非金融企業(yè)中長期貸款增長放緩原因及對策分析

孫偉力　李雪

非金融企業(yè)中長期貸款增長情況體現(xiàn)了市場主體投資意愿和融資需求轉(zhuǎn)化效率，也反映了金融機(jī)構(gòu)對穩(wěn)投資的支持力度。近年來，在支持新舊動能轉(zhuǎn)換、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中，部分地區(qū)出現(xiàn)非金融企業(yè)中長期貸款增速放緩的情況。例如，2018年煙臺市地區(qū)生產(chǎn)總值列山東省第三位，但非金融企業(yè)中長期貸款增速僅列第14位，與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不匹配。本文以煙臺市為例，探討中長期貸款增長面臨的約束因素，并提出對策建議。

一、煙臺市非金融企業(yè)中長期貸款增長明顯放緩

截至2018年12月末，煙臺市中長期貸款余額2672.58億元，占各項貸款的比重為48.15%，較全省平均水平低8個百分點(diǎn);同期增速14.46%，較全省平均水平低1.7個百分點(diǎn)，中長期貸款占比和增速均列第13位。分類別來看，住戶和非金融企業(yè)中長期貸款占比分別低于全省1.35和6.64個百分點(diǎn)，住戶中長期貸款成為拉動煙臺市中長期貸款增長的最重要因素，增速高于全省平均水平6.71個百分點(diǎn);但非金融企業(yè)中長期貸款增速僅為3.89%，僅列全省第14位，低于全省平均水平8.21個百分點(diǎn)，成為拖累煙臺市中長期貸款增長的主要因素。

與周邊地市相比，截至2018年12月末，青島市和濟(jì)南市中長期貸款占各項貸款比重分別是67.05%和64.93%，高于煙臺市18.9個和16.78個百分點(diǎn);中長期貸款增速分別是13.93%和18.02%，高于煙臺市0.71和4.8個百分點(diǎn)。從非金融企業(yè)中長期貸款來看，濟(jì)南市和青島市占比高達(dá)45%和40%，高于煙臺市18.8個和13.83個百分點(diǎn);增速分別為17.55%和11.07%，高于煙臺市13.66個和7.18個百分點(diǎn)。

二、非金融企業(yè)中長期貸款面臨的約束因素分析

非金融企業(yè)中長期貸款一定程度上是區(qū)域營商環(huán)境和項目帶動作用的體現(xiàn)，增速放緩說明煙臺市在這些方面存在問題。

（一）貸款投向結(jié)構(gòu)失衡，制造業(yè)中長期貸款占比與其經(jīng)濟(jì)地位明顯不匹配

從投向來看，煙臺市中長期貸款多投向基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)行業(yè)，制造業(yè)中長期貸款占比較低。2018年12月末，全市基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)和制造業(yè)中長期貸款比重分別為50.1%、 12.40%和 8.11%。制造業(yè)作為煙臺市的支柱產(chǎn)業(yè)，中長期貸款對全市貸款占比偏低。目前煙臺市多數(shù)制造業(yè)企業(yè)位于價值鏈中下端，產(chǎn)品技術(shù)含量低，疊加環(huán)保政策趨嚴(yán)等因素影響，傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能利用率下降，經(jīng)營狀況不容樂觀。風(fēng)險上升較快導(dǎo)致銀行對制造業(yè)擔(dān)保和信用類貸款較為審慎，而企業(yè)受資金等因素影響，投資進(jìn)行改造升級的意愿不強(qiáng)，進(jìn)一步加劇經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致制造業(yè)中長期貸款增長乏力。

（二）信貸風(fēng)險持續(xù)暴露導(dǎo)致非金融企業(yè)中長期貸款審批難度加大

2015年以來，煙臺市金融風(fēng)險暴露明顯增多，大額授信風(fēng)險持續(xù)暴露，銀行不良貸款額與不良貸款率保持“雙升”，信貸資產(chǎn)質(zhì)量顯著下降。截至2018年末，煙臺市制造業(yè)不良貸款余額104.23億元，占全市不良貸款余額的61.52%，制造業(yè)不良貸款增量占全市新增不良貸款的73.1%。全市銀行不良貸款余額169.9億元，較年初增加77.1億元，分別占全省的6.2%和9.2%;不良貸款率3.06%，較年初上升0.82個百分點(diǎn)，增幅高于全省0.42個百分點(diǎn)。逾期90天以上貸款余額179.5億元，占各項貸款的3.22%。受計提貸款損失準(zhǔn)備大幅增加的影響，2018年全市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈利潤為-7.89億元，較2017年同期減少66.36億元。受資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平持續(xù)下降的影響，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)上級行調(diào)低了對煙臺市部分區(qū)域的內(nèi)部評級，收縮授信權(quán)限，壓縮風(fēng)險地區(qū)貸款規(guī)模，對煙臺市非金融企業(yè)中長期信貸投放帶來不利影響。

