農(nóng)地抵押貸款參與、農(nóng)戶增收與家庭勞動力轉(zhuǎn)移

梁虎 羅劍朝

內(nèi)容提要：基于2014年、2016年對寧夏試點區(qū)平羅縣的1458戶田野調(diào)查數(shù)據(jù)，采用模糊斷點回歸設計的思想，實證研究了農(nóng)地抵押貸款參與對收入異質(zhì)性農(nóng)戶家庭收入和勞動力轉(zhuǎn)移的影響。研究表明，農(nóng)地抵押貸款參與行為提高了農(nóng)戶戶均總收入、農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入，并促使農(nóng)戶家庭勞動力由農(nóng)業(yè)領域向非農(nóng)領域轉(zhuǎn)移;農(nóng)地抵押貸款參與并沒有提高低、高收入農(nóng)戶家庭的收入水平，僅促進了中等收入農(nóng)戶家庭收入增長：農(nóng)地抵押貸款參與無法促進中低收入農(nóng)戶家庭的勞動力轉(zhuǎn)移，僅對高收入農(nóng)戶家庭的勞動力轉(zhuǎn)移起到了促進作用。

關鍵詞：收入異質(zhì)性;農(nóng)地抵押貸款;收入水平;農(nóng)業(yè)勞動力

中圖分類號：F323.8 文獻標識碼：A 文章編號：1003-7543（2019）03-0106-12

改革開放40多年來我國經(jīng)濟取得了舉世矚目的成就，然而城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問題尚未得到根本性解決，農(nóng)業(yè)發(fā)展動力不足問題尤為突出。當前。我國正處于工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市反哺農(nóng)村的關鍵時期，“三農(nóng)”問題的關鍵就在于解決農(nóng)民增收難題。此外。城鄉(xiāng)一體化發(fā)展、全面建成小康社會的目標也要求促進農(nóng)民增收。過去，由于缺乏合適的抵押物，農(nóng)戶“貸款難、抵押難、擔保難”問題突出，農(nóng)戶無法依靠信貸手段擴大投資，農(nóng)村資本投入不足，既阻礙了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的增加，又阻礙了農(nóng)民增收。

為解決農(nóng)民“貸款難、抵押難、擔保難”難題、促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、提高農(nóng)民收入，農(nóng)村土地經(jīng)營權抵押貸款（以下簡稱“農(nóng)地抵押貸款”）試點得以推廣。2015年12月，全國人大常委會授權國務院在北京市大興區(qū)等232個試點縣（市、區(qū)）行政區(qū)域，暫時調(diào)整實施有關法律規(guī)定，明確提出：在北京市大興區(qū)等232個試點縣（市、區(qū)）行政區(qū)域，允許以農(nóng)村承包土地的經(jīng)營權申請抵押貸款。從2016年初至2017年9月末，全國232個試點縣共發(fā)放農(nóng)地抵押貸款448.0億元。賦予農(nóng)戶土地抵押權，激活了農(nóng)村生產(chǎn)要素，完成了農(nóng)地從資源到資本的轉(zhuǎn)變，盤活了農(nóng)村“沉睡”資本，改變了農(nóng)村土地資源長時間低效運行的狀況，實現(xiàn)了農(nóng)村資產(chǎn)資本化運作，拓寬了金融資本投入農(nóng)業(yè)的渠道，促進了農(nóng)業(yè)發(fā)展。

