小貸

我國出現(xiàn)首家網(wǎng)絡(luò)小貸公司——阿里小貸，隨后網(wǎng)絡(luò)小貸公司在全國遍地開花。近幾年，由于監(jiān)管不足，網(wǎng)絡(luò)小貸暴露的高利貸、暴力催收等違規(guī)運(yùn)營現(xiàn)象非常突出。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年2月，正常運(yùn)營的1 063家網(wǎng)貸平臺中，擁有金融牌照的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)24家，占比僅2.2%。2019年2月22日中共中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)：深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅(jiān)決打好防范化解包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的重大風(fēng)險(xiǎn)攻

州121013）小貸公司的出現(xiàn)對于緩解“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難起到了積極作用，是對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的重要補(bǔ)充，民間借貸利率司法保護(hù)上限的下調(diào)將對其產(chǎn)生巨大沖擊。因此，分析下調(diào)后對小貸公司的具體影響，并給出相應(yīng)對策與建議，以期對于小貸公司更好服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)和具有借鑒意義和參考價(jià)值。一、下調(diào)背景與原因2020年8月20日，最高人民法院將民間借貸利率的司法保護(hù)上限調(diào)整為一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)的4倍，即15.4%，相比于原民間借貸利率設(shè)定24%的司法

中會(huì)遇到諸如各種小貸融資問題、“三農(nóng)”問題、中小企業(yè)融資問題等，為了解決這些問題，在市場經(jīng)濟(jì)體制之下誕生了相關(guān)的小額信貸體系及公司。目前，我國對于小貸公司發(fā)展的態(tài)度是正面的，希望通過小貸公司的發(fā)展，為解決“三農(nóng)”問題、小微企業(yè)的發(fā)展問題提供資金等支持，并希望通過制度化、標(biāo)準(zhǔn)化及立法化推動(dòng)這個(gè)市場的發(fā)展。但是，眾所周知，小貸公司存在著資金不足的現(xiàn)象，“只貸不存”的現(xiàn)象讓小貸公司難以發(fā)展。解決這一問題的一個(gè)重要的發(fā)展方向，就是希望通過發(fā)展其證券化融資來解決自身

國范圍內(nèi)開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司已經(jīng)發(fā)展249家。隨著小貸公司數(shù)量爆炸式上漲，并且其本身性質(zhì)區(qū)別于傳統(tǒng)小貸的特殊性，合理對互聯(lián)網(wǎng)小貸公司進(jìn)行監(jiān)管變得愈發(fā)重要。本文將結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)小貸發(fā)展與監(jiān)管現(xiàn)狀，對互聯(lián)網(wǎng)小貸未來監(jiān)管與發(fā)展方向提出建議。互聯(lián)網(wǎng)小貸發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)小貸是在網(wǎng)絡(luò)平臺上分析客戶財(cái)務(wù)情況與信用等級，確定貸款額度，通過網(wǎng)絡(luò)平臺為客戶提供貸款服務(wù)的貸款業(yè)務(wù)，不同于傳統(tǒng)小額貸款在線下進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理，互聯(lián)網(wǎng)小貸的全部過程都是通過網(wǎng)絡(luò)完成的。在《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)

資需求更多是要靠小貸、擔(dān)保、融資租賃、保理等新興金融機(jī)構(gòu)，但目前上海的新型金融機(jī)構(gòu)面臨“規(guī)模不大、普惠金融政策不享受、司法保護(hù)不力”等諸多問題，因此我建議在條例中進(jìn)一步體現(xiàn)小貸等新型金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展過程中的積極作用，同時(shí)保障新型金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。我的意見得到了市人大常委會(huì)的高度重視，不僅在條例修改中吸收了我的建議，6月15日市人大常委會(huì)法工委副主任閻銳還帶隊(duì)來調(diào)研座談，進(jìn)一步聽取我的建議。會(huì)后我的建議書面材料得到了蔣卓慶主任的批示，并轉(zhuǎn)給了上海

在以下四個(gè)方面對小貸公司做出具體要求：第一，首次進(jìn)行分層杠桿率控制，規(guī)定傳統(tǒng)小貸杠桿率1倍，通過資產(chǎn)證券化等融資上限4倍;第二，堅(jiān)持小額分散，控制集中度風(fēng)險(xiǎn);第三，堅(jiān)持屬地經(jīng)營，逐步清退“僵尸”小貸，加速行業(yè)洗牌;第四，重申利率計(jì)算規(guī)則，防范“高利貸”。《通知》發(fā)布后，小貸業(yè)務(wù)將進(jìn)入“薄利多銷”時(shí)代，控制畸高利率、杠桿分層管理、行業(yè)規(guī)范發(fā)展是大勢所趨。中國小貸公司起源于2005年，自2017年起進(jìn)行系統(tǒng)性整治。2017年起，因互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險(xiǎn)蔓延，國家開始對

