出口下行的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)評估

魯政委 蔣冬英

金融危機(jī)時期的經(jīng)驗(yàn)顯示，在出口大幅下行期，出口依賴度較高的省市面臨的經(jīng)濟(jì)下行、失業(yè)及財(cái)政收入困難風(fēng)險(xiǎn)越高。據(jù)此，本文從外貿(mào)的視角分析區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。

近期隨著全球疫情擴(kuò)散，全球出口下行預(yù)期強(qiáng)化。當(dāng)?shù)貢r間5月13日，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）表示，根據(jù)過去幾周愈發(fā)悲觀的預(yù)測，世界商品貿(mào)易將以2009年金融危機(jī)以來從未有過的速度大幅下跌。今年一季度，全球貨物貿(mào)易額相較前一季度下降約5%，預(yù)計(jì)二季度貿(mào)易額環(huán)比將進(jìn)一步下降27%?？紤]到我國各省市出口依賴程度不一，全球出口下行對我國各省市影響或有所差異。據(jù)此，本文根據(jù)各省出口依賴度再結(jié)合中美貿(mào)易摩擦背景，對各省市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。

出口下行期區(qū)域經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差異：金融危機(jī)時期經(jīng)驗(yàn)

20世紀(jì)70年代末以來，我國對外開放政策采取循序漸進(jìn)模式，即先試驗(yàn)和推廣，從建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)到開放沿海、沿江、沿邊、內(nèi)陸地區(qū)的分步驟、多層次、逐步開放的格局。在這種開放政策的影響下，我國各省市出口依賴度明顯分化。在金融危機(jī)期間，出口依賴度較高的省市分布于廣東、上海、浙江、江蘇、福建、天津等沿海省市以及以新疆為代表沿邊地區(qū)，這類地區(qū)出口依賴度均在30%以上；而內(nèi)陸省市如青海、甘肅、貴州、內(nèi)蒙古、河南等地出口依賴度不足5%（圖1）。

同時，從出口數(shù)據(jù)看，金融危機(jī)對我國出口的影響時期集中于 2008年末至2009年全年。據(jù)此本文重點(diǎn)觀察這一時期各省市的宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

首先，從經(jīng)濟(jì)增速看，進(jìn)入2008年以來我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入下行期，2009年經(jīng)濟(jì)增速較2008年下行0.3個百分點(diǎn)至9.4%。分區(qū)域看，有13個省市如四川、西藏、云南、海南、廣西等地經(jīng)濟(jì)增速上行，同時有18個省市如青海、山西、新疆、陜西、上海等地經(jīng)濟(jì)增速下行。數(shù)據(jù)顯示，出口依賴度越高的地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)增速降幅越大，具體如上海、廣東、江蘇、浙江等地經(jīng)濟(jì)增速均現(xiàn)下行。出口活動直接影響第二產(chǎn)業(yè)，據(jù)此本文進(jìn)一步觀察各省市工業(yè)增加值。與經(jīng)濟(jì)增速表現(xiàn)趨于一致，多數(shù)地區(qū)工業(yè)增加值增速在2009年出現(xiàn)下行。出口依賴度越高的地區(qū)，工業(yè)增加值增速降幅越大。以上海為例，2008年上海出口依賴度以79.2%的水平位居全國之首，次年受金融危機(jī)影響其工業(yè)增加值增速由2008年的8.3%降至2009年的3.0%。

其次，從就業(yè)看，中國作為全球第一大貿(mào)易大國，帶動就業(yè)1.8億人以上，出口的下行或伴隨失業(yè)率上升。但是，從直接的數(shù)據(jù)觀察，出口依賴度越高的區(qū)域其失業(yè)率反倒越低。以廣東為例，2008年其出口依賴度高達(dá)77.6%，位居全國第二；與此同時，廣東省的失業(yè)率僅為2.6%。其中的主要原因是，我國的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率統(tǒng)計(jì)中沒有包含農(nóng)民與進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民工等沒有當(dāng)?shù)貞艏娜丝?，同時遺漏了下崗失業(yè)人口、未就業(yè)的大學(xué)生及外來城鎮(zhèn)人口等，存在失業(yè)率低估的現(xiàn)象。同時，一旦出現(xiàn)東南沿海務(wù)工機(jī)會減少，相關(guān)勞動力就會從東南沿?；亓鞯嚼霞遥纱藢?dǎo)致東南沿海的失業(yè)率被低估了。