一、相關文獻綜述與問題的提出

在貸款參與行為促進農(nóng)戶收入增長的研究方面。學術界存在著兩種截然不同的觀點：一種觀點不認可貸款對農(nóng)戶收入增長的促進作用。余新平等研究發(fā)現(xiàn)。農(nóng)村貸款與農(nóng)民收入增長負相關。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款抑制了農(nóng)民收入增長。丁志國等研究認為，依靠政策引導金融機構擴大涉農(nóng)貸款比例和擴大貸款覆蓋面等措施，并無法有效促進農(nóng)民增收。運用固定效應模型和工具變量。馮海紅發(fā)現(xiàn)小額信貸對農(nóng)民收入具有顯著的正向影響，但由于小額信貸規(guī)模較小，其對農(nóng)民收人的正向影響程度仍較低。另一種觀點盡管認同了貸款參與行為對農(nóng)戶收入水平的促進作用，但在貸款參與行為是否有效促進異質(zhì)性農(nóng)戶的收入增長以及貸款參與行為促進農(nóng)戶何種類型收入增長方面，現(xiàn)有研究仍存在爭議。黃祖輝等研究證明，在忽略信貸需求的情況下，單純增加信貸供給可能無助于真正提高一般農(nóng)戶和貧困農(nóng)戶的福利水平。而Rashid等研究發(fā)現(xiàn)。小額信貸資金可以提高窮人的財富水平。王文成等運用IVQR模型研究發(fā)現(xiàn)，借貸資金對高、低收入水平農(nóng)戶的收入效應不顯著，僅對中等收入農(nóng)戶的收入增長促進效應明顯。林炳華等的研究表明農(nóng)村貸款可以促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長。Weber等研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶正規(guī)信貸通過提高農(nóng)戶農(nóng)業(yè)投資，最終促進了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)民收入的增長。牛曉冬等采用處理效應模型研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進了農(nóng)戶人均收人和農(nóng)業(yè)收入的增長，但未能提高農(nóng)戶的非農(nóng)收人。而曹璨等運用Tobit模型研究認為產(chǎn)權抵押貸款對農(nóng)戶的非農(nóng)收入效果顯著，沒有提高農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入。

此外，現(xiàn)有研究未能將貸款參與行為對農(nóng)戶家庭勞動力轉(zhuǎn)移的影響納入實證研究之中。僅有曹瓅等從理論上提出：農(nóng)戶將貸款資金用于農(nóng)業(yè)設施建設，提高了農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率，進而解放了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力，可能導致農(nóng)戶家庭投入更多人力外出務工或從事其他行業(yè)工作。

在現(xiàn)有研究方法的不足上，部分研究中的傳統(tǒng)估計方法沒有解決樣本農(nóng)戶貸款參與中的“自選擇”問題，而“自選擇”問題的存在將導致模型估計結果存在偏誤。此外，在變量內(nèi)生性問題的處理上。已有研究中的Tobit等模型沒有解決變量的內(nèi)生性問題，其他研究盡管使用了工具變量或其他方式解決了內(nèi)生性問題。但相關模型在選擇、使用上存在較多限制，在函數(shù)形式、誤差項的分布上也存在諸多要求，工具變量的選取也較為困難，普遍存在弱工具變量的限制。計量經(jīng)濟學的最新進展表明：當工具變量僅是簡單的二元變量時。工具變量法就和政策處理效應的一系列方法建立了聯(lián)系，這方面的研究是最近幾年來計量經(jīng)濟學發(fā)展最為迅速的領域。

傾向得分匹配（PSM）和斷點回歸（RD）是研究政策處理效應的典型方法。在研究貸款參與行為對農(nóng)戶收入、勞動力轉(zhuǎn)移的影響時。難點在于主要變量貸款的內(nèi)生性問題。盡管傾向得分匹配模型較好地解決了樣本“自選擇”問題和變量內(nèi)生性問題，但其不足之處在于僅控制了可測變量的影響。如果存在依不可測變量選擇（Select on Unobservable）。仍會給模型結果帶來“隱性偏差”。1960年，Thistlethwaite等提出了斷點回歸方法，認為當存在依不可測變量選擇的時候。存在一種特殊情形，即處理變量完全由某變量是否超過某斷點所決定，這時即可以采用斷點回歸的方法。斷點回歸不僅有效解決了樣本農(nóng)戶貸款參與的“自選擇”問題，而且解決了傾向得分匹配本身無法克服的遺漏變量問題，排除了時間等其他影響因素的干擾，較好地解決了變量內(nèi)生性問題，可以較為真實地反應變量之間的因果關系，并一致估計斷點附近的局部平均處理效應fLocal Average TreatmentEffect，記作LATE）。

