新開源：精準(zhǔn)醫(yī)療業(yè)務(wù)提速雙輪驅(qū)動(dòng)厚積薄發(fā)

宏豐

2019上半年，我國(guó)工業(yè)需求回暖態(tài)勢(shì)仍不盡如人意，精細(xì)化工行業(yè)整體中報(bào)表現(xiàn)略低于預(yù)期，公司運(yùn)營(yíng)狀況分化，業(yè)內(nèi)上市公司中報(bào)平均毛利率降至25.85%。不過，作為世界第三、中國(guó)第一原料藥PVP供應(yīng)商的新開源則交出了一份來之不易的業(yè)績(jī)答卷，報(bào)告期內(nèi)毛利率達(dá)44.80%，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，并助推盈利增速轉(zhuǎn)正。公司中報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收逾3.96億元，同比增長(zhǎng)28.16%;實(shí)現(xiàn)凈利達(dá)6019.04萬元，同比增長(zhǎng)12.50%;扣非歸母凈利達(dá)5850.79萬元，同比增長(zhǎng)11.90%;每股收益0.28元，同比增長(zhǎng)12.00%。這主要?dú)w功于公司完成跨界并購(gòu)后在戰(zhàn)略調(diào)整方面突出應(yīng)變能力，雙主業(yè)格局優(yōu)勢(shì)逐步發(fā)揮。

三大業(yè)務(wù)發(fā)展提速

2015年，新開源完成跨界并購(gòu)，將呵爾醫(yī)療、三濟(jì)生物、晶能生物3家公司收入麾下，成功把握住了進(jìn)入精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)的先機(jī)?！熬珳?zhǔn)醫(yī)學(xué)”誕生于2011年;2015年1月，奧巴馬在美國(guó)國(guó)情咨文中提出希望“精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)計(jì)劃”引領(lǐng)醫(yī)學(xué)新時(shí)代;2015年2月，中央批示科技部和國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委，要求成立中國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療戰(zhàn)略專家組，精準(zhǔn)醫(yī)療迎來快速發(fā)展時(shí)期。

呵爾醫(yī)療是我國(guó)腫瘤早期診斷服務(wù)商龍頭，公司自主研發(fā)的SPICM-DNA型全自動(dòng)細(xì)胞腫瘤篩查分析系統(tǒng)，能夠?yàn)榘┌Y，尤其是女性生殖系統(tǒng)惡性腫瘤，或癌前病變提供及時(shí)有效診斷。三濟(jì)生物開發(fā)了一系列基因檢測(cè)試劑與相關(guān)檢測(cè)技術(shù)，依托焦磷酸測(cè)序平臺(tái)，能夠提供分子診斷服務(wù)整體解決方案，包括個(gè)體化合理用藥指導(dǎo)、基因檢測(cè)產(chǎn)品、細(xì)胞遺傳學(xué)檢測(cè)等。晶能生物依托已掌握的高通量測(cè)序、基因芯片、生物信息分析等技術(shù)，提供基因組學(xué)、轉(zhuǎn)錄組學(xué)等多樣化基因測(cè)序服務(wù)。3大業(yè)務(wù)使新開源擁有了以腫瘤早期診斷、分子診斷、基因檢測(cè)為核心業(yè)務(wù)的“健康醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)”。

2019年一季度，呵爾醫(yī)療、三濟(jì)生物和晶能生物合計(jì)為新開源貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)1237.74萬元。2019年中報(bào)，上述3家公司為新開源貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1319.24萬元，486.78萬元，722.81萬元，合計(jì)高達(dá)2528.83萬元，較一季度翻番，并占據(jù)新開源報(bào)告期內(nèi)凈利總額的42%。

精準(zhǔn)醫(yī)療“三位一體”

新開源收購(gòu)美國(guó)BioVision今年5月已完成工商過戶。位于硅谷的BV核心優(yōu)勢(shì)是在生物分析試劑盒細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，公司目前生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品已達(dá)6000多種，近3年的平均毛利率逾85%，保持在業(yè)內(nèi)頂級(jí)優(yōu)勢(shì);且公司研發(fā)能力突出，平均每年推出百余個(gè)新產(chǎn)品，對(duì)癌癥、老年癡呆癥、糖尿病等疾病的研究具有積極貢獻(xiàn)。

BioVision擁有先進(jìn)的蛋白表達(dá)與純化技術(shù)平臺(tái)、抗體制備技術(shù)平臺(tái)、生物分析技術(shù)平臺(tái)，因此重組完成后公司計(jì)劃將雙方的技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行多層次的整合，充分發(fā)揮協(xié)同作用，從基因?qū)用?、蛋白層面、?xì)胞層面，打造“三位一體”的精準(zhǔn)醫(yī)療完整技術(shù)平臺(tái)。另外，BV的產(chǎn)品也是三濟(jì)生物和晶能生物進(jìn)行基因測(cè)序所需的關(guān)鍵原料，以試劑三濟(jì)焦磷酸測(cè)序所需的測(cè)序點(diǎn)位為例，據(jù)國(guó)金證券測(cè)算，BV可幫助新開源的采購(gòu)成本下降57%至67%。BV銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋世界70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，新開源的歐瑞姿等PVP產(chǎn)品如能如順利通過美國(guó)FDA認(rèn)證，將有望通過BV的渠道走向海外高端市場(chǎng)。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)砥礪前行

PVP是三大新興藥用輔料之一，新開源主要從事PVP領(lǐng)域中PVME/MA共聚物的生產(chǎn)與銷售，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于口腔護(hù)理和抑菌，以及預(yù)防牙垢生成，成為生產(chǎn)牙膏、漱口水等口腔護(hù)理品必不可少的原料之一，此前中華、高露潔、佳潔士等亮白系列牙膏主要使用國(guó)外公司的PVME/MA。歐瑞姿是繼美國(guó)Ashland、德國(guó)BASF公司之后全球第三家開發(fā)出合格PVME/MA共聚物的企業(yè)。2010年起歐瑞姿上市銷售，2012年實(shí)現(xiàn)銷售5.7噸，之后逐年上升，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸打開局面，今年上半年，歐瑞姿實(shí)現(xiàn)銷售約120噸，貢獻(xiàn)利潤(rùn)約1040萬元，同比增長(zhǎng)15.6%。

另外值得注意的是，8月底，新開源公布上海松江基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，擬通過自籌資金投資16.66億元興建以精準(zhǔn)醫(yī)療、體外診斷試劑關(guān)鍵原料國(guó)產(chǎn)化、藥物篩選服務(wù)等5大功能于一體的年銷售額達(dá)20億元的產(chǎn)業(yè)集群，響應(yīng)醫(yī)藥工業(yè)“十三五”發(fā)展系列規(guī)劃。2014年以來，新開源的跨界戰(zhàn)略已實(shí)施了近6年，盈利和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)均獲切實(shí)優(yōu)化。新開源松江項(xiàng)目進(jìn)程值得關(guān)注，公司“精細(xì)化工+精準(zhǔn)醫(yī)療”雙主業(yè)之路更是前景可期。