探究企業(yè)并購融資風(fēng)險防范及務(wù)實策略

摘 ?要：伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國企業(yè)為了適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展需要，在壯大自發(fā)展的同時面不斷的對其他企業(yè)進(jìn)行并購，通過新型方式不斷增強(qiáng)公司的整體競爭力。從當(dāng)前并購企業(yè)來看，企業(yè)并購在融資市場上取得了一定的成績，但是由于在并購的整個過程中存在太多的不確定的因素，使得在整個并購融資過程中存在一定的風(fēng)險。我們將對企業(yè)在融資過程中存在的風(fēng)險進(jìn)行分析，并提出一些應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè);并購融資;防范風(fēng)險;務(wù)實策略

一、企業(yè)并購融資中存在的風(fēng)險分析

（1）自有式融資方式風(fēng)險分析。企業(yè)在整個發(fā)展過程中，融資是壯大企業(yè)發(fā)展最常見的一種融資方式。但是，并不是所有的企業(yè)都有足夠的資金進(jìn)行融資的，當(dāng)企業(yè)在缺乏資金的狀況下要進(jìn)行融資，通常會選責(zé)自有式的方式進(jìn)行融資不斷提升企業(yè)的競爭力。自有式的融資方式存在著很多的風(fēng)險，主要體現(xiàn)在，企業(yè)在并購的整個過程中，在一定程度上會限制企業(yè)并購的規(guī)模，同時在并購的過程中會抽掉一部分企業(yè)現(xiàn)有資金，企業(yè)資金的流動性降低，會嚴(yán)重影響當(dāng)前企業(yè)發(fā)展需要。另一方面，當(dāng)企業(yè)在有新的發(fā)展機(jī)會時，由于缺乏資金無法進(jìn)行新的發(fā)展，企業(yè)發(fā)展的機(jī)會成本就會不斷增多，因此在企業(yè)并購的過程中企業(yè)風(fēng)險就會不斷加大。

（2）股票式并購融資風(fēng)險分析。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，為了不斷推動自身的發(fā)展，不僅會采用自有式融資方式進(jìn)行并購融資，也會采用通過發(fā)行股票的方式進(jìn)行并購融資，通過發(fā)行股票的方式來獲取一定得資金，最終實現(xiàn)企業(yè)的并購與融資。股票融資體現(xiàn)的是企業(yè)的整個資金運轉(zhuǎn)過程，企業(yè)會安排相關(guān)的人員對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評估，然后通過專業(yè)人員的專業(yè)知識進(jìn)行詳細(xì)的分析，對外發(fā)行新股，實現(xiàn)企業(yè)的并購與融資，從而推動企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。股票的融資是不占用企業(yè)的流通資金，但它也是有一定的缺點的。對外發(fā)行股票，企業(yè)在獲取一定資金的同時也使得自己的操控權(quán)得到一定得分散。企業(yè)外部人員大量的購買股票，其后成為企業(yè)的股東，股票轉(zhuǎn)移到新股東的手上之后，使得企業(yè)的擁有者的權(quán)利被削弱，極大水準(zhǔn)的分散了公司的決定權(quán)。倘若在購買以后存在不軌之心，這給了收購者可乘之機(jī)，最終企業(yè)存在一定得被收購風(fēng)險。

（3）借款與混合并購融資風(fēng)險分析。在融資的過程中我們我們還有第三種方法進(jìn)行融資，就是借款與混合融資，這是一種較為普遍的融資方式，他們夠有效的提高企業(yè)并購融資的效率，根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r采用合理的科學(xué)的融資方式進(jìn)行融資，推動整個企業(yè)的發(fā)展。我們在使用借款與混合融資時，必須要依據(jù)企業(yè)當(dāng)前的實際發(fā)展情況來確定。若不依據(jù)企業(yè)當(dāng)前的實際發(fā)展情況，就會使得企業(yè)財務(wù)中出現(xiàn)很大的資金缺口，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險不斷加大，嚴(yán)重阻礙企業(yè)的發(fā)展。此種情況會帶來的風(fēng)險主要表現(xiàn)為，一個企業(yè)若存在著較大的負(fù)債壓力的話，還要繼續(xù)通過借款的方式來擴(kuò)大生產(chǎn)，推動企業(yè)發(fā)展，這必將對企業(yè)日后發(fā)展造成一定得阻礙，沒有充足的流動資金企業(yè)是沒有辦法持續(xù)生產(chǎn)的。此外，混合融資是一個是有較大的風(fēng)險的，若企業(yè)都要進(jìn)行混合融資會對企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)生一定得影響。