基于上述已有研究的爭議或存在的不足，本文可能的邊際貢獻在于：第一，在研究問題上，在農(nóng)地抵押貸款試點推廣的背景下，已有文獻中缺乏專門的實證研究分析農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款參與行為對其收入和家庭勞動力轉(zhuǎn)移的影響。本文在考慮了農(nóng)戶收入水平的異質(zhì)性后。選取典型試點地區(qū)，實證研究了不同收入水平農(nóng)戶的農(nóng)地抵押貸款參與行為對農(nóng)戶家庭收入和勞動力轉(zhuǎn)移的影響。第二，在回答學術爭議上，已有研究不僅在貸款參與行為是否促進農(nóng)戶收入增長方面仍然存在質(zhì)疑，而且在促進何種類型收入增長方面也存在爭議，本文通過對農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款參與行為的深入分析和討論，給出了相應答案。第三。在研究方法上。本文通過詳細介紹并使用模糊斷點回歸設計fFuzzy Regression Disconti-nuity。簡記FRD）的識別策略進行非參數(shù)回歸。將模糊斷點回歸模型創(chuàng)新性地應用到農(nóng)地抵押貸款試點的政策處理效應領域。較好地控制了變量的內(nèi)生性問題，從而真實反映農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款參與行為與其家庭收入、勞動力轉(zhuǎn)移之間的因果關系，模型估計結果更為精準，更加符合現(xiàn)實，也更具有說服力。

二、理論分析

農(nóng)戶通過抵押土地獲取貸款資金一般有兩種用途：一是直接用于生活消費，如看病、蓋房、上學等;二是將貸款資金用于生產(chǎn)性經(jīng)營。近期的研究顯示：農(nóng)戶的消費性信貸需求在下降，而生產(chǎn)經(jīng)營性信貸需求在上升。于麗紅等的實地調(diào)研也發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶將農(nóng)地抵押貸款資金主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資。

農(nóng)戶將農(nóng)地抵押貸款資金用于生產(chǎn)投資，進而提高收人，一般有兩個途徑：第一個途徑是將資金用于非農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營。在這一過程中，貸款資金優(yōu)化了勞動與資金要素的投入比重，從而實現(xiàn)了生產(chǎn)的現(xiàn)代化，提高了勞動生產(chǎn)率，進而促進了農(nóng)戶家庭非農(nóng)收入的增長，吸引了家庭勞動力向非農(nóng)領域轉(zhuǎn)移。郭敏等研究發(fā)現(xiàn)。相對于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)比較收益低。農(nóng)戶對農(nóng)業(yè)擴大再生產(chǎn)積極性不高。第二個途徑是將貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化推進，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資強度不斷提高，國家對農(nóng)業(yè)發(fā)展愈發(fā)重視。為發(fā)揮信貸資金在農(nóng)業(yè)發(fā)展中的作用，對農(nóng)業(yè)用途貸款、農(nóng)村金融機構在貸款金額、利率上給予了一定優(yōu)惠。在農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)勞動力投入不變的前提下，信貸資金通過對農(nóng)業(yè)要素進行重組優(yōu)化，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，有助于實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營，進而提高農(nóng)戶家庭的農(nóng)業(yè)收入水平。否則，在提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的同時，農(nóng)戶家庭可能將更多的剩余人力投入回報率更高的非農(nóng)活動，從而提高農(nóng)戶家庭非農(nóng)收入。圖1為農(nóng)戶將貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時農(nóng)戶農(nóng)業(yè)與非農(nóng)收入的變化情況。圖1中，橫軸表示家庭農(nóng)業(yè)、非農(nóng)生產(chǎn)的勞動力總量。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)勞動力的坐標原點在OA;非農(nóng)產(chǎn)業(yè)勞動力的坐標原點在ON：縱軸表示邊際效益，其中MRA表示農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)邊際效益，MRM表示非農(nóng)產(chǎn)業(yè)邊際效益;S1、S2、S3表示每投入一單位農(nóng)業(yè)勞動力所帶來的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)邊際效益。S4表示每投入一單位非農(nóng)勞動力所帶來的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)邊際效益;B1為S1與MRA的交點（B2、B3同理），B4為SA與MRN的交點。在農(nóng)戶沒有獲得信貸支持時，S1與S4相交與E1點，此時農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的勞動力投入為OAL1.非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的勞動力投人為ONL1.邊際效益為MR1。農(nóng)戶家庭的農(nóng)業(yè)收入為B1E1L1。非農(nóng)收入為B4E1L1。當農(nóng)戶獲得信貸支持并將之用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時?？赡艽嬖趦煞N情況：一是農(nóng)戶擴大了生產(chǎn)規(guī)模并提高生產(chǎn)效率，S1移動到s2.此時的農(nóng)業(yè)勞動力為OAL2.邊際效益為MR2>MR1.農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)收入顯著增長，從BIEILl增長到B2E2L2。二是農(nóng)戶家庭提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，在自有土地規(guī)模等生產(chǎn)要素限制下，少量家庭勞動力就完成了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。產(chǎn)生了農(nóng)村富余勞動力，此時S1變成S1.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的勞動力投人為OAL3非農(nóng)產(chǎn)業(yè)勞動力投人為ONL3.農(nóng)戶家庭解放了農(nóng)村生產(chǎn)力，從而可以將更多的人力投入非農(nóng)活動中，進而顯著提高了農(nóng)戶家庭的非農(nóng)收入，非農(nóng)收入從B4E1L1。增長到B4E3L3。

