財(cái)稅政策影響居民消費(fèi)需求的實(shí)證測(cè)度

熊瑤

內(nèi)容摘要：文章以我國(guó)2010-2017年財(cái)稅數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過構(gòu)建ECM計(jì)量模型對(duì)我國(guó)財(cái)稅政策與居民消費(fèi)需求之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果顯示：財(cái)稅政策在長(zhǎng)期或短期內(nèi)均對(duì)居民消費(fèi)內(nèi)需起到顯著影響;直接稅對(duì)居民消費(fèi)需求的影響效果更加顯著，而間接稅則對(duì)居民消費(fèi)需求具有擠出效應(yīng);減少企業(yè)稅負(fù)、完善社會(huì)保障體制能夠提高居民消費(fèi)水平、促進(jìn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

關(guān)鍵詞：財(cái)稅政策 ? 居民消費(fèi) ? ECM計(jì)量模型

居民消費(fèi)是反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的重要因素，而居民消費(fèi)受物價(jià)水平、家庭收入和消費(fèi)習(xí)慣等眾多因素影響。在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，如何提高居民消費(fèi)水平、擴(kuò)大消費(fèi)內(nèi)需、促進(jìn)居民消費(fèi)升級(jí)，成為了國(guó)家和政府的關(guān)注重點(diǎn)。財(cái)稅政策作為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要措施，是國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。充分利用財(cái)稅政策擴(kuò)大國(guó)民消費(fèi)內(nèi)需，進(jìn)而推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)眾多財(cái)稅專家從各個(gè)方面就財(cái)稅政策與居民消費(fèi)之間的關(guān)系問題展開研究。部分學(xué)者經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家稅收阻礙了國(guó)民消費(fèi)水平的提升，直接稅在一定程度上可以推動(dòng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，而間接稅對(duì)居民消費(fèi)存在負(fù)向影響;還有學(xué)者指出，受城鄉(xiāng)居民收入差距的影響，財(cái)稅政策對(duì)不同區(qū)域人群消費(fèi)的影響效果不同，企業(yè)稅負(fù)和財(cái)政支出在擴(kuò)大居民消費(fèi)內(nèi)需方面存在最優(yōu)范圍?；诖耍疚倪x取我國(guó)2010-2017年的有關(guān)財(cái)稅數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過構(gòu)建ECM計(jì)量模型對(duì)財(cái)稅政策與居民消費(fèi)需求之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，以期為我國(guó)調(diào)控財(cái)稅政策擴(kuò)大居民消費(fèi)內(nèi)需提供政策建議。

指標(biāo)選取、數(shù)據(jù)來(lái)源與模型構(gòu)建

（一）指標(biāo)選取

本文將我國(guó)居民消費(fèi)支出指數(shù)作為被解釋變量，用居民消費(fèi)支出指數(shù)來(lái)反映居民消費(fèi)需求變化情況。同時(shí)，本文選取2010-2017年我國(guó)流轉(zhuǎn)稅中占稅收總額比重較大的稅種的絕對(duì)值總和作為間接稅，將企業(yè)和個(gè)人所得稅代表直接稅，通過國(guó)家宏觀稅負(fù)相對(duì)值來(lái)描述稅收政策和居民消費(fèi)之間的關(guān)系。另外，本文以社會(huì)保障支出和科教文衛(wèi)資金投入的絕對(duì)值來(lái)對(duì)比分析國(guó)家財(cái)稅政策和居民消費(fèi)之間的關(guān)系（見表1）。最后，本文對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，以避免數(shù)據(jù)中存在的異方差對(duì)實(shí)證結(jié)果造成影響。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與變量定義

文中所有數(shù)據(jù)樣本均來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2010-2017年）以及國(guó)家財(cái)政相關(guān)部門公布的財(cái)政報(bào)告。同時(shí)，采用Eviews 7.2軟件對(duì)數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行分析。

（三）模型構(gòu)建

本文基于國(guó)家財(cái)稅政策對(duì)居民消費(fèi)需求變化的影響，構(gòu)建如下分析模型：

lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4lnX4+β5lnX5+μ

上式中，βi表示模型的回歸系數(shù)，μ代表隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

實(shí)證測(cè)度

（一）ADF檢驗(yàn)

