互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對我國現(xiàn)金運行的影響研究

高超華

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來全新的發(fā)展機遇，同時也使得金融市場的不穩(wěn)定性與預(yù)測難度加大，對現(xiàn)行的現(xiàn)金運行方式發(fā)出挑戰(zhàn)。本文通過研究探討我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r，并分析在此條件下給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來的巨大影響，并提出相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)金運行 信息技術(shù)

近幾年來，以大數(shù)據(jù)分析為特點的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)不斷發(fā)展，在一個相對成熟的階段與金融行業(yè)逐漸融合并向縱深發(fā)展，以此給人們的日常生活和消費習(xí)慣帶來了巨大的改變。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年上半年，我國境內(nèi)使用移動支付的用戶數(shù)量達到4.55億，與上年同期相比用戶數(shù)量增長將近10%，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后人們的消費習(xí)慣已發(fā)生大范圍改變。另外，由于網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模增加引起的互聯(lián)網(wǎng)支付金額數(shù)量不斷擴大，傳統(tǒng)資金供給模式對這一變化產(chǎn)生強烈反響，而居民在這一局面下對現(xiàn)金的需求也被顛覆性地改變。

一、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概述

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長開始于2013年，從那時起互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就出現(xiàn)了以下幾種主要發(fā)展模式：

（一）第三方支付

第三方支付主要是指一家具有較好信譽的平臺性金融企業(yè)通過與多家銀行簽訂協(xié)議，為該平臺用戶提供第三方的連接銀行系統(tǒng)的金融支付結(jié)算服務(wù)。近幾年第三方支付平臺的發(fā)展勢頭很猛，形成了以支付寶為代表的支付體系，并已經(jīng)形成了成熟的發(fā)展制度。

（二）P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸作為新興的互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺，在與出資方簽訂協(xié)議后通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺將出資方與資金需求方結(jié)合在一起。由于我國金融行業(yè)的理財產(chǎn)品大多數(shù)收益不高，并且資金回攏時間較長，因此P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)吸引了大批金融企業(yè)入駐。但是由于該行業(yè)發(fā)展時間短暫，國家在此前并沒有相關(guān)的法律監(jiān)管體系與完善的監(jiān)察制度，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸參與企業(yè)的性質(zhì)良莠不齊。

（三）網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理平臺

該平臺主要業(yè)務(wù)是將不同的理財產(chǎn)品或者基金集中放置到網(wǎng)絡(luò)平臺上，使得用戶可以在同一平臺對理財產(chǎn)品進行“一站式購物”，以此購買多種不同類型產(chǎn)品。當(dāng)前該類資產(chǎn)管理平臺主要有淘寶理財、東方財富等。該平臺作為互聯(lián)網(wǎng)與理財相結(jié)合的產(chǎn)品，為人們的日常理財提供一個方便快捷的安全平臺，符合當(dāng)下的需求，有非常大的發(fā)展空間。

（四）眾籌

眾籌是指向網(wǎng)友通過團購和預(yù)購結(jié)合的方式募集資金以獲得項目投資的模式。這一互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式在我國尚處于探索期，該模式為中小企業(yè)的投融資提供新的渠道，十分有利于中小企業(yè)發(fā)展。但是其中的推廣、真實性與安全性問題需要的到進一步的保障才有可能更加深入的發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對現(xiàn)金運行的影響

（一）模糊貨幣層次劃分，現(xiàn)金需求預(yù)測難度加大

就傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量來看，M0（流通中的現(xiàn)金）與M1（狹義貨幣）一般較為活躍，并且二者之間的轉(zhuǎn)化發(fā)生地頻繁而迅速。而M2（廣義貨幣）其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的多種變化并不會對其整體產(chǎn)生太大的影響，M2總體而言較為穩(wěn)定。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，現(xiàn)金與存款、投資理財產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)化渠道拓寬使得三者的轉(zhuǎn)化速度變得極快，進而導(dǎo)致它們之間的界限變得模糊，最終反應(yīng)到市場上的結(jié)果是市場預(yù)估難度空前提高，會導(dǎo)致相關(guān)工作的準確性與有效性降低。

（二）改變現(xiàn)金流通速度，加速人民幣折損

從長遠角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的不斷發(fā)展增加互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)化率，使得交易性貨幣與預(yù)防性貨幣的需求量減少。依據(jù)費雪方程式（Fisher Equation）MV=PT可以推出，當(dāng)成交價與交易量穩(wěn)定不變時，貨幣總需求量M如果減少，那么貨幣流通速度必定加快，反之亦然。由此可以得出，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得現(xiàn)金貨幣流量減小進而加快了流通中人民幣的流通速度，這將會加快人民幣折損，對票面整潔度產(chǎn)生負面影響。

（三）提高閑置資金流動率，擴大跨區(qū)域現(xiàn)金流規(guī)模

隨著互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理平臺和借貸平臺的發(fā)展，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的現(xiàn)金管理工具激活了大量的交易和資金沉淀，克服了私人借貸信息不對稱和銀行借貸流程復(fù)雜的缺點。一方面，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺匹配不同地區(qū)的資金需求方和供應(yīng)商，使資金快速跨地區(qū)流動。另一方面，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理平臺吸收不同地區(qū)投資者的閑置資金，對資金進行投資和管理，將存款資金返還貨幣流通系統(tǒng)，增加資金流動。不同地區(qū)之間的資本流動必然會導(dǎo)致一些資本以現(xiàn)金的形式流動，這將減少資本輸出地區(qū)對現(xiàn)金的需求，增加輸入地區(qū)對現(xiàn)金的需求。