農(nóng)地抵押貸款參與行為對農(nóng)戶家庭收入增長、勞動力轉(zhuǎn)移的促進作用如圖2所示。貸款之前。農(nóng)戶家庭的收入水平為Ro當農(nóng)戶面臨流動性資金約束時，為了平滑其收入和消費，根據(jù)農(nóng)戶的戶主特征、家庭特征、社會資本特征、銀行特征和其他特征，農(nóng)戶會通過抵押農(nóng)地融入資金。當農(nóng)戶將資金用于生活消費時。會提高農(nóng)戶家庭的生活消費支出，但不能提高農(nóng)戶家庭的收入水平。當農(nóng)戶將信貸資金用于生產(chǎn)性消費支出（I1）時，通過優(yōu)化勞動與資金要素的投入比重，可以提高農(nóng)戶家庭第二年的收入水平（R1），并促進家庭勞動力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。根據(jù)消費理論，農(nóng)戶收入水平的提高，會激勵農(nóng)戶將部分收入增長繼續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營活動中（I2），進而提高下一年的收入水平（R2）。如此循環(huán)往復，直至在農(nóng)戶儲蓄（S）約束下，每投入一單位資本帶來的邊際效益MI等于一單位資本的銀行利息r。

三、研究設計及模型構建

（一）模糊斷點回歸設計思想

斷點回歸可以分為兩類：一種是精確斷點回歸（Sharp Regression Discontinuity，簡記SRD），其特征是在斷點x=c處，個體的處理概率從O跳躍為1：另一種是模糊斷點回歸（Fuzzy Regres-sion Discontinuity，簡記FRD），其特征是，在斷點x=c處，個體的處理概率從a跳躍為b，其中0

在未允許農(nóng)村土地經(jīng)營權可進行抵押之前，農(nóng)戶的貸款參與行為與農(nóng)戶家庭土地經(jīng)營規(guī)模沒有直接因果關系。農(nóng)村土地經(jīng)營權可抵押為采用模糊斷點回歸分析提供了基礎。本文模糊斷點回歸的設計思想如下：農(nóng)戶是否參與農(nóng)地抵押貸款政策部分取決于分組變量——農(nóng)戶家庭的土地經(jīng)營面積，但同時，農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款還受其他因素的影響，比如對農(nóng)村投資機遇的敏感性、農(nóng)戶家庭自有資金等。因此，農(nóng)戶家庭的土地經(jīng)營面積使得農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的概率在某斷點處發(fā)生跳躍，增加了農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的意愿，但農(nóng)戶是否參與農(nóng)地抵押貸款的概率并不是從0變成1.這類似于工具變量。最終。本文用農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款參與行為在農(nóng)戶家庭土地經(jīng)營規(guī)模上的非連續(xù)性來檢驗農(nóng)地抵押貸款參與和農(nóng)戶家庭收入、勞動力轉(zhuǎn)移之間的因果關系。

