范文仲 杜杰陽
二十世紀八十年代前后,臺灣地區(qū)經(jīng)濟步入快速發(fā)展的繁榮時期,由于政策層面的制度引導(dǎo)、資金層面的供給擴張以及民生層面的需求崛起,共同推動了臺灣地區(qū)消費金融的發(fā)展熱潮,但也為后來臺灣金融史上嚴重的“雙卡風(fēng)暴”埋下了危機伏筆,給臺灣社會帶來了巨大沖擊。鑒于臺灣與大陸類似的經(jīng)濟發(fā)展軌跡,探究臺灣地區(qū)消費金融從繁榮到危機的商業(yè)周期,對大陸當前消費金融的發(fā)展具有重要的借鑒意義。?
臺灣地區(qū)消費金融興起的背景與原因
二十世紀八十年代之前的臺灣地區(qū),金融業(yè)主要的服務(wù)對象是企業(yè)法人, 社會大眾的主要融資渠道是民間互助會、親友間借貸,甚至是當鋪或者地下錢莊等不正規(guī)渠道的民間借貸。
臺灣地區(qū)消費金融在八十年代以后開始興起。1982至1985年期間,臺灣監(jiān)管當局出臺了一系列政策法規(guī),放寬銀行機構(gòu)的消費金融業(yè)務(wù)準入,推動了消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。1985年頒發(fā)的《加強推動銀行辦理消費者貸款要點》,作為銀行機構(gòu)開展消費金融業(yè)務(wù)的政策依據(jù),首次對消費金融業(yè)務(wù)做了明確的定義。進入九十年代以來, 臺灣地區(qū)消費金融更是經(jīng)過了歷時近二十年,一般銀行消費貸款余額年均增幅約12%的高速發(fā)展階段。居民消費升級和需求增長、社會資金的充沛供給、金融自由化改革等多方面因素共同推動了臺灣地區(qū)消費金融的蓬勃發(fā)展。
居民家庭消費升級。臺灣地區(qū)經(jīng)濟在二十世紀六十年代至八十年代進入發(fā)展快車道, 1984年人均GDP已步入中等發(fā)達國家收入水平。與此同時,居民消費結(jié)構(gòu)升級,耐用消費占居民總支出比例持續(xù)提升。臺灣地區(qū)2000年的官方調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,臺灣居民消費結(jié)構(gòu)中飲食支出的比重從1982年的38.7%持續(xù)降低至1992年的27.7%和1999年的25.2%。同一時期的住房、汽車以及其他耐用性消費品的擁有率逐年持續(xù)顯著上升。臺灣地區(qū)居民消費的結(jié)構(gòu)升級和需求增長是刺激消費金融需求擴張和業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素。
社會資金流動性過剩。二十世紀五六十年代以來, 基于出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)政策,臺灣地區(qū)出口增長強勁,持續(xù)性的貿(mào)易順差帶來新臺幣的升值壓力。1985年末,新臺幣對美元匯率約為1:40,到1989 年末已上升至約為1:26。隨著國際游資的不斷流入,臺灣地區(qū)“央行”不得不大量投放新臺幣,從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行體系流動性過剩。商業(yè)銀行的存貸差持續(xù)擴大,存貸比一路走低,充裕的流動性供給為商業(yè)銀行發(fā)展消費金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了前提條件。
金融自由化改革。臺灣地區(qū)1989年的新《銀行法》取消了信貸利率的上、下限規(guī)定,價格機制成為主導(dǎo)利率市場的主要因素。利率市場化的推進,導(dǎo)致了銀行依靠存貸利差盈利的空間不斷被壓縮,迫使銀行尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,拓展新的盈利增長點。同時,自主利率定價機制,也讓商業(yè)銀行的信貸供給意愿有所提高。