貸款公司（下稱“小貸公司”）作為新型金融組織的目的最初是為城鄉(xiāng)低收入人群提供服務(wù)并提供融資服務(wù)。本文主要分析現(xiàn)有國內(nèi)小貸公司的融資渠道，找出造成融資困難的問題，并提出今后如何更好地解決小貸公司的融資問題。小貸公司目前是中國最重要的微型金融機(jī)構(gòu)。與普通企業(yè)相比小貸公司將貨幣資產(chǎn)作為其業(yè)務(wù)對象，具有業(yè)務(wù)活動(dòng)的特殊性和高風(fēng)險(xiǎn)性。本文主要分析了現(xiàn)有國內(nèi)小貸公司的融資渠道，找出造成其融資困難的問題，并提出了如何更好地解決未來小貸公司的融資問題。國內(nèi)現(xiàn)有小貸公司的融資

文| 陸文豪小貸行業(yè)現(xiàn)狀分析根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)小貸行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入減退期，呈現(xiàn)營收、凈利雙降的局面。受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，融資杠桿受限、監(jiān)管趨嚴(yán)與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露匯集共同造成當(dāng)前比較窘迫局面。但同時(shí)，雖然P2P爆雷事件層出，但絲毫不影響網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)新的發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)小貸公司的跨地域經(jīng)營、高融資杠桿率、高標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)入門檻和統(tǒng)一監(jiān)管都帶給小微企業(yè)和個(gè)人更便捷的優(yōu)勢，與傳統(tǒng)小貸和商業(yè)銀行貸款共同存在。當(dāng)前小貸公司不良貸款的情況（1）增長幅度較快。以國內(nèi)某小貸公司為例，

，雖然近一年網(wǎng)絡(luò)小貸批設(shè)速度受監(jiān)管政策影響明顯有所放緩，基本處于停滯狀態(tài)，但行業(yè)仍存在各種亂象。本文將對網(wǎng)絡(luò)小貸現(xiàn)狀以及存在的亂象進(jìn)行介紹和分析。資金主要來源于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月底，全國共批設(shè)了261家網(wǎng)絡(luò)小貸公司（含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司），其中有243家完成工商登記。從網(wǎng)絡(luò)小貸公司成立時(shí)間來看，2016年開始網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)急速增加，2017年呈爆發(fā)性增加，2017年全年批設(shè)成立的網(wǎng)絡(luò)小貸

外，新經(jīng)濟(jì)股佐力小貸（06866.HK）剛起步大反彈，短線先上望1港元水平。證監(jiān)會(huì)前主席肖鋼近日提出，「創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)小貸公司監(jiān)管機(jī)制」。肖鋼稱，一些互聯(lián)網(wǎng)小貸公司被近年來的「現(xiàn)金貸」整治誤傷，提出三點(diǎn)建議：第一，區(qū)分對待「現(xiàn)金貸」和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，支持與實(shí)際消費(fèi)場景結(jié)合、小額普惠型的消費(fèi)信貸健康發(fā)展;第二，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)小貸公司特點(diǎn)，與傳統(tǒng)小貸公司區(qū)分對待，提供針對性政策支持;第三，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)小貸監(jiān)管，提高準(zhǔn)入門檻，并建立分級管理機(jī)制;第四，拓寬互聯(lián)網(wǎng)小貸公司資金

外，新經(jīng)濟(jì)股佐力小貸（06866.HK）剛起步大反彈，短線先上望1港元水平。證監(jiān)會(huì)前主席肖鋼近日提出，「創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)小貸公司監(jiān)管機(jī)制」。肖鋼稱，一些互聯(lián)網(wǎng)小貸公司被近年來的「現(xiàn)金貸」整治誤傷，提出三點(diǎn)建議：第一，區(qū)分對待「現(xiàn)金貸」和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，支持與實(shí)際消費(fèi)場景結(jié)合、小額普惠型的消費(fèi)信貸健康發(fā)展;第二，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)小貸公司特點(diǎn)，與傳統(tǒng)小貸公司區(qū)分對待，提供針對性政策支持;第三，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)小貸監(jiān)管，提高準(zhǔn)入門檻，并建立分級管理機(jī)制;第四，拓寬互聯(lián)網(wǎng)小貸公司資金

款公司（以下簡稱小貸公司）快速發(fā)展起來。2008 年至今，全國小貸公司在服務(wù)“三農(nóng)”、中小企業(yè)和個(gè)體工商戶等方面發(fā)揮了日益顯著的作用。截至2015 年3 月，多數(shù)小額貸款公司服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”比例超過60%。小貸公司在拓寬金融服務(wù)渠道、改進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)、引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展、抑制地下金融和非法融資活動(dòng)等方面發(fā)揮了積極作用，對正規(guī)金融形成了有效補(bǔ)充。然而小貸公司在發(fā)展過程中也面臨著不少難題亟需關(guān)注和解決。一是小貸公司行業(yè)性質(zhì)的劃分沒有統(tǒng)一的

