基于哈佛分析框架的國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)用研究

■周國華（江西財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院）

就我國國有企業(yè)來說，隨著國外宏觀環(huán)境不斷變化背景下，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方式顯然很難有效滿足國有企業(yè)發(fā)展需求，所以必須得積極創(chuàng)新和改革。財(cái)務(wù)分析是哈佛分析框架的主體，與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析有著較大類似，都是在企業(yè)每年公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，評判企業(yè)以往和當(dāng)前業(yè)績，并合理估量其可持續(xù)性。通過一個(gè)系統(tǒng)指標(biāo)體系，加上三個(gè)維度對比輔助，能夠很好發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系，準(zhǔn)確判斷國有企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力，科學(xué)評估其能否持續(xù)增長。所以，基于哈佛分析框架的國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)用研究非常有必要，現(xiàn)實(shí)意義重大。

一、哈佛分析框架與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法區(qū)別

財(cái)務(wù)分析在國外已有近百年歷史，并且國外企業(yè)對于財(cái)務(wù)工作大都非常重視。不夠就我國而言，因?yàn)樨?cái)務(wù)分析理念引入較晚，再加上國內(nèi)環(huán)境上的影響，使得財(cái)務(wù)分析在我國企業(yè)管理決策中并沒有得到應(yīng)用重視。即便在一些管理先進(jìn)的國有企業(yè)中，也大都“輕職能、重業(yè)務(wù)”的情況，甚至還有部分企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)容不真實(shí)，時(shí)常出現(xiàn)“造假”現(xiàn)象。這也表明，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)人員很難透過現(xiàn)有數(shù)據(jù)理解企業(yè)具體經(jīng)營情況，更難準(zhǔn)確判斷企業(yè)發(fā)展情況。在國有企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析模式中，沒能有效應(yīng)用集成信息手段，缺乏對企業(yè)盈利能力、償債能力以及營運(yùn)能力的分析，只會簡單評估企業(yè)近段時(shí)間發(fā)展信息。

而哈佛分析框架是對傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析法的優(yōu)化，其主要從且經(jīng)營戰(zhàn)略著手，根據(jù)會計(jì)分析方法進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，以便更好發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的不實(shí)信息，切實(shí)提升會計(jì)信息質(zhì)量，為企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測提供有力支持[1]。

由此可見，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析法在國有企業(yè)財(cái)務(wù)工作分析上存在較大的誤導(dǎo)性，要想更好了解自身經(jīng)營情況，國有企業(yè)應(yīng)該勇敢打破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析模式的束縛，積極創(chuàng)新和改革，應(yīng)用全新的財(cái)務(wù)分析思維促使自身投資分析決策科學(xué)合理性的進(jìn)一步提升。

二、哈佛分析框架在國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用可行性

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法只對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，由于不能確定數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，所以難以真正把握企業(yè)經(jīng)營成果，進(jìn)而極易引起企業(yè)前景評估失誤。哈佛分析框架很好解決了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法各方面的缺陷，并且會以一種全新視角分析企業(yè)業(yè)績報(bào)告。同時(shí)，哈佛分析框架還會引導(dǎo)分析者從宏觀角度去分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營活動之間的關(guān)系，以便為財(cái)務(wù)工作人員提供更加實(shí)用的工具箱。