二、企業(yè)并購融資風(fēng)險的務(wù)實策略研究

（1）根據(jù)實際情況進(jìn)行決策。企業(yè)在并購的過程中，要根據(jù)自己公司的實際情況，制定科學(xué)的合理的融資政策，通過多種方案的來選取最優(yōu)方案，將企業(yè)的并購融資風(fēng)險降到最低，這樣能夠更好的推動企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新，不斷的提高自身的競爭力和實力。對于企業(yè)的整個的融資過程，我們對可能產(chǎn)生的風(fēng)險做出了具體的分析，不同的融資方式有著不同的融資風(fēng)險，但在整個融資過程中會導(dǎo)致債務(wù)的增多，企業(yè)將處于嚴(yán)重缺乏流動性的問題中，企業(yè)資金流動性降低，企業(yè)就無法開展更好的生產(chǎn)。企業(yè)要想融資必須要看一下自身企業(yè)的實際情況，根據(jù)自身情況來進(jìn)行融資，我們要充分的了解企業(yè)的負(fù)債率，并結(jié)合企業(yè)所制定的融資策略，是否進(jìn)行融資，要去尋求最佳平衡點，達(dá)到企業(yè)融資與負(fù)債的平衡。降低企業(yè)融資風(fēng)險的發(fā)生。

（2）多渠道當(dāng)時進(jìn)行并購融資。不同形式的企業(yè)并購融資方式有著不同的風(fēng)險。單一企業(yè)并購融資方式，風(fēng)險機(jī)會變大，較大風(fēng)險的方式對企業(yè)發(fā)展會非常的不利。我們企業(yè)在實行并購融資時，應(yīng)該采用多種方式多種手段進(jìn)行融資，不斷擴(kuò)大融資的渠道。企業(yè)再進(jìn)行融資時，要做到從實際出發(fā)，根據(jù)企業(yè)當(dāng)下實際情況，并且還要結(jié)合不同的融資方式，做到內(nèi)外兼顧。同時，政府也要追加投訴，建設(shè)投資銀行等，為企業(yè)的融資提供一定得資金保證。企業(yè)在擴(kuò)展自己融資渠道的時候也要結(jié)合當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)狀況，分析當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)形勢是否有利于我們進(jìn)行并購融資，以次來降低企業(yè)的并購融資風(fēng)險。

（3）降低企業(yè)并購融資成本。企業(yè)并購涉及到了一定得成本問題，我們要降低企業(yè)并購融資成本。在整個并購的過程中，運作成本費用如果過高就會嚴(yán)重的抽掉企業(yè)原本的運作資金，這就是使得企業(yè)的流通資金減少，從而加大了企業(yè)并購融資的風(fēng)險。我們在并購融資的過程中要做好成本預(yù)算，不能盲目的加大資金投訴。首先，我們需要全面了解企業(yè)資金狀況，對企業(yè)經(jīng)營水平進(jìn)行評估，并對企業(yè)融資所需要的成本進(jìn)行具體的分析，對企業(yè)資本的供給與需求進(jìn)行了解，以保證原有企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。其次，要依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營水平，選擇適合自己的企業(yè)進(jìn)行并購融資，不要選擇自身沒有能力購買的企業(yè)，適當(dāng)減少資金投訴，以此降低企業(yè)并購融資所需的資金。

三、結(jié)論

針對我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形式，我國企業(yè)并購融資的過程中必須要進(jìn)行一定的探討，分析當(dāng)下經(jīng)濟(jì)狀況以及自身企業(yè)是否有能力進(jìn)行并購融資。本文通過對三種不同形式的融資方式進(jìn)行了具體分析，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對策略，充分了解當(dāng)下融資狀況，做好企業(yè)并購融資風(fēng)險防范措施，良好的防范企業(yè)發(fā)展有一定的積極作用的。

參考文獻(xiàn)

[1]耿超麗.我國上市公司并購融資存在的風(fēng)險及對策[J].現(xiàn)代企業(yè);2018（01）

作者簡介：顧青（1981.10-），女，漢族，江蘇蘇州人，碩士學(xué)位，中級經(jīng)濟(jì)師，研究方向：融資，并購。