后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略管理研究

張辛遠　李彬　鄭燕君

摘要：以后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略定位、模式轉(zhuǎn)型與管理方案為研究目的，對后金融危機下的經(jīng)濟特征及環(huán)境進行分析，探討以后金融危機下經(jīng)濟格局轉(zhuǎn)變對企業(yè)財務戰(zhàn)略的影響，反思企業(yè)財務戰(zhàn)略管理對于企業(yè)應對后金融危機的作用，提出后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略定位與模式轉(zhuǎn)型，并制定企業(yè)財務管理方案，為企業(yè)提升財務戰(zhàn)略管理水平，應對后金融危機環(huán)境的復雜性問題提供指導。

關(guān)鍵詞：后金融危機 企業(yè)財務戰(zhàn)略 定位 轉(zhuǎn)型 管理方案

中圖分類號：F275

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2019）03（a）-107- 02

2008年金融危機已經(jīng)過去了十年，全球各個國家的經(jīng)濟不同程度的恢復，但是其對全球經(jīng)濟帶來的影響非常深刻。一方面，恢復下一輪經(jīng)濟增長周期時間不確定;另一方面，市場需求大幅萎縮，全球產(chǎn)能過剩壓力非常的大，企業(yè)生存壓力嚴峻。在此環(huán)境下，企業(yè)的財務管理戰(zhàn)略尤為重要，如果資金鏈管理不善直接會導致企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈而處境困難，甚至破產(chǎn)。因此，需要對企業(yè)財務管理戰(zhàn)略重新再認識，企業(yè)財務部門應對后金融危機下的環(huán)境確定財務戰(zhàn)略定位，進行財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型，制定財務管理方案對于企業(yè)在后金融危機下謀求發(fā)展至關(guān)重要。

1 后金融危機下的經(jīng)濟特征及環(huán)境分析

1.1 后金融危機下的經(jīng)濟特征

后金融危機下的經(jīng)濟特征主要體現(xiàn)在國際貿(mào)易保護主義抬頭、全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變發(fā)展中國家的世界經(jīng)濟影響力增強、淘汰落后企業(yè)消費升級三個方面。

美國次貸危機發(fā)生后各個國家的經(jīng)濟都遭受到了不同程度的打擊，要回升到下一輪的經(jīng)濟增長周期需要長達數(shù)年甚至數(shù)十年，以美國為代表的西方國家出于保護本土企業(yè)降低競爭壓力的目地在對外貿(mào)易中對國外企業(yè)進行打壓，采取了高額關(guān)稅、進口配額等方式限制貿(mào)易自由。這不僅限制了發(fā)展國家的經(jīng)濟正常發(fā)展而且也提高了本國消費者的消費壓力。

后金融危機下全球消費低迷已經(jīng)成為不爭的事實，在此環(huán)境下商品價格因素的作用力不斷的增強，以中國為代表的發(fā)展中國家企業(yè)不斷提升創(chuàng)新能力，打破以代工出口為主的貿(mào)易方式，實施品牌戰(zhàn)略搶占中高端市場，在很大程度上提升了世界經(jīng)濟的影響力。

后金融危機下高能耗低產(chǎn)能抗風險能力弱的企業(yè)相繼倒閉，以低碳經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟、科技經(jīng)濟為新經(jīng)濟增長極的企業(yè)加入世界消費市場，很大程度的改變了市場經(jīng)濟格局。消費者也不在局限于傳統(tǒng)消費，新型消費方式及消費內(nèi)容不斷出現(xiàn)使市場經(jīng)濟更加多元化。

1.2 后金融危機下的經(jīng)濟環(huán)境分析

后金融危機下全球經(jīng)濟環(huán)境的復蘇并沒有出現(xiàn)經(jīng)濟理想化的持續(xù)增長，而是經(jīng)濟環(huán)境動蕩不平衡，發(fā)展中國家經(jīng)濟復蘇的步伐明顯優(yōu)于發(fā)達國家，據(jù)統(tǒng)計2010-2012年三年間發(fā)展中國家GDP增長率平均在g%以上，而發(fā)達國家GDP增長率在1%左右徘徊，并且一些歐元區(qū)國家接二連三出現(xiàn)債務危機。雖然我國GDP增長率增長速度快，但是GDP增長率一直在下滑，從2010年的10.4%到2017年的6.8%。同時，我國居民消費價格CPI屢創(chuàng)新高，工業(yè)品出廠價格PPI也波動較大，原材料價格的上漲、人工成本的增加，我國經(jīng)濟前景仍不明朗，給企業(yè)帶來非常大的挑戰(zhàn)。自2010年1O月20日我國政府面對通貨膨脹壓力開始上調(diào)人民幣存貸基準利率，并通過一連串加息穩(wěn)定貨幣，幫助企業(yè)平穩(wěn)度過金融危機。

