• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    上市公司股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)問(wèn)題研究

    2019-09-10 17:18:17吳雷
    中國(guó)商論 2019年6期
    關(guān)鍵詞:公允期權(quán)股票

    吳雷

    摘要:當(dāng)前上市公司在發(fā)展過(guò)程中往往會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)者和股東之間的矛盾,股權(quán)激勵(lì)作為一種行之有效的長(zhǎng)期激勵(lì)手段,被很多企業(yè)采用并產(chǎn)生了一定的效果。但是由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)制度在這一問(wèn)題的會(huì)計(jì)處理上仍不夠成熟,企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)的實(shí)際操作中存在一些不足。本文首先分析了幾種常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)模式;然后在此基礎(chǔ)上總結(jié)了上市公司股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)問(wèn)題;最后探討了企業(yè)提高股權(quán)激勵(lì)有效性的途徑。

    1 上市公司股權(quán)激勵(lì)的幾種基本模式

    1.1 股票增值權(quán)激勵(lì)

    股票增值權(quán)是通過(guò)授予被激勵(lì)者在一定時(shí)間段內(nèi)獲取股票增值所帶來(lái)收益的權(quán)利而進(jìn)行激勵(lì)的一種手段,被激勵(lì)者不需要支付資金購(gòu)買股票,相應(yīng)的也并不擁有股票的所有權(quán)和其他一些附屬權(quán)利,他們所獲得的只是在股價(jià)提高或業(yè)績(jī)上漲時(shí)的股票市價(jià)與票面價(jià)值之間的現(xiàn)金差額。

    1.2 股票期權(quán)激勵(lì)

    這種激勵(lì)方式賦予被激勵(lì)者的是在未來(lái)特定時(shí)間以優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)買公司股票的權(quán)利,這種權(quán)利的行使需要滿足一定的前提條件,一般來(lái)說(shuō)是要求員工達(dá)到預(yù)期業(yè)績(jī)目標(biāo)并實(shí)現(xiàn)股價(jià)的上漲,這時(shí)被激勵(lì)者可以轉(zhuǎn)讓股票獲取市價(jià)與約定價(jià)格差額的收益,反之可以放棄這一權(quán)利。股票期權(quán)是一種較為普遍使用的激勵(lì)方式。

    1.3 限制性股權(quán)激勵(lì)

    限制性股權(quán)是指被激勵(lì)者可以以較低的價(jià)格獲取股票的所有權(quán),但是其拋售或轉(zhuǎn)讓等受到一定條件的限制,比如說(shuō)業(yè)績(jī)達(dá)到一定目標(biāo)或股票價(jià)格上漲一定幅度等。與股票期權(quán)相似的是,限制性股權(quán)同樣有業(yè)績(jī)的限制和要求,但這種限制發(fā)生在所有權(quán)之后,如果達(dá)不到目標(biāo)業(yè)績(jī)水平,手里的股票就不能出售無(wú)法獲得現(xiàn)金收益。

    1.4 員工持股計(jì)劃

    員工持股計(jì)劃正在越來(lái)越多的被一些企業(yè)所采用,這種激勵(lì)方式?jīng)]有前面幾種那么多的限制和要求,被激勵(lì)者所獲得的股票和附加權(quán)利與市面上流通的股票差異性更小,員工能夠以低于市價(jià)的價(jià)格購(gòu)買股票或獲得公司免費(fèi)贈(zèng)與的股票,可以自由進(jìn)行出

    售、轉(zhuǎn)讓等交易行為,價(jià)格上漲時(shí)獲利,下跌時(shí)也要承擔(dān)損失。

    2 上市公司股權(quán)激勵(lì)中的會(huì)計(jì)問(wèn)題分析

    2.1 股權(quán)激勵(lì)的支付方式和費(fèi)用確認(rèn)