（四）降低商品交易成本和交易現(xiàn)金需求

首先，第三方支付和電子支付的發(fā)展使得用于商品交易的各項成本與用工費用減少，使得買賣雙方的交易能夠依靠網(wǎng)絡(luò)展開。其次，商品交易量可以對商品交易的活躍程度進行可視化以及數(shù)據(jù)化的分析體現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺使得交易雙方可以跨越時間空間的限制進行自由交易，挖掘出用戶的潛在需求，以便捷的方式對交易成功起到促進作用，對現(xiàn)金交易需求產(chǎn)生較強的沖擊。因此，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步通過對交易雙方進行交易的成本減小吸引大批用戶，從而減少了交易現(xiàn)金需求。

（五）拓寬現(xiàn)金流動渠道，增加現(xiàn)金供應(yīng)危機風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也有一定的風(fēng)險性。目前，中國人民銀行現(xiàn)行的人民幣流通監(jiān)管體系和相關(guān)法律法規(guī)缺乏對網(wǎng)絡(luò)資金流動的監(jiān)控和約束。首先，有些人使用購物回扣，在線虛擬貨幣和眾籌等資金來籌集資金。這些融資方式的特點是風(fēng)險高，資金量大，不處于人民幣流通監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)測范圍內(nèi)。如果資金運作出現(xiàn)問題，沒有事先分配現(xiàn)金，將不可避免地導(dǎo)致現(xiàn)金供應(yīng)危機，如排隊取款和大量現(xiàn)金提取;第二，P2P在線貸款的信貸和運作只有網(wǎng)站和個人確認，沒有官方驗證，一旦出現(xiàn)運營問題，很容易造成區(qū)域現(xiàn)金供應(yīng)危機，導(dǎo)致區(qū)域性金融危機。

三、政策建議

（一）加強數(shù)據(jù)收集和分析，提高現(xiàn)金需求預(yù)測的準確性

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對現(xiàn)金流量的影響進一步深化，目前還沒有權(quán)威機構(gòu)來收集網(wǎng)絡(luò)金融數(shù)據(jù)。應(yīng)以深入分析的方法通過對大數(shù)據(jù)的充分剖析充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融對流動現(xiàn)金的影響方式，提高市場現(xiàn)金需求預(yù)測準備率。一是建立現(xiàn)金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)記載庫，收集與人民幣流通有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)和實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)，為現(xiàn)金交付預(yù)測計劃提供數(shù)據(jù)支持。二是建立高素養(yǎng)、專業(yè)水平高的人才隊伍，加強對現(xiàn)金業(yè)務(wù)的分析，提升現(xiàn)金需求預(yù)測準確性;三是加強互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺監(jiān)管力度，并跟進及調(diào)查網(wǎng)上經(jīng)濟活動，如虛擬貨幣、網(wǎng)上融資、購物回報等。

（二）健全人民幣流通監(jiān)管制度體系

目前的人民幣流通監(jiān)控系統(tǒng)主要集中在對現(xiàn)金運行的監(jiān)控上，還沒有將網(wǎng)絡(luò)金融納入監(jiān)控的范圍。然而，購物退稅、虛擬貨幣和網(wǎng)絡(luò)貸款等潛在的現(xiàn)金供應(yīng)危機是不容忽視的。因而人民幣流通監(jiān)管體系需要得到完善和健全，一是將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與依托網(wǎng)絡(luò)進行的網(wǎng)絡(luò)收付款等常見情況都納入監(jiān)管范圍。二是加強對主流P2P個人網(wǎng)上借貸平臺的跟蹤和監(jiān)控，主要包括互聯(lián)網(wǎng)貸款實體的數(shù)量、借款金額、問題平臺數(shù)量等數(shù)據(jù)信息;第三，重視輿論監(jiān)督工作，采取有效措施，避免網(wǎng)絡(luò)流言對于企業(yè)形象的隨意猜測。

（三）加強區(qū)域現(xiàn)金分析和資金流向的整體控制

現(xiàn)金業(yè)務(wù)分析與調(diào)查是中國人民銀行掌握現(xiàn)金業(yè)務(wù)方向、制定現(xiàn)金計劃的主要依據(jù)之一。隨著資本流動范圍的擴大，中國人民銀行現(xiàn)金分析主要采用分級負責(zé)的制度原則，通過對于跨省市縣現(xiàn)金流量分析，分析的主要內(nèi)容是其管轄范圍內(nèi)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，便于簡化和單方化分析。一是根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟特點，開展周邊地區(qū)現(xiàn)金流量分析，完善已有的現(xiàn)金運行分析方法;二是根據(jù)資本投入產(chǎn)出情況，加強多區(qū)域、跨區(qū)域現(xiàn)金流量分析;三是加強對金融機構(gòu)大量資本流動的調(diào)查，并將體外循環(huán)的現(xiàn)金流量納入監(jiān)管范圍，以計算各類現(xiàn)金的現(xiàn)金流量。

四、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)下發(fā)展較穩(wěn)定的幾種發(fā)展模式為第三方支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理平臺以及眾籌。各項互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品突破以往的方式，降低貸款等的門檻，對現(xiàn)金流量產(chǎn)生巨大沖擊，對于互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展將會持續(xù)關(guān)注。

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（作者系中國人民銀行尋烏縣支行會計國庫股股長）