本文通過時(shí)間序列對(duì)變量進(jìn)行計(jì)量分析，在實(shí)證分析之前，本文對(duì)經(jīng)對(duì)數(shù)處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，以消除由于數(shù)據(jù)不穩(wěn)定所造成的偽回歸，從而使實(shí)證結(jié)果更能反映真實(shí)情況。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

由表2可知，各變量在5%顯著水平下均表現(xiàn)出非穩(wěn)態(tài)，經(jīng)過對(duì)變量進(jìn)行二階差分處理，只有解釋變量lnx4和被解釋變量lny在5%顯著水平下不接受原假設(shè)，其他變量均在1%顯著水平拒絕原假設(shè)。說(shuō)明所有解釋變量與被解釋變量經(jīng)過ADF單位根檢驗(yàn)后均變?yōu)槠椒€(wěn)，可以進(jìn)一步對(duì)各變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，以明確變量之間是否具有長(zhǎng)久的穩(wěn)定均衡關(guān)系。

（二）約翰森協(xié)整模型及殘差檢驗(yàn)

1.約翰森協(xié)整分析。鑒于本文所涉及的變量數(shù)目較多，故采取約翰森協(xié)整檢驗(yàn)法對(duì)各變量的長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡性進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

如表3所示，在5%顯著水平條件下，各解釋變量與被解釋變量之間均存在長(zhǎng)久的均衡關(guān)系。Eviews 7.2軟件分析結(jié)果表明，特征根跡檢驗(yàn)和最大特征值檢驗(yàn)都表明有四組協(xié)整關(guān)系，說(shuō)明各變量所構(gòu)成的體系具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系。經(jīng)過檢驗(yàn)，本文得出JJ檢驗(yàn)方法的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整方程：

lnY=0.085739lnx1-0.055025lnx2-0.589935lnx3+0.022401 lnx4+0.086185lnx5+ε

（5.09256）（12.98638） ?（2.03671） ?（2.95985） ?（5.78624）

R2=0.938071，DW=2.224793

其中，括弧中的數(shù)據(jù)為各變量所對(duì)應(yīng)的t值。

通過上述標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整模型可得，各變量之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。其中，稅收與居民可支配收入之間具有緊密的關(guān)聯(lián)性，稅收收入的波動(dòng)對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)支出具有直接影響。增值稅和消費(fèi)稅對(duì)居民消費(fèi)支出具有負(fù)向影響，即間接稅每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民的消費(fèi)支出就會(huì)降低0.05個(gè)百分點(diǎn);居民個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅對(duì)居民消費(fèi)具有正向影響，個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅每提升1個(gè)百分點(diǎn)，具有的消費(fèi)支出便提高0.07個(gè)百分點(diǎn);另外，居民消費(fèi)支出的變化和宏觀稅負(fù)之間具有密切聯(lián)系，稅負(fù)水平的升降會(huì)直接對(duì)居民消費(fèi)造成影響，即稅負(fù)水平每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民的消費(fèi)支出就會(huì)降低0.58個(gè)百分點(diǎn)。綜上所述，稅收對(duì)居民消費(fèi)支出的影響，與居民消費(fèi)升級(jí)具有密切關(guān)系。社會(huì)保障支出每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民消費(fèi)升級(jí)便提高0.08個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明財(cái)政保障性資金投入對(duì)居民消費(fèi)具有直接影響，即提高社會(huì)福利保障和增加資金投入能夠提高居民的消費(fèi)水平、促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)需求升級(jí);國(guó)家財(cái)政支出和居民消費(fèi)升級(jí)之間具有正向關(guān)聯(lián)性，科教文衛(wèi)支出每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)就隨之提高0.01個(gè)百分點(diǎn)。

2.殘差平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文對(duì)各變量的協(xié)整方程殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，進(jìn)而檢驗(yàn)回歸殘差的平穩(wěn)性，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

