淺析統(tǒng)計(jì)學(xué)在證券期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用

盧志強(qiáng)

摘要：金融市場(chǎng)的開放發(fā)展使國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體制受到了很大的影響，其中受影響最深的是證券期貨市場(chǎng)了。在我國，證券市場(chǎng)與其他歐美國家相比，由于起步較晚，導(dǎo)致很多問題的出現(xiàn)。雖然在現(xiàn)階段我國的證券市場(chǎng)已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但是我們要勇于正視自已的不足，以促進(jìn)我國的證券市場(chǎng)更快速更健康地發(fā)展。本文通過根據(jù)我國證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，分析了統(tǒng)計(jì)學(xué)及相關(guān)學(xué)科在證券期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用，并給出了更好利用統(tǒng)計(jì)學(xué)相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：統(tǒng)計(jì)學(xué);證券期貨;具體應(yīng)用

引言：

證券市場(chǎng)是市場(chǎng)體系的重要組成部分，它影響著整個(gè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。證券市場(chǎng)最突出的特點(diǎn)就是信息的高度集約化，這其中包括了來源于上市公司、證券市場(chǎng)、非經(jīng)濟(jì)方面以及經(jīng)濟(jì)方面的信息，證券市場(chǎng)資源在社會(huì)資金朝著各實(shí)體部分流動(dòng)的過程中實(shí)現(xiàn)了配置功能。在證券市場(chǎng)中，國內(nèi)一些發(fā)達(dá)城市的上市公司以及股民在源源不斷地增加，且市價(jià)總值在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占的比例越來越大。由此可見，證券市場(chǎng)是我國國民經(jīng)濟(jì)的首要依據(jù)，也體現(xiàn)了證券市場(chǎng)的重要性。

一、統(tǒng)計(jì)學(xué)與之相關(guān)學(xué)科在證券期貨市場(chǎng)中的應(yīng)用

在社會(huì)快速發(fā)展的今天，很多專業(yè)都不是孤立存在的，都是有相互關(guān)聯(lián)性的。比如說統(tǒng)計(jì)學(xué)與證券期貨市場(chǎng)之間。傳統(tǒng)的MBR人才并不能滿足金融界的激烈的競(jìng)爭(zhēng)力。很多證券公司都比較趨向于統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)位的人才，需要掌握扎實(shí)的統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)以及數(shù)學(xué)理工過硬的人才。由此可見，金融業(yè)在未來的發(fā)展方向中，統(tǒng)計(jì)學(xué)是必不可少的“敲門磚”，這也為金融業(yè)的發(fā)展提出了更高的挑戰(zhàn)。證券期貨市場(chǎng)具有信息變化頻度快、信息敏感度高等主要特點(diǎn)，在變化莫測(cè)且日益復(fù)雜的市場(chǎng)大背景下，數(shù)字就是在信息傳遞過程中最直接最明了的載體。如果充分了解透徹了每一個(gè)數(shù)字所代表的信息和隱含的微妙變化，那就可以說是掌握了證券期貨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況。

數(shù)學(xué)工具引發(fā)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的新視角和新觀念，它在經(jīng)濟(jì)學(xué)中是很實(shí)用的工作。數(shù)學(xué)工具雖然比較抽象，如果在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中正確科學(xué)地切入數(shù)學(xué)工具，將會(huì)起到意想不到的效果。現(xiàn)在國內(nèi)的很多投資者都是遵循期權(quán)交易的指導(dǎo)理論來對(duì)模型進(jìn)行更準(zhǔn)確的定價(jià)。

在證券期貨市場(chǎng)中，投資者最關(guān)注的就是風(fēng)險(xiǎn)的大小和種類、怎樣擴(kuò)大收益及怎樣降低風(fēng)險(xiǎn)這幾個(gè)問題。風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于證券市場(chǎng)來說是永遠(yuǎn)的重點(diǎn)研究課題。每一位投資者都想得到收益及回報(bào)，但是在這過程中肯定會(huì)遇到各種損失的可能。美國學(xué)者馬柯威茨在1952年使用數(shù)量方法創(chuàng)立了證券組合理論，淡化了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的神秘色彩，使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)出現(xiàn)不可駕馭的現(xiàn)象。質(zhì)變是量變轉(zhuǎn)化而成的，所以說數(shù)量對(duì)于市場(chǎng)的發(fā)展穩(wěn)定性影響很大。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，量化也是重點(diǎn)研究對(duì)象之一。因引，為了能充分掌握金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，更好地認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，要不斷地加強(qiáng)多種金融信息變量的研究。其實(shí)在1995年的時(shí)候，美國斯坦福大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授劉遵義就是通過數(shù)量分析以及模糊評(píng)價(jià)等方式來預(yù)測(cè)出泰國、韓國、菲律賓、馬來西亞以及印尼會(huì)發(fā)生金融危機(jī)。后來的結(jié)果大家都知道的，確實(shí)如此。這就說明，科學(xué)且完整的分析預(yù)測(cè)工具在金融競(jìng)爭(zhēng)中是非常重要的，如果沒有完善的分析預(yù)測(cè)工具，很有可能造成在金融競(jìng)爭(zhēng)中損失慘重。要想把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向，提高對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的了解，就要加強(qiáng)各種金融信息變量的研究。

