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    我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律制度探究

    2019-09-10 20:27:47徐冉時(shí)瑞
    企業(yè)科技與發(fā)展 2019年6期
    關(guān)鍵詞:法律制度證券化知識(shí)產(chǎn)權(quán)

    徐冉 時(shí)瑞

    【摘 要】文章對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律體系展開探討,希望借助國家強(qiáng)制力來提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)的安全程度,有利于防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易環(huán)節(jié)存在的不確定性和潛在風(fēng)險(xiǎn),以此推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化上的實(shí)踐,進(jìn)一步提升競爭力。

    【關(guān)鍵詞】知識(shí)產(chǎn)權(quán);證券化;法律制度

    【中圖分類號(hào)】D923.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688(2019)06-0033-02

    1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的實(shí)質(zhì)和背景

    知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化最開始出現(xiàn)在美國(1990年左右),主要受益于技術(shù)經(jīng)濟(jì)和金融的相互統(tǒng)一。我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)展歷程相對(duì)較晚,與之相關(guān)的法律體系還存在局限性,其構(gòu)建環(huán)節(jié)也未有對(duì)應(yīng)的系統(tǒng)理論作為支撐。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是具備創(chuàng)新性的產(chǎn)權(quán)運(yùn)營體系,是知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下,在專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)及著作權(quán)等重點(diǎn)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域展開資產(chǎn)證券化融資模式的全新活動(dòng)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化有利于提高國內(nèi)投資體系的完整性,進(jìn)一步帶動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,提升核心創(chuàng)新力,對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資起到關(guān)鍵作用。

    2 我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律構(gòu)建問題分析

    2014年,國務(wù)院首次出臺(tái)《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014~2020)》,其中提到要在6年時(shí)間里積極執(zhí)行國內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略。2016年明確表示5個(gè)重要的指導(dǎo)觀念:始終貫徹平等、始終貫徹全面保障、堅(jiān)持依法保護(hù)、維持統(tǒng)一參與、貫徹標(biāo)本兼治,提到在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保障的立法和執(zhí)法及守法等不同角度彰顯依法治理原則。2017年,全國兩會(huì)把證券化當(dāng)成和金融相互統(tǒng)一且應(yīng)該在實(shí)踐中探索的重要發(fā)展渠道。所以,制定專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律體系具備必要性。國內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律體系的建設(shè)環(huán)節(jié)主要涉及以下3個(gè)層面。

    2.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的條件和范圍法律問題分析

    與傳統(tǒng)證券化資產(chǎn)相比,知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化體現(xiàn)以下特征。

    第一,與傳統(tǒng)證券化資產(chǎn)相比,知識(shí)產(chǎn)權(quán)在現(xiàn)金流上的波動(dòng)更強(qiáng),其中的不確定因素更多,在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的結(jié)構(gòu)規(guī)劃環(huán)節(jié)提出了全新的需求,針對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)評(píng)估,選擇對(duì)應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是其中的重要問題。

    第二,在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的實(shí)踐過程中,基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)益方與法律聯(lián)系都具備一定復(fù)雜性??紤]到知識(shí)產(chǎn)權(quán)體現(xiàn)出無形和依附的特征,若在獨(dú)立存在的情況下,不足以滿足證券化所需求的穩(wěn)定現(xiàn)金流。尤其是部分專利技術(shù)在獨(dú)立存在的前提下,缺乏對(duì)應(yīng)的機(jī)器設(shè)備作為媒介,并不能夠展開轉(zhuǎn)讓和交易。

    第三,考慮到知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有專有性特點(diǎn),是現(xiàn)代借助知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系保障而形成的特殊權(quán)益。其需要穩(wěn)定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律制度來提供重要保障,所以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)現(xiàn)象比較頻繁,最具有代表性的案例是當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程中,傳統(tǒng)著作權(quán)受到大量侵犯,在法律保障不夠完善的情況下,不利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)金流來維持穩(wěn)定運(yùn)營。

    2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制法律問題分析

    風(fēng)險(xiǎn)隔離體系屬于資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵系統(tǒng),被視作資產(chǎn)證券化和傳統(tǒng)融資渠道的顯著區(qū)別。隔離的主要作用體現(xiàn)在有效界定知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券所體現(xiàn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠客觀存在,以此保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的有序性,有利于維持投資方的權(quán)益。

