難擋的馬太效應(yīng)

扶不起的拍拍

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)比達(dá)發(fā)布的《2019年第1季度中國在線二手閑置物品交易市場研究報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，2019年3月《閑魚》月活躍用戶數(shù)為2 439.9萬人，《轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)》月活躍用戶數(shù)為1 142.9萬人，《拍拍》月活躍用戶數(shù)是21.4萬人。對(duì)于愛回收而言，接手拍拍不僅帶不來利好，還是個(gè)燙手山芋，如果放任不管，拍拍或會(huì)重蹈覆轍；如果選擇“輸血”，那將是一筆無底洞般的持續(xù)投入。

在閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的壓力下，愛回收目前亟待解決的是C端流量的困境。二手手機(jī)回收后有三種變現(xiàn)方式，第一種是經(jīng)過檢修后直接對(duì)用戶銷售，這部分占比大概20%，這也是利潤最高的一塊業(yè)務(wù)；第二種是通過競拍的方式流向各大線下手機(jī)回收機(jī)構(gòu)，平臺(tái)通過賺取差價(jià)來盈利，這部分占比在60%左右；第三種比較“簡單粗暴”，30%左右的手機(jī)會(huì)被環(huán)保拆解處理，通過配件售賣或其他方式盈利。

從中能夠看到，第二種、第三種的處理方式可操作空間不是很大，利潤最高的其實(shí)還是把二手手機(jī)對(duì)外直接銷售。想要把回收來的二手手機(jī)直接賣給用戶，需要一個(gè)龐大的C端流量做支撐。以目前拍拍的C端流量規(guī)模，很難支撐起愛回收的野心，如果沒有自己直接的銷售渠道，僅靠C2B模式賺取中間差價(jià)，市場想象空間是很有限的，而且很容易被對(duì)手復(fù)制。

其實(shí)，從拍拍的遭遇就能發(fā)現(xiàn)，走高端白領(lǐng)人群的京東，對(duì)于價(jià)格極度敏感人群的覆蓋力度上并不強(qiáng)，否則也不會(huì)讓《拼多多》在《微信》上發(fā)展壯大。

反觀二手電商交易的主要人群，主要是一二線城市的年輕人和三五線城市的消費(fèi)者。

根據(jù)36氪發(fā)布的《二手經(jīng)濟(jì)下的用戶觀察報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，二手交易平臺(tái)用戶男女比例為4：5。平臺(tái)使用者平均年齡為28歲，其中85.3%為18歲～34歲的年輕人，78.9%的用戶擁有大學(xué)（包括?？?、本科）學(xué)歷。七成用戶家庭月收入水平維持在萬元人民幣之上，其中38%的用戶集中在10 000元人民幣～19 999元人民幣。

2018年9月，京東PLUS會(huì)員透露突破了千萬規(guī)模。根據(jù)《京東PLUS會(huì)員價(jià)值體系研究報(bào)告》顯示，一二線城市、高學(xué)歷人群是京東PLUS會(huì)員主要用戶群體，他們經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，對(duì)網(wǎng)購依賴程度高，并且注重網(wǎng)購體驗(yàn)。這些數(shù)據(jù)站在京東的角度來看是個(gè)利好，若站在拍拍和愛回收角度，中高端用戶對(duì)它們業(yè)務(wù)的幫助有很大的局限。

如果不能在C端流量上突圍，愛回收未來只能是為各個(gè)二手電商平臺(tái)和線下分銷渠道的管道，賺中間商差價(jià)看起來很“滋潤”，卻非常害怕對(duì)手打價(jià)格戰(zhàn)，如今各個(gè)二手回收平臺(tái)都在通過合作和自建的模式去構(gòu)筑“一站式專業(yè)回收”的這塊拼圖。

估值只是一個(gè)數(shù)字，若不能在C端上破局，ofo的困局大有可能在愛回收上重現(xiàn)。

重資本模式未來堪憂

互聯(lián)網(wǎng)公司的打法有一個(gè)特點(diǎn)，那就是先用輕模式切入戰(zhàn)場，并通過不斷的對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條上下游滲透實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的顛覆。電商、外賣和出行市場莫不如此，一開始都是做交易的撮合，然后下沉到支付、物流和自營車輛等環(huán)節(jié)。