在國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析中合理應(yīng)用哈佛分析框架，能夠促使企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、競爭地位以及經(jīng)驗(yàn)背景等因素有效結(jié)合，同時(shí)還有助于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)背后信息的挖掘，有效轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)財(cái)務(wù)“重量、輕質(zhì)”情況[2]。一是戰(zhàn)略分析優(yōu)勢，哈佛分析框架會從國有企業(yè)從所處環(huán)境及其自身發(fā)展情況這兩個(gè)角度出發(fā)，能有效提升戰(zhàn)略分析結(jié)果全面性；二是會計(jì)分析優(yōu)勢?；诠鸱治隹蚣艿臅?jì)分析，能夠有效彌補(bǔ)國有企業(yè)之前在會計(jì)分析上的空白，完善國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系；三是財(cái)務(wù)分析優(yōu)勢。一方面，分類分析國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助國有企業(yè)識別在投資、資金占用等方面可能存在的財(cái)務(wù)分析，之后引入經(jīng)濟(jì)增加值和杜邦系統(tǒng)進(jìn)行綜合性的分析，提升分析結(jié)果系統(tǒng)性；四是前景分析優(yōu)勢。前景分析不僅需要從行業(yè)著手，同時(shí)還得加強(qiáng)注重對企業(yè)自身分析，只有這樣才能夠確保前景分析適用性。在以往國有企業(yè)的前景分析中，大都圍繞著宏觀環(huán)境開展，缺乏對企業(yè)自身分析，缺陷較大。而合理應(yīng)用哈佛分析框架，則能很好彌補(bǔ)這一點(diǎn)，并且還能有效改善國有企業(yè)經(jīng)營管理效率。

三、基于哈佛分析框架的國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)用研究

（一）戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析的主要目的就是通過分析來確定企業(yè)發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)和盈利領(lǐng)域，進(jìn)而對企業(yè)發(fā)展?jié)撛谟芰M(jìn)行科學(xué)評估[3]。作為一種定性分析方式，合理的戰(zhàn)略分析能為企業(yè)財(cái)務(wù)、會計(jì)分析奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。戰(zhàn)略分析的步驟就是將要分析的目標(biāo)企業(yè)置于某一個(gè)參考系中進(jìn)行對比分析，進(jìn)而判斷企業(yè)技術(shù)水平、商業(yè)資源以及核心優(yōu)勢等。相關(guān)人員具體可以從以下幾方面對國有企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展中的優(yōu)勢特點(diǎn)和地位：一是研究國有企業(yè)在同行業(yè)發(fā)展中的潛力，以便更加深入的了解整個(gè)行業(yè)內(nèi)部競爭情況；二是行業(yè)內(nèi)部新成員的威脅。這也就是說，應(yīng)該從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)出發(fā)，分析國有企業(yè)未來可能面臨的新競爭行業(yè)；三是行業(yè)內(nèi)部替代品的威脅。通過對國有企業(yè)替代品的分析，判斷消費(fèi)者偏好和國有企業(yè)產(chǎn)品獨(dú)特性，明確自身未來發(fā)展方向；四是消費(fèi)者威脅。從消費(fèi)者對國有企業(yè)產(chǎn)品態(tài)度著手，分析他們對產(chǎn)品價(jià)格的接受程度等；五是分析供貨商的威脅。這一方面可以說極大制約到國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。以煤炭國有企業(yè)為例，戰(zhàn)略分析就顯得非常有必要。就當(dāng)前市場情況來看，出現(xiàn)了很多能取代煤炭的產(chǎn)品，所以需要煤炭國有企業(yè)加強(qiáng)注重戰(zhàn)略分析，只有這樣才能獲得更加長遠(yuǎn)的發(fā)展。

（二）會計(jì)分析

會計(jì)分析的主要目的就是通過統(tǒng)計(jì)國有企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息，分析最為真實(shí)的經(jīng)營情況。在哈佛分析況下背景下，國有企業(yè)應(yīng)該基于現(xiàn)有會計(jì)政策，通過會計(jì)估算和彈性的恰當(dāng)性，科學(xué)分析和評估會計(jì)信息的扭曲程度，確定會計(jì)分析工作中的不合理性，并采取有效措施應(yīng)對。此外，財(cái)務(wù)人員還應(yīng)該加強(qiáng)重視財(cái)務(wù)報(bào)表中的輔注信息，以便更好了解全部信息數(shù)據(jù)的構(gòu)成情況，發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的不足，進(jìn)而及時(shí)調(diào)整。針對那些與現(xiàn)實(shí)情況不符的信息數(shù)據(jù)，工作人員必須得及時(shí)處理，確保數(shù)據(jù)信息能真實(shí)反映出國有企業(yè)經(jīng)營情況，為其長遠(yuǎn)發(fā)展提供支持。

