磷肥市場(chǎng)月度分析

■數(shù)據(jù)概覽

2019 年6 月我國(guó)磷肥供應(yīng)量 單位：萬(wàn)噸

■磷酸二銨走勢(shì)下行

7 月份磷酸二銨價(jià)格較6 月份出現(xiàn)大幅度下滑，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于淡季，價(jià)格走低，各種利空因素交織，市場(chǎng)整體下滑。盡管中下旬后華北地區(qū)有部分秋季備肥需求，但由于數(shù)量有限，對(duì)市場(chǎng)提振作用不強(qiáng)。企業(yè)按訂單發(fā)貨，新單成交較少，價(jià)格多一單一議，庫(kù)存不斷增高，成交低價(jià)頻頻出現(xiàn)。57%磷酸二銨主流出廠報(bào)價(jià)為2400～2480 元/噸，實(shí)際成交遠(yuǎn)低于這個(gè)價(jià)格。西北地區(qū)64%磷酸二銨主流出廠價(jià)格為2400～2450 元/噸，西北地區(qū)主流到站價(jià)格為2950～3050 元/噸，主流成交價(jià)格為3000 元/噸，華北和華東地區(qū)主流到站價(jià)格為2700～2750 元/噸。由于國(guó)內(nèi)需求淡季疊加國(guó)際市場(chǎng)下跌，今年磷肥市場(chǎng)尤顯困難，大型企業(yè)紛紛調(diào)低開(kāi)工，減少供應(yīng)，以期維持價(jià)格穩(wěn)定或延緩下降幅度。湖北和云貴地區(qū)的企業(yè)在7 月份紛紛下調(diào)了開(kāi)工，行業(yè)整體開(kāi)工率降至60%以下。國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)承壓，印度市場(chǎng)雖有成交，但需求弱于前期，我國(guó)出口離岸價(jià)格一度跌至355 美元/噸FOB 谷底，后期隨著磷酸二銨供應(yīng)的減少，出口價(jià)格小幅恢復(fù)到338 美元/噸FOB 的水平，但這個(gè)價(jià)格基本處于企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。2019 年6 月份我國(guó)出口磷酸二銨60 萬(wàn)噸，同比減少34 萬(wàn)噸；平均出口價(jià)格為367 美元/噸；1～6 月份累計(jì)出口275 萬(wàn)噸，同比增加10.4%。

2017～2019年64%磷酸二銨主流出廠價(jià)格走勢(shì)圖

■磷酸一銨整體平穩(wěn)

7 月份磷酸一銨市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)，部分企業(yè)由于前期接單較多，企業(yè)庫(kù)存下降，小幅試探性上調(diào)價(jià)格，但也有部分前期報(bào)價(jià)虛高的企業(yè)下調(diào)了價(jià)格?？偟膩?lái)看，月初接單高峰過(guò)后，企業(yè)新單跟進(jìn)不足，部分企業(yè)手中訂單可以執(zhí)行到8 月底，而有的企業(yè)訂單所剩不多。55%粉狀磷酸一銨主流出廠報(bào)價(jià)為1950～2050 元/噸，湖北企業(yè)實(shí)際承兌出廠價(jià)格為2000～2030元/噸，個(gè)別低端價(jià)格為1960 元/噸左右。四川地區(qū)出廠報(bào)價(jià)低于湖北地區(qū)。58%粉狀磷酸一銨主流出廠報(bào)價(jià)為2200 元/噸，60%粉狀磷酸一銨主流報(bào)價(jià)為2300元/噸。山東地區(qū)55%粉狀磷酸一銨主流到站價(jià)格保持平穩(wěn)，在2150 元/噸左右。湖北停產(chǎn)企業(yè)仍未恢復(fù)生產(chǎn)，河南個(gè)別企業(yè)由于庫(kù)存壓力較大，轉(zhuǎn)產(chǎn)58%的粉狀產(chǎn)品。云南企業(yè)裝置運(yùn)行平穩(wěn)，企業(yè)仍有庫(kù)存待發(fā)，供應(yīng)相對(duì)寬松。安徽地區(qū)供應(yīng)充足，下游采購(gòu)以少量補(bǔ)單為主。國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下行，巴西市場(chǎng)63%顆粒磷酸一銨到岸價(jià)格小幅回落到348～353 美元/噸。國(guó)內(nèi)55%粒狀磷酸一銨港口離岸報(bào)價(jià)下滑至290～295 美元/噸，由于價(jià)格較低，企業(yè)出口意向不大。2019 年6 月份，我國(guó)出口磷酸一銨19.4 萬(wàn)噸，環(huán)比減少22.7 萬(wàn)噸；出口平均價(jià)格為361.28 美元/噸。2019年1～6 月份我國(guó)出口磷酸一銨138.2 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36%。主要是巴西、阿根廷和澳大利亞的進(jìn)口需求增加，使得我國(guó)出口增加。

