積極謀劃我國數(shù)字貨幣發(fā)展

胡同旺 趙戰(zhàn)勇

摘 要：通過對法定數(shù)字貨幣本質(zhì)、技術(shù)架構(gòu)選擇、發(fā)行框架和監(jiān)管體系等的研究分析，并從靜態(tài)分析和動態(tài)分析模型對M0使用數(shù)字貨幣替換后，如果從當(dāng)前時間開始發(fā)行法定數(shù)字貨幣，經(jīng)過15-20年的時間，法定數(shù)字貨幣在流通領(lǐng)域中可能占據(jù)半壁江山；在此基礎(chǔ)上，再經(jīng)過15-20年的時間，法定數(shù)字貨幣在流動領(lǐng)域中將有可能占據(jù)三分之二；隨著時代的發(fā)展，法定數(shù)字貨幣在未來將成為主流的貨幣形式。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣；傳統(tǒng)貨幣；大數(shù)據(jù)融合

一、什么是數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)的飛速發(fā)展，在信用社會和信用體現(xiàn)的建立和完善的時代，產(chǎn)生的一種貨幣表現(xiàn)形式，具有貨幣的一切屬性，是對傳統(tǒng)貨幣形式的繼承和發(fā)展，是具有一串加密、防篡改、可發(fā)行、可追溯、可回收、可銷毀、可進行數(shù)字簽名等操作的數(shù)字串。

數(shù)字貨幣從廣義上來分，可以包含電子貨幣、私有數(shù)字貨幣、法定數(shù)字貨幣。電子貨幣不是完全的數(shù)字貨幣，私有數(shù)字貨幣，不是國家統(tǒng)一發(fā)行，不具有國家信用創(chuàng)造。從狹義上來說，數(shù)字貨幣只能包含法定數(shù)字貨幣。那就是由國家央行統(tǒng)一發(fā)行的數(shù)字貨幣，由國家信用創(chuàng)造。

二、法定數(shù)字貨幣的發(fā)行

（一）法定數(shù)字貨幣發(fā)行體系設(shè)想

作為法定數(shù)字貨幣必須由國家主權(quán)保障，國家信用創(chuàng)造。數(shù)字貨幣在設(shè)計時必須由央行主導(dǎo)，在保持傳統(tǒng)貨幣發(fā)行的同時發(fā)行以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，可以對我國M0的一部分或大部分由數(shù)字貨幣構(gòu)成替換，M2中除去M0的部分可以根據(jù)社會發(fā)展情況進行一次性替換和分步驟替換，或者保持現(xiàn)有的商業(yè)銀行賬戶模式[3]。為充分保障數(shù)字貨幣的安全性，發(fā)行者可采用安全芯片為載體來保護密鑰和算法運算過程的安全。

我國法定數(shù)字貨幣發(fā)行總體框架可以描述如下：根據(jù)現(xiàn)行人民幣管理原則，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行和回籠基于“中央銀行—商業(yè)銀行”的二元體系來完成，中央銀行負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的發(fā)行與驗證監(jiān)測，商業(yè)銀行從中央銀行申請到數(shù)字貨幣后，直接面向社會，負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流通服務(wù)與應(yīng)用生態(tài)體系構(gòu)建服務(wù)。最終構(gòu)建由央行、商業(yè)銀行、第三方機構(gòu)、消費者參與的完整的數(shù)字貨幣生態(tài)體系，保證數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、回收全生命周期閉環(huán)可控[1][3]。