消費金融特有的小額分散、短期高頻、單位成本高等業(yè)務(wù)特點決定了此項業(yè)務(wù)發(fā)展必須依靠規(guī)模效應(yīng)聚沙成塔才能成功。二十世紀八十年代以后,臺灣監(jiān)管當局對于銀行業(yè)在經(jīng)營主體和區(qū)域范圍等方面的準入限制,發(fā)生了根本性的改變。1989年《銀行法》修訂后,臺灣地區(qū)民營銀行機構(gòu)準入得以放開。1990年2月,臺灣當局頒布的商業(yè)銀行設(shè)立標準包括:新設(shè)民營銀行最低實收資本額為新臺幣100億元;發(fā)起人及股東之出資以現(xiàn)金為限,銀行發(fā)起人應(yīng)于發(fā)起時按實收資本額認足發(fā)行股份總額百分之八十,其余股份應(yīng)公開招募;每個民營銀行只允許設(shè)立1個總行、1個儲蓄部、5家分行等。由于民間資本進入金融行業(yè)的意愿較高,臺灣的企業(yè)財團通過聯(lián)合集資等方式,成功規(guī)避了注冊資本必須達到100億新臺幣的準入門坎。同時,在各大財團的推動下,臺灣監(jiān)管當局逐漸放寬申設(shè)分支機構(gòu)的限制,1993年,機構(gòu)增設(shè)分支機構(gòu)已放寬為5家。至此,臺灣民營銀行進入快速發(fā)展階段,整個九十年代,臺灣地區(qū)新增銀行30家,超過之前40年的本土商業(yè)銀行數(shù)量總和。同時,臺灣監(jiān)管當局也分別于1988年和1993年放寬了中小企業(yè)銀行信用合作社跨區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的限制。上述一系列政策的出臺,讓固有的銀行區(qū)域發(fā)展限制格局逐步發(fā)生改變。
與此同時,監(jiān)管當局相繼推出多項政策措施,推動征信體系建設(shè)及完善,降低了消費金融交易信息成本和信用風(fēng)險。1985年建立個人信用資料檔案,1986年核準保險業(yè)辦理消費者貸款信用保險,1992年“財團法人金融聯(lián)合征信中心”改組成立,征信對象覆蓋所有公民個人和公司法人,1994年覆蓋全島范圍的信用資料庫正式建成并對外提供查詢服務(wù)。
二十世紀九十年代后的近20年里,臺灣地區(qū)銀行體系的消費貸款余額以每年11.6%的平均速度增長,其中90年代發(fā)展最快,年均增幅高達15.3%。1997年,臺灣“央行”正式將消費貸款作為獨立的貸款科目納入金融統(tǒng)計口徑。1988年末臺灣地區(qū)消費貸款余額約為8400億新臺幣,到2007年6月末達到約67700億新臺幣, 增長約7倍。1988年末,銀行體系貸款余額占GDP的22.81%,1998年增到41.62%,2006年進一步上升到55.21%,若將基層金融機構(gòu)納入統(tǒng)計范疇,則比率將進一步提高,接近于香港地區(qū)和韓國的水平。
消費繁榮背后的卡債危機
卡債危機的背景介紹
為推動消費金融發(fā)展,臺灣監(jiān)管當局頒布了一系列利好信用卡業(yè)務(wù)的政策,1992年出臺了《銀行辦理聯(lián)合信用卡業(yè)務(wù)管理要點》,全面放開辦理信用卡發(fā)卡、收單和簽訂特約商戶等業(yè)務(wù);1994年VISA 和萬事達卡兩大信用卡系統(tǒng)的預(yù)借現(xiàn)金功能被核準開放;1997年出臺了《加強推動銀行辦理小額放款業(yè)務(wù)要點》,鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展小額貸款業(yè)務(wù)。亞洲金融危機后,臺灣銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊,信用卡被視為盈利的有效手段。金融機構(gòu)爭相推出營銷活動搶奪市場,信用卡、現(xiàn)金卡發(fā)行量暴增。