■上下游產(chǎn)品行情分析

磷礦：7 月份磷礦石市場(chǎng)整體成交清淡，需求偏弱，價(jià)格持穩(wěn)。近期下游需求有限，磷銨企業(yè)降低開(kāi)工，黃磷企業(yè)由于環(huán)保原因開(kāi)車(chē)不足。云南地區(qū)磷礦石仍以自用為主，受黃磷開(kāi)工低迷影響，磷礦石銷(xiāo)量一般，30%品位磷礦石交貨價(jià)320 元/噸；貴州地區(qū)磷礦石價(jià)格平穩(wěn)，福泉地區(qū)30%品位車(chē)板價(jià)格400 元/噸。7 月份以后，磷礦市場(chǎng)成交價(jià)格有小幅下探的趨勢(shì)，8 月份下游黃磷和磷銨企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)下行，磷礦石需求難有提升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)磷礦石市場(chǎng)繼續(xù)低位維穩(wěn)。

硫磺：受?chē)?guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅走低和國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高企的影響，7 月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)硫磺價(jià)格回落。月底時(shí)卡塔爾公布8 月份硫磺合同價(jià)格，與7 月相比下調(diào)25 美元/噸至75 美元/噸FOB，折合人民幣到岸價(jià)約825 元/噸。國(guó)內(nèi)煉廠對(duì)后市信息不足，普光氣田硫磺報(bào)價(jià)較月初下調(diào)180 元/噸，降至810 元/噸。港口庫(kù)存高達(dá)220 萬(wàn)噸左右，貿(mào)易商低價(jià)出口意愿增強(qiáng)。下游磷肥市場(chǎng)無(wú)明顯利好，預(yù)計(jì)后期硫磺市場(chǎng)將繼續(xù)維持下行走勢(shì)。

合成氨：7 月份合成氨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，震蕩運(yùn)行。月初時(shí)，受尿素市場(chǎng)相對(duì)堅(jiān)挺的影響，合成氨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，中下旬以后由于天氣高溫以及大氣治理力度加重的影響，河南等地開(kāi)工不足。西南地區(qū)下游需求不足，出貨疲軟價(jià)格繼續(xù)承壓?？偟膩?lái)看，前期停產(chǎn)的合成氨裝置后期將逐漸復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)整體提升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)合成氨市場(chǎng)繼續(xù)保持平穩(wěn)震蕩的態(tài)勢(shì)。

2017～2019年55%粉狀磷酸一銨主流出廠價(jià)格走勢(shì)圖

■后市預(yù)測(cè)：磷銨仍有降價(jià)可能

7 月份化肥市場(chǎng)整體一片慘淡，尿素報(bào)價(jià)降幅達(dá)100 元/噸，64%磷酸二銨低端買(mǎi)斷價(jià)格已經(jīng)降至2350元/噸，磷酸一銨市場(chǎng)也顯現(xiàn)出降價(jià)走貨的趨勢(shì)。原料價(jià)格支撐力度明顯不足，盡管合成氨和磷礦石價(jià)格保持低位維穩(wěn)，但硫磺價(jià)格大幅下滑。秋季市場(chǎng)需求不盡理想，下游復(fù)合肥企業(yè)和貿(mào)易商對(duì)一銨信心不足，部分企業(yè)前期采購(gòu)的一銨仍有較多庫(kù)存，加之近階段復(fù)合肥開(kāi)工率仍低位運(yùn)行，一銨消耗速度較慢，復(fù)合肥企業(yè)多以消耗庫(kù)存為主，新的采購(gòu)計(jì)劃放緩。二銨市場(chǎng)更是雪上加霜，緩慢啟動(dòng)的秋季市場(chǎng)疊加出口受阻。國(guó)內(nèi)秋季市場(chǎng)以華北地區(qū)為主，一般要到10 月中下旬以后才開(kāi)始基層用肥，因此目前采購(gòu)為時(shí)過(guò)早；另外由于近年來(lái)經(jīng)營(yíng)二銨的獲利遠(yuǎn)低于復(fù)合肥，導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)二銨的意愿不強(qiáng)，再加上部分企業(yè)為促進(jìn)銷(xiāo)量降低價(jià)格，使得市場(chǎng)信心更加不足。而國(guó)際市場(chǎng)也不理想，前期印度已經(jīng)采購(gòu)大量貨源，再加上摩洛哥和中東等地新增產(chǎn)能投產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，出口離岸價(jià)格也由前期的380 美元/噸的水平，降至338美元/噸，甚至更低?？偟膩?lái)看，市場(chǎng)利空因素多于利好因素，盡管臨近十一國(guó)慶，華北地區(qū)運(yùn)輸會(huì)受到影響，但預(yù)計(jì)復(fù)合肥企業(yè)的開(kāi)工也會(huì)下降，繼續(xù)影響磷酸一銨的需求；而二銨出口價(jià)格已降至新低，國(guó)內(nèi)價(jià)格高于出口價(jià)格，預(yù)計(jì)后期磷酸市場(chǎng)仍有降價(jià)的可能。

磷酸二銨產(chǎn)品出廠參考價(jià)格 （元/噸）

磷酸一銨產(chǎn)品出廠參考價(jià)格 （元/噸）