dāng)對(duì)公司增資進(jìn)行限制，或者說(shuō)公司股權(quán)被查封的情況下進(jìn)行增資是否應(yīng)得到允許。

一、關(guān)于股權(quán)查封的幾個(gè)問(wèn)題

(一)股東的權(quán)利問(wèn)題

股東基于出資而享有的股權(quán)本身是一種多種權(quán)利相集合的權(quán)利束，包含共益權(quán)益及自益權(quán)。所謂的共益權(quán)是指股東為自己利益的同時(shí)兼為公司的利益而行使的權(quán)利，主要包括表決權(quán)、代表訴訟提起權(quán)、臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)等可以使股東間接受益的權(quán)利。自益權(quán)是一種依附于股東資格，為了自己的利益而行使的權(quán)利，主要包括剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、投資收益權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)等。

股權(quán)的查封主要是限制股東從公司獲取收益(收取股息或紅利)以及處分股權(quán)(股權(quán)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)質(zhì)押)，防止股權(quán)收益的不當(dāng)流失，達(dá)到財(cái)產(chǎn)保全的目的。但是，股權(quán)的查封并沒(méi)有對(duì)股東資格進(jìn)行否定，也不會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)查封而限制股東對(duì)共益權(quán)的行使，因此，在股權(quán)查封期間，股東仍可以正常行使共益權(quán)。

(二)股權(quán)查封的效力

股權(quán)作為一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，在滿(mǎn)足一定條件之后，法院便可以對(duì)該部分股權(quán)進(jìn)行查封，禁止股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和交易等行為，一旦被執(zhí)行人或債務(wù)人無(wú)法執(zhí)行生效裁決或判決時(shí)，人民法院可以通過(guò)執(zhí)行該查封的股權(quán)，使債權(quán)方或申請(qǐng)方通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式受償，也就是說(shuō)在股權(quán)查封期間，如果在被查封股權(quán)的有限公司進(jìn)行分紅的情況下，債權(quán)人便替代股東享有了獲取分紅和收益的權(quán)利，在具備股權(quán)拍賣(mài)條件的情況下，法院也能將依法拍賣(mài)股權(quán)所得價(jià)款向債權(quán)人清償以折抵債務(wù)，若有剩余，則退還給債務(wù)人。一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)的查封僅是對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制，而對(duì)公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)不會(huì)受到影響，也不會(huì)影響股東的其他權(quán)利。股權(quán)查封的法律后果是可能被法院將股權(quán)拍賣(mài)或者享有分紅等權(quán)益。

此外，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中查封、扣押、凍結(jié)財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》第二十九條的規(guī)定可以看出，對(duì)于股權(quán)的查封并不是永久性的，最長(zhǎng)不超過(guò)2年，并且在股權(quán)查封期間，股東依舊可以行使應(yīng)有的權(quán)利。

二、股權(quán)查封后的增資問(wèn)題研究

(一)增資的目的

關(guān)于股權(quán)查封后是否應(yīng)對(duì)有限公司的增資進(jìn)行限制，首先應(yīng)了解有限公司增資的目的是什么，根據(jù)增資的概念——公司增資即公司為了擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓寬其業(yè)務(wù)或者提高公司的資信程度而依法增加注冊(cè)資本，可以看出，增資的目的從根本上來(lái)主要說(shuō)有以下幾個(gè)方面：

(1)為了對(duì)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大而進(jìn)行增資。(2)保持現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)資金，減少股東收益分配。在公司形成大量公積金和未分配利潤(rùn)情況下，通過(guò)增加資本可以停止或減少對(duì)股東的收益分配，而使公司繼續(xù)占用現(xiàn)有的資金。(3)對(duì)現(xiàn)有的股東結(jié)構(gòu)以及其持股比例進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司管理機(jī)構(gòu)和管理人員的重整。(4)當(dāng)存在公司吸收合并的情況，被合并公司的資產(chǎn)將納入合并公司從而致使合并后的公司資本增加。(5)資本規(guī)模能夠反映公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模大小和實(shí)力，因此，增資可以從一定程度上增強(qiáng)公司實(shí)力，彰顯公司商業(yè)信用并以此取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。

可見(jiàn)，有限公司增資對(duì)公司的后期發(fā)展、擴(kuò)大公司影響力以及獲取在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)都具有重要的作用。

(二)股權(quán)查封情況下限制公司增資的影響分析

通過(guò)上述分析可知，在股權(quán)查封的情況下，如果允許有限公司進(jìn)行增資，那么，公司增加資本且出資到位以后，公司所擁有的凈資產(chǎn)將會(huì)增加，公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步得到擴(kuò)大，這自然也意味著公司的債務(wù)清償能力明顯增強(qiáng)，這對(duì)公司的債權(quán)人來(lái)說(shuō)是利大于弊的。此外，對(duì)于現(xiàn)有股東還有新投資人來(lái)說(shuō)，資本增加意味著對(duì)未來(lái)的收益也是具有可期待性的。相反，如果股權(quán)被查封的情況下還對(duì)公司增資進(jìn)行限制，那么也就意味著公司的發(fā)展同樣被限制了，公司沒(méi)有了資本擴(kuò)張途徑，只能在原有的基礎(chǔ)上維持經(jīng)營(yíng)，無(wú)論是對(duì)債權(quán)人還是股東而言都少了一重保障?？梢哉f(shuō)，在股權(quán)查封的情況下再限制有限公司進(jìn)行增資，實(shí)質(zhì)上對(duì)公司、公司股東還有查封股權(quán)的債權(quán)人的利益都將造成損失。

實(shí)際上，當(dāng)有限公司、股東、新投資人和公司債權(quán)人的利益與查封股權(quán)的股東的債權(quán)人的債權(quán)發(fā)生沖突時(shí)，如何平衡二者之間的緊張關(guān)系，是我國(guó)立法存在不足的地方，因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)的立法并沒(méi)有明確規(guī)定對(duì)被查封股權(quán)的股東的債權(quán)人的債權(quán)予以?xún)?yōu)先保護(hù)，那么司法也就自然不應(yīng)當(dāng)過(guò)分行使其裁量權(quán)，而要保護(hù)一方利益，也就難以避免地會(huì)損害第三人的利益。

筆者認(rèn)為，股權(quán)查封的目的就在于保障債權(quán)人債權(quán)得以順利實(shí)現(xiàn)，如果增資對(duì)被查封股權(quán)的價(jià)值并不會(huì)產(chǎn)生減少的影響，也不會(huì)妨礙債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，那么，在法無(wú)禁止的情況下，就不應(yīng)該限制公司增資行為。