基于道學(xué)思想的金融衍生品投資分析方法研究

周旭暉

摘要：“道”是華夏文明的根，其哲學(xué)思想不僅給后人提供了辯證認識事物的方法，還奠定了創(chuàng)造與發(fā)展事物的理論模式。本文首先簡述道學(xué)思想的起源與定義，再從道學(xué)思想與市場主流的衍生品投資分析結(jié)合邏輯入手，對比研究了基本面分析法與技術(shù)分析法的優(yōu)、劣勢，并提出兩者的完善方向。

關(guān)鍵詞：道學(xué);技術(shù)分析;基本面分析

中圖分類號：F830? ? 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2019）06-0105-02

一、道學(xué)思想的起源與定義

道學(xué)，即天圓地方學(xué)說，太極、陰陽、五行是其核心與精髓?！暗馈痹诠艜r被漢民族一直奉為至高無上的學(xué)說。中華上下五千年的歷史證明，“道”文明是漢民族成為東方最為優(yōu)秀民族的根本。

通俗而言，“道”指事物的運行軌道，存在可言的客觀規(guī)律或行為準則。對于易修的道，稱“常道”，泛指道行淺薄。如得道者道行高超出眾，且深邃玄妙，無法言表者，方稱非“常道”。如魯班，其高超的工藝智慧，被后人尊為工匠之道中的非“常道”?！暗馈钡恼軐W(xué)告訴我們，任何事物都有其內(nèi)在的客觀規(guī)律，只有順其規(guī)律，不違背其本意，才能促進事物的成功。故而我們對所選擇的道，都須努力認知其內(nèi)在規(guī)律，做到對事物形而上的把握，力爭修好“常道”，不斷進取，以達到非“常道”的境界。修道，即探索與學(xué)習“道”的義理。人在修道的過程中，影響得道成功的因素很多，但主要因素還是來自個人潛意識里的不良思想，如懶惰、貪婪、僥幸、自以為是、虛空主義等。它們是阻礙人修道成功的最大障礙。所以修道不僅需要堅定自己的奮斗目標，還須認知心魔危害的本質(zhì)和克制心魔的重要性，這對最終是否能成為得道者，尤為重要。

二、道學(xué)與衍生品投資分析的結(jié)合邏輯

金融投資學(xué)屬行業(yè)“道”學(xué)，其內(nèi)涵較為廣泛，可細分為許多支道。其中金融衍生品價格交易學(xué)，它是一門預(yù)測資產(chǎn)價格運行趨勢的學(xué)問，其性質(zhì)如同道學(xué)五術(shù)中的“卜”，主要由基本面的邏輯分析和價格技術(shù)分析兩大部分組成。預(yù)測即占卜，故可將其稱為價格占卜學(xué)，其核心是通過基本面邏輯分析或價格技術(shù)分析的手段，去發(fā)現(xiàn)價格未來的趨勢方向、周期與目標。

K線是價格交易的軌跡，在不同周期的價格軌跡上，任何一根或陰或陽K線的形成，都是由比其更小的周期K線，在趨勢軌跡上往復(fù)運行而成，并在各小周期上形成不規(guī)則的W軌跡。其大小周期猶如不同大小的太極，各自以自身的陰陽頻率，沿更大周期的太極趨勢方向運行。這就是——太極，西方稱其為價格震幅軌跡。而對于價格未來的趨勢方向和周期頻率，因它們屬動態(tài)發(fā)展中的事物，為混沌狀態(tài)，從表象上是看不清的，這就是——無極。

根據(jù)如上概述，由周敦頤《太極圖說》中的義理，可得出價格運行之道的一般定義：太極生無極，無極復(fù)歸太極，陰生陽，陽生陰。無極，陰陽相合，漲跌難分;太極，漲跌獨立，陰陽相分。太極漲而生陽，跌而生陰，漲極而跌，跌極而漲，其為陽極生陰，陰極生陽，互為其根。太極可為也，無極不可為也。