在經(jīng)濟(jì)理論的統(tǒng)計(jì)分析下，金融市場(chǎng)表現(xiàn)出了不同經(jīng)濟(jì)行為中的量化情況。比如說，在金融市場(chǎng)中，樹齡工具的效果是不可替代的，是其它的工具是難以達(dá)到的。根據(jù)專業(yè)統(tǒng)計(jì)，在歐美的金融市場(chǎng)中，因個(gè)人喜好原因而決定投資的人很少，而大部分投資者都是根據(jù)技術(shù)分析、基礎(chǔ)以及組合理論來進(jìn)行投資。由此可見，在金融市場(chǎng)中越來越多因感性為主的投資現(xiàn)象轉(zhuǎn)變成理性為主的投資現(xiàn)象。同時(shí)也說明在金融業(yè)中需要更多的統(tǒng)計(jì)人才以及數(shù)學(xué)理工能力過硬的人才。經(jīng)濟(jì)學(xué)與統(tǒng)計(jì)數(shù)字的關(guān)系可以說是密不可分，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自從1969年設(shè)立諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)以來的40多位獲獎(jiǎng)?wù)弋?dāng)中，其中計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家就有23位，有10位還曾擔(dān)任過世界計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)，有6位是直接依靠計(jì)量經(jīng)濟(jì)的研究和應(yīng)用成果獲獎(jiǎng)的。經(jīng)濟(jì)理論的數(shù)學(xué)公式化、經(jīng)濟(jì)行為的定量化以及統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)的應(yīng)用，已經(jīng)成為當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)研究的熱門課題。

二、統(tǒng)計(jì)學(xué)在證券期貨市場(chǎng)中的具體應(yīng)用

在以往傳統(tǒng)的投資觀念中，都是憑借直覺判斷或是主觀觀念來進(jìn)行的，這種方式顯得過于隨意，沒有科學(xué)性，與現(xiàn)代的投資決策方式大相徑庭。投資管理的主要工作是通過定量研究市場(chǎng)價(jià)格來探討數(shù)量依附存在的客觀關(guān)系。為了正確全面分析不同的因素對(duì)投資造成的不同的影響，就要在處理不同的證券金融數(shù)據(jù)時(shí)采用科學(xué)有效的統(tǒng)計(jì)工具。

（一）證券期貨的價(jià)值預(yù)測(cè)

首先，為了做好理論定位的工作，對(duì)即將要發(fā)行的證券以及上市價(jià)格進(jìn)行科學(xué)的分析，以明確金融衍生證券期貨的價(jià)格。其次，為了進(jìn)一步確定投資決策，對(duì)證券期貨價(jià)格方面的走勢(shì)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)和研究。

（二）理論檢驗(yàn)

首先要分析證券價(jià)格沒有沒全面體現(xiàn)出全部的信息，金融市場(chǎng)是否進(jìn)行有效的實(shí)證檢驗(yàn);其次，對(duì)于不同技術(shù)指標(biāo)的適用情況及優(yōu)化處理方式 進(jìn)行對(duì)比并分析它的周期效應(yīng)。

（三）結(jié)構(gòu)研究

在進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析時(shí)，主要從以下幾個(gè)方面入手進(jìn)行：

首先要分析國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與證券市場(chǎng)和匯率、利率變動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)程度;

其次，分析市場(chǎng)指數(shù)設(shè)計(jì)是否合理;

再次，分析在同類證券之間是否有聯(lián)動(dòng)關(guān)系;

最后，分析怎樣讓單一證券在證券市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)相互的影響。

（四）政策評(píng)價(jià)

研究市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警及控制，探討不同的組合投資的效果。

由此可見，為了正確評(píng)估市場(chǎng)特性，合理設(shè)計(jì)投資組合，正確選擇交易時(shí)機(jī)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，量力研究是必須且必要的。

三、結(jié)束語

在日益復(fù)雜的金融快速發(fā)展的大環(huán)境下，簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)和數(shù)學(xué)方法已經(jīng)不能很好地應(yīng)用其中了。這時(shí)候 一門全新的科學(xué)—金融統(tǒng)計(jì)學(xué)應(yīng)運(yùn)而生。在世界范圍內(nèi)一些權(quán)威的大學(xué)已經(jīng)將金融統(tǒng)計(jì)的碩士和本科生加入了培養(yǎng)計(jì)劃當(dāng)中。在我國，比如山東大學(xué)，南開大學(xué)，中國科技大學(xué)也建立了金融系統(tǒng)計(jì)學(xué)。由此可見，統(tǒng)計(jì)學(xué)與相關(guān)學(xué)科對(duì)證券期貨市場(chǎng)的重要性已經(jīng)得到了專業(yè)人士的關(guān)注和重視。積極科學(xué)地推廣統(tǒng)計(jì)學(xué)對(duì)證券期貨市場(chǎng)來說是有正面的影響的，金融統(tǒng)計(jì)學(xué)的誕生和發(fā)展將會(huì)把它的積極作用發(fā)揮到最大化，這將會(huì)使金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更高的飛躍。

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