企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的資本運作與投融資能力提升

張雪佳

摘要：在“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”深入實施的背景下，對企業(yè)的發(fā)展提出了新的更高的要求，企業(yè)必須實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，而資本運作與投融資能力建設(shè)更為重要。本文對此進(jìn)行了深入的研究和分析，不僅分析了資本運作與投資能力建設(shè)的重要性，而且也分析了存在的突出問題，并有針對性的提出了資本運作與投融資能力建設(shè)的優(yōu)化路徑。

關(guān)鍵詞：企業(yè)發(fā)展 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 資本運作 投融資能力

中圖分類號：F1272

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2019）03（a）-033-02

對于企業(yè)的發(fā)展來說，至關(guān)重要的就是要適應(yīng)形勢發(fā)展需要，積極探索更加科學(xué)的發(fā)展模式。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”，特別是大力實施“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的大背景下，企業(yè)必須實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，只有這樣，才能使企業(yè)步入可持續(xù)發(fā)展軌道，否則就會制約企業(yè)發(fā)展。盡管企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，都采取了積極和有效的措施，努力使戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型更具有科學(xué)性，但一些企業(yè)沒有深刻認(rèn)識到資本運作與投融資能力建設(shè)的重要性，這項工作還不適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，甚至出現(xiàn)了很多問題。在新的歷史條件下，企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，一定要更加高度重視資本運作能力以及投融資能力建設(shè)，努力為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定堅實的基礎(chǔ)，促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得實實在在成效。

1 企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中資本運作與投融資能力的重要性

對于任何企業(yè)來說，內(nèi)部資本的運作能力以及投融資能力都具有十分重要的支撐作用，特別是在企業(yè)實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，更要高度重視這方面的能力建設(shè)，確保企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型擁有強大的基礎(chǔ)。對于企業(yè)來說，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中高度重視這方面的工作具有十分重要的價值，需要企業(yè)給予重視。一方面，通過提升資本運作與投融資能力建設(shè)，能夠為企業(yè)實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型創(chuàng)造更加多元化的機會。由于企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中需要大量的資金作為支撐，特別是對于那些朝著技術(shù)型、創(chuàng)新型轉(zhuǎn)型的企業(yè)來說，對資金的需求量更加強大，只有實施更加科學(xué)、更加完善、更加高效的資本運作模式，才能使企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型順利實施，同時通過投融資管理工作的有效開展，使企業(yè)投融資效率大幅度提升;另一方面，通過提升資本運作與投融資能力建設(shè)，能夠進(jìn)一步強化內(nèi)部管理體系改革，這其中至關(guān)重要的就是企業(yè)通過資本運作與投融資管理改革，特別是發(fā)揮方方面面的積極作用參與到資本運作與投融資能力建設(shè)中來，可以形成強大的工作合力，進(jìn)而為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型創(chuàng)造更多機會和條件，使內(nèi)部資本市場功能更加完善。

2 企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中資本運作與投融資能力存在的問題

從當(dāng)前我國企業(yè)的發(fā)展情況來看，盡管絕大多數(shù)企業(yè)特別是大中型企業(yè)都在尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，而且很多企業(yè)制定了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，努力使自身的發(fā)展更加適應(yīng)形勢需要，但一些企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，缺乏有效的資金支撐，導(dǎo)致戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型受到極大的限制，甚至很多企業(yè)出現(xiàn)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型失敗。這其中至關(guān)重要的原因就是企業(yè)沒有高度重視資本運作與投融資能力建設(shè)，導(dǎo)致內(nèi)部資本市場體系不夠完善，缺乏對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的強力支撐。深入分析資本運作與投融資能力建設(shè)存在的問題，突出表現(xiàn)在以下三個方面。