央行數(shù)字貨幣體系的核心要素為一種幣、兩個庫、三個中心[11]。數(shù)字貨幣：由央行擔(dān)保并簽名發(fā)行的代表具體金額的加密數(shù)字串。數(shù)字貨幣發(fā)行庫：人民銀行在央行數(shù)字貨幣私有云上存放央行數(shù)字貨幣發(fā)行基金的數(shù)據(jù)庫。數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫：商業(yè)銀行存放央行數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫，可以在本地也可以在央行數(shù)字貨幣私有云上。數(shù)字貨幣數(shù)字錢包：指在流通市場上個人或單位用戶使用央行數(shù)字貨幣的客戶端，此錢包可以基于硬件也可以基于軟件[3][11]。認(rèn)證中心：央行對央行數(shù)字貨幣機構(gòu)及用戶身份信息進行集中管理，它是系統(tǒng)安全的基礎(chǔ)組件，也是可控匿名設(shè)計的重要環(huán)節(jié)。登記中心：記錄央行數(shù)字貨幣及對應(yīng)用戶身份，完成權(quán)屬登記；記錄流水，完成央行數(shù)字貨幣產(chǎn)生、流通、清點核對及消亡全過程登記[1][2]。大數(shù)據(jù)分析中心：反洗錢、支付行為分析、監(jiān)管調(diào)控指標(biāo)分析等[3]。

數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通在央行數(shù)字貨幣體系中，有央行的數(shù)字貨幣發(fā)行庫、商業(yè)銀行的數(shù)字貨幣銀行庫和用戶端（如手機）的數(shù)字錢包組成，三者關(guān)系如下：根據(jù)數(shù)字貨幣發(fā)行總量，央行統(tǒng)一生成數(shù)字貨幣（即生產(chǎn)數(shù)字貨幣基金），存放在央行發(fā)行庫中；根據(jù)商業(yè)銀行數(shù)字貨幣的需求申請，將數(shù)字貨幣發(fā)送到相應(yīng)商業(yè)銀行存放數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫，即數(shù)字貨幣從發(fā)行庫到銀行庫；用戶申請?zhí)崛?shù)字貨幣時，數(shù)字貨幣從銀行庫到流通環(huán)節(jié)，進入用戶客戶端的存儲介質(zhì)中，即從銀行庫到用戶的數(shù)字錢包；在流通環(huán)節(jié)，數(shù)字貨幣實質(zhì)是在兩個用戶各自數(shù)字錢包間進行轉(zhuǎn)移來完成支付，此時支付分為在線交易和離線交易[1][2]。

（二）法定數(shù)字貨幣替代傳統(tǒng)貨幣

由于央行數(shù)字貨幣在流通領(lǐng)域中主要是對M0進行替代工作，所以也應(yīng)遵守現(xiàn)行所有關(guān)于現(xiàn)鈔管理和反洗錢、反恐融資等的規(guī)定。為配合反洗錢等相關(guān)工作，可要求相關(guān)機構(gòu)就央行數(shù)字貨幣的大額及可疑交易向央行報告。同時，為引導(dǎo)央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于小額零售業(yè)務(wù)場景、不對存款產(chǎn)生擠出效應(yīng)，避免套利和壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng)，可對其設(shè)置每日及每年累計交易限額，并規(guī)定大額預(yù)約兌換?，F(xiàn)階段，M1和M2基于商業(yè)銀行賬戶，已實現(xiàn)電子化或數(shù)字化，可以一次性完成或者分布實施對M2中除去M0的部分替代工作。

當(dāng)今時代，非現(xiàn)金支付發(fā)展繼續(xù)高歌猛進，2017年，國內(nèi)商業(yè)銀行共處理移動支付業(yè)務(wù)375多億筆、金額202多萬億元，同比分別增長46.06%和28.80%。非銀行支付機構(gòu)共處理移動支付業(yè)務(wù)2390多億筆、金額105多萬億元，同比分別增長146.53%和106.06%[7]。2017年非銀行支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付業(yè)務(wù)金額占網(wǎng)絡(luò)支付總業(yè)務(wù)金額的比重分別為26.9%和73.1%，這項數(shù)據(jù)2016年為51.6%和48.4%。2017年全國共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)1600多億筆，金額3750多萬億元，同比分別增長28.59%和1.97%。2017年票據(jù)業(yè)務(wù)下降趨勢趨緩，全國共發(fā)生票據(jù)業(yè)務(wù)2.56億筆，金額170多萬億元，同比分別下降12.79%和8.21%[7]。上海票據(jù)交易所建設(shè)在參與主體和票據(jù)交易電子化方面進展明顯，票交所新業(yè)態(tài)模式初步形成和發(fā)展。銀行卡業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速健康發(fā)展，全年發(fā)生銀行卡交易1490多億筆，金額760多萬億元，同比分別增長29.41%和2.67%，全國銀行卡滲透率持續(xù)上升，達(dá)到48.71%[7]。移動互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程支付和近場支付等非現(xiàn)金支付工具安全性提高、快速普及。

