管理會計在中型民營企業(yè)長期投資決策中的應用研究

肖歡

摘要：隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入，許多中型民營企業(yè)通過投資迅速擴大企業(yè)規(guī)模，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本文首先從長期投資決策相關(guān)方法入手，通過調(diào)查分析管理會計在中型民營企業(yè)長期投資決策中應用現(xiàn)狀及存在的問題，據(jù)此，結(jié)合中型民營企業(yè)的實際情況，提出合理的解決對策，以期幫助企業(yè)順利展開長期投資決策工作。

關(guān)鍵詞：管理會計;民營企業(yè);長期投資決策;凈現(xiàn)值法

近年來，我國經(jīng)濟形勢發(fā)展良好，各中型民營企業(yè)抓住機遇，紛紛擴大投資項目，不斷發(fā)展壯大自己。但由于部分企業(yè)未能采用科學的方法評估投資項目的可行性，因此導致?lián)p失慘重、資金無法回籠等問題也給企業(yè)帶來不少負面影響。這時一套科學的投資決策方法至關(guān)重要。我國于20世紀80年代開始從西方引進管理會計的概念，但是一直以來，我國的會計理論還是以財務會計為主，中型民營企業(yè)也將精力集中在財務會計日常的記賬、結(jié)賬等簡單循環(huán)上，關(guān)注會計實務是否與會計準則相符，很少有民營企業(yè)看重并引用管理會計，更不會利用管理會計知識參與企業(yè)的投資決策。隨著著全球化的不斷深入，我國市場經(jīng)濟發(fā)展快速，民營企業(yè)面臨的競爭越來越激烈。在這種情況下，重新審視與定位管理會計作用迫在眉睫。

一、管理會計體系下長期投資決策方法。

1.靜態(tài)分析法

在靜態(tài)分析法下，企業(yè)進行投資決策時，可采取靜態(tài)回收期法來評價該項投資是否可實施。所謂靜態(tài)回收期法是指在不考慮貨幣的時間價值情況下以投資項目的各年現(xiàn)金凈流量來回收該項目原始投資總額所需的時間，該指標反映長期投資回收能力的重要指標，只有該指標小于或等于基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。

2.動態(tài)分析法

在動態(tài)分析法下，企業(yè)充分考慮長期投資時產(chǎn)生的貨幣時間價值，亦稱為折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法。這類方法將現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和時間這三個方面相互聯(lián)系起來對長期投資方案進行分析評價。

（1）凈現(xiàn)值法。由于長期投資項目未來報酬的現(xiàn)金流入量和原始投資的現(xiàn)金流出量發(fā)生在不同時期，根據(jù)貨幣的時間價值觀念，不同時期的貨幣的價值是不同的，所以只有將兩者都折算為現(xiàn)值，才能互相比較。因此，凈現(xiàn)值法，就是指一項長期投資方案的未來報酬的總現(xiàn)值與其原始投資額的現(xiàn)值的差額，簡記為NPV。

（2）現(xiàn)值指數(shù)法。所謂現(xiàn)值指數(shù)法，是指任何一個投資方案的未來報酬的總現(xiàn)值與原始投資額的現(xiàn)值之比。

此比值若大于1，則表示此方案可行，反之則不可行?，F(xiàn)值指數(shù)越大，說明該投資方案的經(jīng)濟效益越好。

（3）內(nèi)部收益率法。該方法是指通過計算內(nèi)部收益率指標來進行長期投資決策分析的方法。內(nèi)部收益率簡記為IRR，是指一項長期投資方案在其生命周期內(nèi)按現(xiàn)值計算的實際可能達到的投資報酬率。本質(zhì)上來說，內(nèi)部收益率就是能夠使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的報酬率。

二、管理會計在中型民營企業(yè)長期投資決策中應用現(xiàn)狀

1.決策制度高度集中化

在民營企業(yè)中，雖已根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)的管理制度建立了法人治理的組織結(jié)構(gòu)，但是依舊還是民營企業(yè)家擁有著最高決策權(quán)，董事會由沒有實權(quán)、相對較低層的管理者擔任，民營企業(yè)投資決策權(quán)高度集中在企業(yè)創(chuàng)始人手中。在投資決策過程中，民營企業(yè)家甚少與董事會或者相關(guān)成員進行討論與分析，他們僅根據(jù)自己的經(jīng)驗，頭腦發(fā)熱，拍拍腦袋就確定了一個投資方案。由于這樣的投資決策方式未能通過科學的預測與評估，因此實踐中一旦出現(xiàn)了不可行因素，問題就暴露出來了。