從1987年到2006年,臺灣地區(qū)信用卡數(shù)量以每年27.85%的速度劇增,市場上流通的信用卡達4511萬張,總體授信額度也在迅速膨脹。2000年臺灣萬泰銀行發(fā)行“喬治瑪莉現(xiàn)金卡”,引發(fā)現(xiàn)金卡風(fēng)潮。臺新銀行、中信銀行、大眾銀行與中華銀行等紛紛大量發(fā)行現(xiàn)金卡,在2005年3 月最高峰時,市場上雙卡流通數(shù)量一度高達611 萬張,放款總額高達3152 億元。各類信用卡與現(xiàn)金卡成為市場主流的消費支付手段。此時的市場有兩大特點:一是市場過度飽和,人均持卡數(shù)量與卡使用閑置率高。按有持卡資格的1100萬人計,人均持卡3.6張,信用卡和現(xiàn)金卡使用率均不超過三分之二。二是同業(yè)過渡競爭,卡業(yè)務(wù)集中度低。包括一般銀行、信用合作社、信托投資公司、信用卡公司在內(nèi)的各類機構(gòu)普遍均有發(fā)行信用卡、現(xiàn)金卡業(yè)務(wù),以信用卡為例,前10大發(fā)卡機構(gòu)的市場占有率為67.95%,最大發(fā)卡機構(gòu)的市場占有率僅為15.42%,發(fā)卡量低于百萬張的發(fā)卡機構(gòu)占比約四分之三,最小機構(gòu)發(fā)卡量不足萬張。
2000年至2005年,正常消費需求被無節(jié)制的刺激,出現(xiàn)過度透支消費情況,債務(wù)人還款能力不足,引發(fā)臺灣金融史上嚴重的“雙卡風(fēng)暴”。當臺灣“金管會”正式出面叫停時,雙卡貸款余額已近1萬億元。據(jù)統(tǒng)計,截止2006年2月,已有近52萬戶雙卡授信違約逾期,其中約9.8萬戶逾期時長已超過2年,約16萬戶債務(wù)金額超達30萬新臺幣,占比總戶數(shù)30.8%。
卡債危機的原因分析
政策層面的寬松只是推動了雙卡業(yè)務(wù)的發(fā)展,危機的形成是源自于發(fā)卡機構(gòu)不當營銷和風(fēng)險失控,大眾不理性的消費觀念和行為,以及監(jiān)管的缺位,這些風(fēng)險因素的疊加,直接導(dǎo)致了危機的爆發(fā)。
商業(yè)銀行風(fēng)控薄弱。雙卡授信年利率高達20%,造成發(fā)卡機構(gòu)和用戶的逆向選擇,申請雙卡業(yè)務(wù)的往往是信用較差,違約風(fēng)險較高的次級客戶,甚至于貸款客戶基本無資質(zhì)限定。商業(yè)機構(gòu)將發(fā)卡業(yè)務(wù)外包給代辦公司極為普遍,外包公司同時接受多家發(fā)卡機構(gòu)委托,為了發(fā)展業(yè)務(wù),挖空心思搞花式宣傳營銷,倡導(dǎo)不當?shù)南M觀念,鼓勵過度消費,誘導(dǎo)消費者同時向多家機構(gòu)申辦業(yè)務(wù),導(dǎo)致多頭重復(fù)申貸現(xiàn)象嚴重。
消費者過度借貸。2005年末,臺灣地區(qū)人均雙卡債務(wù)余額為1369美元,超過同時期的大多數(shù)其他亞洲國家和地區(qū)。當期調(diào)查表明,違約欠債的逾期用戶中,有約15萬戶的雙卡債務(wù)余額為其每月收入的22至45倍,占比約為30%。違約欠債主要有兩類: 一類是不當?shù)倪^度消費導(dǎo)致的超額欠債。二是套用雙卡資金進行周轉(zhuǎn)或者投資。同時,卡債族中存在一些惡意欠款人,他們故意利用規(guī)則漏洞進行惡意舉債,引發(fā)了極大的風(fēng)險和負面影響。
金融監(jiān)管缺位。當局的監(jiān)管不到位也是引發(fā)卡債危機的重要原因。一是發(fā)卡機構(gòu)的授信行為并未得到監(jiān)管當局的有效監(jiān)管。亞洲金融危機后,臺灣地區(qū)銀行體系的不良貸款一直處于較高水平,監(jiān)管當局也希望消費金融的發(fā)展能夠幫助銀行擺脫困境,因此對其風(fēng)險有所忽視。二是同業(yè)之間過度競爭引發(fā)的不當營銷并未得到有效監(jiān)管。監(jiān)管當局缺乏對于銀行的客戶選擇及信息披露的約束規(guī)范,也沒有對營銷過程中發(fā)卡機構(gòu)的不當行為和同業(yè)的惡性競爭作及時有效的約束和處置。