文研究了我國網(wǎng)絡(luò)小貸公司的發(fā)展現(xiàn)狀并對其存問題進(jìn)行分析，得出網(wǎng)絡(luò)小貸具有如下幾個(gè)問題1.網(wǎng)絡(luò)小貸資金來源受到限制2.網(wǎng)絡(luò)小貸面臨政策風(fēng)險(xiǎn)3.網(wǎng)絡(luò)小貸面臨違約風(fēng)險(xiǎn)比較大4網(wǎng)絡(luò)小貸面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等問題，并提出了解決問題的相應(yīng)對策，為網(wǎng)絡(luò)小貸公司的發(fā)展與監(jiān)管部門的監(jiān)管提供有效的建議?！娟P(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò) 小貸 模式 研究一、引言近年來，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照迅速升溫，現(xiàn)金貸的高額回報(bào)吸引了眾多金融公司進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)小貸。2017年11月21日，監(jiān)管層將“特急”的文件下發(fā)到各省的互聯(lián)網(wǎng)金

趙 希小貸公司作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的重要補(bǔ)充，其誕生有效引導(dǎo)了民間富余資金的流向，幫助不少小微企業(yè)解決了資金問題，為整個(gè)金融行業(yè)注入了新的活力，推動(dòng)了整個(gè)金融行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，其所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益是顯而易見的。據(jù)2018年1月25日，央行發(fā)布《2017年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截至2017年末，全國共有小額貸款公司8551家，貸款余額9799億元。然而伴隨小貸公司業(yè)務(wù)量的不斷增多，許多小貸公司紛紛出現(xiàn)了融資困難和后續(xù)資金不足的問題，這一問題如今

00）一、海南省小貸公司發(fā)展現(xiàn)狀一是公司發(fā)展整體穩(wěn)中有進(jìn)，貸款規(guī)模小幅增長。2018年上半年，海南省小貸公司規(guī)模較去年進(jìn)一步擴(kuò)大，公司數(shù)量69家，同比增長4.5%。貸款余額75.78億元，同比增加14.21%。貸款戶數(shù)8.9萬戶，同比增長1.98%。二是貸款投向整體趨穩(wěn)，房地產(chǎn)貸款降幅明顯。2018年上半年，小貸公司的主要資金投向較去年變化不大，主要集中在服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和工業(yè)上，且投放增量趨穩(wěn)。2018年上半年，海南省小貸公司服務(wù)業(yè)貸款30.39億元，同比增

配作用。二、基于小貸公司的資金池管理模式構(gòu)建意義對于有小貸公司業(yè)務(wù)，沒有財(cái)務(wù)公司，小貸公司可以擔(dān)負(fù)起平衡集團(tuán)內(nèi)部成員資金之間不平衡的角色。未來國家允許小貸公司開展委托貸款業(yè)務(wù)時(shí)，集團(tuán)內(nèi)的小貸公司就可以取代銀行資金池或財(cái)務(wù)公司的職能，在內(nèi)部進(jìn)行資金調(diào)配、結(jié)算、清算，其意義及作用具體表現(xiàn)為：（一）有利于提高集團(tuán)內(nèi)部成員資金實(shí)用效率和效益集團(tuán)內(nèi)部有的公司對資金需求旺盛，有的公司閑余資金較多，通過小貸公司構(gòu)建資金池，將集團(tuán)成員資金匯集到一起，根據(jù)需求調(diào)度并安排成員

寄希望于獲得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，來躋身合規(guī)運(yùn)營梯隊(duì)的愿望，徹底幻滅了。針對網(wǎng)絡(luò)小貸和現(xiàn)金貸的監(jiān)管還在持續(xù)，據(jù)悉，11月23日上午，央行和銀監(jiān)會(huì)共同主持召開了網(wǎng)絡(luò)小貸清理整頓工作會(huì)議。從會(huì)議釋放的信息來看，雖然不會(huì)對網(wǎng)絡(luò)小貸及其現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“一刀切”，但嚴(yán)格限制網(wǎng)絡(luò)小貸資金來源及業(yè)務(wù)范圍成大概率事件。不料嚴(yán)苛的現(xiàn)金貸整治文件已經(jīng)在路上，有人尚在焦急觀望，有人已經(jīng)開始著手轉(zhuǎn)型，對于現(xiàn)金貸行業(yè)來說，一場“生死劫”即將上演。幾家歡喜幾家愁僅180余字的紅頭文件，張超反反復(fù)