為了便于理解，我們可做一個簡單實驗：把陰陽太極圖的中心定在一軸上，然后快速轉(zhuǎn)動太極圖。往復(fù)轉(zhuǎn)動的太極就是宇宙規(guī)律——頻率。太極在靜態(tài)時，可看到一分為二的陰陽兩儀;而在高速轉(zhuǎn)動時，其方向與陰陽兩極已無法辨識，看到的是合二為一的無極。故而看得清的是太極，看不清的是無極。

從如上實驗中，可以想象到，太極在高速旋轉(zhuǎn)時，其方向與頻率處于混沌模糊的狀態(tài)，只有等其頻率變緩，才能從表象上逐漸看清其旋轉(zhuǎn)方向與陰陽兩極。這等同于價格在市場的作用下進入循環(huán)漲跌時，其動態(tài)方向與周期頻率處于混沌狀態(tài)，致使對價格軌跡判斷艱難。所以在判斷資產(chǎn)價格的運行趨勢上，時常發(fā)生當看清價格的趨勢方向后，此時行情已走過大半;或當價格趨勢運行至極而逐漸變緩步入震蕩之時，又時常臆想是趨勢中繼而跌入反轉(zhuǎn)陷阱之中。這些情況都是交易者對混沌狀態(tài)的內(nèi)在規(guī)律，把握不準所致。

太極是表象，西方文化的切入點;無極是本原，東方文化的切入點。西方人認為事物的軌跡即是“道”，而國人認為宇宙的本源是“道”。東、西方對“道”的認識，本意是相通的，只是辯證思維的方式不一樣。

中國金融市場相對西方起步較晚，金融投資學(xué)的教材，基本面分析的邏輯方式，以及價格交易技術(shù)等理論均來自西方，比如道氏、波浪、江恩、混沌、形態(tài)技術(shù)等價格交易理論。這些來自于西方的價格交易理論，基本都是以價格留下的軌跡模型來預(yù)測價格未來的發(fā)展趨勢，這正是西方注重以表象規(guī)律來分析事物未來發(fā)展規(guī)律的方式。

三、衍生品投資分析方法的對比研究

（一）技術(shù)分析方法

價格技術(shù)分析是一種對市場價格未來供需力量的研究。所用的技術(shù)指標均來自于歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，并以此來預(yù)測未來的行情走勢。它最大的優(yōu)點在于對中、短周期趨勢明朗后的價格運行，則判斷上具有較高的準確性，同時這也說明它相對行情的啟動，存在一定的滯后性。然而技術(shù)分析一旦失去成交量的配合，則會處于失真狀態(tài)?？傊?，目前市場使用的各種交易技術(shù)指標，在辨識價格的方向與目標上，均存在許多問題。

所有金融資產(chǎn)標的的買賣條件始終圍繞兩個問題：周期和價格。周期是指證券價格隨著時間會產(chǎn)生循環(huán)往復(fù)的波動，需要甄別出上漲周期以找出機會，下跌周期以規(guī)避風險。價格指的是證券買入和賣出的價格區(qū)間或者點位。無論是主升浪還是區(qū)間震蕩，證券交易的贏利點就是通過價格波段來獲取的。認識周期，但不能識別周期中的價格區(qū)間，結(jié)果必然是喪失掉很多區(qū)間利潤，但不會發(fā)生過大虧損;認識價格，但不能識別上漲和下跌周期，結(jié)果必然是輸?shù)艉芏鄷r間，極有可能還會發(fā)生重大虧損。因此，兩者的認識缺一不可，并且識別周期比價格更加關(guān)鍵，因為周期的識別就是對個股交易風險的識別。

（二）基本面分析方法

基本面邏輯分析法的應(yīng)用，已成為當下金融市場的主流，也是證券、期貨、投資、理財?shù)裙居糜谡f服客戶投資的主要手段。基本面分析主要是指對宏觀經(jīng)濟面、公司主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)的供需份額、公司在同業(yè)中的競爭力水平等諸多方面的分析，數(shù)據(jù)在此充當了最大的分析依據(jù)，但又往往不能以數(shù)據(jù)來做最終的投資決策?，F(xiàn)實中除了數(shù)據(jù)，還有包括許多無法以數(shù)據(jù)來衡量的因素，這就需要龐大的分析團隊分化完善，以避免分析中帶有過多的主觀性。市場普遍認為基本分析法能夠比較全面地把握價格的宏觀趨勢，但對價格與時間的切入點，以及中短期的價格變動難以做出正確有效的判斷。從而可以得出，基本面分析法只適應(yīng)于精確度要求不高，以及投資周期較長的股票價格預(yù)測，在具有杠桿交易的期貨市場，它只能起到支撐交易者信心的作用。