三是雙卡業(yè)務(wù)風(fēng)險沒有得到應(yīng)有的審慎預(yù)警。危機爆發(fā)前,相比較于國際通行的以3個月逾期作為劃分不良貸款的標準,臺灣當局所采用的6個月逾期標準明顯不夠?qū)徤?,貸款質(zhì)量的風(fēng)險惡化在某種程度上被隱藏了, 從而導(dǎo)致風(fēng)險的惡化動向未能及時被發(fā)現(xiàn)。四是對消費者的風(fēng)險宣傳教育缺失。消費者普遍對的復(fù)雜金融產(chǎn)品不具備足夠的風(fēng)險認知,卻沒有引起監(jiān)管當局應(yīng)有的重視,未能督導(dǎo)商業(yè)銀行切實履行相關(guān)宣傳教育的責任。
卡債危機的負面影響
卡債危機對臺灣經(jīng)濟社會造成了巨大的負面影響,主要體現(xiàn)在以下三個方面:
銀行發(fā)展陷入困境。雙卡不良貸款余額在2006年5月末最高峰時達到341.26億元新臺幣,不良率4.98%。逾期違約戶(超過六個月的本金加利息未還)約為51萬,占成人人口的2.5%,平均借貸金額超過190萬,其中10萬人向銀行申請破產(chǎn)。2006年,臺灣地區(qū)45家發(fā)行機構(gòu)的信用卡業(yè)務(wù)收入為772 億元新臺幣,沖銷壞賬金額達1163億元新臺幣,業(yè)務(wù)收入遠不足以對風(fēng)險進行補償,業(yè)務(wù)的嚴重虧損導(dǎo)致了銀行壞賬劇增,盈利銳減,發(fā)展陷入了困境。
波及民生消費及經(jīng)濟增長??▊C爆發(fā)后,銀行發(fā)展陷入困境,開始重新評估甚至?xí)和kp卡新業(yè)務(wù),重新建立發(fā)卡制度,業(yè)務(wù)審核條件趨嚴。同時,其他消費貸款業(yè)務(wù)的增長也受到了明顯的負面影響。2006年8月末,臺灣地區(qū)購車貸款余額較上年度減少98億新臺幣,其他小額信用貸款余額則減少1814億新臺幣。消費金融業(yè)務(wù)的萎靡,顯著影響了居民消費和經(jīng)濟增長。據(jù)臺灣當局估計,卡債風(fēng)暴的爆發(fā)讓當年臺灣居民消費減少200億新臺幣,直接影響經(jīng)濟增長率下降0.15個百分點。
引發(fā)社會危機。雖然雙卡業(yè)務(wù)的逾期率在沖銷賬后大概在3%水平,不致于導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融風(fēng)險,但因雙卡債務(wù)危機引發(fā)的社會風(fēng)險尤為嚴重。發(fā)卡銀行將逾期債務(wù)的不良資產(chǎn)打包出售給專業(yè)討債公司,后者往往通過暴力手段進行催債,其中不乏黑道勢力在內(nèi)的暴力討債,對債務(wù)人心理影響甚大,從而出現(xiàn)一股因卡債走上絕路的自殺風(fēng)潮,高峰期間一個月超過40人因卡債自殺??▊鶈栴}變?yōu)閲乐氐纳鐣栴},引起社會的極大關(guān)注,并急速升級為負面社會事件,引發(fā)了社會輿論對銀行業(yè)和監(jiān)管當局筆誅墨伐,譴責不斷。
臺灣卡債危機的教訓(xùn)與啟示
縱觀過往二三十年一些亞洲地區(qū)和國家的消費金融發(fā)展歷程,我們可以認為臺灣地區(qū)卡債危機爆發(fā)具有一定的普遍性周期規(guī)律。以香港地區(qū)和韓國為例,它們的信用卡違約率在高峰期曾分別達到13.5%和34%。這些地區(qū)和國家消費金融發(fā)展的普遍規(guī)律特征是,當其消費金融發(fā)展到相當?shù)乃诫A段,即消費信貸總額占比GDP超過50%以上時,均相繼出現(xiàn)了卡債危機。