（二）模型構建

由于模糊斷點回歸設計中允許農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的概率在斷點附近存在一個小的跳躍，即有：

式（4）為模糊斷點回歸的第二階段回歸，給出了農(nóng)地抵押貸款參與和農(nóng)戶家庭收入、勞動力轉(zhuǎn)移之間的因果關系。式（3）和式（4）構成了模糊斷點回歸模型，并可以通過參數(shù)2SLS估計得到。lnYi代表對本文結果變量取對數(shù)值，β1解釋了斷點附近農(nóng)地抵押貸款政策參與的局部平均處理效應。本文的模糊斷點回歸采用非參數(shù)回歸，其優(yōu)點在于不依賴具體的函數(shù)形式，并可以通過Imbens等提出的最小化均方誤差（MSE）來選擇最優(yōu)帶寬。

在農(nóng)地抵押貸款試點推廣背景下，本文利用樣本農(nóng)戶家庭在某一范圍內(nèi)的土地經(jīng)營規(guī)模（即斷點）來設計隨機對照實驗。通過在斷點附近一個小范圍內(nèi)（即最優(yōu)帶寬）設置對照組和實驗組（斷點兩側最優(yōu)帶寬里的樣本農(nóng)戶除了在家庭土地經(jīng)營規(guī)模上存在差異外，其他特征相同或者相似），考察并估計出斷點附近農(nóng)地抵押貸款參與行為的局部平均處理效應。

四、數(shù)據(jù)來源和描述統(tǒng)計

（一）數(shù)據(jù)來源與處理

基于模糊斷點回歸設計研究農(nóng)地抵押貸款參與行為對農(nóng)戶家庭的影響，需要立足于兩個隱性前提：一是農(nóng)地抵押貸款試點必須采用農(nóng)地直接抵押的模式。以寧夏同心為例，其“抵押+擔保+信用”的農(nóng)地抵押間接貸款模式降低了對農(nóng)戶土地規(guī)模的要求。理論上并不存在可以使農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款參與概率增加的斷點。二是業(yè)務開展當?shù)剞r(nóng)戶對農(nóng)地抵押貸款有一定的了解。若農(nóng)戶對農(nóng)地抵押貸款缺乏了解，其在斷點附近不會主動參與農(nóng)地抵押貸款。因此，根據(jù)被調(diào)查地區(qū)農(nóng)地抵押貸款試點開展狀況，本文首先剔除了采用農(nóng)地抵押間接貸款模式的同心縣：其次剔除了農(nóng)地抵押貸款業(yè)務開展晚、普及程度較差的樣本地區(qū)，包括陜西高陵區(qū)和楊凌區(qū)、河南固始縣和山東壽光縣。最終，本文的數(shù)據(jù)來自對寧夏平羅縣的實地調(diào)查。平羅縣農(nóng)地抵押貸款試點得到了當?shù)卣?、當?shù)亟鹑诒O(jiān)管機構和銀行等金融機構的大力支持，當?shù)卣ㄟ^農(nóng)村土地確權頒證、搭建土地流轉(zhuǎn)交易平臺、設立風險補償基金、出臺有關政策等措施，有效推動和支持了農(nóng)地抵押貸款業(yè)務的推廣，農(nóng)民直接以農(nóng)村土地經(jīng)營權向銀行等金融機構進行抵押，形成了農(nóng)地抵押貸款試點中“可復制、易推廣、廣覆蓋”的“平羅模式”。截至2016年3月。平羅縣轄區(qū)6家銀行及小貸公司已累計發(fā)放農(nóng)地抵押貸款1.45萬筆，金額6.48億元，惠及了平羅縣近1/4的農(nóng)戶。因此。本文認為平羅縣滿足模糊斷點回歸設計的兩個隱性前提。