（三）資金價格和域外貸款投放影響本地貸款投放

據(jù)統(tǒng)計，截至2017年末，共有近120家域外銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、110余家財務(wù)公司和信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)在煙臺市開展貸款業(yè)務(wù)，貸款余額達(dá)到1170.5億元。域外金融機(jī)構(gòu)主要面向優(yōu)質(zhì)企業(yè)及項目，采取低利率競爭策略，這在一定程度上拉低了煙臺市貸款利率水平。2010年以來，煙臺市貸款加權(quán)平均利率水平一直處在山東省第15或16位;2018年末，煙臺市一般性貸款加權(quán)平均利率5.3%，低于全省平均水平0.36個百分點(diǎn)。相對偏低的貸款利率是一把“雙刃劍”，一方面為企業(yè)節(jié)省了貸款融資成本，另一方面導(dǎo)致銀行分支機(jī)構(gòu)向上級行爭取資金的難度增大，不利于本地銀行機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放規(guī)模。

（四）固定資產(chǎn)投資對本地中長期貸款的依賴度低

2013—2017年煙臺市固定資產(chǎn)投資中自籌資金超過80%，2015年高達(dá)86.92%，貸款在資金來源中的占比由2013年的7.32%降低至2017年的5.15%。同時，作為固定資產(chǎn)投資來源的“國內(nèi)貸款”中對本地中長期貸款的依賴度低，最高占比僅為2016年的52.07%。這表明煙臺市對本地的非金融企業(yè)中長期貸款依賴度仍然比較低，煙臺市固定資產(chǎn)投資項目從域外獲得大量貸款。如海陽核電一期項目，全部貸款余額約500億元，本地金融機(jī)構(gòu)投放不足一半。

三、政策建議

一是加強(qiáng)雙招雙引力度，培育和壯大合格承貸主體。大項目、好項目是拉動貸款增長、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和新舊動能轉(zhuǎn)換的有效載體。地方政府應(yīng)落實好主體責(zé)任，充分利用科技含量高、發(fā)展前景好、對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級帶動作用強(qiáng)的大項目對貸款的支撐作用，加快基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度，以投資帶動信貸資金介入，助推經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展。培育和壯大基礎(chǔ)設(shè)施的合格承貸主體，為大項目貸款落地生根打好基礎(chǔ)。以新舊動能轉(zhuǎn)換為推力，加快傳統(tǒng)制造業(yè)升級改造，對煙臺市7+N主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化政策扶持，加快延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，形成集群發(fā)展態(tài)勢。加大企業(yè)兼并重組力度，提高要素資源配置效率，為信貸增長提供有力支撐。

二是堅持疏堵結(jié)合，鼓勵平臺公司依法依規(guī)市場化融資。2019年6月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府轉(zhuǎn)型債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，著力加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，增加有效投資、穩(wěn)定總需求，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。銀保監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》也要求“加大對資本金到位、運(yùn)作規(guī)范的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項目的信貸投放”。政策的出臺為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，近幾年政府購買服務(wù)、PPP等政府類融資模式對地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)揮了很大的促進(jìn)作用，應(yīng)堅持協(xié)調(diào)配合，科學(xué)實施政策組合拳，財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同配合，支持有一定收益但難以商業(yè)化的重大公益性項目發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)配合做好轉(zhuǎn)型債券發(fā)行及項目配套融資，加強(qiáng)金融服務(wù)，借鑒先進(jìn)地市經(jīng)驗，按商業(yè)化原則依法合規(guī)保障重大項目合理融資需求。

三是構(gòu)建市場化運(yùn)作的融資擔(dān)保體系。做大做強(qiáng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。采取政府直接出資，或鼓勵引導(dǎo)大型國有企業(yè)、社會機(jī)構(gòu)向融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)投資入股等方式，做大融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金規(guī)模，拓寬投融資擔(dān)保范圍，增強(qiáng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實力，為非金融企業(yè)中長期貸款提供融資擔(dān)保服務(wù)。建立風(fēng)險補(bǔ)償持續(xù)補(bǔ)充機(jī)制，保障再擔(dān)保及融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)健康發(fā)展，增強(qiáng)再擔(dān)保及融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營實力。

四是加大政策扶持力度。除給予示范項目直接獎勵資金、加大對轄區(qū)中長期貸款貼息和風(fēng)險補(bǔ)償外，建議出臺相關(guān)文件，對符合國家產(chǎn)業(yè)扶持的項目，加大財政轉(zhuǎn)移支付力度，完善稅收優(yōu)惠方式，加強(qiáng)對PPP項目的直接支持。各級PPP基金，應(yīng)向優(yōu)質(zhì)民間資本投資項目敞開大門，降低PPP基金融資門檻和融資成本，從而帶動其他銀行、保險、基金機(jī)構(gòu)與民間資本合作，讓更多的PPP項目得到融資成本較低的資金支持。

五是積極推動金融創(chuàng)新。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸管理機(jī)制，開發(fā)出更多適合中長期融資需求特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。對符合國家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、有利于擴(kuò)大就業(yè)、有還款意愿和還款能力、具有商業(yè)可持續(xù)性的中小企業(yè)，適當(dāng)提高不良貸款容忍度，在風(fēng)險可控的前提下，積極給予中長期流動資金支持;進(jìn)一步拓展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，滿足大型項目長期資金需求。

注：

①截至2018年12月，山東省共17地市，2019年1月，撤銷地級萊蕪市，其所轄區(qū)域劃歸濟(jì)南市管轄。

（責(zé)任編輯? ? 劉西順;校對? CC，GX）