    2.2.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)“真實(shí)銷售”的法律問題

    資產(chǎn)轉(zhuǎn)移主要表示經(jīng)過證券化的相關(guān)資產(chǎn)在發(fā)起人的層面過渡到SPV的流程,在一定程度上被視作風(fēng)險(xiǎn)隔離體系里的關(guān)鍵流程。資產(chǎn)過渡給SPV,將其受讓資產(chǎn)當(dāng)作限度,給證券持有人支付收益,同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn),以此達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離的目的。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化資產(chǎn)的交易過程中,無論是具體的轉(zhuǎn)移方式,還是后續(xù)債權(quán)的可流轉(zhuǎn)性,以及轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的通知等法律機(jī)制應(yīng)該展開深入探討。

    2.2.2 “破產(chǎn)隔離”法律問題

    若想保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化持續(xù)運(yùn)營,最關(guān)鍵的步驟是風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制的設(shè)立。要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離的目的,應(yīng)該把知識(shí)產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)為符合真實(shí)出售的條件,同時(shí)要制定用于給知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化服務(wù)的“破產(chǎn)隔離”的媒介SPV。獨(dú)立的SPV能夠進(jìn)一步達(dá)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的目的,屬于為其專門構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,在一定程度上可以規(guī)避雙方破產(chǎn)導(dǎo)致的消極影響,以此保障發(fā)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券的基礎(chǔ)標(biāo)的能夠規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步提高投資方權(quán)益的穩(wěn)定性。

    2.3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中價(jià)值評(píng)估問題分析

    針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值展開估算具有非常重要的作用,是整個(gè)融資業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵流程之一,常規(guī)方法是借助價(jià)值評(píng)測單位來展開知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)估值,以此來明確質(zhì)押擔(dān)保的實(shí)際價(jià)值。在法律角度對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估仍然存在一定局限性,通常以不同的管理方案和暫行辦法等形式進(jìn)行對(duì)應(yīng)的設(shè)置,在法律效力上并不顯著,但法律的詳細(xì)規(guī)定傾向于原則性的框架體系,在實(shí)踐過程中的指導(dǎo)意義并不明顯??紤]到知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在多樣性,立法過程會(huì)遇到巨大阻礙,同時(shí)還需要應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的差異性。即使在同類型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中,要規(guī)劃出一致性的價(jià)值評(píng)價(jià)依據(jù)具有一定難度。所以,在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估環(huán)節(jié),從立法層面需要針對(duì)劃分的依據(jù)展開設(shè)計(jì)。

    3 對(duì)我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中法律問題的建議

    3.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的條件和范圍法律問題的建議

    并非任意知識(shí)產(chǎn)權(quán)都能夠展開證券化實(shí)踐,有一定比例的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在評(píng)估和可交易性上存在差異,自身也具備特殊性,所以并不適用于證券化實(shí)踐。尤其是商譽(yù)等比較特殊的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。而其余大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都可以展開證券化實(shí)踐,尤其是專利和版權(quán)等典型的傳統(tǒng)知識(shí)產(chǎn)權(quán),目前還包括數(shù)據(jù)庫、遺傳資源等全新知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型。需要明確關(guān)注的是,經(jīng)過證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)務(wù)必包括財(cái)產(chǎn)權(quán)益,人身權(quán)益并不符合轉(zhuǎn)賬要求,所以不能用于證券化實(shí)踐,而進(jìn)行交易的重點(diǎn)依據(jù)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的財(cái)產(chǎn)權(quán)特征。

    3.2 對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制法律問題的建議

    第一,關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式相關(guān)問題的優(yōu)化。在專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓過程中,應(yīng)該有權(quán)威的國家管理部門進(jìn)行登記,以此體現(xiàn)其中的法律效力,而沒有得到主管機(jī)關(guān)登記的協(xié)議則無法達(dá)到法律約束的作用。商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)該涉及公告等復(fù)雜程序。基于此,我國在制定相關(guān)法律的過程中,要明確意識(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)的原始權(quán)益方把知識(shí)產(chǎn)權(quán)預(yù)期收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)應(yīng)該在有效時(shí)間內(nèi)完成登記,在法律上承認(rèn)這一收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓能夠體現(xiàn)出對(duì)世效力,原始債務(wù)方不能夠在沒有通知的情況下,否認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為的法律效力。構(gòu)建專業(yè)的登記體系能夠提高社會(huì)公眾對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的了解程度,從而進(jìn)一步明確自身的投資風(fēng)險(xiǎn)情況,通過對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)益波動(dòng)情況的明確控制風(fēng)險(xiǎn)。

