淺析云供應鏈金融開放平臺業(yè)務的發(fā)展方向及模式

趙淼

【摘 要】供應鏈金融，作為服務實體經濟、支持廣大中小微企業(yè)的重要工具，能夠基于真實的貿易背景，打通核心企業(yè)的各級上下游企業(yè)，弱化傳統(tǒng)金融機構要求的抵、質押等增信方式，為供應鏈上下游企業(yè)提供更便捷的融資服務。核心企業(yè)既能獲得更加充沛的現(xiàn)金流，又能利用自身較強信譽及財務狀況，為供應鏈上下游其他中小企業(yè)提供增信，中小企業(yè)的融資難問題得以緩解，從而促進整個供應鏈的良性發(fā)展，增加所在產業(yè)集群的活力，進而推動整個產業(yè)的發(fā)展。本文主要探討在目前供給側結構性改革的背景下，核心企業(yè)如何更好的拓展供應鏈金融服務平臺，并提出相關建議。

【關鍵詞】供應鏈金融;核心企業(yè);區(qū)塊鏈;融資

一、供應鏈金融服務平臺的定位

供應鏈金融橫跨供應鏈管理、金融、物流等領域，是通過跨組織的對金融資源進行計劃、運營、整合和控制，從而使供應鏈內外部的參與者共同創(chuàng)造價值的一種途徑。

目前國內市場中供應鏈金融業(yè)務主要是圍繞核心企業(yè)上下游開展，核心企業(yè)一般是指處于所在供應鏈的核心地位且對其上下游企業(yè)有重大影響的企業(yè)，包括但不限于央國企、上市公司及大型集團公司等，核心企業(yè)在資產規(guī)模、融資能力、合作渠道及業(yè)務場景方面較一般中小企業(yè)具有明顯優(yōu)勢。

而在諸多優(yōu)勢之中，業(yè)務場景則是最為重要的一點，場景是核心企業(yè)業(yè)務發(fā)展的底層邏輯，構建了整個企業(yè)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境，其中也包括基于應收應付形成的供應鏈金融業(yè)務場景。供應鏈金融發(fā)源于產業(yè)供應鏈，通過金融服務的方式更好的反哺產業(yè)供應鏈，從而提升整個產業(yè)的活力。核心企業(yè)所具有的基于自身業(yè)務的獨特場景，也是核心企業(yè)發(fā)展供應鏈金融服務平臺的最大優(yōu)勢，外部的供應鏈金融機構（包括銀行、保理公司、租賃公司等）均不如核心企業(yè)了解自身的業(yè)務邏輯、鏈條、場景，同時場景作為核心企業(yè)自身供應鏈金融服務平臺的護城河，外部機構很難突破。

綜上，供應鏈金融服務平臺的定位為核心企業(yè)財務金融板塊的重要組成部分，需要通過建立供應鏈金融系統(tǒng)來實現(xiàn)，降兩金（應收帳款、存貨）的同時提高資金使用效率，為核心企業(yè)提質增效，最終促進核心企業(yè)自身業(yè)務的更好更快發(fā)展。

二、核心企業(yè)如何發(fā)展供應鏈金融服務平臺

基于行業(yè)實踐的不斷探索與發(fā)展，供應鏈金融大致可以劃分為供應鏈金融1.0、供應鏈金融2.0以及供應鏈金融3.0（互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融）三個階段（宋華和陳思潔，2016）。本文提到的供應鏈金融平臺模式可以理解為供應鏈金融3.5階段，本模式主要基于SaaS（軟件即服務）或PaaS（平臺即服務）等云計算服務模式，利用區(qū)塊鏈作為底層技術，由核心企業(yè)自行主導或與金融科技公司合作研發(fā)“云供應鏈金融開放平臺”系統(tǒng)（以下簡稱云開放平臺），各相關主體（上下游企業(yè)、資金方、物流服務商等）接入到云開放平臺，基于平臺，實現(xiàn)“商流、物流、資金流、信息流”的四流合一。云開放平臺可實現(xiàn)全線上操作，供應商通過線上申請融資，可基于平臺系統(tǒng)實時核查到自身等可融資額度，在該額度內，能夠快速融資。理想狀態(tài)下，無需人工干預，可實現(xiàn)實時申請，實時放款?？扇谫Y規(guī)模的核定采用云開放平臺對供應商進行預授信及白名單模式，即基于線上的應收帳款規(guī)模、貿易結算量、歷史合作期限、有無不良記錄、征信情況、納稅情況、輿情信息等數(shù)據(jù)，綜合測算。