（三）總結(jié)

總體而言，價格走勢的核心是價格的趨勢方向、周期與對應(yīng)的目標，而技術(shù)分析法和基本面分析法，均在論述價格趨勢方向、周期和目標上，沒有將長期、中期、短期的趨勢與周期，以及周期對應(yīng)的價格目標，其內(nèi)在的變化規(guī)律準確辯證清楚。這對于需要精確轉(zhuǎn)換周期和趨勢方向的投資者來說，其理論規(guī)律無論在宏觀還是微觀上，都具有很大的模糊性，這就導(dǎo)致許多使用該理論的投資者，宏觀面判斷無誤，卻常常因踏錯陰陽節(jié)奏而嚴重影響投資信心。投資者一旦失去信心而進入混沌狀態(tài)，就會頻繁違背青蛙效應(yīng)、鱷魚法則等基礎(chǔ)交易準則，反復(fù)被市場剪羊毛。正因西方發(fā)明的價格交易的技術(shù)理論，在市場的印證下，宏觀與微觀下均存在許多不確定性，以致于中國財經(jīng)類院校從不將其列為?？平滩?。所以衍生品交易學(xué)對于所有財經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生來說，需要自身在實踐交易中去探索與歸納。

四、結(jié)束語

資產(chǎn)價格的運行結(jié)構(gòu)，是由價格上漲和下跌周期與目標構(gòu)成。故而對未來價格方向、周期與目標斷不準、道不清的理論，屬具有缺陷的理論。對此，我們在學(xué)習交易理論時，須將理論與實踐結(jié)合起來，在使用中歸納其優(yōu)點與缺陷，尋找新的規(guī)律對缺陷加以覆蓋，以此形成能夠經(jīng)受市場驗證的交易方法。因此，市場實踐是交易者檢驗所習得的交易規(guī)律是否正確的標尺，也是測試自身道行深淺的方式。無論使用何種邏輯規(guī)律，都不能偏離對價格方向、周期與目標的正確認知。

“道”由華夏人文始祖伏羲所創(chuàng)，故“道”字為人首蛇身。道字上面的兩點一橫代表陰陽，即一陰一陽謂之道;中心的“自”代表自身、自然，強調(diào)出道是要靠自身用心去體悟才能得到的;下方的走字底，其意為人若想要體悟大道，需深諳天地萬物運行的規(guī)律。“道”字的一首一走，又道明首次走的路和用的方法稱為道，學(xué)習或重復(fù)別人做過的事不叫道，應(yīng)稱之為修道。走不一樣的路，堅持創(chuàng)新才能生道?！暗馈笔侨A夏文明的根，其哲學(xué)思想不僅給我們提供了辯證認識事物的方法，還奠定了創(chuàng)造與發(fā)展事物的理論模式。

交易技術(shù)的核心目標，是認知價格趨勢方向、周期與目標。道學(xué)雖然在宏觀上詮釋了價格運行規(guī)律的定義，但在如何確定價格趨勢方向、周期和目標上，并沒給出任何具體的理論。而西方創(chuàng)造的分析方法，普遍存在滯后等盲區(qū)。對此，唯有修百家之長，堅持創(chuàng)新，才是出道的最佳方式。交易行為是對未來的預(yù)測，而人對未來的認知是有限的，這便需要修道者在探索與歸納價格內(nèi)在的運行規(guī)律之時，有“窮盡天地之奧秘，探求道術(shù)之極限”的決心與毅力，只有做到徹底認知未來價格中的“太極而無極”，方能否極泰來，成為金融投資之道的得道者。

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