    實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)要進(jìn)行股權(quán)支付,一般來(lái)說(shuō)有兩種方式,分別是權(quán)益結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算,這也是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上明確規(guī)定的兩種支付手段。上市公司股權(quán)激勵(lì)中費(fèi)用確認(rèn)的難點(diǎn)經(jīng)常出現(xiàn)在采用權(quán)益結(jié)算的企業(yè)當(dāng)中,使用這種支付方式的企業(yè)將為了激勵(lì)員工或管理者而發(fā)行的股票或期權(quán)作為所付出的代價(jià),其費(fèi)用的計(jì)算方法是將預(yù)計(jì)可行權(quán)股票的數(shù)量與授權(quán)日當(dāng)天的單位產(chǎn)品公允價(jià)值相乘,所得到的便是激勵(lì)總成本。這里存在的會(huì)計(jì)問(wèn)題主要是可行權(quán)數(shù)量的確認(rèn),由于很多激勵(lì)方式是存在等待期的,所以等待期的長(zhǎng)短和最終能夠達(dá)到可行權(quán)的股票數(shù)量是不確定的,必須要進(jìn)行估計(jì),而估計(jì)存在的誤差增大了費(fèi)用確認(rèn)的難度。

    2.2 公允價(jià)值計(jì)量和費(fèi)用攤銷問(wèn)題

    公允價(jià)值的計(jì)量也是上市公司股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理中一個(gè)比較重要的問(wèn)題,嚴(yán)格意義上來(lái)講企業(yè)應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定股票或期權(quán)的公允價(jià)值,但現(xiàn)實(shí)中由于期權(quán)市場(chǎng)的不完善,往往是利用期權(quán)定價(jià)模型來(lái)計(jì)量公允價(jià)值的,這就造成了計(jì)量不準(zhǔn)確并存在較強(qiáng)的主觀性,一是由于模型種類比較多,企業(yè)可以自由選擇,不同模型之間的估值差異是比較大的,這給企業(yè)粉飾利潤(rùn)提供了可能;二是即使是相同的模型,其中涉及到的眾多參數(shù)如果選擇不同計(jì)算結(jié)果也就不同。另外,費(fèi)用攤銷也是較為棘手的問(wèn)題之一,有些公司在費(fèi)用攤銷時(shí)會(huì)選擇一次性計(jì)入的方式,這使得當(dāng)年費(fèi)用過(guò)高而利潤(rùn)達(dá)不到行使股權(quán)激勵(lì)的條件,傷害員工信心無(wú)法實(shí)現(xiàn)激勵(lì)作用。

    2.3 被激勵(lì)對(duì)象和授權(quán)日的確定

    被激勵(lì)對(duì)象和授權(quán)日的確定看似不涉及到會(huì)計(jì)核算,但被激勵(lì)對(duì)象數(shù)量和授權(quán)日也會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)處理流程帶來(lái)一定影響。首先是被激勵(lì)對(duì)象的確定,這會(huì)影響上市公司股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的計(jì)算,被激勵(lì)的員工越多,所需提供的股票數(shù)量也就越多,并且對(duì)于那些存在等待期的激勵(lì)方式,員工是否能達(dá)到預(yù)期業(yè)績(jī)目標(biāo)從而獲得可行使期權(quán)也是影響成本確認(rèn)的重要因素。除此之外,授權(quán)日按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該是激勵(lì)協(xié)議簽訂的當(dāng)天,但實(shí)際上由于很多激勵(lì)中等待期的存在,在實(shí)現(xiàn)激勵(lì)條件之后還要經(jīng)過(guò)董事會(huì)的同意通過(guò),所以說(shuō)按照準(zhǔn)則的授權(quán)日實(shí)際的授權(quán)日往往是存在偏差的,這是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要進(jìn)行調(diào)整的地方。