那么，在目前供給側結構性改革的大背景下，核心企業(yè)應該如何做才能實現(xiàn)上述云開放平臺呢？以下將從整體定位、實現(xiàn)方式和目標客戶選擇三方面進行介紹。

首先，核心企業(yè)在整體定位上，要將供應鏈金融定位為系統(tǒng)化、數(shù)字化、智能化、工具化的“云供應鏈金融開放平臺”，將原來的供應鏈金融業(yè)務提升高度，打造成重要利潤中心之一。上下游供應商及各參與方（金融機構、物流服務商等）免費使用系統(tǒng)，由金融機構提供資金，供應鏈金融平臺服務商對外輸出風控及技術支持，收取一定平臺使用費，打造基于自身業(yè)務場景的供應鏈金融綜合服務平臺。資金方面，可分階段操作，起初由核心企業(yè)出資，證明模式及風控邏輯可行后，第二階段可采用純平臺模式，引入金融機構作為資金方，收取服務費，輸出客戶融資場景及風控邏輯。

其次，在實現(xiàn)方式上，需要做到商流、物流、信息流、資金流的四流合一，底層技術引入?yún)^(qū)塊鏈，以實現(xiàn)四流合一的分布式記賬及不可篡改，四流合一將是供應鏈金融服務平臺的核心競爭力之一。

在物流方面，需要通過一系列途徑來確保貿易的真實性，包括在貨物出庫、運輸、倉儲、入庫等各流程節(jié)點進行監(jiān)控，引入互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、二維碼、近距離無線通信技術（NFC）、射頻識別（RFID）等技術、設備，為物流運輸車輛配置GIS系統(tǒng)，可實時查看車輛位置，通過區(qū)塊鏈等方式確保貨物可追溯且物流信息不可篡改等。在物流服務商選擇上，可優(yōu)先與核心企業(yè)體系內的物流公司進行合作，以實現(xiàn)正向協(xié)同效應，同時設立物流公司準入白名單，符合要求的物流公司可參與招標，公平競爭，物流公司的相關信息及數(shù)據(jù)需接入供應鏈平臺系統(tǒng)，與平臺進行同步。另外，核心企業(yè)也可以將物流公司納入到供應鏈金融平臺體系，成為供應商之一，進行貿易融資。

在信息流方面，需要借助自身技術團隊及外部金融科技公司的科技力量，搭建高水平、高技術含量的云開放平臺。主要包括三方面：搭建云開放平臺系統(tǒng)、日常運行維護升級、接入外部合作方（上下游融資客戶及金融機構等）。通過技術手段，將風控邏輯、風控節(jié)點融入到云開放平臺系統(tǒng)之中，接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，通過平臺系統(tǒng)批量化進行放款、貸后、預警、催收，并不斷優(yōu)化、迭代風控邏輯。對外部合作方開放標準化平臺端口，以供其免費使用，靈活查詢可融資額度、放款進度、結算信息等細節(jié)，培養(yǎng)外部合作方將云平臺作為日常管理供應鏈融資的習慣和工具。