2.員工相關(guān)能力不足

大部分民營企業(yè)家學歷不高，這表明其很有可能缺乏相關(guān)的管理理論知識，無法理解或不重視管理會計理論知識。在長期投資決策中，他們常常根據(jù)個人經(jīng)驗來判斷投資方案的可行性，對于會計人員的要求也停留在日常的會計核算與財務管理，未曾考慮過會計人員在預測、決策、規(guī)劃和控制中的作用，從而導致管理會計長期投資決策方法得不到實質(zhì)性的應用。這樣長久下去，很有可能導致企業(yè)投資失誤率增加，影響企業(yè)長期發(fā)展。

4.民營企業(yè)在投資決策中僅追求短期利益

在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)，小部分民營企業(yè)注重長期收益率，而大多都缺乏長遠考慮，只注重短期的利潤回報，這也就是其未能重視或應用管理會計決策方法的原因之一。在管理會計體系下，以股東財富最大化為決策目標，因此推崇凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率法等這些更為科學的決策方法。但是，由于大部分中型民營企業(yè)由于注重資金的流動性，強調(diào)在短期內(nèi)回收資金，偏好于回收快速的投資項目，因此他們更注重用投資回收期法來評價一項投資方案是否可行。

5.缺乏風險評估以及風險應對措施

隨著市場經(jīng)濟的不斷地發(fā)展，企業(yè)面臨的未知因素也越來越多。以市場為導向的經(jīng)營模式，決定了民營企業(yè)一旦有機會，就會快速擴大規(guī)模，追求企業(yè)資本的快速增值、投資收益的快速提高，而這往往會伴隨高風險，若不對所面臨的市場風險進行評估，提前做好應對風險的措施，那么企業(yè)很有可能面臨債務危機，甚至會導致企業(yè)破產(chǎn)。因此，我國民營企業(yè)在長期投資決策中，要樹立并保持良好的風險意識，充分評估風險并做好風險應對措施。

三、完善企業(yè)長期投資決策的建議

（一）提高決策者相關(guān)理論知識

1.提升管理者專業(yè)水平管理者的行為關(guān)乎著一個組織的生存發(fā)展、興衰存亡，特別是高層管理者的戰(zhàn)略決策行為，是否審時度勢，抓住機遇，有膽略地進行投資決策，因此提升民營企業(yè)管理者文化綜合管理理論知識至關(guān)重要。首先，管理者必須增強與時俱進的學習意識，把學習擺在重要地位。其次，管理者要培養(yǎng)勤思考能力，善于從全局上觀察和處理問題，要求管理者必須以寬廣的眼界去思考去觀察，抓住管理工作的重點、熱點和難點，從中掌握問題的主要矛盾，及時給予處理。最后，學習相關(guān)管理會計理論體系，提升在企業(yè)投資決策中的專業(yè)性。

2.開設管理會計培訓課程

管理會計工作的開展需要專業(yè)性的人才，要求他們提供專業(yè)的財務數(shù)據(jù)分析，根據(jù)分析結(jié)果參與企業(yè)經(jīng)營管理決策、制定計劃、投資分析等工作。因此，企業(yè)投資活動前應該選擇符合投資項目要求的財務總監(jiān)，對其綜合素質(zhì)、管理能力、財務業(yè)務等方面進行深入考察，保證項目運行、稅務籌劃、資金籌措的有效進行，這就要求民營企業(yè)在招聘財務人員時把好第一關(guān)。同時，對在職的財務員開設管理會計培訓課程，提高其綜合素質(zhì)，增強其在企業(yè)投資決策中的作用。