    2.4 股權(quán)激勵(lì)的信息披露問(wèn)題

    企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的目的是提高員工和管理者的工作積極性,從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)提升和利潤(rùn)的獲取,但是股權(quán)激勵(lì)是否真的實(shí)現(xiàn)了這一效果需要社會(huì)和各方利益相關(guān)者的評(píng)價(jià)和監(jiān)督,通過(guò)信息披露提高信譽(yù)同時(shí)形成對(duì)企業(yè)高管的約束作用,因此信息披露也是上市公司股權(quán)激勵(lì)中必不可少的重要環(huán)節(jié)。目前相關(guān)管理規(guī)定對(duì)信息披露的管控還不夠完善,主要表現(xiàn)在對(duì)于公允價(jià)值定價(jià)模型的選擇以及相關(guān)參數(shù)的選取上披露不足,很難判斷計(jì)量的科學(xué)性和合理性;還有就是選擇對(duì)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用進(jìn)行分期攤銷的企業(yè)對(duì)各期的攤銷過(guò)程和明細(xì)披露不夠充分。

    3 提高上市公司股權(quán)激勵(lì)有效性的途徑探討

    3.1 國(guó)家應(yīng)完善股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)準(zhǔn)則

    在前面對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)中會(huì)計(jì)處理的分析,可以看出在實(shí)際操作中,很多問(wèn)題的出現(xiàn)都是由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有明確規(guī)定而造成的,因此從國(guó)家層面來(lái)講,應(yīng)完善相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在公允價(jià)值的計(jì)量上,相關(guān)部門要對(duì)定價(jià)模型的選擇和相關(guān)參數(shù)的選取作出更明確和細(xì)化的規(guī)定,比如哪類公司或哪種情況下應(yīng)該選擇什么樣的模型和參數(shù);在成本的攤銷問(wèn)題上,對(duì)于那些選擇分期攤銷的上市公司,應(yīng)針對(duì)分?jǐn)偡椒ㄒ约案髌诜謹(jǐn)倲?shù)額的計(jì)算方法做好統(tǒng)一,并且在會(huì)計(jì)報(bào)表上進(jìn)行顯示。另外,有些股權(quán)激勵(lì)方式會(huì)出現(xiàn)未達(dá)到行使權(quán)條件而沒(méi)有進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的情況,這種情況的會(huì)計(jì)處理也應(yīng)作出更詳細(xì)的準(zhǔn)則。

    3.2 做好激勵(lì)方案的制定和執(zhí)行

    上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)之前必須要根據(jù)自身實(shí)際情況做好激勵(lì)方案的設(shè)計(jì),并按照方案嚴(yán)格執(zhí)行,這能夠使得股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理更加順利地進(jìn)行,同時(shí)提高股權(quán)激勵(lì)的有效性,充分發(fā)揮其積極影響。首先,在確定激勵(lì)對(duì)象時(shí),對(duì)于高層管理者激勵(lì)措施和員工的激勵(lì)應(yīng)區(qū)分開(kāi)來(lái),通過(guò)明確的界定和實(shí)施的細(xì)化加強(qiáng)激勵(lì)作用;其次,企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展現(xiàn)狀確定激勵(lì)的數(shù)量,小規(guī)模激勵(lì)可能更容易激發(fā)管理者的主觀能動(dòng)性創(chuàng)造更高績(jī)效,但擴(kuò)大激勵(lì)規(guī)模的好處是使普通員工獲得更多福利,同樣有利于企業(yè)業(yè)績(jī)的提升;最后,行權(quán)條件寬松還是嚴(yán)格也很大程度上影響激勵(lì)效果,企業(yè)應(yīng)做好考量。

    3.3 優(yōu)化公允價(jià)值和期權(quán)費(fèi)用的計(jì)量

    公允價(jià)值的計(jì)量由于沒(méi)有準(zhǔn)則上明確的規(guī)定,往往被認(rèn)為是會(huì)計(jì)處理中最容易進(jìn)行人為操縱的部分,而且它也會(huì)對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用確定產(chǎn)生極大的影響,因此企業(yè)也應(yīng)該做好公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)化。一方面,上市公司要根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展現(xiàn)狀選擇最適合最科學(xué)的股權(quán)定價(jià)模型,并對(duì)其中的一些參數(shù)如預(yù)期股價(jià)波動(dòng)率等確定合理的選取標(biāo)準(zhǔn)并固定下來(lái);另一方面,企業(yè)應(yīng)該做好績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)的制定與實(shí)施工作,因?yàn)楹芏喙蓹?quán)激勵(lì)方式涉及到根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)是否達(dá)成來(lái)決定是否行使股權(quán),而可行權(quán)股數(shù)又影響到期權(quán)費(fèi)用的確認(rèn)等問(wèn)題,所以企業(yè)要明確考核標(biāo)準(zhǔn)從而使費(fèi)用計(jì)量更加可靠。