資金流方面，通過銀企直連等方式，搭建銀行結算體系實現(xiàn)資金全流程把控，這方面銀保監(jiān)會已出臺相關政策。根據(jù)《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》，銀行業(yè)金融機構應根據(jù)供應鏈上下游鏈條企業(yè)的行業(yè)結算特點，以及不同交易環(huán)節(jié)的結算需求，拓展符合企業(yè)實際的支付結算和現(xiàn)金管理服務，提升供應鏈支付結算效率。初期，云開放平臺可通過自有資金進行放款，后續(xù)隨著業(yè)務發(fā)展，通過自有資金及銀行融資放款的模式必將受銀行授信總額限制，屆時，可通過云開放平臺，實現(xiàn)融資方和資金方在系統(tǒng)上自行對接的平臺模式，供應鏈金融平臺方從資金方收取一定比例的居間費用或者平臺使用費?；谠崎_放平臺實現(xiàn)四流合一，具備信任度高、風控體系完善（不良率可控）、系統(tǒng)穩(wěn)定、使用便捷、融資方免費使用等優(yōu)勢，將對融資方形成較高的用戶粘性。

第三，在目標客戶上，要循序漸進?？梢劳泄溄鹑谄脚_所屬核心企業(yè)，選擇其中處于中上游的供應商（超大型供應商，基本都已形成自己的金融體系及解決方案，太小的供應商，資質不足，易出風險），采用白名單制，分步驟實施，逐漸放開，穩(wěn)重求進，在業(yè)務發(fā)展過程中逐步完善，分批拓展其上游供應商及下游客戶。

另外，如何確保貿易的真實性以及供應鏈金融交易環(huán)節(jié)中確權的真實性，也是供應鏈業(yè)務不得不面對的問題，尤其近期“踩雷”事件頻發(fā)，諸如諾亞財富“踩雷”承興國際34億元供應鏈融資，將供應鏈金融的確權真實性問題推上風口浪尖。而云開放平臺能很好的解決上述問題，其關鍵在于全程電子化，電子簽章與傳統(tǒng)線下蓋章具有同等法律效力，基于Iaas、Saas或者Paas平臺，各相關主體接入到交易系統(tǒng)，通過系統(tǒng)申請融資，可基于場景閉環(huán)來實現(xiàn)系統(tǒng)確權，降低人工干預造成的道德風險，基于稅控系統(tǒng)確認貿易等真實性。云開放平臺的管理人員可依托核心企業(yè)的強勢地位，線下核實上下游客戶入駐平臺所需的相關要件等，包括但不限于：親見公司法人身份證及法人簽署授權文件（視頻），親見公司相關證照及三章，后期可通過電子化方式進行上傳，包括對法人及經辦人的人臉識別與身份證信息核對等。

對于獨立的供應鏈金融平臺來說，實現(xiàn)四流合一雖有難度，但可依托母公司自身特有的優(yōu)勢，比如央企、國企的資金、渠道等資源，較一般企業(yè)已有獨到的優(yōu)勢，再結合外部金融科技公司的科技輸出，核心企業(yè)搭建云開放平臺將逐漸成為趨勢。優(yōu)先完成平臺建設的核心企業(yè)，其主營業(yè)務將會得到供應鏈金融的反哺，形成協(xié)同效應，進而提升其核心競爭力。

三、云開放平臺的資本市場直接融資方式

完成云開放平臺的建設工作之后，平臺進入日常運營階段，將逐漸形成供應鏈金融資產，包括但不限于保理債權資產、動產融資類資產等，這些資產具有相對持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流及還款來源，基于核心企業(yè)的整體信用，后續(xù)可通過云開放平臺對應的公司主體（例如核心企業(yè)體系內的保理公司等擁有基礎資產的主體）作為原始權益人，將資產打包，通過發(fā)行資產證券化的形式，實現(xiàn)資產真實出表，盤活存量資產，優(yōu)化債務結構，降低融資成本，提升資金使用效率，以實現(xiàn)助力核心企業(yè)“去杠桿”、“降兩金”的目標。

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