高低點(diǎn)法在籌資決策中的應(yīng)用

陳鈺華 胡明慧

Application of High and Low Point Method in Financing Decision

CHEN Yu-hua HU Ming-hui

摘要：高低點(diǎn)法是通過(guò)對(duì)歷史資料進(jìn)行分析，從中找出最高業(yè)務(wù)量和最低業(yè)務(wù)量，用需要籌資總額，除以最高業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，從而計(jì)算出需要的資金的需求額的一種方法?；I資是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，采取適當(dāng)?shù)姆绞酵ㄟ^(guò)一定的渠道獲取所需資金，滿(mǎn)足資金需求的一種行為。企業(yè)對(duì)未來(lái)資金需要量的科學(xué)預(yù)測(cè)，合理的籌集渠道，進(jìn)而提高資金的使用效率，降低資金的使用成本。企業(yè)預(yù)測(cè)未來(lái)資金需求量的方法有很多，而高低點(diǎn)法是最簡(jiǎn)單易行、便于理解的方法之一。本文是在利用EXCEL分析工具高低點(diǎn)法下，提出實(shí)際籌資決策分析案例，對(duì)籌資決策中要達(dá)到一定的產(chǎn)銷(xiāo)量的資金需求量分析，最后提出籌資決策的合理建議。

Abstract： The high and low point method is to analyze the historical data to find the highest business volume and the minimum business volume， and use the total amount of financing required， divided by the difference between the highest business volume and the minimum business volume， to calculate the demand for the required funds. One way. Financing is an act of taking appropriate funds to obtain the required funds through a certain channel in the production and operation activities to meet the needs of funds. Enterprises scientifically forecast the future capital needs and take reasonable raising channels， thereby improving the efficiency of the use of funds and reducing the cost of using funds. There are many ways for enterprises to predict future funding needs， and the high and low point method is one of the easiest methods. This paper is based on the high and low point method of EXCEL analysis tool， and puts forward the actual financing decision analysis case， analyzes the capital demand of a certain production and sales in the financing decision， and finally puts forward reasonable suggestions for financing decision.

關(guān)鍵詞：計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理;EXCEL;高低點(diǎn)法;籌資分析和決策

Key words： computer financial management;EXCEL;high and low point method;fundraising analysis and decision making

中圖分類(lèi)號(hào)：275;F224? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2019）32-0259-03

1? EXCLE高低點(diǎn)法工具使用介紹

高低點(diǎn)法又稱(chēng)兩點(diǎn)法，是指通過(guò)觀察一定相關(guān)范圍內(nèi)各期產(chǎn)銷(xiāo)量（或銷(xiāo)售額）與資金占用量所構(gòu)成的所有坐標(biāo)點(diǎn)，從中選出產(chǎn)銷(xiāo)量最高和最低兩點(diǎn)坐標(biāo)，并據(jù)此來(lái)推算不變資金總額和單位變動(dòng)資金，進(jìn)而再推測(cè)資金需求量的一種方法。

運(yùn)用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)資金需求量的具體步驟是：

①?gòu)母髌诋a(chǎn)銷(xiāo)量與相應(yīng)的資金占用量的歷史數(shù)據(jù)中，找出產(chǎn)銷(xiāo)量最高和最低的兩點(diǎn);

②根據(jù)高低兩點(diǎn)的數(shù)據(jù)計(jì)算單位變動(dòng)資金;

③單位變動(dòng)資金：（最高點(diǎn)資金占用量-最低點(diǎn)資金占用量）/（最高點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量-最低點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量）計(jì)算不變資金;

④不變資金總額=高點(diǎn)資金占用量-單位變動(dòng)資金*高點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量

不變資金總額=低點(diǎn)資金占用量-單位變動(dòng)資金*低點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量;