    3.4 強(qiáng)化信息披露和內(nèi)外部監(jiān)督

    當(dāng)前上市公司在股權(quán)激勵(lì)上雖然有一定的信息披露,但內(nèi)容不完善而且信息質(zhì)量不高,這不利于企業(yè)利益相關(guān)者對(duì)其作出準(zhǔn)確的認(rèn)知和正確的評(píng)價(jià),所以企業(yè)在信息披露方面也需要強(qiáng)化。具體來(lái)說(shuō),一些指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)對(duì)外公開(kāi),這樣才能知道計(jì)量是否合理,激勵(lì)是否有效。還有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出現(xiàn)取消或者自動(dòng)終止的情況,公司也應(yīng)作出相應(yīng)的解釋。股權(quán)激勵(lì)的順利實(shí)施和其作用的正常發(fā)揮也離不開(kāi)內(nèi)外部的監(jiān)督,根據(jù)自身實(shí)際公司可以判斷是否內(nèi)部需要成立專門的監(jiān)管小組,對(duì)外也應(yīng)加強(qiáng)與相關(guān)會(huì)計(jì)和法律部門的交流與溝通。

    4 結(jié)語(yǔ)

    作為金融和會(huì)計(jì)相結(jié)合的一種新興激勵(lì)工具,股權(quán)激勵(lì)有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和在企業(yè)中發(fā)揮積極作用的可能性,但是目前股權(quán)激勵(lì)制度還不夠完善,在會(huì)計(jì)問(wèn)題的處理上有許多地方需要進(jìn)一步研究,企業(yè)應(yīng)將其作為提升競(jìng)爭(zhēng)力的契機(jī),找到適合自己的股權(quán)激勵(lì)方式并發(fā)揮其積極影響。