實(shí)施機(jī)制一、國內(nèi)小貸公司發(fā)展現(xiàn)狀截至2014年第三季度末，全國小貸公司的機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、實(shí)收資本、貸款余額分別達(dá)到8591家、104656人、8070.6億元、9078.81億元，該四項(xiàng)數(shù)據(jù)2011～2013年的年復(fù)合增長率分別達(dá)到44.21%、50.54%、58.81%、65.87%，而同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的年復(fù)合增長率也僅為12.31%。一是關(guān)于小貸公司功能、作用研究。二是關(guān)于小貸公司性質(zhì)及運(yùn)營研究。三是關(guān)于小貸公司未來發(fā)展研究。二、小貸公司特征分析小

業(yè)：業(yè)績變臉全賴小貸子公司雪球財(cái)經(jīng) 供稿今年，AI是最火的創(chuàng)業(yè)概念，不過AI只是掙了面子，輸了里子，因?yàn)橐撈鹳嶅X的能力，AI遠(yuǎn)遠(yuǎn)輸給了網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，尤其是無抵押的小額貸款，也就是現(xiàn)金貸和消費(fèi)貸?？删褪怯羞@么一家上市公司，拿著正兒八經(jīng)的小貸牌照，卻虧得連底都不剩。這家上市公司就是青龍管業(yè)（002457），它旗下有青龍小貸（全稱為寧夏青龍小額貸款有限公司），不過需要各位注意的是，青龍小貸持有的并不是時(shí)下最火熱的網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)牌照，而只是小貸業(yè)務(wù)牌照。小貸子公司

日，市場上的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照已經(jīng)達(dá)到242張。10月份以來，已有多家上市公司公告擬設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司，牌照價(jià)格已炒至5000萬元?？涩F(xiàn)金貸存在的高利率、砍頭息、暴力催收等問題已經(jīng)引起監(jiān)管重視，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照迎來監(jiān)管急剎車。多數(shù)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)的企業(yè)本著逐利的沖動(dòng)而進(jìn)行牌照申請，跨區(qū)域進(jìn)行業(yè)務(wù)推進(jìn)，同時(shí)收取高利息，變相成為網(wǎng)絡(luò)高利貸。

157家已有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的機(jī)構(gòu)之外，不再發(fā)放新牌照； 徹查并清理國資代持股權(quán)、以國資名義申請牌照等掛靠的情況；清理后只保留兩類持牌機(jī)構(gòu)：大型國企（最好有金融背景）；大的互聯(lián)網(wǎng)主體，一個(gè)集團(tuán)只保留一個(gè)牌照。@新浪科技：網(wǎng)絡(luò)小貸牌照批設(shè)被叫停后，有上市公司終止設(shè)立小貸公司，有平臺牌照卡在監(jiān)管前夜，小貸牌照水漲船高。一張網(wǎng)絡(luò)小額貸款牌照報(bào)價(jià)6000多萬元，還要付給中介幾百萬元的服務(wù)費(fèi)。@皮皮獸：現(xiàn)金貸的源頭很多是五大行的按揭貸款合同，不能說違約就違約了，而且劣質(zhì)

張燕網(wǎng)絡(luò)小貸公司井噴式發(fā)展 部分機(jī)構(gòu)“囤牌”轉(zhuǎn)讓價(jià)格升至億元存量牌照可能被清理整頓 “互聯(lián)網(wǎng)小貸管理辦法”或?qū)⒊雠_11月21日晚間，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室緊急下發(fā)文件，叫停網(wǎng)絡(luò)小貸公司牌照發(fā)放，并禁止新增批小貸公司跨省開展小貸業(yè)務(wù)。這份名為《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》（下稱“暫停通知”）顯示，近年來有些地區(qū)陸續(xù)批設(shè)了網(wǎng)絡(luò)小貸公司或允許小貸公司開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，部分機(jī)構(gòu)開展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。“自即日起，各級小額貸款

張的宏觀環(huán)境下，小貸市場環(huán)境進(jìn)一步惡化。從安徽省小額貸款公司的現(xiàn)狀出發(fā)，分析阻礙小貸公司可持續(xù)發(fā)展的問題，并為其穩(wěn)定、健康發(fā)展提出了相應(yīng)的對策建議。小貸公司；融資渠道；監(jiān)督小額貸款公司主要面向廣大難以得到傳統(tǒng)銀行信貸支持的中小微企業(yè)、農(nóng)、工、商個(gè)體經(jīng)營戶，以大大低于民間高利借貸的利率，方便、快捷、靈活提供生產(chǎn)經(jīng)營和創(chuàng)業(yè)發(fā)展的資金需要和金融服務(wù)。我國的小貸公司對合理配置金融資源，緩解三農(nóng)和小微企業(yè)的資金短缺，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展等都發(fā)揮著重要作用。我國的小額貸款