（二）營造良好的投資決策內(nèi)部環(huán)境

投資決策制度高度集中化往往不利于企業(yè)的發(fā)展，因此，首先民營企業(yè)所有者需要將投資決策權(quán)力下放，提高董事會的決策權(quán)力，這樣做不僅可以避免民營企業(yè)家“拍腦袋、憑經(jīng)驗”做決策的現(xiàn)象，也可以提高員工工作的積極性、主動性與創(chuàng)造性。其次，一支作風好、專業(yè)強、管理能力到位、會經(jīng)營、有創(chuàng)新能力的決策隊伍，是達到正確決策的基礎。減少民營企業(yè)長期投資決策失誤率，必須建立一支優(yōu)秀的決策隊伍。因此可外聘相關(guān)專家，其與企業(yè)內(nèi)部財務人構(gòu)成投資項目組，負責對重大投資項目進行可行性評估。

（三）優(yōu)化投資決策機制

1.建立管理會計凈現(xiàn)值模型分析體系

在進行投資決策前，投資者應根據(jù)投資性質(zhì)，對投資估算進行科學確定，科學預測投資所需的資金數(shù)量和時間，通過適當?shù)姆椒▽椖客顿Y總額進行估算，獲取更為準確地估算投資總額和資金需求信息。民營企業(yè)要學習西方企業(yè)的先進經(jīng)驗。通過科學的分析預測，用專業(yè)數(shù)據(jù)保證投資決策的可行性，最大限度防范投資決策的風險。

2.完善投資風險防范措施

企業(yè)在投資過程中，會遇到許多不確定因素，為了防止投資失敗，企業(yè)應當樹立投資風險防范意識，在投資前期，請相關(guān)專家或者管理會計人員對投資項目進行敏感性分析，分析出不同因素的影響程度，據(jù)此再決定是否進行投資。同時，企業(yè)應當提前做好投資風險防范措施，一旦遇到與預期不相符的情況，便不會束手無策而導致投失敗。在制定措施時，要全面的預測可能出現(xiàn)的情況，針對每種情況，作出不同的防范措施。

（四）增強信息共享與數(shù)據(jù)溝通

民營企業(yè)可建立長期投資決策信息平臺。通過整合公司信息，建立管理會計應用系統(tǒng)，收集整合企業(yè)長期投資、被投資項目、合作伙伴的相關(guān)信息等。由專門的人員進行管理與更新，向決策者提供投資項目信息。長期投資決策信息平臺經(jīng)過不斷的收集與更新后，積累大量投資項目的數(shù)據(jù)和文檔資料，信息數(shù)據(jù)也會越來越全面，進而提供投資決策的科學性與準確性。

（五）完善對外投資監(jiān)督機制

由于多數(shù)民營企業(yè)是以血緣、地緣、情緣“三緣”為紐帶的投資合作，形成的家族制企業(yè)，因此必須建立健全監(jiān)督機制，打破高層管理人員來源的封閉性和家族性，這樣才能營造良好企業(yè)內(nèi)部投資決策環(huán)境，為正確的投資決策奠定基礎。首先，完善企業(yè)規(guī)章制度，打破家族制管理體系。通過建立健全規(guī)章制度，在促進企業(yè)內(nèi)部運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)的同時，約束、規(guī)范民營企業(yè)領(lǐng)導干部的職務行為和權(quán)力運作，要將領(lǐng)導的“皇親國戚”作為制度監(jiān)督的重點，制定專門的監(jiān)督辦法，認真抓好落實。其次，開展民主監(jiān)督。不少民營企業(yè)并未實施民主監(jiān)督政策，也甚少聽取公司員工建議，這樣不僅不利于公司長久發(fā)展，同時導致了人才的流失。由此可見，極有必要開展企業(yè)領(lǐng)導聯(lián)系職工群眾制度、職工群眾民主評議企業(yè)領(lǐng)導制度、廠務公開制度等，從而完善民主監(jiān)督機制。

參考文獻：

[1]郭云川.管理會計在企業(yè)投資決策中應用分析[J].城市經(jīng)濟，2015，（12）：56.

[2]朱蕾.長期投資決策分析評價指標及比較分[J].財經(jīng)縱欄，2015，（12）：155-156.

[3]彭紅楓.米雁翔.高管團隊同質(zhì)性與企業(yè)投資效率[J].武漢大學經(jīng)濟與管理學院，2015.