本文所用數(shù)據(jù)來自課題組2014年、2016年對農(nóng)地抵押貸款典型試點地區(qū)——寧夏平羅縣的田野調(diào)查。具體時間為2014年4月、11月和2016年8月。調(diào)查在中國人民銀行平羅縣支行、平羅縣農(nóng)村商業(yè)銀行、平羅縣沙湖村鎮(zhèn)銀行以及當?shù)卮逦瘯膮f(xié)助下，采取分層抽樣和隨機抽樣相結合的抽樣方法進行。課題組在平羅縣內(nèi)選取除城關鎮(zhèn)以外的12個鄉(xiāng)（鎮(zhèn)），并在樣本鎮(zhèn)內(nèi)采用分層抽樣法，選取不同經(jīng)濟發(fā)展水平的樣本村。再在樣本村內(nèi)進行隨機抽樣調(diào)研。數(shù)據(jù)具有較強時效性和較好代表性。調(diào)查收集了樣本農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款行為的相關信息。

研究認為。貸款促進農(nóng)民收入增長、家庭勞動力轉(zhuǎn)移往往存在一定的滯后期。通俗來講，如果有某一年份的農(nóng)戶數(shù)據(jù)，若研究貸款參與行為對農(nóng)戶收入、勞動力轉(zhuǎn)移的影響，必須尋找前期農(nóng)戶的貸款行為作為研究對象。借鑒梁虎等的已有研究，當期發(fā)生的貸款參與行為會對收人增長、家庭勞動力轉(zhuǎn)移的衡量造成消極影響。導致對貸款后農(nóng)戶收入增長、勞動力轉(zhuǎn)移促進作用的低估。因此，本人刪除了收人統(tǒng)計當期參與過農(nóng)地抵押貸款而之前沒有農(nóng)地抵押貸款業(yè)務經(jīng)歷的農(nóng)戶。調(diào)查共獲取問卷1589份，刪除奇異值、極端值、缺失數(shù)據(jù)和不符合文章要求的數(shù)據(jù)，共獲取有效問卷1458份，其中試點以來有過農(nóng)地抵押貸款經(jīng)歷的農(nóng)戶問卷242份。

（二）描述統(tǒng)計

主要變量的描述統(tǒng)計如表1（下頁）所示。

五、回歸結果及分析

（一）回歸結果

本文使用三角核進行非參數(shù)回歸。并通過最小化均方誤差（MSE）來選擇最優(yōu)帶寬。在分析農(nóng)地抵押貸款參與行為對農(nóng)戶戶均收入、戶均農(nóng)業(yè)收入、戶均非農(nóng)收人和戶均農(nóng)業(yè)勞動力數(shù)量的影響之后，本文還從收入異質(zhì)性的角度，對不同收入農(nóng)戶進行了深入分析。根據(jù)調(diào)研之前5年樣本農(nóng)戶在2009年和2011年的收入情況。本文將農(nóng)戶按收入水平劃分為低、中、高3組（其中14戶農(nóng)戶5年前的收入數(shù)據(jù)缺失）。進而研究農(nóng)地抵押貸款參與行為對收入異質(zhì)性農(nóng)戶的影響。

圖3～6的左邊是全體農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款業(yè)務前后戶均總收入、戶均農(nóng)業(yè)收入、戶均非農(nóng)收入和戶均農(nóng)業(yè)勞動力數(shù)量的模擬曲線圖，右邊是相應的斷點回歸圖。經(jīng)測算，本文斷點為土地經(jīng)營面積20-30畝處。從圖3-6的斷點回歸圖可以看出，在斷點——農(nóng)戶家庭土地經(jīng)營面積20-30畝處，農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的概率會出現(xiàn)跳躍性增長。模糊斷點回歸的具體模型估計結果如表2所示。

從表2可以看出，農(nóng)戶戶均總收入、戶均農(nóng)業(yè)收入和戶均非農(nóng)收入的局部沃爾德估計值（10eal Wald estimate）均為正。且分別在5%、1%和10%的顯著性水平下顯著，說明農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進了農(nóng)戶總收入、農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入增長。盡管農(nóng)業(yè)收人顯著提高。但模型結果顯示，農(nóng)業(yè)勞動力的局部沃爾德估計值為負，表明隨著農(nóng)地抵押貸款的參與，農(nóng)戶家庭勞動力正逐漸由農(nóng)業(yè)領域轉(zhuǎn)向非農(nóng)領域。