    猜你喜歡
    公允期權(quán)股票
    確認(rèn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益需要轉(zhuǎn)出嗎?
    因時(shí)制宜發(fā)展外匯期權(quán)
    人民幣外匯期權(quán)擇善而從
    本周創(chuàng)出今年以來(lái)新高的股票
    本周創(chuàng)出今年以來(lái)新高的股票
    初探原油二元期權(quán)
    能源(2016年2期)2016-12-01 05:10:43
    本周連續(xù)上漲3天以上的股票
    近期連續(xù)漲、跌3天以上的股票
    對(duì)公允價(jià)值計(jì)量:CAS 39的思考
    關(guān)于在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中采用公允價(jià)值的探討
    亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 欧美av亚洲av综合av国产av| 成人永久免费在线观看视频| 日本vs欧美在线观看视频| 亚洲九九香蕉| 久久亚洲精品不卡| 国产精品一区二区精品视频观看| 最近最新中文字幕大全电影3 | 日韩人妻精品一区2区三区| 日本精品一区二区三区蜜桃| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 搡老熟女国产l中国老女人| 欧美中文日本在线观看视频| 这个男人来自地球电影免费观看| 久久久水蜜桃国产精品网| 美女大奶头视频| 国产视频一区二区在线看| xxxhd国产人妻xxx| 操美女的视频在线观看| а√天堂www在线а√下载| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 久久婷婷成人综合色麻豆| 国产熟女xx| 最新美女视频免费是黄的| 美女 人体艺术 gogo| 欧美成人性av电影在线观看| 久久中文看片网| 三上悠亚av全集在线观看| 亚洲av成人一区二区三| 十分钟在线观看高清视频www| 人成视频在线观看免费观看| 国产三级黄色录像| 一区二区日韩欧美中文字幕| 啦啦啦免费观看视频1| 纯流量卡能插随身wifi吗| 欧美日韩精品网址| xxxhd国产人妻xxx| svipshipincom国产片| 日韩有码中文字幕| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 香蕉国产在线看| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 亚洲精品久久午夜乱码| 欧美一级毛片孕妇| 久久久久九九精品影院| 久久99一区二区三区| 国产一区二区在线av高清观看| 搡老岳熟女国产| 亚洲全国av大片| 9热在线视频观看99| 91在线观看av| 黄色怎么调成土黄色| 精品久久久久久成人av| 无人区码免费观看不卡| 久久精品91无色码中文字幕| 亚洲av电影在线进入| 欧美激情 高清一区二区三区| 午夜免费成人在线视频| 亚洲一区中文字幕在线| 久久影院123| 日本vs欧美在线观看视频| 亚洲五月婷婷丁香| 天天添夜夜摸| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 欧美一区二区精品小视频在线| 国产精品国产高清国产av| 丁香六月欧美| √禁漫天堂资源中文www| 国产成人欧美在线观看| 精品国产一区二区久久| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 日韩中文字幕欧美一区二区| 日日爽夜夜爽网站| 精品无人区乱码1区二区| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 黄色视频,在线免费观看| 婷婷丁香在线五月| 高清毛片免费观看视频网站 | 老熟妇仑乱视频hdxx| 俄罗斯特黄特色一大片| 精品久久蜜臀av无| 国产精品98久久久久久宅男小说| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 母亲3免费完整高清在线观看| 久久久水蜜桃国产精品网| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 免费看a级黄色片| 亚洲熟女毛片儿| 久久精品国产综合久久久| 黄色丝袜av网址大全| 成人国语在线视频| 精品熟女少妇八av免费久了| 亚洲一区二区三区欧美精品| 男女下面插进去视频免费观看| 啦啦啦 在线观看视频| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产xxxxx性猛交| 男女午夜视频在线观看| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 午夜激情av网站| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 一本大道久久a久久精品| 久久国产亚洲av麻豆专区| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 午夜久久久在线观看| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 波多野结衣一区麻豆| 最近最新免费中文字幕在线| 久久中文字幕一级| 五月开心婷婷网| 91精品三级在线观看| av视频免费观看在线观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线| av免费在线观看网站| av电影中文网址| 亚洲国产欧美网| 免费在线观看日本一区| 最新美女视频免费是黄的| 欧美中文日本在线观看视频| 日韩有码中文字幕| tocl精华| 1024视频免费在线观看| 天堂中文最新版在线下载| 嫩草影院精品99| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲黑人精品在线| 久久精品国产亚洲av高清一级| 欧美黄色片欧美黄色片| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 亚洲男人的天堂狠狠| x7x7x7水蜜桃| 女人精品久久久久毛片| 中出人妻视频一区二区| 中文字幕色久视频| 欧美成人免费av一区二区三区| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 亚洲成国产人片在线观看| 欧美一级毛片孕妇| 老司机福利观看| www.