⑤根據(jù)數(shù)學(xué)模型預(yù)測(cè)某一時(shí)期的資金需要，公式為：y=a+bx。

2? 基于EXCLE高低點(diǎn)法下的籌資決策模型的案例背景及分析過(guò)程

2.1 EXCLE高低點(diǎn)法下的籌資決策模型介紹

資金需要量預(yù)測(cè)是預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展（本文利用銷(xiāo)量的數(shù)據(jù)）和資金利用之間的關(guān)系，進(jìn)而利用之間的關(guān)系作出籌資決策，在運(yùn)用數(shù)學(xué)分析有關(guān)資料、技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件和發(fā)展規(guī)劃方法、對(duì)預(yù)測(cè)期資金需求量進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和測(cè)算，進(jìn)而計(jì)算出需要籌資的資金需要量。

資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是根據(jù)資金的使用情況預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法。資金習(xí)性表示的是資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷(xiāo)量（或銷(xiāo)售量）變動(dòng)之間的依存關(guān)系。資金習(xí)性法就是根據(jù)資金同產(chǎn)銷(xiāo)量之間的關(guān)系原理，預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。按照這種依存關(guān)系，資金可以分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金三類(lèi)。

不變資金是指在一定的產(chǎn)銷(xiāo)范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金。包括：成品必要儲(chǔ)備、原材料保險(xiǎn)儲(chǔ)備、最低現(xiàn)金占用量、固定資金占用量等。

變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而成比例變動(dòng)的資金。包括：應(yīng)收賬款、隨時(shí)需要支付的資金、存貨、原材料、外購(gòu)件等占用的資金。

半變動(dòng)資金是指雖然受產(chǎn)銷(xiāo)量變化的影響，仍然成比例變動(dòng)的那部分資金。半變動(dòng)資金可以采用一定的方法分解為不變資金和變動(dòng)資金。

數(shù)學(xué)模型為：y=a+bx

式中：y為預(yù)測(cè)期資金需要量;

x為產(chǎn)銷(xiāo)量;

a為不變資金;

b為單位產(chǎn)量所需的單位變動(dòng)資金。

若a、b已知，一定產(chǎn)銷(xiāo)量下所需資金量可據(jù)此求出。而估算a、b值的方法主要有圖解法、高低點(diǎn)法、回歸直線(xiàn)法等。

在傳統(tǒng)的計(jì)算中不論哪種方法計(jì)算量都特別大、容易出錯(cuò)。本文針對(duì)高低點(diǎn)法，借用Excel工具，在資金需要量模型中，利用資金變量與銷(xiāo)售變量之間的依存關(guān)系，把資金分為不變資金a，變動(dòng)資金b和半變動(dòng)資金，在輸入業(yè)務(wù)量（X）及資金需求量（Y）等歷史資料后自動(dòng)生成未來(lái)資金需求量模型。然后利用資金習(xí)性運(yùn)用模型隨機(jī)輸入業(yè)務(wù)量就能快速高效的計(jì)算出未來(lái)資金量，其目的在于化繁為簡(jiǎn)，提高預(yù)測(cè)工作效率。擬合線(xiàn)性模型為：y=a+bx。

下面將介紹利用這一方法預(yù)測(cè)資金需要量的具體案例。

2.2 案例資料分析

某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量和資金占用數(shù)量的歷史資料表1中所示，假定2019年該企業(yè)預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量為1500，要求用高低點(diǎn)法建立一個(gè)預(yù)測(cè)該公司2019年的資金需求量。

3? 基于高低點(diǎn)模型的籌資決策分析實(shí)施具體步驟

建立模型的具體步驟如下：

3.1 首先創(chuàng)建模型計(jì)算區(qū)域、輔助計(jì)算區(qū)、報(bào)告區(qū)，如圖1所示

為了將來(lái)在使用的過(guò)程中能夠準(zhǔn)確理解經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中可以直接引用過(guò)程性計(jì)算結(jié)果，因而在Excel表格中輸入過(guò)程性計(jì)算結(jié)果，具體圖1所示。案例資料的數(shù)據(jù)發(fā)生變化，過(guò)程性計(jì)算結(jié)果自動(dòng)更新的結(jié)果。