公司(全文簡稱“小貸公司”)作為社會(huì)融資體系的重要組成部分，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資金融通、就業(yè)拉動(dòng)做出了巨大貢獻(xiàn)。但由于小貸公司受政策監(jiān)管限制，經(jīng)常面臨融資困難，主要表現(xiàn)在銀行金融機(jī)構(gòu)貸款供給不足，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)大、成本高。為克服自身融資局限，小貸公司轉(zhuǎn)而尋求債權(quán)融資等直接融資方式，以期規(guī)避政策壁壘，快速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。小額貸款公司；債權(quán)融資小貸公司因?yàn)闊o法吸收居民存款，融資渠道受到嚴(yán)重制約，成為影響其做大做強(qiáng)的最主要因素。利用債權(quán)融資是小貸公司突破融資瓶頸，加速企業(yè)

融的沖擊下，傳統(tǒng)小貸行業(yè)逐步走向低迷。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全國小貸行業(yè)在公司數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)量、小貸公司實(shí)收資本、貸款余額、平均每家從業(yè)人員數(shù)、平均每家實(shí)收資本等環(huán)比、同比均出現(xiàn)大幅下降。輿論普遍認(rèn)為，傳統(tǒng)小貸公司轉(zhuǎn)型已迫在眉睫，而新興互聯(lián)網(wǎng)金融小貸不受時(shí)空限制，可以實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營，將成為其主要轉(zhuǎn)型方向。中國傳統(tǒng)小貸自2008年5月央行出臺《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》后，從原來不足500家發(fā)展至2014年底的8791家，數(shù)量增長了近

貸款公司(以下稱小貸公司)主要經(jīng)營小貸業(yè)務(wù)。按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國人民銀行2008年5月4日，聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小貸公司的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，小貸公司被劃定為一般工商企業(yè)。小貸公司主營屬于金融服務(wù)范疇的貸款業(yè)務(wù)，但卻不被承認(rèn)是金融機(jī)構(gòu)，無法享受與金融機(jī)構(gòu)同等的待遇，如此尷尬的身份定位既不利于小貸公司自身的發(fā)展，也不利于國家對該類公司的監(jiān)管。如此現(xiàn)狀體現(xiàn)了研究小貸公司法律性質(zhì)的急迫性與必要性。目前，學(xué)界對小貸公司法律性質(zhì)分為金融機(jī)構(gòu)說

，我們對湖州轄內(nèi)小貸公司“營改增”的相關(guān)情況開展了調(diào)查?！盃I改增”后總體稅負(fù)有所上升按照2015年浙江小貸公司實(shí)際經(jīng)營狀況測算，“營改增”后將使小貸公司稅負(fù)增加20.1%，同時(shí)將導(dǎo)致稅前利潤率下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。浙江省湖州市小貸公司將多繳稅款717萬元，稅負(fù)將增加21.8%，導(dǎo)致稅前利潤率下降1.1個(gè)百分點(diǎn)（見表1）。若按照2015年湖州市中小法人銀行實(shí)際經(jīng)營狀況測算，實(shí)行“營改增”后，湖州某銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營稅率將從5%增長至5.7%左右，增加稅務(wù)成本600余

了“機(jī)遇促發(fā)展、小貸助升級、平臺添動(dòng)力”的創(chuàng)業(yè)全方位扶持體系，為全民創(chuàng)業(yè)和帶動(dòng)就業(yè)發(fā)揮了積極作用。把握扶持的三個(gè)方向圍繞藍(lán)色海洋扶持涉藍(lán)產(chǎn)業(yè)。文登市積極打造山東半島海洋經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)新城，將政府推動(dòng)的創(chuàng)業(yè)方向和優(yōu)惠政策，集中向現(xiàn)代通訊、港口運(yùn)輸、生物醫(yī)藥等涉藍(lán)產(chǎn)業(yè)傾斜。人社部門、財(cái)政部門聯(lián)合出臺了吸引藍(lán)色人才和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)辦法，著力為建設(shè)半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)先行區(qū)發(fā)展助力。圍繞創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)扶持服務(wù)業(yè)。在創(chuàng)業(yè)資金扶持、小額擔(dān)保貸款、創(chuàng)業(yè)技能培訓(xùn)和創(chuàng)業(yè)載體搭建上突出服務(wù)業(yè)

并實(shí)地走訪了部分小貸公司和恩施州小貸公司行業(yè)協(xié)會(huì)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)：轄內(nèi)小額貸款公司總體運(yùn)行情況較好，對增加農(nóng)村特信貸資金供給，尤其是緩解縣域小微企業(yè)融資難、構(gòu)建適度競爭的農(nóng)村金融市場格局發(fā)揮了突出作用。但由于受經(jīng)濟(jì)下行、經(jīng)營環(huán)境、監(jiān)管機(jī)制和公司治理能力等因素制約，部分小額貸款公司在實(shí)際運(yùn)行過程中還存在諸多問題，需要改進(jìn)和完善。小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀自中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23號）以來，在各級政府的高度重視