自九十年代中后期大陸消費金融業(yè)務(wù)起步發(fā)展以來,業(yè)務(wù)種類和信貸規(guī)模出現(xiàn)了快速增長。伴隨著內(nèi)地宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變,內(nèi)需消費提升對經(jīng)濟增長的拉動作用越發(fā)顯著,互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起,貸款、消費、理財需求被進一步挖掘,消費金融的小額高頻、獲客成本低、收益高、市場需求龐大等特點進一步凸顯,用戶的寬度和消費需求的深度進一步擴大。2016 年大陸消費貸款余額約25萬億元,占GDP 比重30%,占信貸總額14%,占個人信貸70%,占社會消費品零售總額66%。據(jù)預(yù)測未來幾年年復(fù)合增長率(CAGR)有望保持在20%左右,則2020年消費信貸余額將達到51.94萬億元。同時消費信貸占GDP比重,消費信貸占貸款余額的比重都將進一步攀升。
信用卡危機本質(zhì)是由于過度透支導(dǎo)致的違約和信用惡化的嚴峻問題。當前大陸的消費金融也存在過渡刺激、重復(fù)刺激的潛在隱患。包括學(xué)生群體、低收入群體、無需求群體、投資偏好較低的群體,因為互聯(lián)網(wǎng)的介入、營銷廣告的輪番轟炸、免費特權(quán)的循環(huán)推薦,在享受“普惠性”及“低準入性”的同時,被眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司重復(fù)營銷、循環(huán)授信。從未雨綢繆的角度出發(fā), 應(yīng)對臺灣地區(qū)卡債危機教訓(xùn)引以為鑒, 提前做好風(fēng)險預(yù)警措施, 防控潛在風(fēng)險并增強抵御危機能力。
當前大陸消費金融業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展,但是對于繁榮景象背后的風(fēng)險隱藏也需要保持足夠的警惕。臺灣地區(qū)消費金融從繁榮到危機的發(fā)展軌跡給內(nèi)地監(jiān)管部門、銀行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)留下了許多值得引以為鑒的經(jīng)驗啟示。
完善消費金融行業(yè)法律制度建設(shè)。健全的法律法規(guī)是消費金融業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。西方國家消費金融發(fā)展比較早,也因經(jīng)歷了多次消費信貸危機,從而推動了相關(guān)法規(guī)制度的完善。例如,美國制定了一系列針對消費金融的法律,包括1968年《誠信借貸法》、1974年《統(tǒng)一消費信貸法典》、2000年《信用卡法案》。根據(jù)當前我國消費金融市場發(fā)展情況,應(yīng)加快制訂具體的、可操作的既能促進消費金融,又能防范金融風(fēng)險的法律法規(guī)細則,盡快將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入法制范圍,構(gòu)建完善的消費金融行業(yè)法律制度體系,共同培育良好的消費金融市場,促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。
構(gòu)建完善的消費金融業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管標準。我國消費金融發(fā)展起步時間較晚,尚未經(jīng)歷一個完整的商業(yè)周期,監(jiān)管部門未具備準確充分識別、計量、監(jiān)測和控制消費金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的能力。而業(yè)務(wù)發(fā)展中前期的欣欣向榮態(tài)勢,也讓市場參與者乃至監(jiān)管部門對于消費金融發(fā)展過于樂觀,對潛在風(fēng)險缺乏應(yīng)有的審慎。監(jiān)管部門必須對消費金融發(fā)展實施更為嚴格審慎的監(jiān)管標準,并將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入監(jiān)管體系中,運用信息科技精準監(jiān)控其信息流、資金流,把控信貸用戶資產(chǎn)狀況,引導(dǎo)機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營,防范可能潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險,維護金融穩(wěn)定。