3.2 在工作表“高低點(diǎn)法”中輸入公式見(jiàn)表1

將公式“=MAX（B3：B8）”、“=MIN（B3：B8）”分別輸入B13，B14中;

將公式“=MAX（C3：C8）”、“= MIN（C3：C8）”分別輸入C13，C14中;

在B17單元格中輸入公式“=C13-C14”;

在B18單元格中輸入公式“=B13-B14”;

在B19單元格中輸入公式“=B17/B18”;

在B20單元格中輸入公式“=C14-B9*B14”，計(jì)算不變資金。

在B23（C9）單元格中輸入公式“=B20+B19*B9”，計(jì)算預(yù)計(jì)資金占有量。

3.3 保存新工作表“高低點(diǎn)法”

根據(jù)以上操作，高低點(diǎn)法下，在產(chǎn)銷(xiāo)量的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別是1265、789，資金需求量的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別是1232、780時(shí)，很容易計(jì)算得出產(chǎn)銷(xiāo)量為1500時(shí)，2019年的資金需求量為1455.15萬(wàn)元。

為了使資金需求量和產(chǎn)銷(xiāo)量之間的關(guān)系更加直觀，用EXCEL繪圖工具繪制 “資金需求量與產(chǎn)銷(xiāo)量之間的折線(xiàn)圖”和“資金需求量與產(chǎn)銷(xiāo)量之間的柱形圖”，由上面的折線(xiàn)圖可以很容易地看出產(chǎn)銷(xiāo)量的高點(diǎn)和低點(diǎn)，資金需求量的高點(diǎn)和低點(diǎn)。

利用Excel，隨著后續(xù)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，依據(jù)以上的方法，可以在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之考上繼續(xù)添加數(shù)據(jù)，進(jìn)而可以隨著經(jīng)營(yíng)的需要滾動(dòng)預(yù)測(cè)出未來(lái)資金籌資的計(jì)劃。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)有更多相關(guān)的數(shù)據(jù)可以參考決策，就可以采用更科學(xué)的方法進(jìn)行預(yù)測(cè)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可根據(jù)此分析表直觀地觀察出產(chǎn)銷(xiāo)量與資金需求量的關(guān)系，即：2019年產(chǎn)銷(xiāo)量為1500，資金需求量為1455.15萬(wàn)元，在籌資決策中采用EXCEL高低點(diǎn)法模型進(jìn)行的資金習(xí)性預(yù)測(cè)方法簡(jiǎn)單、高效、便于理解。

4? 結(jié)論

由此案例可以看出高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)資金需要量的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易行、便于理解。而它的缺點(diǎn)也容易看出是僅選擇了歷史資料中的兩組數(shù)據(jù)建立預(yù)測(cè)模型，很可能不具有代表性，導(dǎo)致較大的預(yù)測(cè)誤差。而Excel自帶大量的財(cái)務(wù)函數(shù)公式，具有快速高效計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)，能夠快速自動(dòng)計(jì)算所需要的結(jié)果，因此只需要將合適的方法結(jié)合Excel的內(nèi)置功能結(jié)合使財(cái)務(wù)管理資金籌資決策方法，便捷高效，從而可以快速做出有效的籌資決策。高低點(diǎn)法僅僅依據(jù)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)作為關(guān)鍵計(jì)算過(guò)程的一種方法，結(jié)果具有偶然性，會(huì)有一些偏差，因此在決策時(shí)要考慮它的偏差。

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課題項(xiàng)目：2019年4月教育部產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同育人項(xiàng)目《業(yè)財(cái)稅深度一體化的智能財(cái)務(wù)共享平臺(tái)建設(shè)方案及模式研究——以廣州致儀公司為例》（項(xiàng)目編號(hào)：201802154076）。

作者簡(jiǎn)介：陳鈺華（1980-），女，湖北孝感人，副教授，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理。