貸款公司（下簡稱小貸公司）試點(diǎn)工作在我國5個(gè)?。▍^(qū)）首先啟動(dòng)。2008年5月，在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會(huì)與人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23號，簡稱“23號文”），進(jìn)一步將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國各?。▍^(qū)、市），此后全國小額貸款公司數(shù)量及貸款規(guī)模快速增長。截至2014年末，全國共有小額貸款公司8791家，從業(yè)人員109948人，貸款余額9420億元。小額貸款公司作為非存款類放貸組織的重要組成部分，定位于“小額、短期、分散”

楊博俊一、小貸公司再融資上海交大安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院的背景眾所周知，小貸公司的資金來源渠道按規(guī)定只有兩種：一是來自股東的注冊資本金，二是來自不超過兩家銀行的貸款，且貸款金額不能超過注冊資本金的50%。在成立之初，小貸公司的客戶群體并不大，其融資問題并不十分急迫。對于中小企業(yè)和個(gè)體工商戶而言，找小貸公司貸款手續(xù)簡單，放款迅速。隨著民營公司通過銀行獲得貸款的難度不斷增加，小貸公司的客戶群體隨之不斷壯大，小貸公司的業(yè)務(wù)量也就越做越大，從而出現(xiàn)了資金不足的情況。面臨

地掃描吉林省鼓勵(lì)小貸公司支持“三農(nóng)”日前，吉林省下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范小額貸款公司健康發(fā)展的若干意見》。為引導(dǎo)小額貸款公司支持“三農(nóng)”，《意見》規(guī)定將強(qiáng)化其貸款投向監(jiān)測和考核，對符合條件的小貸公司發(fā)放涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)，視同發(fā)放小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，在專項(xiàng)資金獎(jiǎng)勵(lì)等方面給予政策支持。此外，《意見》還對小貸公司業(yè)務(wù)開展作了嚴(yán)格限制，小貸公司未經(jīng)省金融辦批準(zhǔn)，擅自開展業(yè)務(wù)的，由當(dāng)?shù)刂鞴懿块T約談高管、嚴(yán)重警告，要求限期整改。

面因素影響，江蘇小貸公司不良貸款率呈上升態(tài)勢。本文對全省小貸公司數(shù)據(jù)庫進(jìn)行了深入研究，分析小貸公司不良貸款率上升較快的原因，提出對策建議。江蘇省小貸公司自2008年7月設(shè)立以來，保持了較低的不良貸款率。但受經(jīng)濟(jì)下行等因素影響，全省小貸公司不良貸款率開始持續(xù)上升，呈現(xiàn)出新的特征。一、新常態(tài)下江蘇小貸公司不良貸款狀況分析本文根據(jù)江蘇小貸公司業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)數(shù)據(jù)，研究其不良貸款率的基本特征，分析小貸公司經(jīng)營規(guī)律。（一）落實(shí)小額、分散等監(jiān)管要求的小貸公司，其不良貸款率

見稿》）。在不少小貸公司從業(yè)者們看來，至少在《意見稿》中，這部將決定小貸公司發(fā)展方式的法律目前給他們帶來了喜憂參半的消息。多位受訪的業(yè)內(nèi)人士坦言，好的方面是，《意見稿》破除了關(guān)于小貸公司向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資不得超過資本凈額50%的限制，這等于擴(kuò)充了小貸公司補(bǔ)充資金的渠道；令業(yè)內(nèi)人士略顯失望的是《意見稿》仍沒有給予小貸公司金融機(jī)構(gòu)的定位。各地早已悄悄試行融資放寬國內(nèi)小貸行業(yè)自從2008年開始試點(diǎn)，一直對融資渠道和規(guī)模的訴求最為強(qiáng)烈。在2008年央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)

稿》”）。在不少小貸公司從業(yè)者們看來，至少在《意見稿》中，這部將決定小貸公司發(fā)展方式的法律目前給他們帶來了喜憂參半的消息。多位接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士坦言，好的方面是，《意見稿》破除了關(guān)于小貸公司向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資不得超過資本凈額50%的限制，這等于擴(kuò)充了小貸公司補(bǔ)充資金的渠道;令業(yè)內(nèi)人士略顯失望的是《意見稿》仍沒有給予小貸公司金融機(jī)構(gòu)的定位。各地早已悄悄試行融資放寬國內(nèi)小貸行業(yè)自從2008年開始試點(diǎn)，一直對融資渠道和規(guī)模的訴求最為強(qiáng)烈。在