由于非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，金融科技的普及，終端受眾用戶的用戶習(xí)慣大規(guī)模改變，給法定數(shù)字貨幣發(fā)行帶來了便利。法定數(shù)字貨幣設(shè)計不僅注重M0替代，也可以對M1、M2進行替代，同時，根據(jù)近幾年非現(xiàn)金交易對傳統(tǒng)貨幣的影響，設(shè)計以下模式對傳統(tǒng)貨幣進行替換。

1.法定數(shù)字貨幣是對傳統(tǒng)貨幣M0的替代的靜態(tài)分析。即在以后的發(fā)展中M0 總量不變，每年5%的傳統(tǒng)貨幣被法定數(shù)字貨幣替換，傳統(tǒng)貨幣不可能完全消亡，在傳統(tǒng)貨幣數(shù)量為法定數(shù)字貨幣數(shù)量10%的情況下動態(tài)平衡?，F(xiàn)階段在M0總量約為8-9萬億，討論預(yù)測方便M0以10萬億為例，初始年份為2020年。

到2067年，47年的時間替換基本完成。大概需要半個世紀(jì)，法定數(shù)字貨幣具有占主體地位；但是我們可以看到在2035年左右，也就是15年的時間，法定數(shù)字貨幣已經(jīng)占據(jù)半壁江山。

2. 法定數(shù)字貨幣是對傳統(tǒng)貨幣M0的替代的動態(tài)分析。即在社會的發(fā)展中M0 總量以每年3%的速度遞增，傳統(tǒng)貨幣每年以1%的速度減少，M0每年增長的部分全部投放法定數(shù)字貨幣，傳統(tǒng)貨幣減少部分被法定數(shù)字貨幣替換，傳統(tǒng)貨幣不可能完全消亡，在傳統(tǒng)貨幣數(shù)量為法定數(shù)字貨幣數(shù)量10%的情況下動態(tài)平衡?，F(xiàn)階段M0總量約為8-9萬億，討論預(yù)測方便M0以10萬億為例，初始年份為2020年。

到2080年，60年的時間替換基本完成。大概需要60年時間，法定數(shù)字貨幣具有占主體地位；但是我們可以看到大概需要20年的時間，也就是2040年左右前，法定數(shù)字貨幣占比已經(jīng)超過傳統(tǒng)貨幣，扮演者越來越重要的角色。

無論從靜態(tài)分析和動態(tài)分析模型對M0使用數(shù)字貨幣替換后，經(jīng)過15-20年的時間貨幣數(shù)字化，也就是在2035年左右中國基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的時候，法定數(shù)字貨幣已經(jīng)在流通領(lǐng)域中占據(jù)半壁江山；在此基礎(chǔ)上，再經(jīng)過15-20年的時間，也就是在2050年左右中國建成社會主義現(xiàn)代化強國的時候，法定數(shù)字貨幣在流動領(lǐng)域中是三分天下有其二；隨著時代的發(fā)展，本世紀(jì)末也就是2200年左右，法定數(shù)字貨幣將成為絕對的主流。