最后，從地方財(cái)政收入看，出口下行主要通過影響企業(yè)所得稅收入而影響地方財(cái)政收入。受金融危機(jī)影響，2009年全國企業(yè)所得稅收入同比增速降至3.2%，為1999年以來的首次個位數(shù)增長。分區(qū)域看，出口依賴度較高的區(qū)域如上海、天津、山東、廣東、浙江等地企業(yè)所得稅收入均出現(xiàn)負(fù)增長。

哪些區(qū)域面臨較大風(fēng)險(xiǎn)：外貿(mào)視角

借鑒金融危機(jī)時期經(jīng)驗(yàn)，在外部風(fēng)險(xiǎn)上升期，出口依賴度越高的區(qū)域，其面臨的經(jīng)濟(jì)下行、失業(yè)率上升及財(cái)政收入困難的風(fēng)險(xiǎn)越高。推演至今，在疫情蔓延全球以及中美貿(mào)易摩擦反復(fù)的背景下，哪些省市更容易暴露在出口下行的風(fēng)險(xiǎn)中呢？

從出口依賴度看，2019年出口依賴度超過20%的省市有廣東、浙江、上海、江蘇、天津；出口依賴度超過15%的省市主要有福建、山東、重慶及遼寧。出口依賴度衡量了該區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長對出口依賴程度的大小，出口依賴度越高的區(qū)域更易暴露在出口下行風(fēng)險(xiǎn)中。據(jù)此本文重點(diǎn)分析出口依賴度在15%以上的省市所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

從出口區(qū)域看，自2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)以來，美國持續(xù)對中國輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅，中國對美國出口風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示，2019年上海對美國出口依賴度（對美國出口總值/GDP總值）為7.3%，位居第一；廣東對美國出口依賴度為6.5%；浙江對美國出口依賴度為6.3%；江蘇對美國出口依賴度為5.5%。

從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，近期美國收緊對中國技術(shù)出口管制，先是于2020年5月15日針對華為及相關(guān)實(shí)體修改出口管理?xiàng)l例，隨后又于5月22日分兩批將33個中國企業(yè)與機(jī)構(gòu)納入實(shí)體清單。隨著美國收緊對中國技術(shù)出口管制，電子產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)上升。據(jù)此，本文透過2019年蘋果供應(yīng)商分布觀察中國電子產(chǎn)品在出口依賴度較高區(qū)域的分布情況。數(shù)據(jù)顯示，蘋果供應(yīng)商主要分布于廣東、江蘇和上海，分別有125、124和38家。

風(fēng)險(xiǎn)有多大：經(jīng)濟(jì)增速的測算

根據(jù)以上，廣東、浙江、上海、江蘇、天津、福建、山東、重慶及遼寧等地因出口依賴度較高，其經(jīng)濟(jì)易暴露在出口下行風(fēng)險(xiǎn)中；同時上海、廣東、浙江及江蘇等地對美國出口依賴度較高且為全國電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地，導(dǎo)致其易暴露在中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)中。那么，出口下行將給這些地區(qū)帶來多大的經(jīng)濟(jì)增長壓力？

在出口依賴度在15%以上的（不含15%）省市中，出口增速均對經(jīng)濟(jì)增速有顯著的正向促進(jìn)效應(yīng)，其中廣東和上海出口增速每上升1個百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速上升0.22個百分點(diǎn)；浙江和天津出口增速每上升1個百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速則上升0.20個百分點(diǎn)；山東出口增速每上升1個百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速上升0.18個百分點(diǎn)；江蘇和福建出口增速每上升1個百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速上升0.11個百分點(diǎn)。在5%的顯著性水平下，重慶及遼寧出口對經(jīng)濟(jì)增速的影響并不顯著。據(jù)此，在其他條件不變的情況下，假定各省市出口同比無差別的下滑5%、10%、15%、20%，2020年廣東省經(jīng)濟(jì)增速或在1.8%-5.1%之間、浙江省經(jīng)濟(jì)增速則在2.8%-5.8%之間；上海經(jīng)濟(jì)增速則在1.6%-4.9%之間；江蘇省經(jīng)濟(jì)增速在3.9%-5.6%之間；天津市經(jīng)濟(jì)增速在0.8%-3.8%之間；福建省在5.4%-7.1%之間；山東省經(jīng)濟(jì)增速在1.9%-4.6%之間；重慶市經(jīng)濟(jì)增速在5.5%-6.1%；遼寧省經(jīng)濟(jì)增速在5.1%-5.4%之間。