由表4可知，在1%顯著水平，變量的t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值低于對(duì)應(yīng)的臨界值，說(shuō)明不接受原假設(shè)，殘差序列沒有單位根，為穩(wěn)定序列，表明所有變量之間具有長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

（三）誤差修正模型

通過上述協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知，各變量之間具有長(zhǎng)久均衡關(guān)系，如果從短期來(lái)看，各變量之間有可能會(huì)出現(xiàn)失衡的情況，因此，本文有必要將短期影響納入考慮范圍以提高模型的計(jì)量精度。本文采取構(gòu)建誤差修正模型的方式將各變量間的短期行為和長(zhǎng)期行為聯(lián)系到一起，基于上述協(xié)整檢驗(yàn)方程的殘差序列可得出：

ε=lnY-0.085739lnx1+0.055025lnx2+0.589935lnx3-0.022401

lnx4-0.086185lnx5

此時(shí)，修正的誤差項(xiàng)如下：

ECM=lnY-0.085739lnx1+0.055025lnx2+0.589935lnx3-0.022401

lnx4-0.086185lnx5

構(gòu)建誤差修正模型：

lnYt=β0+β1?x1+β2?x2+β3?x3+β4?x4+β5?x5+αECMt-1+et

通過Eviews 7.2軟件，對(duì)沒有顯著影響的變量進(jìn)行剔除，得到ECM回歸模型：

lnYt=0.032824?lnx1-0.010247?lnx2+0.057889?lnx5-0.617737

?ECt-1

（1.887434） ? ? （-1.906573） ? ? （-4.136486） ?（-2.260919）

R2=0.945545，DW=1.775082

通過誤差修正模型可以得知，差分項(xiàng)主要反映了短期變化對(duì)變量間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的影響，而誤差修正項(xiàng)ECM的系數(shù)-0.617737則是對(duì)偏離變量的修正，即具備一個(gè)逆向修正體系，若變量出現(xiàn)短期波動(dòng)而偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，誤差修正項(xiàng)ECM將會(huì)以51%的調(diào)整力度將變量的短期不均衡狀態(tài)調(diào)整回長(zhǎng)期均衡狀態(tài)，且變量短期偏離越嚴(yán)重，逆向修正體系的修正量越大。

通過誤差修正模型分析能夠得出，在短時(shí)間內(nèi)，宏觀稅負(fù)水平和科教文衛(wèi)支出對(duì)居民消費(fèi)的波動(dòng)沒有明顯影響，流轉(zhuǎn)稅和個(gè)人所得稅的差分系數(shù)存在正負(fù)之分，說(shuō)明在短時(shí)間內(nèi)兩種稅對(duì)居民消費(fèi)的影響存在一定差異，也就是說(shuō)流轉(zhuǎn)稅和個(gè)人所得稅每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民的消費(fèi)支出便會(huì)隨之降低0.01和提升0.02個(gè)百分點(diǎn)。在短期內(nèi)，社會(huì)保障支出對(duì)居民消費(fèi)具有正向影響，社會(huì)保障支出每提高1個(gè)百分點(diǎn)，居民消費(fèi)支出便隨之提高0.05個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明在短時(shí)間內(nèi)通過提高社會(huì)保障支出能夠拉動(dòng)居民的消費(fèi)支出水平，進(jìn)而推動(dòng)居民消費(fèi)需求的升級(jí)。

結(jié)論與建議

本文根據(jù)我國(guó)在2010-2017年的財(cái)政相關(guān)數(shù)據(jù)，在序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)和約翰森協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過ECM模型對(duì)國(guó)家財(cái)政政策變化影響居民消費(fèi)支出進(jìn)行證實(shí)研究，得出結(jié)論如下：

第一，無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期，財(cái)稅政策始終對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)需求存在明顯影響。政府稅收標(biāo)準(zhǔn)提升會(huì)導(dǎo)致居民的可支配收入降低，進(jìn)而降低居民消費(fèi)支出;宏觀稅負(fù)水平對(duì)居民消費(fèi)具有顯著影響，財(cái)政轉(zhuǎn)移性支出對(duì)居民消費(fèi)支出具有擠入效應(yīng)，其能夠提升居民消費(fèi)水平。