將農(nóng)戶分組后的模型結果顯示，就低收入農(nóng)戶而言，在1%的顯著性水平下，農(nóng)地抵押貸款參與行為可以顯著提高其農(nóng)業(yè)收人，但無法提高其非農(nóng)收入和總收入，也無法導致其勞動力轉(zhuǎn)移。原因主要有三：一是低收入農(nóng)戶由于缺乏投資機會，更多地將農(nóng)地抵押貸款資金用于生活消費：二是低收入農(nóng)戶家庭由于社會地位較低以及社會關系資本、專業(yè)技能和知識等匱乏，導致其對農(nóng)地抵押貸款資金的利用效率較低，難以充分發(fā)揮貸款資金在農(nóng)民收入增長方面的促進作用：三是低收入農(nóng)戶較多地將農(nóng)地抵押貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，從而提高了農(nóng)民戶均農(nóng)業(yè)收入。就中等收入農(nóng)戶而言，農(nóng)地抵押貸款參與行為在10%、5%和10%的顯著性水平下顯著提高了農(nóng)民戶均總收入、戶均農(nóng)業(yè)收入和戶均非農(nóng)收入，但未能對中等收入農(nóng)戶家庭的勞動力轉(zhuǎn)移產(chǎn)生足夠影響。就高收入農(nóng)戶而言，農(nóng)地抵押貸款參與行為對其戶均總收入、戶均農(nóng)業(yè)收入和戶均非農(nóng)收人的促進作用均不顯著?？赡艿脑蛟谟冢恨r(nóng)地抵押貸款額度有限，加之此類農(nóng)戶初始收入水平較高。導致農(nóng)地抵押貸款資金對高收人農(nóng)戶家庭收入促進的邊際貢獻不夠明顯。然而，表2模型結果也顯示：隨著優(yōu)化勞動與資金的投入比重。高收入農(nóng)戶家庭在非農(nóng)領域的勞動生產(chǎn)率逐漸提高，因此高收入農(nóng)戶家庭逐漸減少了其在農(nóng)業(yè)領域的勞動力投人量。農(nóng)地抵押貸款參與行為對高收人農(nóng)戶家庭的勞動力轉(zhuǎn)移起到了明顯的促進作用。表2模型結果亦顯示。盡管農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著提高了低收入農(nóng)戶家庭的農(nóng)業(yè)收人，但農(nóng)戶的農(nóng)地抵押貸款參與行為并無法有效地促進低收人和高收入農(nóng)戶家庭的收入增長，僅對中等收入農(nóng)戶家庭的收入增長起到了顯著的促進作用。

（二）穩(wěn)健性檢驗

基準結果出來以后，需要進行穩(wěn)健性檢驗，本文共進行三種穩(wěn)健性檢驗。

穩(wěn)健性檢驗一。進行斷點回歸后。還需要對斷點回歸的設定進行檢驗。借鑒McCrarv已有研究，本文檢驗了協(xié)變量在斷點處的條件密度是否存在跳躍。表3（下頁）顯示，除了了解農(nóng)地抵押貸款相關政策外，其他所有協(xié)變量的條件密度函數(shù)在斷點處都是連續(xù)的，滿足了斷點回歸的使用條件。

穩(wěn)健性檢驗二。前文的回歸采用的是最優(yōu)帶寬，本文同時將帶寬設置為最優(yōu)帶寬的二倍，進而檢驗模型基準結果的穩(wěn)健性。表4（下頁）顯示帶寬選擇只對系數(shù)估計值的大小有影響。并沒有影響模型結果的估計系數(shù)方向及顯著性。說明本文的基準結果較為穩(wěn)健。

穩(wěn)健性檢驗三。前文的基準回歸和穩(wěn)健性檢驗二均是使用的三角核進行回歸，為了驗證模型結果穩(wěn)健性，本文同時采用斷點回歸的另一種方式，即通過使用矩形核（均勻核）進行局部線性回歸（等價于線性參數(shù)回歸）。模型結果同樣顯示，采用不同非參數(shù)回歸后的模型結果僅影響了系數(shù)值大小，并沒有影響系數(shù)值的方向和顯著性，同樣說明本文模型結果具有較強的穩(wěn)健性。