精华液| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 精品久久蜜臀av无| 国产单亲对白刺激| 欧美丝袜亚洲另类 | 99精品久久久久人妻精品| 一级,二级,三级黄色视频| 91av网站免费观看| 嫩草影院精品99| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 啦啦啦 在线观看视频| 国产精品日韩av在线免费观看 | 午夜免费成人在线视频| 日韩免费av在线播放| 乱人伦中国视频| 成人国产一区最新在线观看| 亚洲精品在线观看二区| 午夜影院日韩av| 午夜影院日韩av| 男人舔女人下体高潮全视频| 久久狼人影院| 亚洲片人在线观看| 精品一品国产午夜福利视频| 欧美日韩黄片免| 国产亚洲精品第一综合不卡| www.999成人在线观看| 国产精华一区二区三区| 中文字幕人妻熟女乱码| 久99久视频精品免费| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| www.www免费av| 成年人黄色毛片网站| 男人的好看免费观看在线视频 | 亚洲av日韩精品久久久久久密| 日韩三级视频一区二区三区| 五月开心婷婷网| 成人免费观看视频高清| 99精国产麻豆久久婷婷| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 性色av乱码一区二区三区2| 久久精品91无色码中文字幕| 黄片大片在线免费观看| 久久精品成人免费网站| 午夜免费激情av| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产亚洲欧美精品永久| 国产精品一区二区在线不卡| 国产99久久九九免费精品| 亚洲色图综合在线观看| 精品卡一卡二卡四卡免费| 日韩精品中文字幕看吧| 亚洲五月色婷婷综合| 日韩中文字幕欧美一区二区| 午夜两性在线视频| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 欧美日韩亚洲高清精品| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 亚洲国产看品久久| 宅男免费午夜| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 亚洲精品粉嫩美女一区| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲精华国产精华精| 国产av又大| 桃红色精品国产亚洲av| 国产麻豆69| 日韩欧美在线二视频| 欧美久久黑人一区二区| 精品国产国语对白av| 老司机在亚洲福利影院| 亚洲全国av大片| 少妇被粗大的猛进出69影院| 成年人免费黄色播放视频| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久香蕉激情| 色婷婷av一区二区三区视频| 婷婷丁香在线五月| 精品国产乱子伦一区二区三区| 国产99久久九九免费精品| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 国产成人欧美在线观看| 夜夜夜夜夜久久久久| 成熟少妇高潮喷水视频| 天堂影院成人在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 丁香六月欧美| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 999久久久精品免费观看国产| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲自拍偷在线| 国产精品国产av在线观看| 女性生殖器流出的白浆| 性色av乱码一区二区三区2| 国产黄色免费在线视频| 日本wwww免费看| 午夜成年电影在线免费观看| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 午夜日韩欧美国产| 热99国产精品久久久久久7| 久久国产精品影院| 欧美成人午夜精品| 不卡一级毛片| 最好的美女福利视频网| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 国产日韩一区二区三区精品不卡| 在线观看免费高清a一片| 成年版毛片免费区| 老熟妇仑乱视频hdxx| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 国产精品九九99| 欧美乱妇无乱码| 中文字幕av电影在线播放| www.