三、法定數(shù)字貨幣技術(shù)選擇

數(shù)字貨幣作為具有法定地位的貨幣并有效替代現(xiàn)金，需實現(xiàn)代表國家信用、可以安全存儲、能夠安全交易、進行匿名流通等目標(biāo)[1]，因此數(shù)字貨幣應(yīng)具備可流通性、可存儲性、可離線交易性、可控匿名性、不可偽造性、不可重復(fù)交易性、不可抵賴性七個特性[1]，可依托安全技術(shù)、交易技術(shù)、可信保障技術(shù)這三個方面的11項技術(shù)構(gòu)建數(shù)字貨幣的核心技術(shù)體系[1]。

基于數(shù)字貨幣交易規(guī)模十分龐大，交易實時性，安全性等特征，建議數(shù)字貨幣系統(tǒng)采用分布式的系統(tǒng)架構(gòu)，結(jié)合云計算的技術(shù)優(yōu)勢部署業(yè)務(wù)系統(tǒng)[9]。

（一）區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣融合

區(qū)塊鏈技術(shù)是一種將傳統(tǒng)加密技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)分布式技術(shù)相結(jié)合形成的一種全新的分布式網(wǎng)絡(luò)賬務(wù)處理技術(shù)[5]，重點是用于對各個設(shè)定區(qū)塊（block）的成員的身份驗證及其價值（資產(chǎn)）與交易的確認(rèn)，以及對不同區(qū)塊之間成員的價值交換進行連續(xù)不斷的認(rèn)證和記錄[5]，由此形成區(qū)塊之間相互勾連的區(qū)塊鏈（blockchain），通過全網(wǎng)加密、全網(wǎng)分布式記錄，形成全網(wǎng)一本賬，確保交易真實性和記錄完整性，以及信息傳遞和資金流動的高效、安全與可追溯，嚴(yán)防人為干預(yù)和弄虛作假[5]。到2015年底，已有數(shù)十家全球頂尖的金融機構(gòu)開始積極探索在金融層面特別是在支付領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，英國政府和中央銀行也開始高度關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣問題。

（二）大數(shù)據(jù)與數(shù)字貨幣融合

從宏觀上看，一旦數(shù)字貨幣走進央行供應(yīng)量序列，運用大數(shù)據(jù)分析貨幣政策實施、金融穩(wěn)定等問題將變得更加簡便和精準(zhǔn)。從微觀上看，央行形成的數(shù)字貨幣大數(shù)據(jù)系統(tǒng)將使經(jīng)濟交易活動更加便利和透明，減少偷稅漏稅、洗錢等違法犯罪行為。

1.大數(shù)據(jù)分析會對貨幣政策實施造成影響

大數(shù)據(jù)分析有助于更精確地了解國民經(jīng)濟活動，從而為測定貨幣需求、增加貨幣供給提供測度基礎(chǔ)。從貨幣供應(yīng)來看，迄今為止，貨幣的發(fā)行與大數(shù)據(jù)分析關(guān)聯(lián)度較弱，相關(guān)數(shù)據(jù)多是通過事后統(tǒng)計估算得來。數(shù)字貨幣的引入則會解決這一難題，數(shù)字貨幣依托區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)，發(fā)行、流通和儲藏都會被隨時觀測并強制留痕。當(dāng)大數(shù)據(jù)進入貨幣供應(yīng)序列，貨幣在各個環(huán)節(jié)的流通情況、不同場景的應(yīng)用狀況將被實時獲取并實現(xiàn)數(shù)據(jù)可視化，從而能夠準(zhǔn)確及時地洞察經(jīng)濟運行與貨幣供應(yīng)的關(guān)聯(lián)，總結(jié)貨幣供應(yīng)的變化規(guī)律，以保證實時投放和回收貨幣。從貨幣需求來看，持有貨幣的預(yù)防動機、交易動機和投機動機及不同動機的權(quán)重變化將能夠精準(zhǔn)捕捉與測量，持有貨幣的時間、地域和規(guī)模將做到實時監(jiān)控，貨幣的需求更加清晰可控，從而進一步增加貨幣投放的精準(zhǔn)性和靈活性。