公司以來，合肥市小貸公司的發(fā)展與全省全國同步，經(jīng)歷了井噴、平穩(wěn)階段后，現(xiàn)在進(jìn)入了新的階段。合肥市小貸公司數(shù)量相對較多，規(guī)模相對較大，累計(jì)貸款余額較高，但發(fā)展周期起伏大；經(jīng)營中也同其他各地小貸公司相似，有自身問題，也有外部宏觀政策帶來的困難。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，小貸公司發(fā)展前景堪憂，不僅取決于市場這只看不見的手，更取決于另一只更加強(qiáng)大的手?！娟P(guān)鍵詞】小貸公司現(xiàn)狀前景一、合肥市小貸公司發(fā)展基本情況近幾年，安徽小額貸款公司發(fā)展迅猛，截止2015年6月，全省有小貸公

貸款公司（下稱“小貸公司”），經(jīng)過多方推動(dòng)，近期有望獲得政策松綁。業(yè)界人士認(rèn)為這將提升微觀經(jīng)濟(jì)的活力，有利于中國經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行。記者獲悉，小貸公司管理辦法已經(jīng)完成征求意見以及修改工作，如果進(jìn)展順利，有望于2015年上半年出臺。自2005年試點(diǎn)以來，小貸公司正以驚人的速度在全國各地?cái)U(kuò)張，它已成為小微企業(yè)融資和民間資金進(jìn)入金融領(lǐng)域的重要渠道。央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，全國共有小貸公司8791家，從業(yè)人員超過10萬人，全國小貸公司實(shí)收資本8283

，我們開展了全國小貸公司抽樣調(diào)查活動(dòng)，對小貸公司貸款客戶群、行業(yè)、額度、期限、擔(dān)保方式、貸款利率等方面的特點(diǎn)進(jìn)行了數(shù)據(jù)采集與統(tǒng)計(jì)分析。本次調(diào)查按華北、華東、華中、華南、西南、西北、東北七個(gè)地區(qū)的小貸公司實(shí)際數(shù)量比例，抽取了總計(jì)279家小貸公司樣本，采集了各家小貸公司截至2014年9月底的貸款余額及筆數(shù)、貸款行業(yè)、貸款對象、貸款期限、貸款擔(dān)保方式、貸款利率、貸款額度共八個(gè)方面的數(shù)據(jù)。279家樣本小貸公司中，華東和西南地區(qū)的比例較大，分別占比30.82%和19

公司（以下簡稱“小貸公司”）開展了不良資產(chǎn)收購+委托代理清收業(yè)務(wù)，項(xiàng)目金額共計(jì)16.41億元。為進(jìn)一步識別小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)，確保該類業(yè)務(wù)的平穩(wěn)持續(xù)發(fā)展，近期，南昌辦事處對33家小貸公司進(jìn)行了問卷調(diào)查，并基于樣本數(shù)據(jù)對小貸公司信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行了分析，以實(shí)現(xiàn)對小貸公司信用風(fēng)險(xiǎn)的識別防控。一、小貸公司信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析2014年，南昌辦事處實(shí)施了33個(gè)小貸公司收購類項(xiàng)目，并將33家小貸公司項(xiàng)目劃分為3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級：積極支持類、適度支持類、逐步退出類。在

研究 ——以山東小貸公司為例耿欣 馮波(中國人民銀行濟(jì)南分行，山東濟(jì)南 250021;中國人民銀行淄博市中心支行，山東淄博 255000)作為一種比較純粹的市場金融形式和市場金融交易制度，小額貸款公司在信息獲取、交易成本、融資效率等方面較正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具有顯著優(yōu)勢。本文以山東小貸公司為例，對小貸公司的運(yùn)營與可持續(xù)發(fā)展情況進(jìn)行探討。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，山東小貸公司服務(wù)弱勢群體的功能在一定程度上得到了實(shí)現(xiàn)，但也出現(xiàn)了較為明顯的使命漂移現(xiàn)象。促進(jìn)小貸公司可持續(xù)發(fā)展的建議:明

文/張連寶影響小貸公司貸款質(zhì)量四大因素文/張連寶隨著P2P、民間借貸市場的迅速發(fā)展，同質(zhì)化的借貸市場競爭使小貸公司的業(yè)務(wù)空間逐漸被擠占，如何解決小貸公司的生存困局尤為關(guān)鍵。自2008年由央行和銀監(jiān)會(huì)出臺了小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見后，各地小貸公司的發(fā)展可謂非常迅速，個(gè)別省市的規(guī)模已達(dá)到四五百家。小貸公司的迅猛發(fā)展在一定程度上部分解決了當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資需求，更使得部分民間地下信貸行為浮出水面，形成陽光化。由于各地政府對小貸公司的監(jiān)管力度不同，小貸公司的發(fā)展也出