    第二,關(guān)于真實(shí)銷售相關(guān)問題的優(yōu)化。真實(shí)銷售在一定程度上和最終的風(fēng)險(xiǎn)隔離效果存在聯(lián)系,真實(shí)銷售的評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)隔離體系的關(guān)鍵步驟。最開始進(jìn)行證券化實(shí)踐的過程中,從法律層面應(yīng)該詳細(xì)說明資產(chǎn)真實(shí)銷售的前提,要嚴(yán)格規(guī)避發(fā)起人提前完成協(xié)議,對(duì)超額部分展開回收,追求利潤。若不能單獨(dú)憑借法律的規(guī)定來評(píng)估真實(shí)銷售的意思表達(dá),則需要充分了解受益權(quán)和管理權(quán)的轉(zhuǎn)移情況,參考財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)則及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)信息進(jìn)行全方位評(píng)估。

    3.3 對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中價(jià)值評(píng)估問題的建議

    首先,對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值系統(tǒng)進(jìn)行清晰界定,不能簡單將全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行綜合。應(yīng)該借助特定的法律法規(guī),讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估流程達(dá)到規(guī)范性和統(tǒng)一性的要求。這對(duì)不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益方來講,是在法律角度上對(duì)權(quán)力的認(rèn)同,能夠在一定程度上提升價(jià)值的穩(wěn)定性。同時(shí)從法律角度展開認(rèn)可,有利于提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的正確性,借助價(jià)值評(píng)估的法律體系,充分彰顯國家政策的指導(dǎo)意義,提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的建設(shè)進(jìn)度。

    其次,合理選擇評(píng)估方式,借助專業(yè)的方法展開客觀評(píng)估。在專業(yè)領(lǐng)域上,對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估存在復(fù)雜性。不僅要在法律層面對(duì)權(quán)屬展開界定,還應(yīng)該提高評(píng)估工作的規(guī)范性,對(duì)相應(yīng)的制度展開優(yōu)化;同時(shí)在科學(xué)技術(shù)能力、金融市場波動(dòng)、機(jī)構(gòu)自身特征等不同角度展開專業(yè)研究。就多元化的評(píng)估方式而言,應(yīng)該參考知識(shí)產(chǎn)權(quán)的具體情況展開選擇,同時(shí)參考銀行等質(zhì)押貸款金融單位的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估條件,對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)展開正確的價(jià)值預(yù)估,同時(shí)借助機(jī)構(gòu)的具體風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備明確實(shí)際的出質(zhì)金額。

    4 結(jié)語

    在全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢下,信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐步引起社會(huì)各界的廣泛關(guān)注,已經(jīng)成為各個(gè)國家實(shí)現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)市場中競爭力的核心渠道,同時(shí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是目前證券市場里具備創(chuàng)新性的交易類型,在證券市場的資本交易和產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展中體現(xiàn)顯著影響。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化和市場發(fā)展存在顯著的相關(guān)性,優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券法律體系,有利于提高國內(nèi)資本市場的完善性,也是提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保障力度的必然途徑。

    參 考 文 獻(xiàn)

    [1]邵永同.科技型中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[M].北京:知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社,2014.

    [2]李瓊.知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化之基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避[J].天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào),2018(5):18-21,40.

    [3]吳秀倫,李黎.我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展研究[J].新金融,2018(1):34-37.

    [4]籍薇.可證券化知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的選擇問題研究[J].哈爾濱師范大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào),2016(4):114-117.

    [5]李睿.知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中的SPV法律架構(gòu)評(píng)析[J].長江大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版),2016,39(5):47-52.

    [責(zé)任編輯:鄧進(jìn)利]

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