QDTD公司盈利能力分析

劉晰昱

本文從經(jīng)營(yíng)管理者的角度出發(fā)，通過分析制造業(yè)企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、存貨周轉(zhuǎn)率四項(xiàng)指標(biāo)，得出QDTD公司的盈利能力狀況并給出提出提高本企業(yè)盈利能力的對(duì)策，為投資者、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理、決策活動(dòng)提供更可靠的依據(jù)。

一、盈利能力相關(guān)概述

（一）盈利能力及其意義

企業(yè)盈利能力是企業(yè)通過各種途徑來獲得利潤(rùn)的方法。企業(yè)的盈利能力在某些特定情況下是相對(duì)的一個(gè)概念，它所聯(lián)系的是企業(yè)的資源收入和經(jīng)營(yíng)收入，當(dāng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的利潤(rùn)越多，那么代表著這個(gè)企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。反之，若企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中獲取的利潤(rùn)小，則盈利能力就弱。從企業(yè)的盈利能力中可以反映出公司資金的使用效率，盈利能力指標(biāo)是一家公司的利潤(rùn)率的投影。

（二）盈利能力對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的重要性

對(duì)于業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問題、改進(jìn)企業(yè)管理這方面，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員中一項(xiàng)重要的突破口。企業(yè)想要提高盈利能力，那么就需要提高自身的償債能力和經(jīng)營(yíng)能力，想辦法讓公司盈利能力與債務(wù)比率呈反比關(guān)系，在不斷完善中使企業(yè)可以持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

（三）分析盈利能力的指標(biāo)

1.資產(chǎn)報(bào)酬率：資產(chǎn)報(bào)酬率所指的是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比率，計(jì)算公式為：資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)÷資產(chǎn)總額。通過計(jì)算企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率，可以通過資產(chǎn)報(bào)酬率分析出企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力，同時(shí)也能表現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)者的資產(chǎn)分派力，反映出公司的管理者運(yùn)用資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的效率及能力。

2.成本費(fèi)用率：成本費(fèi)用利潤(rùn)率指的是企業(yè)的利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率，用公式表示為：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷營(yíng)業(yè)總成本。這一指標(biāo)可以用來評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)管理層經(jīng)營(yíng)管理的能力，也可以評(píng)價(jià)所研究企業(yè)對(duì)成本控制的能力。該項(xiàng)指標(biāo)越高，表明企業(yè)為了獲得利潤(rùn)所要付出的相應(yīng)代價(jià)就越小，也說明該企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。

3.銷售利潤(rùn)率：銷售利潤(rùn)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所獲取的利潤(rùn)總額與總銷售額之間的比率，用公式表示為：銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷營(yíng)業(yè)收入。它是以企業(yè)銷售收入作為基礎(chǔ)，用來分析企業(yè)的獲利能力。通過銷售利潤(rùn)率這一指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者和投資者可以衡量企業(yè)銷售收入的整體收益水平。

4.存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)的一項(xiàng)重要指標(biāo)，被廣泛用于企業(yè)在進(jìn)行管理決策時(shí)。這一指標(biāo)的作用是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的同時(shí)，也可以用來評(píng)價(jià)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，通過最終結(jié)果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者可以得出所研究企業(yè)的績(jī)效。存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額；平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2 。

二、QDTD公司盈利狀況分析

（一）QDTD公司盈利狀況分析

QDTD公司是一家股份有限公司，該公司創(chuàng)始于2002年，注冊(cè)資金4114萬元，2015年6月該公司改為股份有限公司，該公司在同年10月份，在新三板掛牌。考慮到科技發(fā)展及自身需要，QDTD公司在2015年于太原成立了一家分公司。截止到2017年12月31日，QDTD公司擁有員工總計(jì)共201人。QDTD公司從2015年至2017年的資產(chǎn)總計(jì)分別為134566962.44元、211109869.89元、238265089.83元；負(fù)債總計(jì)分別為104498691.04元、137777441.39元、142441674.90元。

（二）公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分析

QDTD公司從2015年至2017年的營(yíng)業(yè)收入分別為125794730.39元、180959475.69元、193450945.34元。近三年來每年收入占三年總收入的比例如圖1-1所示。

圖1-1 QDTD公司近三年收入比例

從圖1-1中可看出，QDTD公司自2015年至2017年間，收入在不斷增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=（營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額÷上年?duì)I業(yè)收入總額）×100%。得出該公司近三年來的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，結(jié)果如表2-1所示。由表2-1可知，QDTD公司2015年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是小于零的，表明公司收入有所下降；但2016年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率大幅度提高，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)狀況可知該公司將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了拓展。到2017年，該指標(biāo)仍大于零，但漲幅明顯變慢，其中必然存在影響QDTD公司盈利能力的因素。