2015小貸公司生存狀況解析文/本刊記者 田君?總體來看，小貸行業(yè)規(guī)模保持緩慢增長態(tài)勢，上半年全國小貸公司凈增160家，但其增速趨勢已大不及從前。7月底，央行對外正式披露了《2015年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，顯示出上述特征。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月末，全國共有小額貸款公司8951家，實(shí)收資本8443.25億元，貸款余額9594億元，上半年新增人民幣貸款162億元，從業(yè)人員達(dá)到了11.4萬人。從區(qū)域分布情況看，遼寧、江蘇、河北三省的小貸公司數(shù)量最多

額貸款公司(下稱小貸公司)是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。2007年，江蘇省率先以省為單位開始小貸公司試點(diǎn)，主要面向農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作組織和縣域微小企業(yè)等農(nóng)村小型經(jīng)濟(jì)組織提供小額信貸服務(wù)。1 農(nóng)村小貸公司發(fā)展現(xiàn)狀1.1 專業(yè)服務(wù)“三農(nóng)”《江蘇省政府辦公廳關(guān)于開展農(nóng)村小額貸款組織試點(diǎn)工作的意見(試行)》中，把江蘇省小貸公司的性質(zhì)定位為農(nóng)村小貸公司。基本都設(shè)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)和涉農(nóng)街道，服務(wù)面已覆蓋

區(qū)相繼成立了5家小貸公司。一、基本情況截止2013年9月末，東川區(qū)共有小貸公司5家，已全部開業(yè)經(jīng)營并納入金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測管理信息系統(tǒng)。5家小貸公司注冊資本為21000萬元，最低注冊資本1000萬元，是2011年5月開業(yè)的環(huán)宇小貸公司；最高注冊資本10000萬元，是2013年5月開業(yè)的榮瑞小貸公司。2009年11月開業(yè)的玉泰小貸公司，成立時(shí)的注冊資本為1000萬元，2010年7月，根據(jù)市場需求及小貸公司的自身經(jīng)營發(fā)展需要，將注冊資本增至4000萬元。小貸公司共有

銘良投資銀行家的小貸“奇遇記”文 / 袁銘良《影子銀行內(nèi)幕：下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭？》，張化橋著，機(jī)械工業(yè)出版社，2013年11月出版，定價(jià)：39.00元。在美聯(lián)儲醞釀退出量化寬松QE2、歐美國家債務(wù)危機(jī)漸趨平靜之際，中國經(jīng)濟(jì)中的“影子銀行”（Shadow Banking）近來成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士甚至表示，大陸多年來積累的信貸泡沫如果不能及時(shí)釋放，很可能成為下一次全球性金融危機(jī)的源頭。正因?yàn)槿绱?，曾任投資銀行高管、在資本市場一直以敢言著稱的張化橋最近

圖在地方層面突破小貸融資瓶頸，以其推動(dòng)更多的中小企業(yè)的資金融通。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與回購、同業(yè)資金拆借、小貸公司私募債等新名詞先后出現(xiàn)在各地新頒布的“小貸新規(guī)”中。然而，創(chuàng)新是把“雙刃劍”，既是發(fā)展的原動(dòng)力，亦可能成為滋生風(fēng)險(xiǎn)的溫床。如何掌握手中的“雙刃劍”，正是我們需要努力的方向——或許規(guī)范化才是小貸公司的出路。小貸創(chuàng)新頻現(xiàn)一直以來，銀行融資和股東投資是小貸公司獲得資金的兩大主要渠道，但受限于一比零點(diǎn)五的融資比率和10%的最大股東持股上限，這兩種方式遠(yuǎn)難滿足小貸公

銀行”模式的公益小貸，在中國整體日漸式微，一面是位于大西北寧夏的一家小貸公司走通了該模式下五戶聯(lián)保的路子，以億元資本服務(wù)近萬客戶，萬元以下貸款做到了70%，自身更獲成倍增長。當(dāng)小貸公司還在呼吁政策傾斜，市場已開始注意小貸的積弊，業(yè)界有觀點(diǎn)認(rèn)為小額貸款可能需走公益道路，有專家則警示，小貸公司萬不能走上異化道路。在“溫州金融綜合改革”引發(fā)的一輪股市上漲行情中，以浙江東日為代表的一批“大牛股”，一下有了新的概念分類：小額貸款題材股。以房地產(chǎn)開發(fā)、租賃為主業(yè)的浙江

□應(yīng)宜遜要讓小貸公司回歸走上“民間借貸陽光化”，并進(jìn)而造就一批“草根銀行”的道路背離初衷小額貸款公司（下稱“小貸公司”）“出臺”于2008年5月，它由各省區(qū)的金融辦審批，發(fā)展速度極為迅猛。到2011年末，全國已有4282家，貸款余額達(dá)到3916億元；分別相當(dāng)于“出臺”比它早一年半的村鎮(zhèn)銀行（726家，貸款余額1315億元）的6倍和3倍。至今年6月末已達(dá)5267家，貸款余額4893億元。然而，不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的小貸公司已經(jīng)背離了初衷。推出小貸公司的本意第一步是