自偷自拍.com| 在线观看免费视频网站a站| 国产一区二区在线av高清观看| 电影成人av| 国产极品粉嫩免费观看在线| 夫妻午夜视频| 精品久久久精品久久久| 亚洲欧美激情在线| 亚洲伊人色综图| 精品乱码久久久久久99久播| 免费高清在线观看日韩| 1024视频免费在线观看| 两人在一起打扑克的视频| av国产精品久久久久影院| 国产精品98久久久久久宅男小说| 国产精品影院久久| 天天影视国产精品| 午夜福利一区二区在线看| 嫩草影院精品99| 免费看十八禁软件| 久久久国产成人精品二区 | 午夜福利欧美成人| 成人亚洲精品一区在线观看| 99riav亚洲国产免费| 大码成人一级视频| 在线观看免费高清a一片| 妹子高潮喷水视频| 精品一区二区三卡| 在线天堂中文资源库| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 精品人妻1区二区| 久久精品国产清高在天天线| 中文字幕人妻丝袜制服| 亚洲人成电影免费在线| 国产精品永久免费网站| 在线国产一区二区在线| 国产精品亚洲一级av第二区| 欧美日本亚洲视频在线播放| 亚洲第一青青草原| 欧美日韩乱码在线| 欧美日韩视频精品一区| 狂野欧美激情性xxxx| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 日韩精品中文字幕看吧| 免费在线观看影片大全网站| 午夜a级毛片| av在线天堂中文字幕 | 三级毛片av免费| 亚洲欧美精品综合久久99| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 国产成人啪精品午夜网站| 女人被狂操c到高潮| 久久九九热精品免费| 国产一区二区激情短视频| 国产成人欧美| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 色综合婷婷激情| 免费日韩欧美在线观看| 欧美一区二区精品小视频在线| 久久天堂一区二区三区四区| 极品教师在线免费播放| 波多野结衣一区麻豆| 高清在线国产一区| 欧美日韩av久久| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产成人精品在线电影| 男人操女人黄网站| 欧美大码av| 757午夜福利合集在线观看| 天天影视国产精品| 免费观看人在逋| 美女 人体艺术 gogo| 久久青草综合色| 丁香欧美五月| 一级片免费观看大全| 女人被狂操c到高潮| 看片在线看免费视频| 男人舔女人的私密视频| 国产精品国产av在线观看| 最近最新中文字幕大全免费视频| 免费在线观看亚洲国产| 一级毛片高清免费大全| 久久久久久免费高清国产稀缺| 亚洲精品一二三| 这个男人来自地球电影免费观看| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 欧美精品啪啪一区二区三区| 波多野结衣av一区二区av| 久久久精品欧美日韩精品| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 岛国在线观看网站| 村上凉子中文字幕在线| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 午夜久久久在线观看| netflix在线观看网站| 精品国产亚洲在线| 国产欧美日韩一区二区三| 啪啪无遮挡十八禁网站| 中文字幕色久视频| 香蕉久久夜色| 丝袜在线中文字幕| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 超色免费av| 91大片在线观看| 精品福利观看| 国产又色又爽无遮挡免费看| 69av精品久久久久久| 国产精品亚洲av一区麻豆| 国产精品野战在线观看 | 亚洲av第一区精品v没综合| e午夜精品久久久久久久| 欧美最黄视频在线播放免费 | 一本大道久久a久久精品| 亚洲精品在线美女| 超碰97精品在线观看| 精品国产美女av久久久久小说| 国产成人精品无人区| 国产单亲对白刺激| 欧美乱码精品一区二区三区| 99国产极品粉嫩在线观看| 长腿黑丝高跟| 制服诱惑二区| 日日爽夜夜爽网站| 激情视频va一区二区三区| 日本 av在线| 日日干狠狠操夜夜爽| 高清av免费在线| 又紧又爽又黄一区二区| 亚洲精品美女久久av网站| 日韩有码中文字幕| 一级毛片高清免费大全| 男女午夜视频在线观看| 国产精品av久久久久免费| 久久久久国产一级毛片高清牌| 色老头精品视频在线观看| 日韩精品免费视频一区二区三区| av网站免费在线观看视频| www.精华液| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 丰满的人妻完整版| 成人手机av| 国产精品野战在线观看 | 午夜精品久久久久久毛片777| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 亚洲成人精品中文字幕电影 | 中文字幕色久视频| 欧美日韩精品网址| 免费在线观看完整版高清| 亚洲人成电影免费在线| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 桃红色精品国产亚洲av| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲精品一区av在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 久久伊人香网站| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 99国产综合亚洲精品| 亚洲精品国产色婷婷电影| 黄色 视频免费看| 日韩视频一区二区在线观看| av网站在线播放免费| 久热爱精品视频在线9| 老汉色av国产亚洲站长工具| 在线av久久热| 欧美日韩av久久| 国产精品二区激情视频| 午夜老司机福利片| 日韩国内少妇激情av| 久久亚洲精品不卡| 中文欧美无线码| 国产精品野战在线观看 | 久久久国产成人免费| netflix在线观看网站| 免费少妇av软件| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲色图综合在线观看| 久久国产乱子伦精品免费另类| 亚洲黑人精品在线| 亚洲在线自拍视频| 大型黄色视频在线免费观看| 黄频高清免费视频| 中文字幕最新亚洲高清| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 嫩草影视91久久| 国产亚洲精品久久久久5区| 搡老乐熟女国产| 精品电影一区二区在线| 51午夜福利影视在线观看| 亚洲精品国产色婷婷电影| 欧美一区二区精品小视频在线| 免费高清在线观看日韩| 午夜老司机福利片| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 18禁国产床啪视频网站| 