2.大數(shù)據(jù)分析有利于傳統(tǒng)貨幣體系向法定數(shù)字貨幣體系的國度

對于法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，央行原行長周小川表示，數(shù)字貨幣和現(xiàn)金在相當(dāng)長時間內(nèi)都會是并行的，逐步替代的。在傳統(tǒng)貨幣體系向法定數(shù)字貨幣體系的轉(zhuǎn)軌過程中，大數(shù)據(jù)分析可以應(yīng)用于分析數(shù)字貨幣的發(fā)行對當(dāng)前貨幣體系的沖擊和影響。對于發(fā)行體系，大數(shù)據(jù)分析可以洞悉基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)、流通速度、利率等重要變量的變化。對于支付結(jié)算體系，大數(shù)據(jù)分析能夠檢測到數(shù)字貨幣對支付結(jié)算系統(tǒng)和支付結(jié)算主體的改變。因此，大數(shù)據(jù)分析將為央行把控轉(zhuǎn)軌進程和貨幣體系順利過渡提供有力支撐。

3.大數(shù)據(jù)分析有助于維護金融穩(wěn)定和經(jīng)濟安全

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行使交易信息更加完整透明，貨幣起源、支付原因和流通路徑等信息都將被完整記錄和存儲，形成大數(shù)據(jù)庫。大數(shù)據(jù)分析有助于進一步抑制偷稅漏稅行為、追蹤洗錢等非法交易、打擊金融犯罪，從而維護經(jīng)濟安全和金融秩序，確保金融和經(jīng)濟體系穩(wěn)定運行。此外，央行可以通過開展大數(shù)據(jù)體系頂層設(shè)計和基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建來發(fā)揮引領(lǐng)和監(jiān)管左右，提升對經(jīng)濟運行的調(diào)控能力。姚前和李連三從虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管闡述了大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，即隨著法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，央行可以借助大數(shù)據(jù)更好地了解虛擬經(jīng)濟的運行狀況，分析貨幣在虛擬領(lǐng)域的應(yīng)用，實現(xiàn)貨幣服務(wù)對經(jīng)濟交易領(lǐng)域的全覆蓋。

（三）云計算與數(shù)字貨幣融合

1. 與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合作為數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)設(shè)施

云計算為區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用提供了基礎(chǔ)設(shè)施支撐，降低平臺部署的時間及人力成本[6]。區(qū)塊鏈技術(shù)的開發(fā)、研究和測試工作涉及多個系統(tǒng)，時間和資金等成本問題制約了區(qū)塊鏈的發(fā)展[6]。如果利用云計算已有的基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施搭建測試環(huán)境，將加速區(qū)塊鏈技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用流程，并按需分配，滿足不同機構(gòu)對區(qū)塊鏈的需求。區(qū)塊鏈技術(shù)則為云計算提供了安全可信的運行環(huán)境。在數(shù)字貨幣發(fā)行的相關(guān)研究中，央行也提出深入研究數(shù)字貨幣涉及的“可信可控云計算”。

2. 用于數(shù)字貨幣的發(fā)行、存儲和交易

中國人民銀行在央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)構(gòu)想中提出“用戶+移動終端+基于云計算的可信服務(wù)管理模塊”運行框架由數(shù)字貨幣發(fā)行庫、認(rèn)證中心、登記中心和大數(shù)據(jù)分析中心構(gòu)成。云可以作為支撐數(shù)字貨幣運行的底層基礎(chǔ)設(shè)施，用于存放央行和商業(yè)銀行的數(shù)字貨幣數(shù)據(jù)庫。認(rèn)證中心是對機構(gòu)及用戶身份信息的集中管理，登記中心用于記錄貨幣從產(chǎn)生到消亡的完整周期，大數(shù)據(jù)中心用來進行數(shù)據(jù)分析，三者協(xié)調(diào)共同保證交易安全[1][3]。

