龍頭的標志是突破“商業(yè)邊界”

翁開松

上海股民王富濟在2009年深入調(diào)研片仔癀后，便開始“買買買”成了公司的二股東，至今持股超2703萬股。10年來，片仔癀的利潤從1.3億增長到今年前三季度的11億以上。在公司利潤增約10倍的情況下，股價漲了15倍以上。像片仔癀這樣給投資者巨大回報的還有格力等龍頭。

也是在這十年，上證指數(shù)基本徘徊在3000點附近，80%股票都是負增長，只有約5%的股票讓投資者成了大贏家。不出預料的話，未來十年還會是結(jié)構(gòu)分化的趨勢，那些強化或突破商業(yè)邊界且能創(chuàng)造更大價值的優(yōu)秀公司會不斷地強化其市場地位。

沖破“邊界”的公司

微信早已成為人們生活中必不可少的一部分，在這個基礎(chǔ)上，騰訊從社交向金融科技等領(lǐng)域跨越，給了市場諸多想象力。而且，騰訊和阿里在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，帶動整個金融業(yè)快速升級。

美團也是一個從外賣開始一路做出系列創(chuàng)新業(yè)務的典型企業(yè)，在外賣領(lǐng)域，就算是阿里和螞蟻金服聯(lián)合拿出95億美元收購餓了么，還是難以對美團形成真正挑戰(zhàn)。而美團的“葫蘆娃”們：團購、票務、民宿、生鮮、金融，紛紛強勢進入其他商業(yè)巨頭的領(lǐng)地，這種創(chuàng)新能力使得美團有望和騰訊阿里一起成為中國最偉大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

和以上兩家公司先打出自己的陣地再創(chuàng)新不同，拼多多是在阿里巴巴和京東基本上壟斷電商的情況下“搶點”介入，比如創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)鏈，“拼農(nóng)貨”模式連接農(nóng)產(chǎn)品和4.2億用戶，這讓拼多多定義著電商的下半場。正是這種獨辟蹊徑的創(chuàng)新能力，使得拼多多市值一度超越京東。

在醫(yī)藥領(lǐng)域，恒瑞醫(yī)藥是仿制藥出身，但為迎接創(chuàng)新藥時代所作的轉(zhuǎn)型，可以說是最為徹底的，這使得它成為中國醫(yī)藥一哥。

敢于擴大“邊界”的公司

敢于擴大商業(yè)邊界，是企業(yè)生命力旺盛的象征。永輝超市從永輝生活向超級物種轉(zhuǎn)型，順豐控股從快遞向同城急送業(yè)務延伸，格力從空調(diào)向生活電器、高端裝備、通信設(shè)備延伸，都是希望能力延展、邊界擴圍，以實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

在科技龍頭里面，立訊精密從富士康產(chǎn)業(yè)鏈延伸到蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，如今又進入了華為產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務覆蓋范圍包括了汽車電子、通信、醫(yī)療、電腦，等等。匯頂科技則是從指紋芯片開始，如今在向綜合性芯片公司、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域延伸。

在化工領(lǐng)域，萬華化學先是在MDI領(lǐng)域收購瑞典國際化工，將行業(yè)格局從“4+1”格局“縮減”為4強格局，更是通過石化產(chǎn)業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開始推出新材料“解決方案”。10月17日，萬華全球首發(fā)全3D打印鞋材解決方案?！癟HE NEXT”將重塑運動鞋生命周期，這體現(xiàn)了萬華新的生命力。

在維生素領(lǐng)域，新和成不斷打破國外企業(yè)的壟斷，旗下維生素VA、VE，香精香料等都進入世界前列。尤其是在被海外企業(yè)長期壟斷的蛋氨酸產(chǎn)品上，新和成經(jīng)過長期攻關(guān)最終實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

在汽車玻璃領(lǐng)域，福耀玻璃只占整個市場25%的份額，但卻擁有70%的行業(yè)利潤。而今，福耀收購德國SAM公司，鋁飾件的業(yè)務讓福耀玻璃從一家汽車玻璃的頂級供應商向頂級車門供應商升級，鋁飾件業(yè)務的進度，將成為福耀未來之星。

筑高“邊界”的公司

還有一些行業(yè)，因為價格戰(zhàn)長期存在，需要向管理、戰(zhàn)略要效益。比如海螺水泥，早期是從價格戰(zhàn)起步，但隨著管理的迭代和升級，成功實現(xiàn)成本比同行業(yè)低200元的成績。同時，海螺擁有的石灰石資源也為它長久發(fā)展奠定了根本基石。

造紙業(yè)也是被價格戰(zhàn)困擾的行業(yè)，可太陽紙業(yè)管理上能實現(xiàn)成本比同行便宜100元的成績。但這還不夠，太陽紙業(yè)在老撾儲備大量林地資源，這可以看作太陽的一個“未來現(xiàn)金庫”。太陽也在廣西進行林地資源的開發(fā)和儲備。這種戰(zhàn)略布局使得太陽紙業(yè)的商業(yè)邊界越筑越高。

還有視源股份，在教育領(lǐng)域，公司通過杏壇計劃組織老師培訓，搭建希沃學院，免費搭建線上平臺，高質(zhì)量的輸出內(nèi)容，促進老師技能提升。希沃交互智能錄播、希沃易課堂、希沃多屏互動，使得“小數(shù)據(jù)聯(lián)萬物”教育信息化戰(zhàn)略落地，這些將大大提升視源股份的教育邊界能力。

企業(yè)處置商業(yè)邊界能力的提升，其實就是企業(yè)在行業(yè)中地位的提升，有了好的護城河，自然就會有好的盈利數(shù)據(jù)。展望未來10年，這些公司勢必成為資本市場的核心力量。