九色亚洲精品在线播放| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | avwww免费| 亚洲一区二区三区欧美精品| 欧美最黄视频在线播放免费 | 亚洲av电影在线进入| 欧美黄色淫秽网站| 曰老女人黄片| 88av欧美| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 黄色成人免费大全| 五月开心婷婷网| 老司机福利观看| 999精品在线视频| 国产精品av久久久久免费| 国产精品永久免费网站| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 香蕉丝袜av| 久久热在线av| 村上凉子中文字幕在线| 久久性视频一级片| 精品久久久精品久久久| 国产欧美日韩一区二区三| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 亚洲激情在线av| 99久久精品国产亚洲精品| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 色综合欧美亚洲国产小说| 亚洲精品成人av观看孕妇| 午夜福利免费观看在线| 黑人猛操日本美女一级片| 自线自在国产av| 中亚洲国语对白在线视频| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 99久久久亚洲精品蜜臀av| 精品国产乱码久久久久久男人| 中文字幕最新亚洲高清| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产精品偷伦视频观看了| 一本大道久久a久久精品| 88av欧美| av网站在线播放免费| 午夜精品国产一区二区电影| a级毛片在线看网站| 91九色精品人成在线观看| 久久天堂一区二区三区四区| 很黄的视频免费| 欧美日韩黄片免| 狠狠狠狠99中文字幕| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 国产国语露脸激情在线看| 女同久久另类99精品国产91| 精品国产乱码久久久久久男人| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 日韩成人在线观看一区二区三区| 国产av又大| 99国产精品99久久久久| 一级a爱片免费观看的视频| 久9热在线精品视频| 欧美日韩精品网址| 国产av精品麻豆| 午夜免费鲁丝| av视频免费观看在线观看| 两人在一起打扑克的视频| 黄色 视频免费看| 国产精品久久视频播放| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 婷婷丁香在线五月| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 成人手机av| 欧美激情久久久久久爽电影 | 国产蜜桃级精品一区二区三区| 无人区码免费观看不卡| 在线观看66精品国产| 亚洲av电影在线进入| 天堂影院成人在线观看| 日本 av在线| 很黄的视频免费| 丰满饥渴人妻一区二区三| 黄频高清免费视频| 国产成人免费无遮挡视频| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 中出人妻视频一区二区| 少妇粗大呻吟视频| 免费看十八禁软件| 热99国产精品久久久久久7| 国产一区二区激情短视频| 国产高清国产精品国产三级| 久久久国产欧美日韩av| 午夜精品久久久久久毛片777| 在线观看免费视频日本深夜| 黄频高清免费视频| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 日本欧美视频一区| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 欧美一区二区精品小视频在线| 免费搜索国产男女视频| 一本综合久久免费| 大陆偷拍与自拍| 国产成人免费无遮挡视频| 久久中文看片网| 色综合欧美亚洲国产小说| 99久久人妻综合| 99久久国产精品久久久| 不卡一级毛片| 丝袜人妻中文字幕| 国产乱人伦免费视频| 成在线人永久免费视频| 午夜日韩欧美国产| www.999成人在线观看| 91大片在线观看| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 首页视频小说图片口味搜索| 乱人伦中国视频| 中文字幕人妻熟女乱码| 热re99久久精品国产66热6| 久久久久国内视频| 激情在线观看视频在线高清| 18禁美女被吸乳视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 啦啦啦 在线观看视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 日本免费一区二区三区高清不卡 | 日日干狠狠操夜夜爽| 精品久久久精品久久久| 色综合站精品国产| 真人做人爱边吃奶动态| 美女高潮到喷水免费观看| 国产激情欧美一区二区| 国产精品一区二区三区四区久久 | 欧美国产精品va在线观看不卡| 99精国产麻豆久久婷婷| 久久精品国产综合久久久| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 男男h啪啪无遮挡| 久久精品人人爽人人爽视色| 真人做人爱边吃奶动态| 亚洲中文av在线| 成人永久免费在线观看视频| 淫秽高清视频在线观看| 美国免费a级毛片| videosex国产| 看片在线看免费视频| 女性生殖器流出的白浆| 久久久久久久久中文| 久久久久久大精品| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 黄片小视频在线播放| av天堂久久9| 88av欧美| 99精品在免费线老司机午夜| 亚洲久久久国产精品| 免费观看精品视频网站| 久久久久久久午夜电影 | 亚洲,欧美精品.| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| av视频免费观看在线观看|