3. 與大數(shù)據(jù)結(jié)合進行大規(guī)模計算和分析

首先，數(shù)字貨幣集中的海量信息和云計算具備的超高速運算能力相結(jié)合，將極大提高數(shù)字貨幣大規(guī)模交易的速度和效率。其次，計算資源按需供應(yīng)的特點使云計算能夠隨時滿足特定領(lǐng)域的數(shù)據(jù)計算和分析需求。最后，云計算和大數(shù)據(jù)結(jié)合，微觀上可以應(yīng)用于分析客戶行為、規(guī)避交易風(fēng)險，宏觀上能夠監(jiān)控各個重要經(jīng)濟指標(biāo)的變化，及時發(fā)現(xiàn)異常或漏洞，保障國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

四、非法定數(shù)字貨幣的監(jiān)管

中國人民銀行原行長周小川在十三屆全國人大一次會議記者會上，就金融改革與發(fā)展、金融機構(gòu)監(jiān)管、數(shù)字貨幣以及金融科技創(chuàng)新風(fēng)險等問題回答了中外記者提問時，對虛擬貨幣有了明確的表態(tài)：“我們不太喜歡創(chuàng)造投機的產(chǎn)品”，一夜暴富的幻想不是好事。不慎重的產(chǎn)品要停一下，不要和現(xiàn)行的金融穩(wěn)定、金融秩序相沖突，而是應(yīng)該服務(wù)于實體經(jīng)濟。

現(xiàn)在市場上看到的數(shù)字貨幣本質(zhì)并不是法定數(shù)字貨幣，而是虛擬貨幣或代幣，或者說是一種商品和游戲。在某些方面引起很多議論，也出現(xiàn)很多風(fēng)險，價格出現(xiàn)很多的波動。主要是有一些技術(shù)應(yīng)用沒有專注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應(yīng)用，而跑到了虛擬資產(chǎn)交易方面。虛擬資產(chǎn)交易這個方向需要更加慎重[8]，虛擬資產(chǎn)交易從中國的角度來講，也不太符合央行金融產(chǎn)品、金融服務(wù)要服務(wù)于實體經(jīng)濟的方向[8]。所以在整個過程中，要穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進行測試，把握住方向，要強調(diào)金融服務(wù)于實體經(jīng)濟，提高效率、降低成本，防止變成過度投機的一種產(chǎn)品。

（一）進一步強化加密代幣監(jiān)督管理

繼續(xù)按照《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》以及《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》相關(guān)要求，對于以“幣”為名進行涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動的[10]，堅決禁止并提交公安等部門依據(jù)相關(guān)法律對其予以嚴(yán)厲打擊；對于以比特幣為代表的去中心化加密代幣，保持持續(xù)高度關(guān)注，嚴(yán)防ICO和場內(nèi)交易行為死灰復(fù)燃，深入研判變相發(fā)幣行為，一旦發(fā)現(xiàn)非法集資等違法犯罪活動，及時會同有關(guān)部門嚴(yán)厲打擊。