建立風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警與處理機制。加強對消費金融市場的持續(xù)督查監(jiān)測,保證在消費金融過度發(fā)展導(dǎo)致嚴重失衡之前,及時預(yù)警。確保一旦市場暴露風(fēng)險信號, 監(jiān)管當局能夠迅速反應(yīng),采取及時有效的應(yīng)對手段進行風(fēng)險處置,并注意重視輿論引導(dǎo), 保持市場信心穩(wěn)定, 防止風(fēng)險危機進一步惡化蔓延。
逐步完善社會征信體系建設(shè)。在政府的主導(dǎo)下,加強各方的信息共享合作,逐步完善社會征信體系,積極推動個人信用信息披露和使用的立法進程,將信用信息以及社會信息整合成個人信用信息庫,加快構(gòu)建完善全覆蓋的個人信用信息數(shù)據(jù)庫,將互聯(lián)網(wǎng)消費金融信息納入征信體系,推進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)數(shù)據(jù)、個人商業(yè)信用數(shù)據(jù)、個稅輸入、五險一金數(shù)據(jù)、人事檔案數(shù)據(jù)、消費數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)等多維度的整合,初步形成覆蓋人群廣泛、信息多元的征信數(shù)據(jù)庫,并逐步培育商業(yè)性的個人信用評估機構(gòu)。同時,加強信息安全保護,完善從事金融行為的企業(yè)信息基礎(chǔ)設(shè)施和重要信息系統(tǒng)建設(shè),提高信息化水平和信息安全水平,切實保證信息安全。
強化商業(yè)銀行及互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)風(fēng)控管理。一是構(gòu)建完善的消費金融業(yè)務(wù)風(fēng)控體系, 商業(yè)銀行尤其是消費金融公司,必須建立完善的內(nèi)部合規(guī)制度,設(shè)置多維度的風(fēng)控模型,交叉檢驗防范風(fēng)險,打造涵蓋“貸前、貸中、貸后+內(nèi)控”的風(fēng)控體系;二要從嚴審慎管理銀行信貸業(yè)務(wù)外包, 特別是杜絕外包公司利用不正當渠道獲取銀行個人信貸資源進行業(yè)務(wù)推廣;三要加強合規(guī)督導(dǎo)及文化建設(shè), 提高從業(yè)人員合規(guī)操守及風(fēng)險意識;五要杜絕使用不當營銷行為進行惡性競爭,尤其要警惕互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利用紅包、中彩等線上營銷方式誘導(dǎo)消費者多頭借貸、過度借貸。
加強消費者權(quán)益保護。商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)要加強消費金融產(chǎn)品的信息披露,充分保護消費者的個人隱私權(quán)、金融信息安全權(quán)、知情權(quán)、自主選擇權(quán)、公平交易權(quán),不向不具備風(fēng)險承受能力和相應(yīng)知識的客戶營銷復(fù)雜消費金融產(chǎn)品。同時,監(jiān)管部門和商業(yè)機構(gòu)應(yīng)從保護消費者權(quán)益的角度出發(fā),注重風(fēng)險防控的宣傳教育,引導(dǎo)居民合理規(guī)劃個人和家庭消費,珍惜并維護個人信用。
(范文仲系北京金融控股集團董事長,杜杰陽單位為廈門銀行)