一是資本運作與投融資意識相對薄弱。從當(dāng)前我國一些企業(yè)實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的情況來看，盡管絕大多數(shù)都制定了比較完善的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型規(guī)劃和策略，而且也能夠取得一定的成效，但一些企業(yè)缺乏資本運作與投融資意識，直接導(dǎo)致戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型受到阻礙。比如一些企業(yè)沒有將資本運作與投融資納入到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型體系當(dāng)中，缺乏對資本運作與投融資重要性的認(rèn)識，因而沒有與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型同步推進(jìn)，甚至一些企業(yè)由于缺乏有效的資本運作能力，制約了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深入轉(zhuǎn)型。還有一些企業(yè)盡管也認(rèn)識到資本運作與投融資的重大價值，而且也努力提升資本運作與投融資能力，但在具體的實施過程中，沒有建立比較完善的資本運作監(jiān)督管理體制，導(dǎo)致資本運作效率不高，由于股東和管理人員之間存在比較突出的矛盾和問題，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資源配置缺乏科學(xué)性甚至被異化?？傊?，由于一些企業(yè)資本運作與投融資意識相對比較薄弱，直接導(dǎo)致資本運作與投融資無法發(fā)揮積極作用。

二是資本運作與投融資機制比較落后。從當(dāng)前一些企業(yè)資本運作與投融資的整體運行情況來看，盡管普遍都進(jìn)行了優(yōu)化和完善，特別是在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，資本運作與投融資機制得到了改進(jìn)，但仍然存在不足。一些企業(yè)資本運作與投融資機制沒有進(jìn)行優(yōu)化和完善，特別是沒有建立符合企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的運行機制，無法發(fā)揮資本運作與投融資的積極作用，比如由于內(nèi)部控制體系不夠完善，資本的使用效率不高，在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中缺乏匹配性和效能性，甚至制約了企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。還有一些企業(yè)在資本運作與投融資缺乏深入的研究和分析，特別是沒有建立科學(xué)的資本運作與投融資管理、監(jiān)督、評價體系，導(dǎo)致投融資決策缺乏科學(xué)性，甚至出現(xiàn)了很多投資失敗的案例。由于很多企業(yè)沒有將資本運作與投融資納入到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型體系當(dāng)中，相應(yīng)的制度不夠科學(xué)，內(nèi)部審計缺乏獨立性，相關(guān)信息不對稱。

三是資本運作與投融資模式缺乏創(chuàng)新。目前一些企業(yè)在這方面還沒有給予高度重視，很多企業(yè)的資本運作與投融資模式不適應(yīng)形勢發(fā)展需要，比如一些企業(yè)在融資模式方面，主要是以商業(yè)銀行貸款為主，而商業(yè)銀行貸款又無法滿足企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要。還有一些企業(yè)在開展資本運作的過程中，沒有引進(jìn)和培養(yǎng)相關(guān)的專業(yè)人才，同時也沒有建立相應(yīng)的激勵和約束機制，導(dǎo)致資本運作缺乏多元化和系統(tǒng)性。還有一些企業(yè)不能從有利于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型出發(fā)，對資本運作與投融資模式進(jìn)行改革和創(chuàng)新，比如在融資方面，沒有正確處理好長期融資與短期融資的關(guān)系，缺乏對融資的戰(zhàn)略思考，風(fēng)投、眾籌、上市等多元化融資模式缺乏有效的組合和運用，必然會制約企業(yè)融資能力建設(shè)，需要引起企業(yè)的高度重視。

3 企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中資本運作與投融資能力的提升策略

提升資本運作與投融資能力，對于確保企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得實效具有重要支撐作用。由于資本運作與投融資是一項系統(tǒng)工程，要想使其更加符合企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，至關(guān)重要的就是要深化改革、推動創(chuàng)新、務(wù)求實效。這就需要企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，一定要比以往更加重視資本運作與投融資能力建設(shè)，以防范風(fēng)險、促進(jìn)發(fā)展、推動轉(zhuǎn)型為戰(zhàn)略目標(biāo)，大力提升資本運作與投融資能力，確保企業(yè)步入良性發(fā)展軌道。具體說，要想提高企業(yè)資本運作與投融資能力，重點要在三個方面取得突破。