（三）財(cái)務(wù)分析

國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析具體包括獲利能力、償債能力、創(chuàng)造現(xiàn)金流能力以及營運(yùn)能力分析。而財(cái)務(wù)分析主要從國有企業(yè)償債能力和獲利能力這兩方面分析。首先，在哈佛框架下，財(cái)務(wù)分析不僅局限于國有企業(yè)會計(jì)數(shù)據(jù)，而是基于分析結(jié)果進(jìn)一步探究對國有企業(yè)模擬出來的財(cái)務(wù)報(bào)表，在和同行業(yè)企業(yè)橫向?qū)Ρ戎?，分析國有企業(yè)真實(shí)運(yùn)營情況和同行業(yè)所處位置；其次，就營業(yè)收入角度上來說，其具體包括營業(yè)外收入和內(nèi)收入；再次，償債能力上，我們具體看國有企業(yè)近年來負(fù)債水平，看起是否在合理范圍內(nèi)，進(jìn)而采取針對性的措施規(guī)避營業(yè)資本風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確?，F(xiàn)金流穩(wěn)定性；最后，就營運(yùn)能力上來說，具體需要從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等方面著手分析，然后和同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行合理對比，最終找出國有企業(yè)發(fā)展中存在的問題。

（四）前景分析

前景分析是哈佛框架下國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容之一。財(cái)務(wù)分析工作效果直接關(guān)乎到國有企業(yè)的發(fā)展趨勢，對于國有企業(yè)發(fā)展?jié)摿ν诰蛞灿兄艽笞饔?。只有具備持續(xù)增長能力的企業(yè)才有更大的發(fā)展空間，要不然的話企業(yè)也只能勉強(qiáng)維持運(yùn)營，而不能獲得更好的發(fā)展。為了提升對國有企業(yè)發(fā)展前景判斷合理性，工作人員在財(cái)務(wù)信息分析過程中應(yīng)該注重動靜結(jié)合。就這一方面來說，哈佛分析框架為我國國有企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作指明了很好的道路，對于維護(hù)國有企業(yè)健康長遠(yuǎn)發(fā)展有著很大的意義[4]。除此之外，國有企業(yè)應(yīng)該清楚認(rèn)識到傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法的不足，從本企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況著手，不斷完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，切實(shí)提升自身財(cái)會管理水平。以兗州煤業(yè)國有企業(yè)為例，其立足于自身財(cái)務(wù)情況，分析影響自身發(fā)展的各種因素，同時(shí)還明確自身在戰(zhàn)略運(yùn)行流程中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，有條不紊的開展財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型。不過兗州煤業(yè)之前就已經(jīng)很好控制了成本，影響到未來降本增效空間，兗州煤業(yè)能否成功轉(zhuǎn)型依舊需要交由時(shí)間驗(yàn)證。

四、結(jié)語

總而言之，在市場經(jīng)濟(jì)背景下，社會各行各業(yè)都處于激烈的競爭中，國有企業(yè)也不例外。在這種情況下，很多國有企業(yè)也清楚認(rèn)識到財(cái)務(wù)分析對企業(yè)發(fā)展的重要意義，并積極著手改革創(chuàng)新，合理引入和應(yīng)用哈佛分析框架。但是因?yàn)橐胼^晚，再加上國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展還不夠完善，進(jìn)而使得哈佛分析框架在國有企業(yè)財(cái)務(wù)中的作用沒能得到充分發(fā)揮。為此，要求國有企業(yè)從戰(zhàn)略、會計(jì)、財(cái)務(wù)以及前景等方面合理開展分析應(yīng)用，這樣有助于國有企業(yè)更好掌握經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)情況，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動提供有力決策支持。