后金融危機下遇到我國經(jīng)濟深化改革，淘汰高能耗、低產(chǎn)能企業(yè)，從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)型。大宗商品價格不斷上漲，已經(jīng)遠遠超越了金融危機前的水平，同時人民幣升值的兩面性給進口減輕負擔，又消減了出口的利潤空間。面對我國全球經(jīng)濟地位的不斷提升，歐美國家貿(mào)易保護主義再次抬頭，中國威脅論導致貿(mào)易摩擦愈演愈烈，我國出口企業(yè)面對嚴峻的外部環(huán)境不得不出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，這使得國內(nèi)的市場競爭越來越激烈。近幾年，我國大幅下調(diào)企業(yè)所得稅比例，出臺多套扶持中小企業(yè)的經(jīng)濟政策，降低中小企業(yè)貸款門檻，給企業(yè)發(fā)展提供了一定的支持。我國居民消費升級，國內(nèi)外消費支出持續(xù)增長也給企業(yè)發(fā)展帶來了希望，后金融危機下的金融環(huán)境雖然復雜但仍存在機遇和挑戰(zhàn)。

2 后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略定位與模式轉(zhuǎn)型

2.1 后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略定位

財務戰(zhàn)略定位的準確性是企業(yè)是否能在復雜的經(jīng)濟環(huán)境下生存的關(guān)鍵，其包括籌資和投資兩個方面的戰(zhàn)略定位。

首先，充足的流動資金可以讓企業(yè)應對各種市場風險，企業(yè)籌資戰(zhàn)略要一方面多渠道籌資;另一方面盡可能的保證財務風險在可控范圍。如盡可能的選擇權(quán)益資本籌資方式籌資而規(guī)避采用負債籌資方式籌資，使企業(yè)財務成本在較為均衡的水平。后金融危機下，雖然國家多次下調(diào)準備金率變相的向市場投放資金增強市場動力，但是為了保證放款的安全性銀行普遍采用了緊縮的貸款環(huán)境，所以企業(yè)要靈活的運用較為成熟的私募股權(quán)投資和風險投資進行融資，借助私募基金公司的融資經(jīng)驗幫助企業(yè)在后金融危機環(huán)境下立足發(fā)展。

其次，后金融危機下應對危機能力弱的企業(yè)和高能耗低產(chǎn)能的企業(yè)被市場所淘汰企業(yè)重新洗牌，具有創(chuàng)新能力的企業(yè)會填補淘汰企業(yè)所空出的市場，擴大市場的占有率是企業(yè)投資的主要任務，企業(yè)應結(jié)合自身條件采取集中投資的戰(zhàn)略發(fā)揮企業(yè)的核心競爭力搶占市場。此外，受后金融危機環(huán)境不確定性的影響企業(yè)應合理控制擴張的速度，保證在所處行業(yè)中具有較高的流動資金面對各類的風險。

2.2 后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型

企業(yè)傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略模式強調(diào)服從于企業(yè)整體發(fā)展的需求，從財務專業(yè)自身的角度為企業(yè)進行核算，所進行的是一種被動式的服務模式。而在后金融危機下企業(yè)面臨的風險非常的大，企業(yè)財務管理僅以自身專業(yè)為企業(yè)服務顯然不能滿足企業(yè)資源靈活運用的需求，往往導致企業(yè)陷入財務困局無法脫身。為此后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型勢在必行。后金融危機下的企業(yè)財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型要從以下幾個方面開展。

2.2.1從核算型財務戰(zhàn)略模式向管理型財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型

企業(yè)傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略模式是以服從于企業(yè)整體決策進行企業(yè)經(jīng)營方面的財務核算，財務部門不參與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。而面對后金融危機下的復雜經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)的財務狀況決定了企業(yè)的融資與投資能力，所以企業(yè)財務管理必須由核算型向管理型轉(zhuǎn)變，參與企業(yè)整體戰(zhàn)略的決策，保證企業(yè)可以在財務方面能夠抵抗風險和搶占時機。

2.2.2從獨立型財務戰(zhàn)略模式向協(xié)同型財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型