目前，市場中出現(xiàn)不法人員在境外發(fā)行加密代幣，吸引境內(nèi)人員參與集資和交易的行為。這類行為繞過境內(nèi)監(jiān)管開展離岸交易和非法集資，造成了極其惡劣的影響，應(yīng)采取措施及時予以遏制。一是應(yīng)在明確加密代幣管理相關(guān)法律適用性的基礎(chǔ)上，盡快制定加密代幣管理法律法規(guī)，提高處罰標(biāo)準(zhǔn)和懲戒力度，強化震懾作用。二是借助技術(shù)手段，加強信息監(jiān)測，組織大型社交軟件提供商開展監(jiān)測工作，排查、發(fā)現(xiàn)、清理和解散加密代幣交易群組和公眾號等，并將相關(guān)線索移交公安機關(guān)處置。三是加強跨境支付監(jiān)測，排查、發(fā)現(xiàn)可疑商戶、可疑交易、可疑虛擬貨幣交易場所，一旦發(fā)現(xiàn)可疑行為，有針對性地進行清退商戶、攔截交易、停止轉(zhuǎn)賬服務(wù)。四是強化風(fēng)險提示和公眾教育，將正確看待虛擬貨幣、理性投資、控制風(fēng)險等觀念納入反假貨幣宣傳中，對投資者進行風(fēng)險提示，引導(dǎo)社會公眾樹立正確的貨幣觀念和投資理念。五是推動加強國際政策協(xié)調(diào)。加密貨幣的運營主體可以快速地從一個司法管轄區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個司法管轄區(qū)，各國監(jiān)管政策的較大差異，只會使虛擬貨幣的運營主體從一國轉(zhuǎn)移到另一國。針對加密代幣的跨境使用和ICO等跨境違法行為，應(yīng)積極推動國際社會加強國際政策協(xié)調(diào)，評估采取多邊應(yīng)對措施[10][12]。

（二）抓緊建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理框架

互聯(lián)網(wǎng)積分有商家增強客戶粘性的合理因素，但管理仍存在較大空白，社會上出現(xiàn)了個別跨平臺、跨行業(yè)、普遍認(rèn)同、廣泛使用的互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品，如果任其發(fā)展，將對人民幣流通秩序造成較大影響。鑒于此，應(yīng)積極研究建立管理框架，開展監(jiān)測監(jiān)管工作。

1.明確互聯(lián)網(wǎng)積分管理的“三條底線”。一是禁止掛鉤人民幣，絕不能和人民幣進行雙向兌換；二是控制使用范圍，互聯(lián)網(wǎng)積分的使用范圍須在平臺內(nèi)部，一些平臺上參與交易的不同法人主體之間不能通用，消費者之間不能相互轉(zhuǎn)讓；三是限制持有收益，虛擬貨幣自身不可附加任何利息。

2.建立持續(xù)監(jiān)測框架。對于互聯(lián)網(wǎng)積分產(chǎn)品，相關(guān)部門應(yīng)以“嚴(yán)密監(jiān)測、鑒定屬性、分類指導(dǎo)、穿透監(jiān)管”為原則，密切跟蹤發(fā)展態(tài)勢，對互聯(lián)網(wǎng)積分運行進行有效監(jiān)控。應(yīng)在摸底調(diào)研基礎(chǔ)上，合理設(shè)計監(jiān)測指標(biāo)，制定動態(tài)監(jiān)測方案，建立監(jiān)測管理體系。

3.探索制定管理規(guī)范。相關(guān)部門應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)積分發(fā)放企業(yè)所屬行業(yè)特點，建立監(jiān)管指標(biāo)，對積分規(guī)模和使用范圍進行合理限定。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的價值基礎(chǔ)和資金來源，杜絕相關(guān)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)平臺不以實有營銷費用為錨，虛發(fā)、超發(fā)互聯(lián)網(wǎng)積分，杜絕同一集團以跨企業(yè)補貼為手段發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)積分。應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)積分的交易對象，將其限定在客戶、商戶與平臺的單向交易當(dāng)中，避免商戶以互聯(lián)網(wǎng)積分結(jié)算，限制客戶之間的互聯(lián)網(wǎng)積分轉(zhuǎn)讓行為。相關(guān)部門應(yīng)盡快研究建立互聯(lián)網(wǎng)積分管理制度并嚴(yán)格落實，對存在個別違規(guī)行為的，應(yīng)會同有關(guān)部門停止其業(yè)務(wù)，責(zé)成盡快整改；對于突破底線、違規(guī)發(fā)行的，要堅決禁止。

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