一是強化資本運作與投融資意識。企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，要把強化資本運作與投融資意識作為首要任務(wù)，積極推動資本運作與投融資理念創(chuàng)新，使資本運作與投融資能力得到顯著提升.為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型創(chuàng)造有利條件。這就要求企業(yè)必須將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與資本運作、投融資改革緊密結(jié)合起來，建立“價值鏈”管理模式，努力使資本運作與投融資符合戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要，比如企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定資本戰(zhàn)略，進(jìn)一步強化投融資能力建設(shè)，通過健全和完善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，使股份制改革成為資本運作與投融資的重要戰(zhàn)略。企業(yè)還要大力加強資本運作與投融資方面的教育、引導(dǎo)和培訓(xùn)，努力打造相應(yīng)的企業(yè)文化，構(gòu)建更加科學(xué)的資本運作與投融資體制。企業(yè)要堅持問題導(dǎo)向，針對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中出現(xiàn)的問題，通過資本運作與投融資改革，最大限度的解決戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的制約性瓶頸。

二是完善資本運作與投融資機制。健全和完善的資本運作與投融資機制，對于確保戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的順利實施至關(guān)重要。企業(yè)要想使資本運作與投融資能力得到提升，最重要的就是要進(jìn)一步健全和完善相關(guān)的運行機制和管理體系，為更有效的開展資本運作與投融資提供保障。比如企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加大資本運作與投融資機制建設(shè)，著眼于為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型保駕護(hù)航，制定科學(xué)的管理制度，同時還要構(gòu)建強有力的監(jiān)督、審核、評價機制，建立目標(biāo)責(zé)任機制，提升相關(guān)部門和相關(guān)人員的責(zé)任意識和大局意識。再比如企業(yè)應(yīng)當(dāng)從促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變科學(xué)化和效能化的角度人手，大力加強資本運作與投融資體系建設(shè)，除了財務(wù)部門之外，應(yīng)當(dāng)建立專門的資本運作與投融資組織機構(gòu)，負(fù)責(zé)相關(guān)工作的組織、協(xié)調(diào)、論證、決策等工作，使企業(yè)的各層次管理人員、各個部門都參與到資本運作與投融資工作中來，形成強大的工作合力，發(fā)揮各自的積極作用。

三是創(chuàng)新資本運作與投融資模式。創(chuàng)新是進(jìn)一步的靈魂。企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型本身就屬于經(jīng)營與管理創(chuàng)新，因而也需要在資本運作與投融資方面進(jìn)行創(chuàng)新，只有這樣，才能使資本運作與投融資發(fā)揮積極作用。這就需要企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，一定要探索符合自身實際的資本運作與投融資模式，努力使其發(fā)揮更加多元化、系統(tǒng)化、全面化和戰(zhàn)略性的功能與作用。比如企業(yè)在開展融資工作過程中，除了要加強與商業(yè)銀行貸款之外，更為重要的則是要進(jìn)一步拓展融資領(lǐng)域和融資渠道，風(fēng)投、眾籌、股權(quán)、票據(jù)、上市等多元化的融資模式，解決企業(yè)融資難問題。再比如企業(yè)通過投資進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，一定要對投資領(lǐng)域、投資規(guī)模、投資形式進(jìn)行深入的研究和論證，確保投資決策的科學(xué)性，并且以實現(xiàn)效益最大化為目標(biāo)，努力通過投資轉(zhuǎn)型促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

綜上所述，在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化的大背景下，對企業(yè)的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)，企業(yè)必須適應(yīng)形勢發(fā)展需要，積極推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，而資本運作與投融資能力建設(shè)具有重要的支撐作用，如果在這方面缺乏針對性和系統(tǒng)性，必然會制約戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐。這就需要企業(yè)在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，一定要更加深刻認(rèn)識到資本運作與投融資的重要性，特別是要著眼于解決資本運作與投融資存在的突出問題，積極探索，大膽實踐，特別是要在強化資本運作與投融資意識、完善資本運作與投融資機制、創(chuàng)新資本運作與投融資模式等諸多方面認(rèn)真加以改進(jìn)，努力使企業(yè)資本運作與投融資能力得到顯著提升，為企業(yè)順利實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件和奠定基礎(chǔ)。

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