正本清源 規(guī)范發(fā)展

王盈盈 王守清

回顧2018年，社會各界一致認(rèn)可PPP的價值，政府和市場對PPP的態(tài)度是又愛又恨。中國的PPP表現(xiàn)為四個特征。

（1）投資落地速度放緩。除了PPP自身的發(fā)展進入規(guī)范收緊時期，我國經(jīng)濟增速放緩、中央“去杠桿”、金融市場進入調(diào)控周期等宏觀環(huán)境也導(dǎo)致了PPP落地速度放緩。

（2）立法之路任重道遠(yuǎn)。自2017年7月21日國務(wù)院法制辦公布《PPP條例（征求意見稿）》以來，社會各界翹首以盼，但由于立法工作難度大，即使近期能出臺條例，對核心問題的解決也不要期望過高，畢竟立法是個不斷改進和完善的過程。

（3）規(guī)范管理旗幟鮮明。自2017年下半年特別是11月以來，財政部整改態(tài)度鮮明，執(zhí)行效果顯著。國家發(fā)改委也積極、務(wù)實，密集奔赴多地開展調(diào)研。然而，政府管理層仍未形成有效合力，又恰逢部委機構(gòu)與職能調(diào)整，土地、財金等與PPP密切相關(guān)的寬松政策前景仍不明朗。

（4）投融資風(fēng)險初顯。金融市場對PPP全面提高了放款條件和風(fēng)控要求，而且有報道顯示，部分投資人被PPP拖累，市場一度唱衰PPP。其實，PPP本身并沒有錯，是動機不純的主體、不合規(guī)的方案和流程等導(dǎo)致了PPP超前、過度、泛化、投機和不規(guī)范等問題。

展望2019年，PPP有六個方面值得關(guān)注：

（1）加強監(jiān)管。2019年大部分項目將進入運營期，這是真正考驗政企合作結(jié)果的時候。地方政府需要按效支付費用或補貼，要逐步細(xì)化績效考核指標(biāo)并加強監(jiān)管，過去低價搶項目的中標(biāo)企業(yè)可能會面臨考驗。

（2）出現(xiàn)違約。地方政府的財政承受能力和信用將受到真正的考驗，會有部分地方政府由于過去著急上項目、前期工作粗糙、忽視財政風(fēng)險、輕視合同與流程等原因，不得以開始拖欠付費和補貼，甚至出現(xiàn)違約。

（3）爭議增多。對于進入運營期后的情況變化，地方政府和社會資本開始出現(xiàn)爭議，如何解決爭議將影響項目可持續(xù)性，這需要中央層面出臺更具體的相關(guān)政策，指導(dǎo)各方妥善解決。

（4）數(shù)據(jù)藍(lán)海。政府的規(guī)范管理、企業(yè)的投資受挫，將促使各方理性看待和實施PPP項目，也倒逼地方政府加強監(jiān)管。面對如此龐大的系統(tǒng)工程，政府監(jiān)管越來越需要依靠信息化手段，因此，依托數(shù)據(jù)分析和信息化手段的藍(lán)海市場將逐步形成。

（5）新咨詢顯現(xiàn)。有實力的企業(yè)開始真正考慮運營、集成全產(chǎn)業(yè)鏈，部分金融機構(gòu)開始嘗試真正基于項目融資的放貸。在過去5年，很多咨詢公司掙足了“兩評一案”和項目合同咨詢費。2019年將是考驗咨詢機構(gòu)真本事和新本事的時候，需要服務(wù)于項目落地后的執(zhí)行、履約、監(jiān)管和退出等工作。這將是新的咨詢需求，而這幾年數(shù)量激增的咨詢機構(gòu)將開始分化，出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、適者生存的局面，大咨詢和全過程咨詢也會逐步增多。

（6）培訓(xùn)回暖。這幾年形成的大量案例和相關(guān)數(shù)據(jù)有待分析和總結(jié)，PPP學(xué)術(shù)研究將迎來新機遇。培訓(xùn)市場將逐步回暖，但業(yè)界對培訓(xùn)的要求會越來越高，越來越專業(yè)、細(xì)化。

總之，沒有做不好的PPP，只有不好好做的PPP從業(yè)者。各位PPP從業(yè)者共同努力，讓PPP行穩(wěn)致遠(yuǎn)！