很多企業(yè)的財務部門都相對獨立不參與其他業(yè)務戰(zhàn)略的計劃，在經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展周期中不易發(fā)現(xiàn)財務管理與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。而在后金融危機下企業(yè)面對全球經(jīng)濟萎靡環(huán)境，采取“報團取暖”的方式參與產(chǎn)業(yè)群中，企業(yè)之間的價值鏈成為整個集體的競爭力。由此企業(yè)財務的價值體現(xiàn)更為明顯。首先，企業(yè)上下游之間彼此業(yè)務協(xié)同實現(xiàn)價值鏈財務管理的利益最大化，在面對市場格局改變的契機搶占市場份額;其次，企業(yè)自身價值的體現(xiàn)要以財務自由為依托與各子業(yè)務之間協(xié)同合作提升自身的抗風險能力。

2.2.3從被動型財務戰(zhàn)略模式向主動型財務戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型

企業(yè)傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略一直處于被動模式，金融危機爆發(fā)后大批的企業(yè)因盲目地擴展資金周轉(zhuǎn)失靈而導致破產(chǎn)。由此對企業(yè)財務戰(zhàn)略的研究上升到了一個新的高度，提高企業(yè)的抗風險能力需要將企業(yè)財務戰(zhàn)略由被動向主動轉(zhuǎn)變，利用財務管理對風險的預測提升企業(yè)的抗風險能力。企業(yè)的整體戰(zhàn)略要體現(xiàn)在認真貫徹財務管理的戰(zhàn)略思想，由財務戰(zhàn)略管理決定企業(yè)的融資與投資尺度，確保企業(yè)能夠在后金融危機下平穩(wěn)發(fā)展，并能夠抵御各類的經(jīng)濟風險。

3 后金融危機下的企業(yè)財務管理方案

3.1 健全的企業(yè)財務管理體系

企業(yè)財務戰(zhàn)略的實施要在自身財務體系完善的基礎(chǔ)上展開，縱觀受金融危機影響較大的企業(yè)都普遍存在企業(yè)財務管理體系不健全的問題，所以健全的企業(yè)財務管理體系至關(guān)重要。具體實施中，要保證企業(yè)流動資金的充足與靈活，多渠道融資的同時要保證投資收入的穩(wěn)健性，能夠抵御風險保證按期償還債務。

3.2 提升企業(yè)財務內(nèi)外部的協(xié)同能力

將企業(yè)財務戰(zhàn)略管理與企業(yè)內(nèi)外部的戰(zhàn)略相統(tǒng)一，協(xié)調(diào)財務戰(zhàn)略與其他戰(zhàn)略之間的平衡關(guān)系。一方面在企業(yè)內(nèi)部將企業(yè)財務戰(zhàn)略管理作為企業(yè)發(fā)展決策的核心地位，協(xié)同其他部門進行戰(zhàn)略決策;另一方面在企業(yè)外部構(gòu)建基于價值鏈的協(xié)同經(jīng)營模式共同抵御市場風險。

3.3 完善企業(yè)財務成本管理強化風險控制能力

企業(yè)財務成本管理的有效性是企業(yè)經(jīng)營效益和利潤分配合理性的關(guān)鍵，應對后金融危機下市場的多變性要加強企業(yè)經(jīng)營成本的核算能力，注重財務細節(jié)制定出成本有效控制的合理化方案，在保證企業(yè)市場競爭力不斷提升的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展，建立財務預警機制，能在遇到危機時進行及時預警與風險控制。

4 結(jié)語

通過以上的研究可以看出，后金融危機下的經(jīng)濟市場具有極大的復雜性，要從財務的視角審視企業(yè)內(nèi)外部的環(huán)境，優(yōu)化資金的分配才能促進企業(yè)發(fā)展協(xié)同效應的最大化。從企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)制定財務管理戰(zhàn)略，應對復雜的后金融危機下的經(jīng)濟和市場環(huán)境。在財務戰(zhàn)略管理方案的制定中要充分發(fā)揮財務戰(zhàn)略管理的主導作用，從財務戰(zhàn)略管理的視角分析企業(yè)發(fā)展的目標和實施方案，構(gòu)建基于財務戰(zhàn)略管理的內(nèi)外部協(xié)同機制，不斷調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)財務戰(zhàn)略，健全企業(yè)財務管理體系，提升企業(yè)財務內(nèi)外部的協(xié)同能力和完善企業(yè)財務成本管理強化風險控制能力，使企業(yè)財務戰(zhàn)略能夠指導企業(yè)整體戰(zhàn)略的制定，提升企業(yè)抵抗風險的能力，保證企業(yè)在后金融危機下可以穩(wěn)定發(fā)展。

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