第二，相比于間接稅，直接稅對(duì)居民消費(fèi)需求的影響效果更為顯著，特別是居民個(gè)人所得稅對(duì)其收入具有直接調(diào)控作用，個(gè)人所得稅免征額和稅率、級(jí)次的波動(dòng)均會(huì)造成居民收入水平的上升或下降。而企業(yè)所得稅稅負(fù)提高，則會(huì)直接造成企業(yè)收益縮減，其間接的拉低了居民的薪資水平。

第三，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，間接稅對(duì)居民消費(fèi)支出均具有擠出效應(yīng)。也就是說(shuō)，以增值稅、消費(fèi)稅為代表的主要間接稅稅種具有較強(qiáng)的推移性，雖然在商品流通過程中商家是第一納稅人，但最終的負(fù)稅人卻依然是消費(fèi)者，這便間接的降低居民的可支配收入，最終影響居民的消費(fèi)支出。同時(shí)，宏觀稅負(fù)水平在短時(shí)間內(nèi)對(duì)居民消費(fèi)的影響效果并不明顯，這是由政府財(cái)稅政策具有滯后性，居民負(fù)稅水平的變化需要一段時(shí)間后才能表現(xiàn)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，由于居民的負(fù)稅水平提升，居民的潛在收入降低，其消費(fèi)行為和消費(fèi)結(jié)構(gòu)均會(huì)隨之改變，加之居民的日常消費(fèi)水平維持不變，故居民只能通過縮減服務(wù)型消費(fèi)支出來(lái)降低其整體的支出水平，這便阻礙了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

第四，社會(huì)保障政策直接牽涉居民各方面生活。其中，直接的轉(zhuǎn)移支付及補(bǔ)貼會(huì)提高居民的可支配收入水平，進(jìn)而提高居民消費(fèi)支出?？平涛男l(wèi)支出和社會(huì)保障支出對(duì)居民消費(fèi)的影響存在一定差異。雖然科教文衛(wèi)支出在短期內(nèi)對(duì)居民消費(fèi)變化沒有明顯影響，但從長(zhǎng)期視角來(lái)分析，其對(duì)居民消費(fèi)變化具有正面影響。相比而言，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，社會(huì)保障支出對(duì)居民消費(fèi)變化始終發(fā)揮著正面影響。這主要是因?yàn)榻炭莆男l(wèi)支出主要是通過促進(jìn)居民思想層面改變，進(jìn)而影響居民的消費(fèi)習(xí)性、消費(fèi)行為，其對(duì)居民消費(fèi)起到作用需要一個(gè)漫長(zhǎng)持久的過程。

綜上所述，為了優(yōu)化居民收入分配體系、激發(fā)居民消費(fèi)潛力，政府需針對(duì)不同收入群體設(shè)立合理的財(cái)稅政策，如在高收入人群、中收入人群和低收入人群之間靈活調(diào)控負(fù)稅標(biāo)準(zhǔn)，從而實(shí)現(xiàn)公平的再分配。另外，政府需根據(jù)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)的差異性，出臺(tái)符合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況的財(cái)稅政策。尤其是對(duì)于經(jīng)濟(jì)水平差異懸殊的東部沿海區(qū)域和西部區(qū)域，政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的財(cái)稅政策防止東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于兩極化，縮小東西貧富差距。如，政府可在西部區(qū)域?yàn)槠髽I(yè)設(shè)立適當(dāng)?shù)亩愂諟p免政策，以此鼓勵(lì)更多的資金流向西部，從而可以促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、增加勞動(dòng)力就業(yè)崗位，進(jìn)而提高居民收入水平、增強(qiáng)其消費(fèi)能力。同時(shí)，政府還要完善社會(huì)保障制度，提高農(nóng)村居民社保水平。對(duì)此政府可通過減少稅收和資金扶持等方法鼓勵(lì)企業(yè)構(gòu)建養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)等，通過實(shí)現(xiàn)農(nóng)村合作醫(yī)療全面覆蓋，整體提高農(nóng)村居民生活水平，從而提高其消費(fèi)信心。

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