表2-1 QDTD公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

（三）盈利能力指標(biāo)分析

1.資產(chǎn)報(bào)酬率。表2-2所示為QD TD公司2015年至2017年度的資產(chǎn)報(bào)酬率。從表2-2中可以看出，QDTD公司2016年資產(chǎn)報(bào)酬率較2015年來說上升幅度大于2017年。這也說明該公司管理層人員在資產(chǎn)配置這一方面有較強(qiáng)的盈利能力，但還需加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的資產(chǎn)分配率，使公司盈利能力進(jìn)一步提高。

表2-2 QDTD公司資產(chǎn)報(bào)酬率

表2-3 QDTD公司成本費(fèi)用利潤(rùn)率

表2-4 QDTD公司銷售利潤(rùn)率

表2-5 QDTD公司存貨周轉(zhuǎn)率

2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率。表2-3所示為QDTD公司2015至2017年度的成本費(fèi)用利潤(rùn)率。通過表2-3可以看出QDTD公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率在2015至2017年間呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)盈利能力開始增強(qiáng)，企業(yè)管理者對(duì)成本費(fèi)用的控制能力在提高，但仍需加強(qiáng)。

3.銷售利潤(rùn)率。表2-4所示為QD TD公司2015至2017年度的銷售利潤(rùn)率。從表2-4中可看出，QDTD公司2015至2017年間，銷售利潤(rùn)率在逐年提升，這也說明該企業(yè)正在進(jìn)一步控制銷售成本，同時(shí)也在提高銷售額。但是盡管銷售利潤(rùn)在提高，其提高幅度卻并不大，而且提高的幅度有逐年減少的趨勢(shì)。因此，企業(yè)應(yīng)制定新的方案及策略，加強(qiáng)銷售利潤(rùn)率，使該公司盈利能力得到更大的提升。

4.存貨周轉(zhuǎn)率。表2-5顯示了QD TD公司2015到2017年度的存貨周轉(zhuǎn)率。通過表2-5可以看出QDTD公司的存貨周轉(zhuǎn)率在2015至2017年間呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，并且2015至2016年間的存貨周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)速度高于2016至2017年間的。說明QDTD公司在管理層的經(jīng)營(yíng)管理之下，該公司績(jī)效有所提高，但還應(yīng)進(jìn)一步提高公司的存貨周轉(zhuǎn)率，從而使QDTD公司的變現(xiàn)能力增強(qiáng)，為公司進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供重要保障。

三、提高QDTD公司盈利能力的對(duì)策

（一）完善管理機(jī)制

在現(xiàn)如今的管理體系與經(jīng)營(yíng)管理中，總資產(chǎn)的規(guī)模大小與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模所獲得的經(jīng)濟(jì)效益是互相適應(yīng)的。QDTD有必要提高內(nèi)部管理的管理水平，分析公司自身的管理特點(diǎn)，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，保持業(yè)績(jī)平穩(wěn)上升，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的有效增值。

（二）控制成本費(fèi)用

現(xiàn)在隨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)要是想提高盈利能力，那就需要在提升銷售收入的同時(shí)也注意控制成本，同時(shí)也要使成本和費(fèi)用相互配比。并且企業(yè)也需要提升管理核算的準(zhǔn)確度，結(jié)合實(shí)際的市場(chǎng)環(huán)境，完善各項(xiàng)指標(biāo)體系。這樣，企業(yè)的成本才能更為準(zhǔn)確地核算與計(jì)量，在控制好成本的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高企業(yè)盈利能力。

（三）提高庫存周轉(zhuǎn)率

從生產(chǎn)方面來說，公司需要降低原材料的庫存，在保證庫存滿足生產(chǎn)需求的前提下，手中持有最少量的庫存。從分銷方面來說，QDTD公司應(yīng)該建立拉動(dòng)式的分銷鏈，根據(jù)市場(chǎng)的變化波動(dòng)合理安排供應(yīng)每一級(jí)所需庫存的數(shù)量，小批量生產(chǎn)，同時(shí)滿足需求。一旦庫存周轉(zhuǎn)率有所提升，那么盈利能力有可能隨之翻倍上升。

四、研究結(jié)論

QDTD公司為一家電器制造公司，從資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)對(duì)比可以看出QDTD公司管理層人員還需加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)分配；從成本費(fèi)用利潤(rùn)率方面來說，QDTD公司需要進(jìn)一步控制產(chǎn)品成本，從而提高利潤(rùn)；從銷售收益率方面來說，企業(yè)應(yīng)該選擇合適的渠道對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行宣傳，增加銷售收入；對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率而言，QDTD公司應(yīng)盡量將存貨量控制在一定范圍，避免存貨過多的問題。

QDTD公司應(yīng)在保持現(xiàn)有研發(fā)、服務(wù)領(lǐng)域的同時(shí)，加大研發(fā)費(fèi)用，多招納高學(xué)歷的人才，吸收長(zhǎng)期合作伙伴，并提高自身管理機(jī)制。通過自身努力提高庫存周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率等各項(xiàng)指標(biāo)，提升設(shè)備的自給自足率，與上游制造廠進(jìn)行更多的合作，適應(yīng)新時(shí)代發(fā)展的趨勢(shì)，從而增強(qiáng)自身的盈利能力。