六、結論與政策啟示

基于2014年、2016年對農(nóng)地抵押貸款典型試點地區(qū)——寧夏平羅縣的實地調(diào)查，借鑒模糊斷點回歸設計的思想，實證分析了收入異質(zhì)性下農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款行為對農(nóng)戶收人水平和家庭勞動力轉(zhuǎn)移的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的間斷點為土地經(jīng)營面積20～30畝處，也就是說，當農(nóng)戶土地經(jīng)營規(guī)模大于等于20畝且小于30畝時，農(nóng)戶參與農(nóng)地抵押貸款的意愿會顯著增加。就收入異質(zhì)性農(nóng)戶而言，其參與農(nóng)地抵押貸款的間斷點土地經(jīng)營規(guī)模不存在差異。第二。農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著提高了農(nóng)戶的戶均收入、戶均農(nóng)業(yè)收入和戶均非農(nóng)收入，并促進了農(nóng)戶家庭勞動力轉(zhuǎn)向非農(nóng)領域。這說明，農(nóng)地抵押貸款政策的實施，顯著提高了抵押貸款參與農(nóng)戶的收入水平，并從側面反映出相比非農(nóng)領域，農(nóng)業(yè)領域勞動生產(chǎn)率較低。無法有效挽留農(nóng)村家庭勞動力。第三，基于對收入異質(zhì)性農(nóng)戶的分析發(fā)現(xiàn)，農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進了中等收入農(nóng)戶的戶均收入、戶均農(nóng)業(yè)收入和戶均非農(nóng)收入。但對高、低收入農(nóng)戶的收人促進作用不顯著。盡管農(nóng)地抵押貸款無法顯著促進低收入農(nóng)戶的總收入增長，但模型結果顯示農(nóng)地抵押貸款可以有效促進其農(nóng)業(yè)收入的增長。就高收入農(nóng)戶而言，農(nóng)地抵押貸款對其收入增長的促進作用不顯著，但可以顯著促進高收入農(nóng)戶家庭的勞動力由農(nóng)業(yè)領域轉(zhuǎn)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。

基于以上研究可以得到如下啟示：為進一步促進農(nóng)民增收致富，應加速擴大試點推廣，加大農(nóng)地抵押貸款宣傳力度，提高農(nóng)戶對農(nóng)地抵押貸款和金融知識的認知，有針對性地進行金融知識普及，提高農(nóng)戶貸款資金使用效率，更好地發(fā)揮農(nóng)地抵押貸款對農(nóng)戶收入的促進作用。同時，為更好促進不同收入水平農(nóng)戶收入增長，應制定差異化的金融政策。就低收入農(nóng)戶而言。農(nóng)地抵押貸款無法有效促進其收入增長，單純地增加貸款供給可能并不能起到金融扶貧的作用。從政府層面出發(fā)。合理的做法應該是在增加信貸供給的同時，加強對農(nóng)戶的專業(yè)化培訓，提高農(nóng)戶的勞動生產(chǎn)技能。由于農(nóng)地抵押貸款金額有限，農(nóng)地抵押貸款對高收入農(nóng)戶收入增長的促進作用也不明顯。在信貸市場收緊時，銀行可以適當減少對高、低收入農(nóng)戶的信貸支持，將更多的貸款資金供給給中等收入農(nóng)戶。而當信貸市場資金充裕時，應合理提高農(nóng)地抵押貸款額度，具體方法有通過健全農(nóng)地評估、流轉(zhuǎn)機制，減少交易成本，通過改善農(nóng)地抵押評估方法等提高抵押農(nóng)地評估價值。此外。農(nóng)村高收入農(nóng)戶中有部分是土地經(jīng)營大戶，針對土地經(jīng)營大戶流轉(zhuǎn)土地較多、流轉(zhuǎn)土地抵押貸款難的問題，應保障抵押物權的穩(wěn)定性，穩(wěn)定土地經(jīng)營大戶和普通農(nóng)戶間的租賃關系，完善流轉(zhuǎn)合同，進而發(fā)展土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營權抵押貸款，從而使土地經(jīng)營大戶可以獲得滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的抵押貸款額度。