如果反過來玩，結(jié)果往往會(huì)很不理想。比如說順豐優(yōu)選、神州專車、萬達(dá)飛凡，都是很典型的由重向輕延伸，一般很難有大的成就。

愛回收和拍拍的合并，如果是拍拍做主導(dǎo)，就是輕模式向重模式滲透；可愛回收唱“主戲”，就是以重向輕的發(fā)展，按一般經(jīng)驗(yàn)不是很樂觀。

最早愛回收也很重視線上，然而今年年初愛回收總裁鄭甫江接受媒體采訪時(shí)，直言早期中國的消費(fèi)者還沒有完全建立線上回收的習(xí)慣，因此在2015年時(shí)，愛回收將重心完全放到線下門店的打造。愛回收創(chuàng)始人兼CEO陳雪峰也曾透露二手回收線上交易的相關(guān)數(shù)據(jù)，100個(gè)用戶提交訂單，大約有40個(gè)用戶會(huì)寄出手機(jī)。在100部郵寄來的手機(jī)中，只有不到70%的手機(jī)符合用戶在線填寫的描述，剩余30%需要重新協(xié)商價(jià)格。其中，又有三四部手機(jī)有可能因?yàn)閮r(jià)格談不攏需要寄還給用戶。這或也是愛回收在線下布局很賣力的原因。

經(jīng)過5年的發(fā)展，愛回收對(duì)外宣稱線下門店及上門業(yè)務(wù)覆蓋了全國110個(gè)以上一二線城市，門店數(shù)量超過600家，今年9月還進(jìn)駐中國香港，根據(jù)官方的口徑，愛回收稱線下門店已實(shí)現(xiàn)盈利。可根據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》周刊曝料，真實(shí)情況或許并沒有這么樂觀。

早在2016年陳雪峰就算過線下成本的情況，愛回收會(huì)在商場里選擇一面墻或一根立柱，只要能夠擺下一臺(tái)電腦或安裝兩三面觸摸屏就夠了。這種“簡易”門店一次性硬件投入是7萬元人民幣，每個(gè)月的（含員工工資）大約在3萬元人民幣，按照每年布局100家店計(jì)算，硬件成本在700萬元人民幣，加上逐漸上漲的員工工資和店鋪?zhàn)饨鸬冗\(yùn)營成本，每年的開支還是很嚇人的。

而且，C2B模式會(huì)占用很大一部分現(xiàn)金流，如果再算上未來扶持拍拍的開支，未來的愛回收資金缺口會(huì)很大。

在2016年和2018年，愛回收曾兩次大張旗鼓地IPO，2016年愛回收準(zhǔn)備在A股上市，2018年則想要登陸納斯達(dá)克。去年拋出IPO消息后，陳雪峰曾公開了一個(gè)新的計(jì)劃，聲稱未來五年要布局10萬臺(tái)自助回收機(jī)。不知什么原因，這一次IPO的想法又一次擱淺。

今年，因?yàn)? 000萬美元就付出股權(quán)和聯(lián)席總裁的職位，不得不讓人質(zhì)疑愛回收是否出現(xiàn)了資金上的問題。

現(xiàn)在的資本市場不景氣，很多風(fēng)投開始收縮戰(zhàn)線，以往2VC的玩法已經(jīng)不太好繼續(xù)。想要活下去必須得具備自我“造血”能力，對(duì)手都背靠財(cái)大氣粗的平臺(tái)，這對(duì)愛回收而言非常不利。更重要的是，京東今年一面開啟下沉戰(zhàn)略，一面在進(jìn)行戰(zhàn)線收縮，這個(gè)大股東未來能給愛回收帶來多少資源扶持還是未知數(shù)。

俗話說，欲速則不達(dá)，不考慮實(shí)際情況的擴(kuò)張，往往都伴隨著難以妥善處理的亂象。