風(fēng)險(xiǎn)有多大：重點(diǎn)產(chǎn)品分析

根據(jù)前文，廣東、浙江、上海、江蘇等地經(jīng)濟(jì)因?qū)Τ隹谝蕾嚩容^高而易暴露在出口下行風(fēng)險(xiǎn)中。考慮到各省市出口商品結(jié)構(gòu)差異，本文進(jìn)一步結(jié)合數(shù)據(jù)可得性分析各地重點(diǎn)出口產(chǎn)品評估區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)中的行業(yè)差異。在我們重點(diǎn)觀察的省市中，目前已披露重點(diǎn)出口產(chǎn)品數(shù)據(jù)的有廣東省、浙江省、上海市、江蘇省、山東省和遼寧省。

第一，從廣東省出口結(jié)構(gòu)看，2019年廣東省出口機(jī)電產(chǎn)品29505.4億元，占該省出口總值的68.0%；出口勞動密集型產(chǎn)品7669.7億元，占該省出口總值的17.7%。具體分產(chǎn)品看，以電子元件、手機(jī)為代表的電子產(chǎn)品分別占出口總值的8.0%和6.9%，紡織服裝出口占出口總值的6.4%（圖2）。

第二，從浙江省出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，2019年浙江省機(jī)電產(chǎn)品出口總值為10131.0億元，占全部出口總值的43.5%；紡織紗線、織物及制品，服裝及衣著附件分別占出口總值的12.7%和9.6%；其他出口占比較高的產(chǎn)品主要有：文化產(chǎn)品占出口總值的4.1%，家具及其零件占出口總值的4.1%，塑料制品占出口總值的3.5%，鞋類占出口總值2.8%，汽車零配件占出口總值的2.8%。

第三，從上海出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，上海重點(diǎn)出口產(chǎn)品有：資本技術(shù)密集型產(chǎn)品如金屬制品、生物技術(shù)、運(yùn)輸工具、電器及電子產(chǎn)品、電子技術(shù)，分別占出口總值的57.2%、28.4%、24.4%、12.8%；勞動密集型產(chǎn)品如織物制服裝占出口總值的9.3%。

第四，從江蘇省出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，2019年江蘇省機(jī)電產(chǎn)品占全部出口總值的66.0%，其中機(jī)電產(chǎn)品中又以電器及電子產(chǎn)品、機(jī)械及設(shè)備為主，分別占全部出口總值的 29.2%和21.9%；高新技術(shù)產(chǎn)品計(jì)算機(jī)與通信技術(shù)占全部出口總值20.3%，電子技術(shù)占全部出口總值10.7%；勞動密集型產(chǎn)品中，服裝及衣著附件，紡織紗線、織物及制品分別占出口總值6.3%和6.0%。

第五，從山東省出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，重點(diǎn)出口商品主要有：機(jī)電產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、食品及高新技術(shù)產(chǎn)品，分別占全部出口總值的37.4%、11.1%、9.8%和8.3%。具體主要出口產(chǎn)品有：汽車零配件（8.0%），服裝及衣著附件（7.8%），紡織紗線、織物及制品（6.2%），充氣橡膠輪胎（5.5%），鋼材（4.8%），水海產(chǎn)品（3.1%）等。

第六，從遼寧省出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，2019年機(jī)電產(chǎn)品出口占比高達(dá)47.4%，其中機(jī)電產(chǎn)品中電器及電子產(chǎn)品出口占比為22.0%，機(jī)械設(shè)備出口占比為11.4%，運(yùn)輸工具和金屬制品分別占出口總值6.4%和5.3%；同時，農(nóng)產(chǎn)品出口占比為11.3%，集成電路出口占比為11.3%，鋼材出口占比為9.8%，服裝及衣著附件出口占比為7.0%。